K-Fast Holding AB (publ)

Varmt välkomna till vår presentation av resultatet för årets första nio månader. Jag vill sammanfatta rapporten med att den visar att vår pågående transformation fortsätter i helt rätt riktning. Resultatet förbättras, skuldsättningen minskar och samtidigt har vi högre aktivitet i våra operativa verksamheter. När vi presenterade halvårsrapporten pratade vi om vad som behöver hända under andra halvåret. We need to increase the activity in construction, continue the development within Prefab and above all rip off the property sales that should strengthen the balance bill and get us closer to the distribution of Brinova. Nu kan vi konstatera att vi har tagit ytterliga steg på samtlut av dessa områden. Vi har under årets första nio månader byggstartat 510 lägenheter, och med de starter som genomförts och planerats når vi 835 byggstarter under 2026, i linje med vårt mål om omkring 800 lägenheter. Samtidigt har lönsamheten inom entreprenad förbättrats tydligt, Parallellt fortsätter vi arbeta med balansräkningen, skuldsättningsgraden har minskat successivt, från 58,5% i årsskiftet till 57,3% vid utgången av september. Vårt fokus är därför oförändrat. Vi ska fortsätta minska skuldsättningen, skapa de finansiella förutsättningarna för att kunna dela ut Renova, och etablera den kapitalheta affärsmodellen som ska vara den nya normala för K-fastigheter. Som rubriken säger så fortsätter transformationsresan och jag tycker att den här bilden ganska väl sammanfattar utvecklingen under årets första nio månader. Koncernens totala intäkter uppgår till drygt 1,8 miljarder kronor, men det mest intressanta är egentligen utvecklingen i de underliggande verksamheterna. Inom entreprenad har resultatet före värdeförändringar ökat från knappt 53 miljoner till knappt 114 miljoner kronor, vilket är mer än en fördubbling. Resultatet per aktie har samtidigt ökat med 116 procent från 21 till 46 öre. We are still not where we long-term want to be marginally, but the development is clearly going in the right direction. An important condition to continue this development is higher activity. We have started 510 apartments during the first nine months of the year, and with planned starts we reach, as I said, 835 construction starts during the year. This means that the activity has increased and will increase dramatically during the second half of the year, which successively creates better accommodation in both construction and prefabrication. Även inom fastighetsförvaltningen utvecklas resultatet positivt. Förvaltningsresultatet uppgår till 72 öre per aktie jämfört med 47 öre motsvarande period förra året. En ökning med 54%. Samtidigt fortsätter skuldsättningsgraden ner kvartal för kvartal. Från 59% för ett år sedan till 58,5% vid årsskiftet och nu 57,3%. Det är egentligen de två sakerna jag tycker att man framförallt ska ta med sig från den här bilden. Resultatet förbättras samtidigt som vi successivt reducerar den finansiella risken. Den här bilden visar egentligen vad vi vill åstadkomma med hela transformationsresan. Idag har vi betydande kapital bundet i fastighetsförvaltande verksamhet, dels genom vårt innehav i Brnova och dels genom K-fast Kilen. Kofast Kilen äger vi sedan årsskiftet till 50% tillsammans med Kilenkrysset. Det är ett långsiktigt innehav som har bidragit med närmare 38 miljoner kronor till resultatet under årets första nio månader. Substansvärdet motsvarar 2,67 kronor per Kofast aktie. I Brunova kontrollerar vi 57,6% av aktierna, motsvarande 0,54 Brunova aktier per Kofast aktie. Men transformation handlar i grunden om kapitalallokering. Vi vill frigöra kapital från de delar där kapitalbindningen är hög, reducera skuldsättningen och skapa utrymme att fokusera ännu mer på projektutveckling, entreprenad och prefab. Det är till verksamheter där vi kan växa med betydligt mindre eget kapital och där vi ser goda möjligheter att skapa hög kapitalavkastning. Vägen dit är ganska enkel att beskriva. First, we carry out our planned withdrawals. After that, we use the capital to reduce the debt and strengthen the balance sheet. When these financial conditions are in place, the ambition of the elite is to renew our shareholders. After that, we have a much more cleanly grown and capital-free K-Fast Holding. Vår ambition är samtidigt att ha en finansiell ställning som ger oss möjlighet att hålla byggstarter på minst den nivå vi har under 2026. Transformationen handlar alltså inte om att korfastigheter ska bli mindre. Den handlar om att vi ska använda kapitalet bättre och koncentrera det till de delar av verksamheten där vi ser störst möjlighet att skapa avkastning. And then we come to one of the most important activities to carry out the transformation, namely our ongoing sales. As you can see in the picture, we are currently working in parallel with a number of sales processes in several different areas. Det handlar om tre fastigheter i Västerås med totalt 412 lägenheter. Fem fastigheter i Göteborg med omnöjd, totalt 540 lägenheter. Och en fastighet i Vänersborg med 140 lägenheter. Därtill tillkommer Vädestad i Järfälla som preliminärt omfattar 325 lägenheter. Det är alltså en omfattande avutrycksarbete som nu pågår parallellt. Under kvartalet har vi dessutom gjort en strategisk översyn av hur vi ska genomföra försäljningarna. Tidigare har vi kommunicerat att ett större bestånd skulle säljas till Viga, där majoriteten skulle säljas på Forward Sale till ett gemensamt uppsatt fondstruktur. Efter gemensamma diskussioner har vi istället landat i att ett erodande marknadsklimat är mer fördelaktigt att sälja dessa fastigheter på den öppna marknaden. Det innebär ingen förändring av vår strategi, det är snarare en förändring av vägen dit. Vår bedömning är att vi genom bredare försäljningsprocesser får bättre förutsättningar att uppnå rätt kombination av pris, villkor och genomförbarhet. Utöver försäljningen av fastigheter i Göteborgsområdet har vi gjort en strategisk gällning av alla våra delägda bolag. I want to be clear that K-Fast Kilen and Aventu we consider as long-term assets. K-Fast Kilen was established in 2021 and is our common collaboration with Kilenkrysset. Our partner will have worked excellently and I am happy that they want to increase their engagement as owners of K-Fast, by changing their B-currency to A-currency, which gives them 10% of the shares in K-Fast. Arventum is our joint venture with Byggvästa, where our ongoing project is among other things Stockholm and Malmö. For the rest of the content, we evaluate the possibility of exchange when it can help to further strengthen the balance sheet. In this picture you can see Mjöbäcks Entreprenad and Norvum Samhällsfastigheter as the shared companies we evaluate to exchange. The important thing is also that we are not dependent on a single transaction. We work with several processes in parallel and can thus act where we get the right deal. At the same time, we experience that the transaction market works better today than it did a year ago and that the interest in quality housing is still strong. Marknaden är fortsatt utmanande med stigande långräntor som arbetar mot oss men vi kan också konstatera att transaktionsvolymen för kommersiella bostadsfastigheter första halvåret 2026 är upp med över 60% mot motsvarande volymer för 2025 vilket talar till vår fördel. Precis som vi sa i halvårsrapporten är det här försäljningarna som är helt centrala för nästa steg i transformationsresan. Thank you, Jacob.

Jag tar vid där Jakob slutade och tänkte fokusera på utvecklingen inom våra två verksamhetsområden entreprenad och fastighetsförvaltning innan jag avslutar med koncernen och vår finansiella ställning. Om jag ska sammanfatta de första nio månaderna med några få ord så skulle jag säga att vi nu allt tydligare ser effekterna av det arbete som bedrivits under de senaste åren Resultatet förbättras, balansräkningen stärks och aktivitetsnivån i verksamheten är fortsatt hög. Vi börjar med entreprenad. De totala intäkterna under årets första nio månader uppgår till 1,4 miljarder kronor, vilket är en nivå med föregående år. Men bakom den stabila intäktsnivån ser vi en betydligt starkare resultatutveckling. Bruttoresultatet ökar med 26% till 168 miljoner kronor och resultatet före värdeförändringar mer än fördubblas till 114 miljoner kronor motsvarande 46 öre på aktie. Prefabverksamheten fortsätter utvecklas i rätt riktning. De externa intäkterna ökar till 518 miljoner kronor och vi ser fortsatt god efterfrågan inom flera viktiga segment Särskilt glädjande är att efterfrågan inom offentlig förvaltning, försvarsrelaterade projekt och bostäder i storstadsregionerna fortsätter vara stark. Åderstocken uppgår efter sommaren till drygt 1,1 miljarder kronor. Den är något lägre än vid motsvarande tidpunkt föregående år, men det ska ses i ljuset av att aktiviteten och produktionen nu är betydligt högre än då. Vi ser dessutom att produktiviteten successivt förbättrats under året och att kostnadsläget nu är betydligt mer stabilt än tidigare. Inom koncepthusverksamhet har vi samtidigt haft ett mycket aktivt år. Vi har byggstartat 510 lägenheter jämfört med 176 under motsvarande period föregående år. Bara under tredje kvartalet byggstartades ytterligare 211 lägenheter. Det är viktigt eftersom byggstater idag är intäkter och resultat imorgon. Vid periodens slut hade vi 1820 lägenheter i byggnation. Flera projekt befinner sig dessutom i slutskedet samtidigt som nya projekt successivt fyller på produktionsvolymerna. Sammantaget innebär detta att vår plan av omkring 800 byggstater under året ligger fast. Faktum är att vi redan idag har god visibilitet för att nå det målet. It creates good investment in both the construction and prefabrication of the business and provides conditions for continued positive development during 2027. In summary, the enterprise is now entering the next phase with high activity, improved profitability and good market conditions. If we then move on to property management, then even that business continues to develop well. Intäkterna ökar med 12% till 854 miljoner kronor samtidigt som förvaltningsresultatet ökar med hela 45% till 268 miljoner kronor. Motsvarande 72 öre på aktier hänfärde till moderbolagets aktieägare. Här är särskilt glädjande eftersom förbättringen kommer från flera håll samtidigt. Vi ser högre hyresintäkter, starkare uthyrning, Lägre finansieringskostnader och positiva bidrag från våra intressebolag, där vår andel av resultatet i K-Fast Kilen uppgår till närmare 38 miljoner kronor under perioden. Utgivningsgraden fortsätter att förbättras och uppgår nu till 95,2% jämfört med 93,9% vid årets början. Det innebär att vi nu har haft positiv nettutgivning under en längre tid och att de insatser som genomförts inom både K-Fastet och Benova ger tydliga resultat. Överskottsgraden är fortfarande lägre än föregående år och uppgår till 63,7%. Det beror framförallt på högre rörelsekostnader inom Benova, effekterna av den kalla vintern samt avkonsolideringen av K-fast Kilen. Under tredje kvartalet såg vi dock redan en tydlig förbättring jämfört med årets första kvartal. Även värdeförändringarna utvecklas positivt. Förvaltningsfastigheterna ökade i värde med 14 miljoner kronor och derivatportföljen bidrog med ytterligare närmare 50 miljoner kronor. Framåtblickande ser vi fortsatt flera positiva drivkrafter i verksamheten. Förbättrade uthyrningsgrad, hög färdigställande takt, lägre skuldsättning och ett fortsatt relativt stabilt ränteläge. Det ger goda förutsättningar för fortsatt tillväxt i förvaltningsresultatet också framöver. Zoomar vi ut och tittar på koncernen som helhet så ser vi nu ett tydligt genomslag från förbättringen i båda verksamhetsområdena. Resultatet för värdeförändringar ökar från 152 miljoner kronor till 209 miljoner kronor. Det motsvarar en förbättring med drygt 37%. Samtidigt minskar centraladministration med 11% och uppgår till 63 miljoner kronor. Exklusive Brinova är minskningen ännu större, vilket visar att det effektiviseringsarbete som startades i samband med Brinova-affären fortsätter ge resultat. Räntetäckningsgraden fortsätter också att stärkas. Thank you very much. Thank you. Avslutningsvis några ord om balansräkningen. Under året har vi fortsatt fokuserat på att stärka den finansiella ställningen som en central del i transformationsresan. Detta arbetet fortsätter ge resultat. Räntebärande skulder har minskat med cirka 1,2 miljarder kronor sedan årsskiftet till 14,5 miljarder kronor. Samtidigt förbättras såväl soliditet som skuldsättningsgrad och belåningsgrad. soliditeten uppgick till 31,4%, skuldsättningsgraden till 57,3% och belåningsgraden för färdigställda fastigheter till 58,4%. Samtliga nyckeltal utvecklas i rätt riktning. Substansvärdet uppgick till 24,60 kronor på aktie och har ökat jämfört med årsskiftet trots den pågående omställningen av verksamheten. Det kanske viktigaste är dock att vi fortsätter skapa handlingsutrymme. Fasthedsförsäljningen, skuldreduktion och en successivt starkare balansräkning är helt avgörande delar i vår ambition att kunna dela ut innehavet i Ebonova till aktieägarna. Där känner vi att vi har tagit tydliga steg framåt varje kvartal. För att sammanfatta min del, vi ser en tydligt förbättrad lönsamhet i entreprenadet, där byggstater, orderläge och stabiliserade kostnader skapar goda förutsättningar framåt. Vi ser fortsatt god utveckling i fastighetsförvaltning med högre utredningsgrad, stark tillväxt i förvaltningsresultatet och positiva bidrag från våra intressebolag. På koncernnivå fortsätter vi att stärka balansräkningen samtidigt som resultatet förbättras kraftigt. Det återstår fortfarande arbete innan transformationsresan är helt genomförd, men riktningen är tydlig. Vi går in i avslutningen av 2026 med hög aktivitet. Thank you very much, Martin. We get better results, reduce debt, and now go through the next step in the transformation journey.

Our focus is to complete the deductions, strengthen the balance sheet, and create conditions for the allocation of Brinova. Slutmålet är ett starkare och mer kapitallätt K-fastigheter och med förutsättningar att växa med högre kapitalavkastning och lägre finansiell risk. Med de ordna så avslutar vi dagens presentation. Har ni några frågor så är ni varmt välkomna att mejla in dem till ir.k-fastigheter.se Tack så mycket!