CombinedX AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning med CombinedX som ska presentera rapporten för det andra kvartalet 2026. Med oss har vi vd Jörgen Quist och Mattias Ahlstedt. Önskar ni att ställa frågor så går det bra att göra via formuläret som ni hittar till höger om sändningen. Med det så lämnar jag över ordet till dig Jörgen, varsågod.

Tack och välkomna som sagt till vår presentation av det andra kvartalet 2026 och vi kan byta bild. In Q2, we show what we summarize as a pressed margin in the quarter, while we see better conditions in the fall. The turnover is 223 million, which gives a negative growth of 5%. Then we should note that NetHouse, which stood for about a quarter of our turnover, was cancelled in the end of May, so we did not receive from NetHouse all of June. Organiskt så hade vi en negativ tillväxt med 8%. EBITDA blev 117 miljoner kronor och tar vi bort effekterna av avyttringen av Netta, det som vi kallar justerade EBITDA, så blev den 10,2 miljoner vilket ger en justerade EBITDA marginal på 4,6% att jämföra med 7,6% samma kvartal föregående år. Det är förstås vi inte nöjda med. Det var ett svagt underliggande resultat i det andra kvartalet. Det beror, om vi byter bild, framförallt på den här utvecklingen som vi ser. Här ser vi hur våra personalkostnader som... ANKOR & NINETECH Vi säger att vi har engångsposter av omställningskaraktär på 4,8 miljoner i kvartalet. Och därutöver så har vi helt enkelt haft en lägre beläggning än vi önskar. Och vad vi hade motsvarande kvartal föregående år, det förklarar den andra delen av den här höga personalkostnadsandelen. och när vi har så här relativt höga personalkostnader då pressas ju förstås täckningsgraden och lönsamheten och i övrigt så ser vi då att vi har hållt våra kostnader ganska bra i schack kompenserar en liten del av den här förändringen Och frågan är ju då, vad gör vi nu? Och det vi gör, det är att försöka dels öka beläggningen, det är det viktigaste, och det gör vi genom försäljning. Men det gör vi också genom de omställningar som vi har gjort nu då, och som vi i stor utsträckning har tagit oss igenom. Vi ser nu att vi går in i hösten, både med positiva kunddialoger och med en organisation som är bättre anpassad efter den verksamhet som vi bedriver idag. Om vi går till nästa sida så skriver jag lite grann i vd-ordet om dels då den omställningen som vi har gjort i 9tech. I den 18 maj så avyttrade vi verksamheten i Linköping och det här var ju ytterligare ett steg i att minska 9techs exponering mot det vi kallar då traditionell systemutveckling. There we see that AI quickly changes our way of working and competence needs and that today agents work side by side with their human colleagues and that we have very high productivity gains. Det som vi ser inom systemutveckling, det ser vi komma i bransch efter bransch. Här finns stora intäktsmöjligheter för oss som konsultbolag. Vi hjälper våra kunder att dra nytta av digitaliseringens möjligheter. AI är en fantastisk möjlighet, men det införs inte av sig självt. och inte utan risker. Jag skriver lite grann om den här geopolitiska situationen kring AI och framförallt risken att man som kund går bort sig i kostnader, leverantörsberoenden, tappar kontroll över data. Här finns många frågor som vi ser och vet att det kommer bli viktiga saker för oss att hjälpa våra kunder med. Så det tycker jag är i det här också väldigt positivt, en positiv möjlighet för oss. Vi kan byta sida igen. Jag ser också då att den här positionen att hjälpa våra kunder dra nytta av AI är väldigt viktig för det vi kallar att bygga leading brands. Efter avvittningen av detta så är vi ju nu fem stycken bolag. Vidare så byter vi sida igen. Tittar på vårat kassaflöde så har ju det tack vare avytningen av NetHouse och den likvid som har kommit in i samband med det har ju varit urstarkt förstås. Och det här gör att, om du byter sida igen, så går vi in då i Q3 med likvida medel på 350 miljoner. En nettokassa på 250 miljoner om man tar bort de skulder som finns. De skulderna är kopplade till tilläggsköterskillingar, de förvärv som vi har gjort. Vi har inte längre några förvärvskrediter, de har vi helt och hållet löst. Och sen den här IFR-skulden som är framtida hyresbetalningar och leasingavtaganden. And from this net cash of 250 million, the board has determined that we have an excess liquidity after the exchange rate has been netted at about 220 million kronor. And that corresponds to 11 kronor per share. And the board has also made the decision that this... Överskottslikviditeten ska skiftas ut till aktieägarna under innevarande verksamhetsår, kalenderår 2026. Exakt tidpunkt och form för detta får vi återkomma med. Det finns fortfarande frågor att utreda kring det här. Men med det sagt så tror jag att vi alla har den informationen som många aktieägare har undrat vad händer med överskottslikviditeten. vilket år kommer den i sådana fall skiftas ut, och då har vi sagt att det ska ske under 2026, och att det är 11 kronor som finns tillgängligt efter avgiftningen av NetHouse. Och med det så tror jag att den här redovisningen, om vi tittar på nästa sida, så öppnar jag upp för frågor.

Tack för den redovisningen. Då börjar vi med frågestunden där den första frågan lyder. Kan du förklara vägen till att nå ett marginalmål på 12% och vad behöver ni göra härifrån och vad ligger i era och marknadens händer?

Jag tycker att det ligger i våra händer att nå de här 12 procenten. Vi är ju en bra bit ifrån i det här kvartalet. Men vi ser ju att vi har en betydande möjlighet att öka vår beläggningsgrad. Det är det mest avgörande för att vi ska komma upp i en bättre marginal. Det handlar ju om försäljning, rätt och slett. Kunddialoger, positiva kunddialoger, utveckla kunder, vinna nya uppdrag. Det är det viktigaste för våra bolag och oss som koncern. Så det är vägen till förbättrad marginal. Vi tycker att med de omställningar vi har gjort nu av Ninetech och Encore så är vi väl riggade för att kunna komma upp i marginal igen. Så nu handlar det bara, inom situationstecken, om försäljning.

Alright, vi går vidare till nästa. Ni har idag ungefär 30 miljoner i årsvis av HQ-kostnader. Vad består detta av? Vad siktar ni på för bas i kronor eller i procent för er nuvarande bolagsgrupp?

Yes, our other vision is to successfully adjust our total costs for CombinedX. We have taken a first step here when we changed today. We share Mathias Ahlstedts, who is CFO, is equal to CFO in Elvenite. So it's a shared function instead of having our own CFO in CombinedX. Thank you. i föregående kvartalsrapport så låter sig inte det göras lika snabbt som den här avyttringen av Netta. Där tappade vi ju 25% eller tappade vi avyttrade 25% av omsättningen och förstås motsvarande del av den bidraget som vi fick från Netta till koncerngemensamma kostnader. Och så snabbt är det inte lätt att justera nära kostnaderna. Men det kommer ta sin tid men vi har en ambition att sänka våra kostnader.

Tack. Kan ni utveckla hur ni ser på marginalutvecklingen under det andra halvåret?

Med bättre beläggning, vilket vi hoppas och tror att vi kan nå, så kommer marginalutvecklingen. Nu ska vi förstås känna till att Q3 alltid är det svagaste kvartalet, men nu pratar jag i relativa tal. i relativa tal så tror jag att vi kommer få en bättre beläggning under det andra halvåret utifrån det jag ser nu på säljsidan och de kunddialoger vi har och de anpassningar som vi har gjort av organisationen under det första halvåret så det är min förhoppning utan att ge en prognos

Ja. Kan ni växa härifrån trots att ni minskat antalet anställda rejält year over year, även justerat för netthaus?

Ja, vi har ju minskat gruppen med en fjärdedel, så det kommer ju inte ha någon legal... som vi kallar tillväxt. Topline kommer ju vara lägre andra halvåret. En fjärdedel av omsättningen är borta. Det går ju inte att kompensera för det på något sätt. Sen har vi ju också nu avyttrat verksamheten i Linköping. I Ankor så... Vi har gjort en hel del avställningar där fokus är inte topline, utan marginal och lönsamhet. Det är det vi styr på.

Du säger att AI driver efterfrågan. Kan du prata lite konkret kring vad du menar med det?

Det jag konkret menar och försöker beskriva i vd-ordet är att vi ser att i takt med att man inför AI så uppstår också en rad nya utmaningar och frågeställningar. De frågeställningarna och de utmaningarna kommer våra kunder att behöva hjälp med på olika sätt. Där ska vi finnas som ett tydligt kompetensstöd till våra kunder. Vår mission är att hjälpa våra kunder att dra nytta av digitaliseringens möjligheter. Sällan har en möjlighet varit så stor som AI som har kommit och slagit igenom full kraft. Du pratade om agentisk AI som kommer att bli en avgörande del av alla våra kunders verksamhet med tiden. Där ska vi i våra bolag ta en viktig roll.

Ja. Hur ser du på rekrytering under det andra halvåret?

Nu efter sommaren så kommer vi ha ett traineeprogram som drar igång i flera av våra bolag. Så att det kommer ske rekryteringar. Jag skulle säga att vi ser det i ett par av våra bolag har vi satsat ganska offensivt med rekryteringar efter sommaren här. Jag vågar inte uttala mig om vad det blir netto med alla de effekter som vi har redogjört för här, men vi kör ett 3-9-program precis som tidigare år och i ganska stor skala.

Vad planerar ni att göra med likviditeten från NetHouse som inte delats ut?

Ja, det var ju det som jag redogjorde för här nu då, tydligt i vd-ordet, att vi bedömer att överlikviditeten från avgiftringen av Netas är på 220 miljoner kronor, motsvarande cirka 11 kronor per aktie. Och tanken är, och målet är att vi ska överföra den överlikviditeten till aktieägarna under innevarande kalenderår. Exakt form och tidpunkt återkommer vi med.

Finns det fler avyttringar på agendan?

Det kan inte jag uttala mig mer om än att vi har i Vision Leading Brands talat om att vi alltid ser över hur vi ger bäst förutsättningar för våra bolag att växa. Vi har en pragmatisk syn på det. Jag kan inte utesluta det, men jag kan heller inte... Ja, vi går vidare. Hur såg utvecklingen ut per specialistbolag i Q2 och hur ser affärsläget ut? Det kommenterar inte jag, utan vi ser hela vår verksamhet som ett segment finansiellt. Så jag kan inte ge en mer detaljerad bild av det än vad jag gjort i rapporten.

Ja. Vad ligger bakom den lägre beläggningsgraden och hur planerar ni att öka den?

Ja, det enkla svaret är för dålig försäljning ligger bakom den sämre beläggningsgraden. Och det enkla svaret är att vi ska sälja mer.

Okej, det var dagens sista fråga som med det avrundar vi dagens sändning. Och jag vill rikta ett stort tack till Jörgen för presentationen samt till alla som ställt frågor och tittat på dagens sändning. Jag önskar er alla en fortsatt trevlig dag och en härlig sommar. Tack.

Tack ska ni ha allihopa idag.