Peab AB (publ)

Välkomna till dagens presentation av PEABs rapport efter årets andra kvartal och även halvårsrapport. Vi har kommit halvvägs in på 2026. Jag heter Johan Hartman och är IR-chef på PEAB och med mig har jag PEABs vd och koncernchef Jesper Göransson och PEABs CFO Niklas Winkvist. Vi inleder presentationen med att Jesper och Niklas presenterar dagens rapport och efter det så har ni möjlighet att ställa frågor. Och det kan ni göra både muntligen genom era mobila enheter och då trycker ni fyrkant 5 på dem för att kunna ställa en fråga och hamna i en kö och så släpper vi fram er. Eller så kan ni skriva frågan direkt i formuläret nederst på webbsidan och då läser jag upp frågorna efter telefonfrågorna. Jesper, please introduce yourself. Great, thank you.

And once again, welcome to today's report presentation. We'll start by looking at the market intentions. We're dealing with housing. As I mentioned earlier, we feel that the housing market in the Nordic countries- has stabilized at a new, lower level than historically. But when we look at the forecasts, we see that the market has decided to grow- från de här lite lägre nivåerna. Så det är oförändrat vad gäller den svenska utvecklingen, och sedan så ser vi en viss nedjustering sedan förra kvartalet vad gäller bostadsmarknaderna i Norge och Finland. Det är samma sak som jag har sagt tidigare, det är företagsvis i storstadsområdena som marknaden finns, men även också i särskilda mikrolägen där vi kan starta bostadsbudget. Så det är egentligen inga stora förändringar i marknadssynen här. Om vi hoppar vidare på lokalinvesteringar så är det fortsatt starkt i samtliga tre länder. Vi ser en liten nedjustering sedan förra kvartalet vad gäller den finska marknaden 2026 men en liten uppjustering under 2027 så det är ett projekt som skjuts i tiden där. Och det är en bred efterfrågan, det är mycket offentliga lokaler som efterfrågas, det är allt från skolväsende, vård, rättsväsende, försvar med mera med mera. Och inom privat sektor så ser vi en fortsatt god efterfrågan bland olika typer av lite tyngre industribyggnader. In the process, the investment is expected to increase in Sweden by 2026, and that is increases from previously already high levels. In Finland and Norway, the track markets continue at a high level, even if it does not increase at the same rate as in Sweden. Det är ökade investeringar i transportnät, såväl på land som till sjöss, som är de främsta drivarna här. Till exempel i Sverige så ser vi Trafikverkets nationella plan som tänker på stora investeringar under 10 år framåt inom infrastruktur. Det är både nyinvesteringar men också väldigt stora blått som ska in i drift och underhålla befintlig infrastruktur. och sen så har vi ökad anslag till de försvarsrelaterade projekten som delvis också slår in här på anläggningsinvesteringarna. Det gör att om vi tittar på helheten så är bedömningarna relativt sett oförändrade jämfört med förra kvartalet. Det är uppåtgående marknader totalt sett i Sverige och i Finland. Och även i Norge faktiskt fast ändå pilen har justerats ned ett snäpp som förra kvartalet. Men det är fortfarande en tillväxt på ett antal procent där. Och det är den här bostadsjusteringen som slår igenom. Så i stort sett oförändrade marknadsutsikter. If we look at our business areas and start with construction, we see an increase in revenues in this quarter. We have increased revenues by 9% and have just under 6.5 billion. We get our results with us. The turnover is up to 157 and we also strengthen the margin with a tenth. We see the increased revenues mainly in Sweden and Finland. In Norway we had a decrease and that is as a result of that we during the first So we don't have that amount with us in the second quarter. When it comes to order entry, we have had a very high order entry during this quarter. It has grown to just over 12 billion. I will come back to some projects later on in the next picture. But that means that we have an order stop when we close the half-year at 31.4 billion. Här ser vi ett axplock på projekt som har tagits in. Vi har tagit ett nyt datacenter i Coruna i Finland. Det är vårt första stora datacenterprojekt på 130 miljoner euro. Ett nyt badhus som vi jobbat med ett tag i Helsingborg på 825 miljoner. Vi har laboratorielokaler uppe i Umeå också. Vi har nere i Östländer uppe i Tromsö. Så det är en bra spridning och det ser vi också på den här bilden. När vi tittar på hur fördelningen ser ut på produktområdet. Om vi tittar på det orangea fältet, så är det bostäder som är 23% i omsättningen och 29% i i orderstocken, så det ligger på ny nivå där. Tittar man sedan på de övriga delsegmenten där så är det ganska jämnt fördelat. Det enda som sticker ut som svagt och litet är väl egentligen service och handel som är mindre volymer. I övrigt så har vi en bra fördelning på, som jag nämnde tidigare, på olika typer, mycket offentligt byggande här. Anläggningssidan, där har vi också en tillväxt under kvartalet med hela 15 procent och ökar omsättningen till 5,1 miljard. Resultatet stärks, uppgiftet 273 miljoner. Vi har en marginal som nu är uppe på hela 5,3 procent i kvartalet. Här är ju ett antal stora tunga projekt som rullar övergående, bland annat Haga Rosenlund i Göteborg och det borde ha flygplats, men det är också en bred verksamhet där ute som rullar på som gör att det här, ja men vi växer och vi växer med lövsamhet så det är skoj. Slår vi ihop bygg- och anledningsmarginalerna och verksamheterna till det vi kallar för entreprenad så förbättrades den sammanslagna rörelsemarginalen till 3,7% jämfört med 3,3%. Här hade vi en orderengång som var något lägre under detta kvartalet, men vi har en orderstock som ligger uppe på 22,8 miljarder. Även här under det här kvartalet så vi fick in ett antal förlängningar där kunderna avgjorde på auktioner på driftskontraktvägonhåll och vi fick något enskilt nytt driftskontrakt också. Vi ska bygga ett nytt beredningssteg för ett vattenverk i Timrå, vi ska bygga ett avlöpsredningsverk i Vemdalen och så påseglingsskydd i Göteborg. Även här tycker jag att vi har en bra fördelning vad gäller produkttyper. Det grå fältet är vägar och annan infrastruktur. Då ser vi att det är hela 31 % av omsättningen och 40 % av vardagsdoktorn. Här ligger de här stora, tunga, långa infrastrukturprojekten som vi har gått in i. Tittar man sen på det ljus-orange fältet, så är det datumarkarbeten som är mindre i dag än tidigare. Det är mycket kopplat till att det är ett lägre bostadsbyggande. Sen har vi drift och underhåll som är på nivå av runt 16% i omsättningen och 21% i orderstocken. Så det är ganska normalt. Så det tycker jag är en bra orderstock. Industriverksamheten. Här har vi också en verksamhet som växer. Industriverksamheten ligger nästan uppe på 20 miljarder rullande 12 nu i omsättning. I kvartalet ökade omsättningen med 11% och det är både svea- och asfalt- och byggsystem som ökar på. Resultatet förbättrades, upp till 606 miljoner. Marginalen i sig och asfalt ligger på ganska oförändrat, på 10,8 %, medans marginalen i byggsystem stärks upp till 3,6 % jämfört med 1,2 %. I byggsystem kan man se en ökad aktivitet både vad gäller uthyrning och prefab som bidrar till resultatförstärkningar. Tittar vi på rullande 12, som jag sa, så omsätter hela verksamheten cirka 21 miljard och marginalen ligger på 8,1%, vilket ska jämföras med 7,4% för hela 2025. Så det här är också en stabil rådverksamhet. Orderengången här, något högre än det svarande kvartalet i fjol, 4,1 miljard. Det är både Svea Asphalt & Byggsystem som verkar på, och vi har en orderstock på 7,7 miljarder. And here we see a nice development, we think. We have held in our capital formation in the industry We have an increase of 17%, which is a good figure compared to 14.2% a year ago. We also have project development, where we also see an increase in revenue and the revenue increased to 899 million SEK. under kvartalet, och det beror på att vi har startat fler egenutvecklade bostadsprojekt i det här kvartalet. Resultatet förstärks upp till 34 miljoner, så är vi på rättssida nollande, och marginalen landar på 3,8, varav bostadsutvecklingsmarginalen ligger på 2,7. Där har vi också vänt från negativa marginaler till positiva marginaler. Inga större fastighetstransaktioner genomfördes under detta kvartalet. statusen på pågående bostadsproduktion där vi startade 500 enheter i år 14280. Det är ett större klassiskt bostadsrättsprojekt uppe i Solna. och sen så har vi startat två bostadsprojekt i egen balansräkning också uppe i Stockholmsmiljöet, ett till i Solna och ett på Lilläsningen. Så merparten av de här 500 bostäderna är alltså fokuserade på Stockholmsmiljöet. We sell 322 with 331, so it's a fairly even pace in our sales. We see that we continue to sell more the closer the project approaches completion. Ligger på cirka 2000 bostäder i produktion, det är ganska ofrenat jämfört med årsskiftet här. Andelen sålt är ganska konstant också och återköpta bostäder ligger på något lägre nivå så även där tycker jag att det känns som att det har stabiliserat sig. Så får vi ta det härifrån. Det är klart att här binder vi kapital och ställt relation till den avkastning vi har så får vi en relativt sett låg avkastning. Men mycket av den här kapitalbildningen som vi har nu, det är ju att vi bygger egen bok. Det gör vi för att vi anser att det är det bästa sättet för att tillföra värde i konserven på olika sätt. Det är så vi får leva under den här typen av marknadsutveckling. Så får vi se tiden an tills det här vänder uppåt på tydligare sätt. Då tänkte jag lämna över till Niklas för att gå och titta på koncernen.

Tack så mycket. Då ska vi gå igenom siffrorna för koncernen som helhet. Vi har haft, som vi hörde innan, tillväxt i samtliga affärsområden. Det bidrar till att koncernens omsättning ökade med 12 % under andra kvartalet. Det uppgick till 16,8 miljarder jämfört med 14.9 last year. We get the result with us. The movement result was improved in the second quarter to 925 million. And thus the movement margin was increased to 5.5%. So despite the fact that we have this considerably lower result calculation within project development, we get a result that is increasing. med hög marginal och det visar ju på styrkan med att vi har fyra affärsområden som balanserar varandra. Tittar vi på den senaste rullande 12-månadsperioden så har vi nu placerat 60 miljarder i omsättning och vi har en rörelsemarginal i koncernen på 4,8 %. Att jämföra då med helåret 2025 då var den på 400 på 4,5 %. Den här bilden brukar vi visa. Vi ser att vi fortsatt har en hög andel offentliga kunder. Det gäller såväl inom bygg, anläggning som industri. Inom industri framför allt är det beläggning som har en stor andel av kunder inom stat och kommun. De offentliga kunderna står för mer än halva omsättningen, 54 %. och där har vi legat nu under en längre tid med ungefär den här fördelningen. Och som vi sagt tidigare, det här är bra för koncernens stabilitet och det minskar också vår tjänstlighet för konjunkturen. Vi hade en hög orderingång i kvartalet. Det var den högsta orderingången någonsin. Vi hade 18,3 miljarder i orderingång att jämföra med föregående order på 13,2 miljarder. Den höga orderingången har bidragit till än högre ordersor. Vi ligger nu på en orderstock som är 57,3 miljarder. Det ska vi jämföra med att vi låg på knappt 52 miljarder vid den här tiden förra året. Orderstocken har en god riskspridning över flera affärsområden och produktsegment. Och sen är det dessutom så att flertal av de projekt som vi har tagit in kommer vi att ha pågående under en längre tid. Som vi har pratat om under en längre tid så har vi också pågående tidiga dialoger med beställare inom entreprenadverksamheten, alltså bygg och anläggning, inför planerade projekt, så kallade föravtal. Vi ser en bra efterfrågan i våra föravtal och vi har haft ett stort inflöde av projekt som nu går in i projekteringsfasen. Under det här kvartalet har vi också haft ett flertal projekt som har gått från stocken av föravtal till att gå till produktion och därmed orderanmälas i andra kvartalet. Det potentiella värdet av de här föravtalen per 13 juni uppgick då till 19 miljarder kronor. Vi har också en förlängd orderstock över tid. När vi tittar på den för innevarande år så ser vi att vi har 22,3 miljarder i order. Knappt en miljard högre än vad vi hade motsvarande tid föregående år. Det är alltså hur mycket vi har i boken för att utföra under andra halvåret 2026. Men vi ser också att vi har ökat påtagligt avseende de order som ska utföras under 2027 och även åren därefter. Och nu uppgår 61% av vår orderstock till order eller värden som ska utföras 2027 och framåt. Kassaflödet, även här känner vi igen mönstret. Vi har ett normalt säsongsmönster. Vi har svaga kassaflöden eller till och med negativa kassaflöden i det första och andra kvartalet som sedan ska efterföljas av starka kassaflöden i kvartal 3 och 4. Så är det även nu. det är normalt och det negativa kassaflödet en väldigt stor del av det kommer framför allt industri där rörelsekapital byggs upp under andra kvartalet och beläggningsverksamheten startar och sen så kommer resultaten och kassaflödet i huvudsak de efterföljande kvartalen. Det är också så att merparten av våra investeringar gör vi under första och andra kvartalet vilket än mer påverkar kassaflödet i och med att de här maskininvesteringarna har gjorts under inledningen av året. Vi har en lägre netteskuld när vi jämför mot föregående år. Vi har en netteskuld nu uppgående till 8,7 miljarder. Föregående år var den på 9,5 miljarder. I den här nettoskulden så ingår också vår projektfinansiering. Den osålda delen av våra pågående bostäder i egen regi ingår med 1,8 miljarder. Nettoskulden har säsongsmässigt ökat utifrån det som vi nämnde tidigare med uppbyggnaden av rörelsekapitalet. Förutom det så har vi också betalat utdelning till aktieägarna. uppgående till ungefär 500 miljoner och vi har dessutom återköpt egna aktier under andra kvartalet med 154 miljoner kronor. I det här sammanhanget kan vi också nämna att under kvartalet så ingick vi ett avtal med Nordiska investeringsbanken om en ny sexårig kreditfacilitet på 125 miljoner euro. Det stärker vår finansiella bas men det är också naturligtvis ett erkännande för vår förmåga att med vår breda verksamhet, egna insatsvaror och vår höga andel egna medarbetare och lokala närvaro kunna bidra till det nordiska totalförsvaret. Sammantaget ger den här nätetskulden och den goda finansiella ställningen oss en stabil finansiell bas och handlingsutrymme för framtiden. och vi fortsätter med löpande investeringar i våra verksamheter och som vi sagt tidigare också så startar vi då egna bostadsprojekt i egen balansverkning för att bygga världen. Då ska vi gå igenom de mål som vi stämmer av efter andra kvartalet och jag kommer börja med de två finansiella målen. Första finansiella målet är att vi ska ha en rörelsemarginal överstigande 6 %. Vi ligger nu rullande på 4,8 %, en bit ifrån målet, men som vi sagt tidigare ligger alltså i en positiv trend där vi har förbättrat rörelsemarginalen sen sist. Andra finansiella målet var netterskuldsättningsgrad. Vi har ett mål att vi ska ligga inom ett intervall 0,3 till 0,7. Vi ligger nu på 0,5, det vill säga mitt i det här intervallet. Och då ska man också ha med sig att med det säsongsmönster vi har så är normalt sett netterskuldsättningen som högst vid halvårsskiftet. Det var de finansiella målen och då lämnar jag över till dig igen, Jesper.

Det har vi två icke-finansiella. Det första är att rekommendera PR som arbetsgivare, det vill säga vår attraktivitet som arbetsgivare. Den möter vi två gånger per år och vi har som mål att det här EMPS-värdet ska ligga över benchmark för branschen. Vi hade ny mätningar i våras och kan bara konstatera Vår trend fortsätter uppåt. Vi hade ett värde på 33 jämfört med 31 vid föregående mötning och benchmark faller från 17 till 16. Så det här gapet mellan vårt EMPS och branschens det växer, vilket vi tycker naturligtvis är trevligt. Och det finns ett antal faktorer som sticker ut. Den här gången ser vi att den tydligaste ökningen av EMPS-värdet noteras bland yrkesarbetande kvinnor. så det tycker vi är väldigt trevligt och det är också glädjande att medarbetarna lyfter fram så viktiga faktorer bakom vår attraktion, det är samarbetet med kollegor och den gemenskapen som finns inom vår kultur. Så det är väldigt starkt. Sen har vi en mindre trevlig utveckling, det är de allvarliga olyckorna som ligger på en högre nivå än vad vi vill. Vi är tillbaka igen på nivåerna som vi var på 2022. Så den här gången ser vi att ökningen sker inom underentreprenörer. Det har att göra med att vi har en annan projektmix idag än vad vi hade tidigare med flera större projekt där vi har underentreprenörer på ett annat vis inne. Så det här gäller att bara hålla i, jobba på och nöta på. It was... The second quarter, and if we summarize it in a few points, as I said, PF grows with strong profitability. We have market views in the north that are in principle unchanged, that is, stable levels and increasing. We have an order station that is good, with a high order entry and a record high order stock. We deliver both revenue growth and strong results and strong margins, broadly. Vi har en, som Niklas var inne på, en stabil finansiell bas med en nettoskuld mitt i intervallet och vi tycker verkligen att den här bredden som vi har av vår affär, den tjänar oss väl med våra fyra ben som är lokalt förankrade och som bidrar till att vi faktiskt presterar ett starkt förtal. Det var vad vi tänkte dra.

Tack så mycket för det Niklas och Jesper. Då är vi redo för frågor och vi börjar med muntliga frågor och då trycker man alltså fyrkant 5 på telefonerna om man vill ställa en fråga och så trycker man fyrkant 6 när man är klar. Så vi börjar och ser om vi har fått frågor. Varsågod!

Nästa fråga kommer ifrån Julia Sundvall från ABPSI. Varsågod!

Ja, hejsan och god eftermiddag. Jag har ett par frågor och jag tänkte börja med Bostad Sverige. Ni har pratat länge om att kunden har en tendens att köpa närmare, att projektet blir klart. Men nu har man vissa som säger att det har börjat ske en liten förändring där, att kunderna är lite benägna att köpa tidigare i projekten. Är det här någonting som ni ser eller tycker ni fortfarande att det är den här tendensen att man köper väldigt nära, att det är klart, faststår? Eller har det rört sig någonting?

Man kan säga att när bostadsmarknaden är på den här nivån, den här så pass låg nivån som den är nu, så blir det här väldigt projektspecifikt. Och det är klart att har du ett projekt i ett väldigt bra mikroläge i en tillväxtregion, typiskt bra läge i Stockholm, så går det definitivt att sälja bostäder på ritning, medans det absolut inte fungerar i andra delar. Så det går inte att säga ett generellt svar, utan det är väldigt projektspecifikt.

Yes, I understand. And on housing in Sweden again, or housing in general, we see that you have increased the states quite a lot in the quarter, both on your own balance sheet and on housing rights. Can you interpret this as a new trend, or would you continue to say that it is still volatile?

No, but again, this became project specific when you talk about the levels that are now. And in this quarter, we timed both a project that is a classic stock market project back in time, in the same quarter as we were finished with two other projects that fit well in terms of production, so we started our own balance sheet. So it's volatile over the quarter. But there is no doubt that the Stockholm market is bigger than what many other parts of the market are. And we also see that with the 501 housing when we start in this quarter, there is a very large focus on Stockholm.

Great. And further, I think of Orderstock, which is on a record level. Is it possible to say anything about the margin profile here in the future?

No, we don't do that, but we have our payment goals that we work from. Det är mer en fråga kring riskprofil tycker jag, där vi vill gå in och ha en sund projektportfölj med balanserad risk, för det brukar leda till stabilitet i marginalerna. Jag kan konstatera att vi ser en positiv utveckling så här långt.

You are talking about risk profiles. You have seen that the proportion of large projects is increasing, while the cost side is still volatile, geopolitically speaking. How comfortable are you with having a proportion of larger projects that are increasing?

Many of these larger projects, or basically all of them, are projects that we have worked with from an early stage. Det innebär att man sitter ner och ordentligt analyserar och projekterar hur projekten ska genomföras, vilka risker som finns, hur man ska hantera risker, bland annat prisökningar. Det kan man hantera på många olika vis. Man kan hantera det genom att man har olika typer av index. Man kan vara överens med kunden om att man gör vissa inköp för att säkra köpen. De där större projekten har ofta en större systematik vad gäller de här riskfrågorna, vad kanske mindre projekt har.

Yes, that sounds good. And a question for Järvi. This big data center, Årdön, that you took, can you say anything marginally about it?

No. I don't think it's nice to say that we're entering our first project. It's not a particularly complicated building. It's a large part of what we're going to do, but it's a large building. And it's a market that exists where it's going to exist.

And just one last question there. Netfinancial was quite high in the quarter. Can you say something about that?

It's Hjelder Niklas here. You can say that the Netfinancial that we have in the second quarter this year is more of a normalized level. året, såväl första som andra kvartalet, så hade vi intäktsräntor utifrån Model Scandinavia som sedan en del av dem skrevs bort i samband med att vi gjorde uppgörelsen vid halvårsskiftet förra året. Så man kan betrakta framförallt vårt räntenett som normaliserat under 2026 och något så att säga stört 2025.

Toppen. Tack för frågorna. Tack så mycket Julia.

Då släpper vi fram nästa frågeställare.

Nästa fråga kommer ifrån Erik Granström från DNV Carnegie. Varsågod.

Tack så mycket. God eftermiddag. Jag hade väl egentligen två frågor.

Jag tänkte börja med energiprisutvecklingen, kanske framför allt inom industri.

Jesper, har ni sett någonting utav de här effekterna under första halvåret? Och vad förväntar ni er framöver? Och vad är det framför allt ni fokuserar på? se på att hålla koll på hur den utvecklingen går?

Vi tar asfalten för sig först. Vi har en struktur där vi säkrar en rätt stor andel av de betydningsbehov som vi tror att vi ska behöva under ett år. So we are working with insurance there. Plus that we also have clauses in many contracts with the customer, where we have indexes and so on. So that question about the property's manufacturing has become a non-question. We have managed to handle it without any losses. Then we have the big question in general, and that is transport and energy related. This applies to both transport of asphalt and transport in our industry. Där har vi ju drabbats av ökade energikostnader, bränslekostnader och liknande då. I många fall så har de kunnat gå rakt ut till, genom inläggsklausurer och annat. I andra fall så har man haft en diskussion med leverantörer kring om man ska hantera frågan. Det jag kan notera är att det har inte fått någon så att säga väsentlig påverkan på vår verksamhet. . . . that it is a question that we will not be able to handle. We have a completely different attention to these issues today, since the Russian attack on Ukraine, where we were taught the hard way, that there are things that we have to take. We have purchase structures and decision structures in place today, and dialogue with customers. You know when to take the dialogues. So so far, no essential effects.

And you do not feel that there is a consideration at the customer side when it comes to the demand, i.e. how customer budgets look for, for example, placement for the rest of the year. Because it is one thing that you can of course maybe put kostnaderna vidare till kunden, men det finns väl en efterfrågekomponent drivet utav budgetar också?

Jo visst är det så. Ja men det kan säkert vara så att det i år har fått en viss effekt redan då. Det är svårt att säga exakt, men det är precis som du säger att blir det några höga prishökningar så de då åker volymer inom beläggning då. Så den risken finns då. Men vi har inte känt en väsentlig fråga så här långt.

Okay, good. And then I thought I'd go back to a little bit about the order entry and what you were a little bit into with your first big project within the data center in Finland. Can you say something about how you see the conditions to be able to take more projects? So what does the pipeline look like for this type of project for you that you're looking at? That's the first question. The second question is, Ert uppdrag i det här projektet, är det på något sätt kopplat till att ni är ansvariga på att få fram strömtillförsel till det här projektet så man får en känsla för risken?

Men om man tar den första I don't know. What we are building is a big weather protection. A big industrial area that is not complicated in itself. Everything that has to do with electronics and technology. ansvariga sidoentreprenörer för då. Utan det här, man kan säga, uppmaningen med ett sådant här projekt är att det är tiden. För att de brukar, alltså det är rätt så hög, snabb färdigställande tid på. Men i övrigt så är det liksom inga speciella risker i det som sticker ut.

Tack så mycket. Det var mina frågor.

Tack så mycket. Tack så mycket Erik. Säg om vi har någon till som vill ställa frågor. Varsågod.

Nästa fråga kommer ifrån Albin Sandberg från SB1 Markets. Varsågod.

Också lite uppföljningsfråga för mig här när det gäller just order. Det är ju en väldigt gynnsam orderbok. Känns det som ni har här i Q2. Frågan är bara lite . . . .

Well, it's a mix of that. Of course, when you are in such a situation, you can always choose a little more. But in these numbers, you should remember that there is a lot of inflation. If you compare our stock today with I don't know how much inflation there is, but it's quite a lot of inflation. So arms and legs and hours and spikes and stuff, it's not really that much up. That's the one perspective, but even if you revise for that, so it's clear that I have respect for this and we shouldn't take our projects if we don't have resources. And we don't do that either, but it's clear that somewhere the resources become a forced sector. Vi är inte där ännu, men det är klart att resursfrågan måste hela tiden adresseras.

Så är det. På bostäder som du säger, centrala läger funkar och så vidare. Om man tittar på er landbank, känner ni att ni sitter med den landbanken som är lämplig för dagens marknadssituation eller hamnar vi i ett läge där ni saknas att de här centralerna har med ut i landet?

Generellt kan man säga att jag tycker att vi har en bra landbank. Men det förekommer också, till exempel i Oslo, som är en helt okej marknad där man kan få betalt det som krävs att vi ska täcka våra kostnader och tjäna vår marginal. Men där hade vi inte den landbanken, utan där fick vi köpa ett markområde här tidigare under året. medans så tycker jag att liksom i Sverige där så och i Helsingfors så tycker jag att vi har bra områden i de här tillväxtområdena då. Sen har vi också väldigt mycket byrätter som finns i de så att säga mer klassiska regionstäder och sånt som fortfarande inte återhämtat sig men det brukar ju vara så att här Mm-hmm.

My last question is, if you look at the commercial asset portfolio that you have, Karlstad arrived here during the quarter. The question is, do you plan to expand this portfolio further, or do you think that you will be the seller of this portfolio during this year, or are there any discussions?

Ja men alltså det kan man ju säga, och det som jag sagt innan också, vi är ju ingen locksikträgare utan vi ska utveckla och sälja, så det är ju en tajmingfråga och så vidare då, men det är klart att man kan inte utesluta att här ska något av de här projekten som ska gå vidare ute i slutkursen, så är det ju.

Jättebra. Tack, det var mina frågor.

Tack, Albin. Undrar om det var sista frågan? Finns möjlighet om det är någon som vill ställa någon ytterligare fråga? Annars så har vi fått en skriftlig fråga från Sigurd som frågar om vad har ni för erfarenhet av elektrifieringen av era fordon och arbetsredskap och hur ser ekonomin och driftsäkerheten ut på dessa? Frågar Sigurd.

We have a plan to electrify our fleet. We always consist of ordinary cars and production vehicles. And the experience we have so far is that it has been very functional. We even have quite heavy vehicles, concrete cars, which are on fire, which have worked well in cooperation with large suppliers. Then it's like, we should always have an economy in that, but many customers demand in their deals that we should have a certain degree of electrification. And then it is priced in contracts, and then we get paid for it.

Tack för det. Jag tror att vi har en fråga via telefon som vi kan släppa fram.

Nästa fråga kommer ifrån Tiwan Shirvanpur från SEP. Varsågod.

Hej, jag har bara några frågor. Första är kopplat till orderingången och bygg specifikt. Väldigt hög orderingång där, 12 miljarder, förannonserat 7 miljarder. Jag tänkte bara, vad är det som driver den här skillnaden däremellan då på drygt 5 miljarder? Är det liksom många små projekt som ligger där eller är det kanske även då projekt som ni inte kan omnämna då? Vad är det som driver den här orderingången däremellan utöver det ni har annonserat?

Ja men klart att det kan finnas något enskilt projekt som vi inte får eller vill kommunicera. Så kan det vara eller så är det. Men den stora faktorn som ligger där är egentligen sväljning i den befintliga årsdagen. Som ju kommer in som morgon.

Okej. Och sen också, jag tänker bara på entreprenademarginalen då. Ni har ju förbättrat den, var det 9 kvartal i rad? I'm thinking about the mix in between. You have an investment of 4.3% and then a building of 2.7%. Both of these will generate about 3.5%. Then I think, considering the good order in the beginning, especially within buildings, what are the conditions that buildings will be able to get over 3% in the margin? And how much more can it be obtained from an investment that has such a high margin than already in the current situation?

Vi har ju samma riktvärden idag, 3,5% på de här två verksamheterna och den ena just nu överinvesterar mot det målet och den andra är på väg dit. Jag vill inte gå in på någon typ av prognoser i det annat än att jag bara noterar att de marginalnivåerna, riktvärdena, de gäller. Bygg har ju det för sig. De ska jobba mot det målet och de är på väg dit. Sen har de haft andra förutsättningar än vad Anläggning har med en bostadsmarknad som har varit tuff. Konkurrensen har ökat på alla de andra projekten naturligtvis när folk har sökt sig från bostäder medan Anläggning har haft en annan marknad. Tittar man på det rent objektivt så är det inte så förvånande att det skiljer sig åt. Men båda har 3,5%-målet att uppnå.

Ja, och sen också bara en sista fråga då kopplad till anläggning och marginalen specifikt i det här kvartalet. Och då tänker jag, är det någon inverkan från exempelvis någon betydande färdigställning av något projekt där som driver upp marginalen i det enskilda kvartalet eller hur ser man på det?

Nej, nej, det är ett mellanlöpande resultat. Okej, tack. Det var mina frågor.

Tack, Ivan. Då tror jag att vi ska bara se. Då tror jag att vi är färdiga med frågorna för idag. Super. Då får vi tacka för oss idag och hälsa er istället välkomna på vår Q3-presentation som är den 28 oktober. Då hörs vi igen nästa gång. Till dess så får vi önska er en fortsatt trevlig sommar.