Nordrest Holding AB (publ)

Hej och välkomna! Vi ska idag presentera Nordre's senaste kvartal och tillika resultatet för perioden. Jag som pratar nu heter Thomas Dahlstedt och är grundare och tillika vd för bolaget och med mig idag har jag Mattias Wikell, CFO på bolaget, ska också vara med idag och presentera. Vagens agenda skiljer sig inte så mycket från den dragning vi brukar göra. Vi kommer kort presentera Nordrest, gå igenom den finansiella information som vi har precis lämnat. Vi kommer berätta lite om viktiga höjdpunkter och sen så avsätter vi mellan fem till sju minuter till frågor. Nordrest grundlöst 2014 av mig. Vi bedriver måltidsservice som nedbrutet kan förklaras som drift av restauranger och annan måltidslösning, såsom kaféer, catering eller fältradszoner som vi levererar till militären. Vi har valt att lokalisera att finnas där det är naturliga gästflöden. Ett naturligt gästflöde är där man inte behöver marknadsföra sig för att dra in gästen, att jämföra till exempel med en konferensanläggning eller en kvällsrestaurang på en udda plats. Våra gäster finns i nära anslutning till våra försäljningsställen. och även om vi skulle göra ett mediokert arbete, vilket vi naturligtvis såklart inte vill göra, så skulle vi fortfarande ha en viss försäljning. Gör man ett bra jobb då, som är vår ambition, så får man en bättre penetration i den målgruppen och kan öka försäljningen. Det är framförallt det som är vår styrka mot våra konkurrenter. Idag finns vi med huvuddel i Sverige, men vi har även viss verksamhet i Finland och viss verksamhet i Danmark. Vår verksamhet består av ett antal ben. Vår affärsidé är att servera en schysst måltidsupplevelse och med det sagt så är vår ambition att generellt vara lite bättre än våra konkurrenter. Skulle man försöka sätta en sifferbetyg på vad vi vill åstadkomma så är det en 4 på en 5-graderskala. En 3 är för dåligt och skulle vi nå en 5 så kommer vi i en situation där kunden eller gästen oftast inte vill betala för det. En fyra kan man också nå fast till nästan samma kostnad som en trea fast man anstränger sig lite mer och jobbar med andra parametrar såsom service och måltidsmiljö. Nordisk affärsmodell är att tillhandahålla systematiserat entreprenörskap. Det innebär att vi har starka lokala enhetschefer eller restaurangchefer som får fatta de beslut som krävs för att våra gäster och uppdragsgivare ska tycka att vi gör ett bra jobb. Man ska också hitta möjligheter som en entreprenör, vilket vi vill att de gör, att utveckla idéer till verklighet. Systematiseringen, det handlar om att vi som leverantör ska uppfylla alla det som vi kallar tekniska krav som finns från våra kunder eller uppdragsgivare. Det kan vara allt från att man ska ha policies, rutiner, olika typer av ledningssystem eller att ta fram ett IT-beställningssystem som vi har gjort för en av våra kunder. Vi har idag sex stycken kundgrupper, varav försvar är den största. Försvar består av driften av militärrestauranger och produktion och försäljning av fältransoner eller annan typ av beredskaps- eller nödlivsmedel. Företag, det är restauranger hos bolag eller fastighetsägare där vi driver restauranger och catering. Exempelvis på det kan det vara Volvo Cars eller fastighetsbolaget Fabege. Högskole och universitet, eller det vi kallar själva campus, det finns på ett flertal olika områden i Sverige, såsom Linköpings universitetsområde, Blekinge, Stockholm och Uppsala. Skola, det är ju skolmat med både lokalproduktion, alltså köket finns i skolan, eller från centralkök, där vi sedan skickar ut maten till olika skolor. Det beror oftast på att skolan är så liten så att man inte faktiskt kan få ihop ekonomin att ha ett lokalt kök. Sjukhus, äldre- och omsorg, det är bland annat Region Gävleborg, Gävle, Hudik, Bollnäs, Sandviken samt en del äldreboenden. Resa, det är dinners vägerestauranger och sen har vi ett antal restauranger och caféer på flygplatser, i huvudsak Alanda.

Då har vi kommit fram till avsnittet gällande finansiell information. Om vi då börjar med våra finansiella mål som vi har på medellång sikt så säger vi att vi ska ha en organisk tillväxt större än 10 % och vi ska ha en lönsamhet av sen då EBITDA som ska vara mellan 8 och 10 %. Och vi ska dela ut mer än 50 % av periodens resultat, hemföljt till moderbolagets aktieägare. Och vi ska ha en skuldsättning uttryckt i nettoskuld genom EBITDA som ska vara mindre än två gånger. Sammanfattning, kvartal och period. Vad är det i nettomsättningen? Ser vi en tydlig ökning jämfört med samma kvartal förra året. Nettomsättningen uppgick till 723 miljoner jämfört mot 623 miljoner, vilket är vår högsta omsättning någonsin för ett andra kvartal. Det motsvarar en tillväxt på 16,2% varav 11,8% var organisk. Den organiska tillväxten drevs framförallt av nettotillkomsten av nya enheter, men även till viss del av utvecklingen i befintliga enheter. Nettotillkomsten påverkas av både nyetableringar och avveckling av avtal. Den icke-organiska tillväxten kommer från den förvärvade verksamheten i Danmark. EBITA på kvartalet uppgick till 81 miljoner kronor jämfört med 67 miljoner kronor föregående år. Det motsvarar en EBITA-marginal på 11,2% jämfört mot förgående år som uppnådde 10,8 %. Resultatförbättringen drevs framför allt av högre försäljningsvolymer samtidigt som vi bibehöll marginalnivån. Nettomsättningen på perioden. Ser vi till perioden, uppgick nettomsättningen till 1,429,000,000 kronor jämfört med 1,164,000,000 kronor. Det motsvarar en tillväxt på 22,8 %. varav 13,8 % var organisk, och den organiska tillväxten dreds både av nettåterkomsten av nye enheter och av tillväxt i befintliga enheter, där båda bidrag ungefär lika mycket. Även för perioden kommer den icke-organiska tillväxten från den förvärvade verksamheten i Danmark. EBITA är för perioden uppbyggt till 152 miljoner kronor, jämfört med 117 miljoner kronor. med motsvarande Enebita marginal på 10,6 % jämfört med 10 % föregående år. Resultatförbättringen drevs framför allt av högre försäljningsvolymer samtidigt som vi bibehöver marginalmål även på perioden. Nettomsättning per kundgrupp. Vi har haft övervägande positiv utveckling inom kundgrupperna. Böretag växte med 39,5%, framförallt drivet av nyetableringar och nya avtal under året, bland annat då Läscheraff i Uppsala, Västerås Stadshus och SVT. Försvar växte med 11% och från och med maj ingår även den danska verksamheten Orifo i jämförelsetalen, vilket gör att tillväxten från maj är fullt jämförbar. Resa växte med 37,3%, framförallt drivet av enheter som öppnade under 2025. Tillväxten har även fått stöd av de nya wake-up-caféerna på de fyra svenska flygplatserna Arlanda, Malmö, Luleå och Visby. Vi har haft tillväxt inom alla våra kundgrupper under kvartalet med undantag för sjukhus och äldreomsorg. Nedgången inom sjukhus och äldreomsorg beror främst på att enskede stadsdelsförvaltning efter ett politiskt beslut har tagit tillbaka driften av ett kommunalt produktionskök i egen regi. Samtidigt får vi ett positivt tillskott i september när vi tar över driften vid Universitetssjukhuset i Linköping.

Perioden, utvecklingen har även här varit positiv inom våra kundgrupper, undantag då från sjukhus och äldreomsorg.

Företag, försvar och resa stod för den högsta tillväxten under perioden Utvecklingen drevs i stort sett av samma faktorer som under kvartalet. Vi har också fått in flera nya kunder och verksamheter under perioden. Några exempel är då SVT, La Giraffe i Uppsala och de fyra Wake Caféerna på Södraves flygplatser. Här ser ni en del nyckeltal. Som vi tidigare nämnt har vi generellt ett lågt behov av rörelsekapital och CAPEX, vilket bidrar till kassgenerering. Rörelsekapital, CAPEX och kassgenerering påverkas över tid av utvecklingen i verksamheten. Då Thomas lämnar jag över ordet till dig. Varsågod!

Viktiga höjdpunkter under kvartalet. Som vi redan kommunicerat så har vi ingått ett avtal med Albisabores som är ett portugisiskt rationbolag. De levererar och även delvis producerar både single products och ration pack. De gör det som både Orifo och Outmills och lite grann av vår egen produktion Survivor gör. Det de är väldigt duktiga på och som vi inte varit särskilt bra på är att ta fram och sälja billigare produkter. De ligger avsevärt lägre i pris på en dygnsportion. Vi ser ju att när vi kollar på att antalet vänplikte i hela Europa kommer öka och det finns en begränsad ekonomi över tiden så kommer det kanske att efterfrågas billigare produkter framförallt till vänpliktsvolymerna. Här tror vi att vi har en stor potential att kunna växa på framförallt marknader som kanske inte har riktigt de ekonomiska styrkorna som en del av Västeuropas länder har. Vi ser också att det finns möjlighet kanske att växa lite granna utanför Europa och under 2025 så sålde de för totalt 6,5 miljon euro. Vi räknar med att avtalet eller att vi tillträder bolaget här någonstans i månadsskiftet augusti september så det är de närmaste dagarna. Sen har Livsmedelsverket genomfört en upphandling. Jag tror jag nämnde det tidigare att man håller på att bygga upp den civila beredskapen. Det är en upphandling som består av två delar. Den ena är frystorkade måltider och den andra är övriga produkter. Övriga produkter är lite mer åt bars och energidryck. Den stora volymen ligger i frystork. And there are two authorities that are involved in this negotiation. The one is the Civil Defense Authority and the other is the Life Welfare Association. The Civil Defense Authority is a total of 600 million and we have already signed the agreement. And the Life Welfare Association, which is 400 million, we calculate that it will be signed in the near future. This negotiation was overdone. men där man då har dragit tillbaks överklagande från någon av leverantörerna och att nu myndigheterna har möjlighet att signera avtal, vilket vi då har redan gjort med myndigheten för civilt försvar. Jag kan också nämna det att på den stora kategorin frystolkande måltider så är vi tre leverantörer som får möjlighet att sälja inom ramen för det här ramavtalet. Sen har vi kostförsörjning i Lidingö och det är samma sak där. Det var också ett avtal som var under överprövning. Där har vi vunnit egentligen från 1 november i år, men på grund av den överprövning så är det då skjutet till sportlovet. Men vi kommer att driva all skolmat som är kommunal och de äldreboenden som fortfarande är kommunala, den äldre mat som är på dem. Totalt värde på den upphandlingen är ungefär 40 miljoner i årsomsättning. Sen så har vi påbörjat utbyggnad av produktionsfastigheten i Varberg. Som ni vet så köpte vi in den lokal som Outmils är i, som totalt var 5600 meter. Vi har förvärvat marken i anslutning och bygger till nu ytterligare 6000 kvadratmeter, så vi mer än dubblar vår kapacitet. Vi räknar med att kunna flytta in i den nya delen också någon gång vid den här tiden nästa år. Then, as Mattias mentioned, we have had a negative development in hospital elderly care, and it is of course boring for a single quarter, but I just want to mention that the individual state administration has withdrawn cost management in its own direction. och när vi kollar på den då med att vi ska dra igång Linköpings Universitetssjukhus första september som då är nästan ett dubbelt så stort avtal så kommer vi ändå här över året att ha tillväxt i kundgruppen sjukhus och äldreomsorg så att vi känner oss inte särskilt oroade över det. Och sen slutligen så nämnde jag om norska försvarsmakten då som där vi har tecknat ramavtalet under förra kvartalet och att vi har nu påbörjat våra första leveranser. Men inte i närheten av de volymer som ramavtalet anger, men vi har gjort ett antal provleveranser nu och fått det att börja rulla så att andra leveransen sker här i dagarna.

Ja, då var det tid för frågor.

Ja, då har vi fått ett flertal frågor and I will try to sum up the questions in one answer. And then it is so that this appeal concerns the Life Services Agency, 400 million, and the Civil Defense Authority, 600 million. And it is the Life Services Agency that has made the appeal. It was clear here before the summer, but it was one of the ambassadors who complained. And so then we could not write an agreement, but the complainer is now out of action. and both authorities can sign a contract. The Civil Defense Authority has already signed a contract with us, and we expect that today, tomorrow or early next week, we will have a signed contract with the Swedish Food and Drug Administration. Det är ett ramavtal och omfattar två kategorier. Det ena är frystorkad mat, som är särklass den största hos båda två. Det andra är övrigt, lite mer åt bars och energidryck och liknande, och inte särskilt stor. We hope to be able I hope I have answered all the questions about the negotiation. And then we have another question about Albissa Bores and the process. And it's done. And we expect that Ricardo, who is the seller, that we will meet next week for the final signing. And then we plan to join the company in October right now. How do you see Albisabor moving forward, moving capital, customers and so on? As we mentioned, this is a much cheaper product. When we look at the European market over time, we think there will be a demand for a lot, not a lot, We have built this up both in Orifo and in Outmills under a professional defence where you might be working for 4-8 years. Of course, then it plays a much bigger role on how this food and what you eat, since you will have to eat it for so many more days. A friend duty that is in for 7.5 months might not really play such a big role. Then you can save some money and instead put it on armored robot and ammunition. So we believe in this market over time. Vi ser också att Albi Sabore hittills har lyckats att växa bra och det som det här bolaget behöver är egentligen kapitaltillskott. Så i den här idén att förvärva bolaget för en hyfsat billig peng så bygger det på att vi ska skapa så mycket värden för den befintliga ägaren genom att vi är större och starkare att hans andel som han då säljer klocka som han ändå har kvar eller den andel som han ändå har kvar kommer att vara värt så mycket mer. Ni pratar om en förskjutning i MRF från försvar till civilt. Vad driver detta? Jag ska inte säga att det är en förskjutning egentligen, utan det är nog bara så att det är en otroligt mycket större tillväxt i civilt just nu. Som jag har sagt, vi ser ju att försvar växer och kommer att växa. Det som är lite utmaning just nu med försvar överlag- det är ju att man börjar ha så fulla lager överallt- så att man inte har plats att förvara sakerna. Det är ju en fråga som vi har diskussion om. Men samtidigt så växer ju vemplighetsvolymerna- så att konsumtionen kommer ju att öka över tiden ändå. Så vi ser ju inte att det kommer att vara en försämring- jag vill förtydliga det i försvar. Däremot så kommer vi nog se en boom i det civila. Och framförallt då med den här upphandlingen på en miljard- plus att vi ser att vi har bra volymökning i vårt civila avtal med ADDA. Hur gick MRI-kvartalet? Det kommenterar vi ju inte. Enskedes insourcing, hur kommer det sig och är det en bredare trend? Jag skulle vilja påstå att kommuner, regioner och även stat, tid som annan, väljer att insourca och ibland väljer de att outsourca. Det är ett politiskt spel till del. Jag har ändå varit i den här branschen i över 25 år. Sometimes, if you take hospitals, for example, as a good example, sometimes they go out, then they are resourced for a few years, ten years, and then they go out again and so on. So it's a lot of work. There is no specific trend in it, I would like to say. Contracts with civil defense are worth SEK 600. Kan ni bekräfta att ni har vunnit detta avtal? Ja, vi har ju signerat avtal med Myndigheten för Civilsförsvar och på kategorin Frystolkat som jag nämnde så är vi en av tre. Jag vill poängtera då att detta är ett ramavtal där vi tillsammans med Kompass och en mindre aktör är det vi tre som då har frystolkade måltider. And as I said, two years. We estimate that it will start to be delivered during this year. It is too expensive and there is money left over, as far as we know, to buy this year. Vad innebär Livsmedelsverket och MSBs upphandling för er per år i försäljning? Ja, det är svårt att spekulera. Jag kan inte svara på det, utan det är ju som sagt ramavtalet. How big is the framework agreement with the Norwegian defense? I think I mentioned that last. It is also a framework agreement. It is an agreement or a framework agreement in two parts where one company in Norway has won one part and we have won the other part. And the part that we have won, there you have appreciated the volume of the So I've got a question here about whether we think that the rations will be pressurized over time with regard to our investment in Albisabore. And we absolutely don't think so. We believe that the number of professional soldiers will increase. As I said, this is more about It will add new volumes that do not exist today, where we believe that there may be an interest in selling cheaper. At the same time, the workforce will also increase. Both the workforce, i.e. workforce soldiers and volunteers, will increase. But volunteers will increase more than workforce soldiers because it is cheaper. Hur lång tar kommunerna in att bygga upp beredskapslagor? Svårt att säga i dagsläget. Rätt så begränsat skulle jag ändå vilja påstå. Det är ju upp till varje kommun och region att själva avgöra det här. De har ju sitt ansvar, enligt ansvarsprincipen, enligt totalförsvarsproppen 90 dagar. Vissa kommuner har kommit rätt långt. Jag skulle nog ändå vilja påstå att vi är i begynnelsen av uppbyggnaden. Vad styr prisjustering i era offentliga avtal? Vad gör momsänkningsintäkterna? Vi har KPI-klausuler på årsbasis där vi justerar på våren priserna mot föregående år. Men det känner livsmedels KPI fall. Ja, sen är det inte så att det är bara livsmedels KPI utan det är ju en combo oftast av ett antal olika KPI som vi behöver hantera. Jag visste faktiskt inte att livsmedels KPI faller för 7% som står i frågan här. Det var spännande. Har ni någon upphandling mot kriminalvården? Nej, och generellt så driver kriminalvården all sin måltidsservice själva. Hur mycket avsatt för att köpa i år? Jag antar att jag avser MRE-verksamheten och framförallt den civila delen. Jag har hört en siffra men jag vill inte ange den här utan den får ni nog söka själva. Förtydliga av indexfrågan, ni har kvar era inköpskostnader men era avtalade prismot förfämtliga kunder är indexerad mot livsmedelskopi får en intäktsminskning om 6,8% 2026. Yes, but if our income costs decrease by 6.8%, which I would suggest they don't do. Then it is not the food copy that is the most common copy either. It is actually not completely relevant for us. We saw it in the high inflation situation that... Det inte följde restaurang-KPI-t, vill jag påstå. Så jag vill nog säga att den här KPI-minskningen inte är helt relevant för oss i dagsläget. EBITDA increased by almost 20% and the margin improved to 11.2%, while the results per share in principle have not changed. Can you explain which positions are the strongest and more operational?

Mattias, maybe you can answer that. Yes, exactly. But actually, we raised a position that we had a higher tax impact this quarter, which affects, among other things,

Ja, sen har jag fått ytterligare en fråga här om ramavtalet med Livsmedelsverket, om det är fem leverantörer på 400 miljoner. Jag vill förtydliga igen då att Livsmedelsverket har genomfört en upphandling, den är totalt värd en miljard och avsikten är att köpa under två år, varav 600 miljoner till myndigheten för civils försvar och 400 miljoner till Livsmedelsverket. Sen finns det två kategorier för båda myndigheterna. Den ena är Frystolkar, som är i särklass den största andelen. Det är inte beloppet angivet. Där är vi tre avtalsparter inom det ramavtalet. I den delen som är övrigt, som jag sa, bars och energidryck och liknande, så är det fem anbudsgivare. Det är som sagt den lilla delen. Det ser likadant ut för Livsmedelsverket också. Hur ser pipelinen ut för företaget är projekt i planeringsfas just nu? Jag förstår inte riktigt frågan. Hur ser pipelinen ut för företag är projekt i planeringsfas?

Man kanske menar om det är ingående nya...

Yes, we have a number of them. We have La Giraffe in Uppsala, we have a number of personal restaurants in southern Sweden. The company is moving in a new direction. och vad har ni för planer långsiktigt inom segmentet resa? Ja, det är fortsätta växa. Vi köpte ju bra hus här som ett inkrom för ett tag sedan. Vi har ytterligare enheter på gång in på resa och sen så drog vi igång här nu tre kaféer senast mot Svedavia, fyra kaféer mot Svedavia. Hur går Finland? Ja, Finland är fortfarande en väldigt liten verksamhet och går enligt plan Yes, there will also be a question regarding the full storage of SFD or MRE, as the question is called.

We can clarify that it is not about kunderna så att säga har fulla lagar utan det handlar mer om att man har en utmaning kring att hantera logistiken med alla ökande flöden som nu sker inom det militära.

Ja, men nej, jag skulle vilja påstå att det handlar om att man fyller, man vill ha ännu större lag, det är det det handlar om. Så att, och just nu har man inte byggt de lagarna som man behöver för att ha ännu större kapacitet i sin verksamhet. Samtidigt som jag sa, och jag vill förtydliga det igen, så är det ju så att Myka av de här produkterna rullar ju på max två år så att det handlar ju inte om att det ska byggas i lager utan det här rullas ju ut i den ökande kombinationen av att antalet vänplikt ökar Ja, det var mycket frågor det här. Jag tror att vi, och jag har inga fler frågor här, så jag tänker att vi får väl tacka så mycket för oss. Så hörs vi till nästa kvartal. Tack så mycket.