B3 Consulting Group AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning. Vi har med oss BT Consulting Group som kommer representera. Önskar ni ställa frågor så gör ni det i formuläret som ni hittar till höger om sändningen. Med det sagt så lämnar jag över ordet till er. Varsågoda.

Ja, tack så mycket. God morgon och varmt välkomna till en presentation av BT Consulting Groups. Bokslutskommuniqué för 2025. Jag heter Katarina Lundqvist och jobbar med publikation och IR på B3. Jag kommer alldeles strax att lämna över till Daniel Julin som är ny vd och koncernchef på B3. Daniel kommer hålla i den här sändningen tillsammans med Andrea Karlsson som är CFO. And as you just heard, it's great to ask questions. We will have a question time at the end. Then you can either fill in the form or email directly to ir at b2.se. And shortly after this presentation, we will also publish a subtitled version of our webpage. So, with that said, I'll hand it over to you, Daniel.

Thank you so much. As I said, my name is Daniel Lindner and I have been the CEO for 20 days. I am very grateful for this opportunity. I come to a nice company with high ambition, many experienced consultants, happy customers and I see great potential in the company. I started as a consultant for McKinsey 25 years ago and then did a technical career within MCG, e-commerce and retail. De sista fem åren har jag drivet ett tech scale-up och suttit i B3-styrelset de sista tre åren. Men nog om mig, låt oss dyka in i siffrorna. Vi börjar med helåret för 2025. Även 2025 var ett ganska tufft år för IT-consultbranschen. Men B3 lyckades ändå växa med 7,1% och landa på en omsättning på 1,2 miljarder. Det är framförallt drivet utav vår expansion i Norge genom förvärvet av Haberstad. Även marginalerna förbättras 1,8 procentenheter till 6,9 procent och drivare bakom det är dels vårt effektiviseringsprogram Fit for Growth och en högre beläggning per konsumt. Totalt når vi en EBITDA på 82,9 miljoner för helåret och vinstnedskatt på R14,5. Det ger en vinstbara aktie efter utspelning på 1,1 krona och 20 öre och därmed så rekommenderar styrelsen inte någon utdelning. Händelsen under året. Dels har vi startat två stycken startups. Vi har gått in i Norge och förvärvat Habberstad. Jag kommer återkomma lite grann till marknaden senare men vi ser ändå tydliga tecken på att 2026 kan komma att bli ett bättre år. And when the times get better, it's also important that we are an attractive employer. Therefore, it's a pleasure that we have an NPS at 49% and are also named one of Sweden's leading IT suppliers of radars. Then we move on to the fourth quarter. And it's low in terms of revenue. We have a revenue of 314.9 million, down by 6.3%. This is mainly due to the fact that we have fewer consultants. Det beror i sin tur på att vi dels har avslutat en hel del konsulter som har varit obelagda och haft en kompetens som inte var den mest efterfrågade. Och i samband med omställningen också förlorat en hel del konsulter som vi önskar att vi inte hade förlorat. Framåt kommer vi att fokusera lite mer på rekrytering, men att vara väldigt selektiv att vi faktiskt rekryterar i de branscher där efterfrågan är som störst, den kompetens som är som störst. EBD-marginal i fjärde kvartalet är upp 3,2 procentenheter till 8,5. Det är ett EBD på 26,8 miljoner vilket är upp hela 50 procent mot föreboende år. Även här så är det Fit for Growth och beläggningen som är en av de fem drivande förbättringarna. Vi ser att förfrågningarna har ökat nu här i början av 2026 och vi har också vunnit ett antal nya affärer. Framförallt ett par ramavtal till till exempel Socialstyrelsen och Sinfra. Nu tänkte jag lämna över till våran CFO, André Karlsson, att du kan erlediga med siffrorna. Tack Daniel!

Vi kan börja med inleda om BT Polen och BT Polen är ju ett startup som har varit inom BT-sfären sedan start. Gick över som konsumbolag från intressebolag i september 2024 och därför visar vi de här siffrorna på forma för att kunna få en mer rättvisande bild. Som vi ser så har vi en omsättningstapp rätt så rejält och det är på grund av två större affärer som har tappats. Vi ser också att kronan har stackt vilket ger en valutaeffekt på 2,9% som påverkar det negativt. Antreprenören, i det här fallet, var ju en av entreprenörerna som startade, Peter Pråhland, duktig, bra entreprenör, som parerade den här nedgången på ett beundransvärt sätt. Marginalerna som vi ser under hela året 2025 är väldigt, väldigt bra på en hälsosam nivå, knappt 11% evigt. Framåt i Poland så säkrar vi vår närvaro inom cybersecurity där vi har säkrat flera nya uppdrag. Vi fortsätter att expandera till DACH-regionen med en dedikerad säljare. And in Norway we see extremely good growth. We entered Norway this spring, as Daniel mentioned, and the segment now consists of a total of three companies. Även här visar vi siffrorna på forma från rättvisande bild. Vi fortsätter att växa inom säkerhet och försvar. Marknaden upplevs lite bättre än i Sverige, men det är självklart hård konkurrens, men vi är väl positionerade. Tittar vi på marginalen så har vi en negativ marginal i Q4, 4,2 EBITDA på hela året 2025. Det är ju så det kostar att växa. Vi har gjort flera nya investeringar under året. Vi har flyttat in i nya och större lokaler. Vi ser också att segmentet har blivit belastade av lite mer gemensamma kostnader från sök. Omsättningen, i bilden som vi ser här så gör vi en jämförelse mot Q4 föregående år, mot Q4 i år och då ser vi att vi går från 336 miljoner i omsättning till 315. Ett omsättningsstart då på 6,3 miljoner mellan kvartalen. And here we see that it is mainly driven by the number of FDs. As Daniel mentioned, we have had an outflow of consultants and it has been affected by 35 million negative on the turnover. We have at the same time decreased with the number of sub-consultants. Svag påverkan från valuta, vi ser att debiteringsskadan har ökat marginellt, slår positivt på intäkterna och sen så har vi starkare timpris. Som ni ser har vi också bytet ut Norge längst till vänster som förvärv då för att det inte stör jämförelsesiffrorna. Debit rate, if we look at the turquoise, the light color, we see an increase of 0.8% in the quarter. And then we have this continuous positive development in the rate of debiting that we have seen during the year. The company total goes from 85.5 to 85.3. And what we see here is that it is Norway that affects the average, the total average negatively.

Then I'll pass it over to Daniel. Thank you. Great, thank you very much. This picture shows how our companies deliver in terms of growth, growth and profitability. Varje cirkel representerar ett bolag och storleken motsvarar då bolagets omsättning. Och så kan ni se när man jämför då december 2024 och december 2025 så finns det en rörelse bland bolagen uppåt lönsamhetsmässigt. Vilket är väldigt glädjande att se. Vi har pratat en del om Fit for Growth som har varit vårt effektiviseringsprogram. Nu är samtliga åtgärder i programmet genomförda och det är ett lyckat resultat. Vi har nått våra mål och förväntar oss en helårseffekt på 25 miljoner i minskade kostnader. Genomslaget kommer att komma successivt under året och har fullt genomslag vid årsskiftet. Det gör att vi får också en bra ingångsfart i 2027 där vi ser en helårseffekt på ungefär 8-10 miljoner jämfört med 2026. Programmet är nu avslutats och vi kommer heller då inte att följa upp det framåt. Vi har tagit en hel del nya affärer, framför allt inom offentlig sektor. Väldigt bra kunder att ha, inte minst där tiderna är lite skakiga. Polen har tagit en hel del mindre affärer inom cyber security. and Jan, who is the leader of our cyber-investment in Poland. He is now appointed to be the advisor to the Polish president and the Polish government in cyber security issues. ABBERSTAD has received more positions within the defense sector and defense has gone from 1% to 4% of our total revenue in 2025. I mentioned earlier startups. We have a new startup, B3NOW. Two very talented entrepreneurs, Stefan Zarnak and Pontus Tell, who have long experience from ServiceNow. ServiceNow is a global platform that automates and optimizes work methods and processes. Together with ServiceNow and Genesys, you will build platforms in Norway and Sweden together with our customers. Now we come back to the market. Här har vi en graf som visar utvecklingen av BNP, IT-investeringar i den övre grafen och i den undre grafen IT-konsultmarknaden. Vi kan se en tydlig korrelation mellan först när BNP ökar eller minskar som minskar strax därefter IT-investeringarna och strax därefter IT-konsultmarknaden följer efter. Vi kan se nu att under slutet av 2025, början av 2026 så har vi en positiv BN-tillväxt. Den har i början varit driven utav privatkonsumtion, men mer och mer kommer företagsinvesteringen att fylla på. Det här gör ju att vi har all anledning att tro att vi kommer att ha en starkare IT Consult marknad under året och därmed också ha en lite bättre balans mellan tillgång och efterfrågan på IT Consultor. Den här bilden visar B3s beläggning per kvartal för de senaste 6 åren. Den gula linjen and the blue for 2025. As you can see, there has been some improvement during last year, and with a more normalised market, we see that there is potential for further 1-2% improvement during 2026. The prices have been basically still for the last 2-3 years. Even here, we see a better balance between access and demand, so I think there can be room So if we summarize, the market in Sweden looks like it has been tough, looks like it is going better. Consensus is at about 4% during 2026. Norway and Poland have played a little stronger in recent years. Norway will probably continue to do so. Poland is also strong, but there is also increased competition from more players in the industry. This also makes War for Talent We have a growth of 7.1% in 2025, primarily driven by the acquisition of Hammersdal. We have a negative growth in Sweden and Poland, driven by Fairda Consulting Group. Däremot har lönsamheten stärkts genom förbättrad beläggningsgrad och vårt Fit for Growth-program. Marknaden i Sverige har varit ganska tuff de sista åren, men det finns en tydliga tecken på att det kommer att bli ett bättre 2026. Fokus framåt kommer att ligga mycket på rekrytering, att hitta rätt kompetens med hög efterfrågan, säkerställa hög beläggning och låga kostnader. Vi kommer att fortsätta satsa på de branscher där vi redan är starka. Bank, finans, hälsa, industri och försvar. Dessutom fortsätter vi de satsningarna vi redan har påbörjat inom AI, cybersäkerhet, och vi kommer att fortsätta driva startups inom de nischer som vi ser potential inom. Det var det hela, så nu öppnar vi upp till lite frågor.

Ja, då får vi passa på att tacka er som har skickat in frågor, och det går självklart fortfarande bra att skicka in till irpt.se. The first question is about the marginal improvement that we heard about. What is the most important explanation for the marginal improvement during the year? Is it investment? Is it price? Cost base? Can you give some explanation to that?

As you know, as Daniel mentioned, we have had an efficiency program during the year, Fit for Growth. It has absolutely helped us to improve the margins during Q4. We also see that it will continue during the next year. Vi har ju också sen tidigare haft ett program som vi kallade Hedgehog. Där ser vi ju effekter som har slått helån nu under 2026. Primärt skulle jag säga, det är kostnadsbesparingar. Vi har anpassat kostymen efter den negativa organiska tillväxten. Vi ser ju också en förbättrad debiteringsgrad som slår positivt då på marginalen. Men primärt kostnad som minskar.

Daniel, du berättade att BT har vunnit många nyaffärer i offentlig sektor. Kan du se någon skillnad i efterfrågan nu mellan privatsektor och offentlig sektor?

I vår egen orderingång så har ju offentlig sektor haft en större efterfrågan. Sen skulle jag säga att inom privatsektor så skiljer det sig väldigt mycket från bransch till bransch. Där vi har en rätt bra position inom bankfinans där efterfrågan är fortsatt stark. Vi ser också hög efterfrågan inom försvarsektorn, energisektorn. Det är lite svårt att dela upp det rakt av men offentlig sektor går just nu bra för B3.

Sen fick vi höra lite här om Polen och då kom en fråga kopplat till Polen. Den negativa trenden i Polen, när kan vi tro att den kommer vända och vad beror den här minskningen på?

Polen tappade ju två stora kunder i början av 2025. I hope and believe that we will see a clear turnaround during 2026.

Vi fick också höra om nya start-ups. Betra har gjort flera start-ups genom åren. Kan vi förvänta oss några fler start-ups framåt?

Självklart. Det finns ingen tydlig målsättning för hur många eller när start-ups ska genomföras. Det handlar mer om att när vi ser att det finns både en entreprenör och ett område med stor potential, då väljer vi att starta start-ups. Men det är ett prioriterat område. And BT has entered Norway under 2025.

How do you see the continued growth opportunities in Norway?

Norway is a very attractive market. Prices are significantly higher than the Swedish prices. And I would also say that the access to consultants is somewhat lower than in Sweden. With the help of Habberstad and the fine network of customers We received one question in English, so I will take it in English. When can we expect organic growth in Sweden and positive net recruitment for the group? Given the market, I can take it in Swedish. Given that the market actually gets the development we believe in, we should definitely see a turnaround during the year.

Regarding price levels, there was also a question. Have you managed to keep the price levels in a tougher market? Or do you see pressure on team prices?

The price levels have been quite constant in recent years. Men det har varierat ganska mycket från bransch i bransch där systemutveckling utanför Stockholm har kanske varit det snarare mest prispressat. Specialister i Stockholm har sett ganska fina prisökningar. Men på totalen så är väl prisnivån varken plus eller minus, kanske någon procent upp. Men som sagt, med en mer bättre balans mellan tillgång och efterfrågan så ser vi väl att framåt så finns det väl utrymme för en viss prisjustering.

och en fråga här kopplat till utdelning. Hur prioriterar ni mellan utdelning, förvärv och organisk tillväxt? Finns det möjlighet till fler förvärv framåt?

Vi har ju en kapitalallokeringspolicy som vi lanserade för två år sedan. Den är egentligen oförändrad. Vi har vår största prioritet på organisk tillväxt och i organisk tillväxt finns ju även start-ups. Därefter så kommer Fokus 2 in med bolt-on förvall. Sen är vi också öppna för större strategiska förvall. Och i alla slutet då så har vi utredning i aktieägarna. Så just nu är vårt största fokus organisk tillväxt.

Bra. Det går självklart jättebra att ställa flera frågor under dagen också så återkommer vi till er via mail. Men det var de frågorna vi hade för nu. Thank you very much!