Besqab AB (publ)

Välkommen till presentationen av Beskabs bokslut och rapport för det andra kvartalet 2024. Jag heter Magnus Andersson och är vd för Beskab och med mig har jag Anna Jeppsson som är CFO. Vi kommer att gå igenom en presentation över det andra kvartalets utveckling. Vi tar gärna emot If you have any questions during the presentation, you can ask them via the chat function, and we will take care of them after the presentation is over. We start by summarizing the second quarter as the first quarter as a joint company after the collaboration between Aros Bostad and Veskab. Vi har under det här kvartalet haft full fart i integrationsprocessen som löper helt enligt plan. Samgåendet inleddes den 15 mars i år och det är målsättningen att ta en position som en ledande bostadsutvecklare i Storstockholm och Uppsala. Det gör vi genom att bygga ett bolag med en mycket stark försäljningsorganisation, gedigen projekt och produktionskompetens och ett mycket starkt fokus på lönsamhet. In May, during the second quarter, we held a capital market day where we presented the business plan for the new company and the financial goals of delivering a gross margin of 20%, a moving margin of 15% and a drop in own capital of 15% over a contract cycle. The second quarter we are reporting now is the first quarter as a joint company. To summarize the second quarter, it is a stable quarter that goes according to the business plan for the new company that we presented on Capital Market Day. The turnover increased in the quarter to 486 million kronor and we deliver a strong brutto result of 100 million kronor. We see that the market always shows clearer signs of an improvement. In terms of sales, we sold 73 homes, which is an increase compared to the same quarter last year. Sales meant that the proportion of booked or sold homes in ongoing production at the quarter's exit rose to 82%. Exclusive rental rights rose to 66%. During the quarter, we have started another project with 82 housing rights in the Tegeltorn project in Sundbyberg. Under kvartalet har vi avslutat ett stort antal projekt, nio stycken, och totalt 526 bostäder färdigställdes under kvartalet. Det innebär att vi vid kvartalets utgång hade 1 824 bostäder i pågående produktion, fördelat på 18 bostadsprojekt i nio kommuner i Stockholm och Uppsala. Byggrettsportföljen uppgick vid kvartalets utgång till 7 568 byggrätter Attraktiva lägen i Stockholm och Uppsala. Under kvartalet har fokus varit på integrationen av de här båda bolagen, Aros Bostad och Breskab. Vi har anpassat organisationen med en minskning av personalstyrka med 25 medarbetare. Om vi övergår till att titta på de ekonomiska och finansiella nyckeltalen så har vi ett kvartal med ökad omsättning, starkt bruttoresultat. Omsättningen uppgick enligt segmentsredovisningen under kvartalet till 487 miljoner kronor, vilket är en ökning från 338 miljoner kronor samma period föregående år. Bruttoresultatet under kvartalet uppgick till 99,7 miljoner kronor jämfört med 75 miljoner kronor samma period föregående år. Det motsvarar en bruttomarginal på 21 procent. I think it's a strong sign that we can deliver a good gross margin, which shows that we have a healthy income in the project business. The turnover result during the quarter went up to SEK 33.4 million. This corresponds to a turnover margin of 7%. This is somewhat lower than compared to the quarter. The turnover result is affected as planned by higher costs due to the co-operation. We see potential. to realize cost synergies of up to 100 million kronor annually from 2026 onwards. These will gradually be able to be realized, and by 2024 we will have 60 million kronor in increased costs, which until 2026 will be zero. In the quarter, increased costs were raised to 14 million kronor, and for that, the moving margin in the quarter rises to about 10%. Balansomslutningen uppgick vid kvartalets utgång till 5,6 miljarder kronor. Det är naturligtvis en kraftig ökning på grund av samgåendet jämfört med samma period föregående år. Av balansomslutningen har eget kapital ökat till 3,5 miljarder och det motsvarar en soliditet på drygt 63 procent. Vår högsta prioritet är att öka lönsamheten och utvecklingen mot att nå våra finansiella nyckeltal år enligt plan. Vi har en stark bruttomarginal och vi ser under åren som kommer att det finns möjlighet att realisera synergier så att vi successivt kan få upp även rörelsemarginalen i väskan. When it comes to the market, we see that the market is successfully improving and that the sentiment is strengthened. During the quarter, the housing prices in Stockholm increased by more than 3% and in the course of the year, the price development in Stockholm was about the same, more than 3%. The market is improving and this is of course due to the fact that inflation has now clearly gone down and that the Riksbank has carried out two reductions in the interest rate and that there is an expectation and a prognosis of additional reductions during the autumn. Hushållens förväntningar om framtida prisutvecklingen stiger och vi ser en tydlig skillnad i att kunderna är mer villiga att genomföra sina bostadsköp. Intresset på våra bostäder ökar och vi ser fler kunder på våra visningar. However, we are facing a historically high demand on the housing market and the total demand for both new production and succession is about 50% higher than in a normal year during this time of year. As we write in the report, we expect that it will take time before these demand levels come down to normal levels and we see a significant improvement in the conditions for the sale of new production. Under kvartalet så har vi i den gradvis förbättrande marknaden en ökande försäljning. Vi sålde under kvartalet 73 bostäder, vilket är en kraftig ökning jämfört med jämförelsekvartalet. Utöver det bokade vi fem bostäder. Under det första halvåret sålde vi 111 bostäder jämfört med 22 bostäder samma period föregående år. Men om vi räknar in hela Beskans försäljning under det första kvartalet, In the first half of the year, we had 165 residences. That's 117, so we have an increase in the first half of the year. Vi bibehåller även det här kvartalet en hög andel sålda bostäder i pågående produktion. Den ligger på 82 procent, vilket beror på att vi har en stor andel projekt som går mot ett avslut och en stor del av projektvolymen utgörs av hyresrätter, det vill teckna bindande försäljningsavtal. Exklusive hyresrätter är bokningsgraden 66 procent. Andelen färdigställda men i sålda bostäder är låg. Vi har 18 bostäder på balansräkningen, varav tre utgörs av visningslägenheter. The market is gradually improving. During the quarter, we started selling five projects in Stockholm and Uppsala, with a total of 144 units. We feel that the reception has been good, with an increasing interest. In the fall, we have a number of housing projects that are now being prepared for sale start, and where we now go all the way down to sale start with a sales requirement before production starts, since we see that the conditions for this exist. In the building rights portfolio, the portfolio increased at the start of the quarter to 7,568 building rights, divided into 98 future housing projects. The building rights are divided into 23 municipalities in the Storstockholms region and Uppsala. During the quarter, no new acquisitions were made, but we eliminated 205 building rights, divided into four projects. The eliminations were made to book value, and is a project that we consider to be of non-strategic character or where we do not see that the conditions for profitability exist. After the start of the quarter, we acquired a project with properties with potential for 60 buildings in a lake-close location in Värmdö municipality. The detailed plan is in progress and we determine a possible production start by 2030. Portföljen har cirka en tredjedel av byggrätterna laga kraft under plan och ytterligare cirka en tredjedel ligger relativt långt i detaljplanenprocessen och det gör att vi anser att vi har en god beredskap att kunna starta upp projekt med att marknaden återhämtar sig. When it comes to housing production, we started production during the quarter of the first stage of the Tegeltorn project in Sundbyberg. Tegeltorn is the last of three stages in the Sundbyberg factory park, where Beskatt now completes the second stage. During the quarter, a large number of houses are completed, a total of 526 houses in nine projects. In total, we had 18 projects under production, with a total production volume of 1,824 homes. Of the homes in ongoing production, almost half of them are rented. Vi förbereder oss för fler produktionsstarter under hösten och tycker att förutsättningarna för entreprenadupphandlingar förbättras. Byggkostnadsinflationen under kvartalet var i princip stillastående. Vi ser möjligheter att kunna göra upphandlingar på bra prisnivåer, inte minst drivet av de låga volymerna av projekt i marknaden. When it comes to the administration facilities, we had at the start of the quarter an administration system of facilities consisting of two rental projects, a preschool and two nursing homes. Of these, parts of the system consisting of rental rights for a preschool and a nursing home have been revoked, but not during the quarter. They have been revoked during the current quarter. Det underliggande fastighetsvärdet, inklusive det som färdigställs under 2024, exklusive det som avyttrats, uppgick vid kvartalets slut till 741 miljoner kronor, inklusive ett hyresrätt under pågående produktion. Beståndet har ett underliggande driftnetto på 31 miljoner kronor. Vi utvärderar, som vi kommunicerade tidigare, hela tiden möjligheterna till försäljning av förvaltningsfastigheter om vi ser möjligheterna till bättre avkastning i byggrätter för projektutveckling av bostäder. Med det så ber jag att få lämna över till Anna som presenterar resultat- och balansräkningen.

Tack Magnus! Innan vi går in på siffrorna så vill jag påminna om att tidigare BESCAB konsolideras från 15 mars i år. Precis som Magnus nämnde så är Q2 med andra ord det första hela kvartalet efter samgåendet mellan tidigare AROS och tidigare BESCAB. But then we go into the numbers, and we have in the quarter a net turnover of 487 million kronor. That means an increase of almost 150 million kronor compared to the same quarter last year. The increase is due to the acquisition of earlier Beskar. If we look at the same figure for the first half of the year, it goes up to 947 million kronor. And even that is a big increase, primarily due to the acquisition. Bruttoresultatet i kvartalet uppgår till 100 miljoner, innebärande en bruttomarginal om 20,5%. Det är en god bruttomarginal i linje med bolagets mål om en bruttomarginal på 20%. Vi har ett bruttoresultat på första halvåret om 162 miljoner, vilket motsvarar en bruttomarginal om 17,1%. 154 million kronor av det här bruttoresultatet av 162 miljoner är hemföljt till projektverksamheten och 15 miljoner kronor av det är driftnätet från våra förvaltningsfastigheter. Bruttoresultatet, om vi påminner oss från Q1 genomgången, innefattar även engångseffekter relaterade till samgåendet. Det är dels en övre intäkt om 143 miljoner kronor som uppstod till följd av negative goodwill i förvärvsanalysen And also a cost of 149 million SEK due to the deterioration of the real estate value that these affected the first quarter. If we clean up for these effects, the gross margin for the first half of the year rises to 21%. This means that the margins are good in underlying business. The turnover result in the quarter rises to 33 million SEK, which means a turnover margin of 6.9%. For the first half of the year, the figure is 54 million kronor, corresponding to a turnover margin of 5.7%. As Magnus mentioned, this is burdened by a cost of 14 million kronor as a result of the agreement, but also increased administrative costs before these determined synergies are fully realized. We will have a successive reduction of the company's administrative costs in the future, as integration progresses. Integration is in full swing and goes according to plan, but it takes time to develop incoming agreements. We have financial costs that go up to 36.7 million kronor. They consist primarily of interest on movable loans, on loans on our administrative facilities and on land loans. We also make unrealized value changes of 2 million from the administrative facilities. And this means that the result of the period for the quarter goes up to 11 million kronor, equivalent to 0.11 kronor per share, and 20 million kronor for the period from January to June, equivalent to 0.25 kronor per share. In connection with the Q1 presentation, we communicated synergistic effects regarding overlapping roles, double offices, double IT systems, and so on. And we made a complaint about 25 people in May with the assessment that we would be about 110 employees after the shutdowns. This adjustment of the organization is now carried out during the second quarter and the assessment of 110 employees remains, but by the end of the quarter we were still 131 employees. Vi gör en bedömning om att vi kommer att ha en total årlig reduktion av fasta kostnader om 100 miljoner jämfört med om man summerar bolagens tidigare Aros och tidigare Beskavs personal och administrationskostnader innan samgåendet. Cirka en tredjedel av det här är kostnader som ingår i bruttoresultatet och cirka två tredjedelar är administrationskostnader. De här synergierna bedömer vi kommer att vara fullt utrealiserade från och med 2026. Vi bedömer vidare att vi kommer ha cirka 60 miljoner kronor i orealiserade synergier för 2024, jämfört med om vi hade uppnått fulla synergieffekter redan 15 mars då samtalet skedde. Återigen så är integrationen i fullgång, men det tar lite tid att avveckla de ingående avtal som vi har. If we look at our balance sheet, we can see that the balance sheet has increased significantly during the year, from 2.6 billion to 5.6 billion. This is of course a result of the relationship, and in principle all levels in the balance sheet have increased. Det har tillkommit förvaltningsfastigheter om 981 miljoner kronor som har tillkommit helt. Och som Magnus nämnde så om vi exkluderar sålda men nej frånträdda fastigheter så uppgår värdet av dem till 741 miljoner kronor med ett underliggande driftnät om 31 miljoner vid färdigställande. Varumärket Beskab har värderats av KPMG under första kvartalet till 120 miljoner kronor och det här finns upptaget i balansräkningen Balansräkning i samband med förvärvet. Det ingår i övriga anläggningsgångar tillsammans med bland annat fodringar på våra bostadsrättsföreningar. Vi hade vid kvartalet slut exploateringsfastigheter och pågående arbeten om totalt 1,5 miljarder kronor. Det är främst vår byggrättsportfölj och även pågående arbeten i våra hyresrättsprojekt som uppförs för annans ägande, alltså för försäljning. The corresponding housing rights projects that are carried out for their own administration, they are provided as necessary assets under the RAD. We had a strong cash flow of 494 million SEK at the start of the quarter. Our own capital goes up to 3.5 billion SEK after a report emission of 1.5 billion SEK. We had long-term debts of 501 million SEK short-term loans of 1.6 billion kronor. The main part of this is made up of loans to credit institutions of 1.2 billion kronor. The company's solidity is up to 63% by the end of June. And with that, we're going to end today's presentation and open up for questions.

Let's see if we've got any questions. No questions in the chat. Since we have not received any questions, we ask that we conclude this presentation of the second quarter of 2024. As we have summarized, it is a stable quarter with a great focus on the integration of Aros Bostad and Beskad, which we think goes according to them. We are a market that shows many signs of recovery and we are well prepared to develop the company towards the goals we set up in our business plan. Thus, we conclude the presentation.