Svedbergs i Dalstorp AB (publ)

Varsågoda med er presentation.

Godmorgon och välkommen till denna presentation av Svedbergsgruppens kvartalsrapport för kvartal 2. Vi som kommer att presentera är jag, Per-Arne Andersson, som är vd-koncernchef samt Ann-Sofie Davidsson, CFO för Svedbergsgruppen. Innan vi går in på resultatet för andra kvartalet vill jag nämna några ord om Svedbergsgruppen. Det är för er som inte känner oss så väl. Vi är en koncern som långsiktigt förvärvar och utvecklar starka våldomärkesbolag i Europa. Vi har idag 12 varumarken med försäljning på 20 marknader. Våra bolag designar, utvecklar och säljer produkter för hela badrummet. I vissa fall producerar vi även de här produkterna i våra egna produktionsenheter. Idag har vi fem stycken produktionsenheter. Vi är cirka 675 anställda totalt sett i koncernen. Performamässigt omsätter vi drygt 2,6 miljarder och vi har en ebita på 387 miljoner. Vår strategi är att växa organiskt och genom förvärv av framgångsrika, välskötta företag och som då kompletterar vår verksamhet. Det kan vi göra antingen genom nya geografier och nya produkter eller också genom att vi får in ny kompetens. Vår strategi bidrar till att konsolidera Europas marknad för badrumsmöbler och duktlösningar och i denna geografi ser vi möjlighet att utveckla vår koncentration till en ännu bättre grupp av starka och decentraliserat styrda varumärkesbolag. Vi har en lång tradition inom barndomsmöbler. Vi började redan 1962 med lanseringen av de första barndomsmöblerna och vi har nu en resa framför oss att bli ledande i en europeisk kontext. Vi har framgångsrikt förvärvat ett antal bolag under de senaste åren. Vi började 2016 med Macro Design. Vi följde därefter 2020 med Kasser i Danmark. Året efter 2021 så förvärvade vi på Roads UK och då blev vi med ens dubbel så stora. och efter Uproads så förvärvar vi till Banux i Nederländerna 2023 och nu senast så har vi då förvärvat UBC i Tjeckien. Det innebär att vi har tagit stora kliv mot mål under de senaste åren genom de här förvärven och sen dessutom har vi då utvecklat bolagen organiskt efter att vi då har förvärvat dem. En del i vår framgång är att kontinuerligt utveckla de bolag vi har och de som vi förvärvar. Vi har utarbetat en affärsmodell som vi rubricerar Corporation Without Confusion eller om vi då heller på svenska säger samarbete utan sammanblandning. Vi driver dessa bolag aktivt genom att vara närvarande stödjande så att bidra i utvecklingen av bolagen i deras tillväxtresa. Vi bidrar till kompetensutveckling, kunskapsdelning inom samverkan inom inköp, digitalisering, ledarskap och hållbarhet för att stärka våra kundrelationer. Och stärka de här bolagen och därigenom då öka aktier i värdet. Det här är en balanserad samverkan för att säkerställa att vi kan tillgodogöra oss de möjliga synergierna inom gruppen och på så sätt snabbare och effektivare nå våra resultat, men samtidigt då att värna om det lokala entreprenörskapet och drivkraften i bolagen. Om vi då kommer in på de viktigaste händelserna under kvartalet, det andra kvartalet, så är den största myndigheten att vi har förvärvat UBC i Tjeckien. Det här ger oss då en stark närvaro i Centraleuropa. Vi har påbörjat arbetet att integrera och det här fungerar väldigt bra. Det är ju ett bra bolag och det är ju att så när man kommer lite närmare att det blir ännu bättre när man ser mer hur de jobbar och hur de agerar. Och vi ser flera möjliga synergier som gör att vi kan förbättra verksamheten. Verksamheten generellt har utvecklats stabilt. Vi har en organisk tillväxt i kvartalet på 1,8%. En bit av marginalen uppgick till 13,7. Bruttomarginalen är fortsatt stark och uppgår till 47,7. Det är en förbättring mot föregående årskvartal. Vad gäller marknaden generellt ser vi en gradvis återhämtning i delar av Norden medan efterfrågande storbetalt är fortsatt dämpad. Samtidigt fortsätter vi vårt operativa fokus med att lansera nya produkter. Vi satsar på ökad digitalisering och att utveckla vårt nya distributionscenter i Storbritannien. Från och med detta kvartal rapporterar vi också tre nya segment, Norden, Centraleuropa och Storbritannien. Men jag kommer inte komma tillbaka på detta längre fram. Inom hållbarhetsområdet har kvartalet varit produktivt. Vi har förnyat våra ISO-certifieringar och nu gäller de ända fram till 2029. Vi har arbetat med den nya EU-förpackningsförordningen som det arbetet löper på nu inför kraftträdandet i augusti. Vi fortsätter att publicera miljövarudeklarationer för våra produkter och på inköpssidan har vi stärkt vår hållbara sourcing och letat efter mer hållbara alternativ. Samtidigt arbetar vi löpande med att göra produkten lättare och öka andelen återvunnet material, liksom med effektivare transporter och förbättra hantering av avfall. Under kvartalet har vi även genomfört utbildningsinsatser och moral för våra medarbetare. Från och med detta kvartal rapporterar vi vad som är sagt i de tre geografiska segmenten Norden, Centraleuropa, Storbritannien. I Norden samlar vi då Svedbergs, Markedesign och Kasse med utveckling, tillverkning och försäljning av badrumsprodukter under egna varumärken och de är då anpassade utifrån behovet på respektive marknad. Tittar vi på segmentet Centraleuropa så omfattar det Tebalux och UBC som nämnt starka lokala bolag med våra starka varumärken som betjänar både lokala och europeiska marknader. Och i Storbritannien verkar Operodes med sina tre varumärken och där man har fullt ansvar för hela värdekedjan och det här är en av koncernens största marknader. Och det här speglar utifrån den här segmentsidén, det speglar hur vi styr koncernen och gör rapporteringen tydligare för marknaden och alla ska kunna se hur vi jobbar. Vi ser ut i försäljningen per segment i kvartalet. Om vi tittar på överste cirkeldiagrammet, försäljningen per segment, så står Storbritannien för 49 procent av kvartalets försäljning. Norden står för 28, Central Europa för 23. Jämfört med samma kvartal förra året har Central Europa ökat sin andel från 19 procent. Det är framförallt tack vare förvärvet av UBC och sen har vi också en organisk tillväxt i Nederländerna. CBTN Geografiska fördelningen är nederdiagrammet med storbetalning vår största marknad med 45% av försäljningen följt med nederländerna på 18% och Sverige på 17% Norge, Danmark och Irland står för 4% vardera och Finland på 2% Nytt förkvartalet är att Tjeckien och Slovakien tillkommer genom förvärvet av YBC och med tillsammans 4% av försäljningen Det här visar hur koncernen har utvecklats inom förvärven av RopeRoads till Balux och nu har vi byggt en bredare geografisk bas med fler varumärken på flera marknader och därmed minskar vår riskdel. Vi ser ett bekännelse på segment under första halvåret. Området tittar på det översta cirkeldiagrammet. Försäljningen per segment står Storbritannien för 50% av kvartalets försäljning. Norden 28, Centraleuropa för 22%. Ser vi till geografiska fördelningar nere i diagrammet är Storbritannien vår största marknad med 46% följt av Nederländerna på 19%, Sverige 18%, Norge, Danmark och Irland står för 4% varje av fylla två. Och som sagt, Tjeckien tillkommer då och där ser vi då 1% av försäljningen. Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden Norden och i Sverige levererar vi något svagare siffror föregående om vi tittar på kvartalet som enligt. Samtidigt ser vi att det finns positiva effekter av de åtgärder vi genomfört och vi har fullt fokus på lönsamhet och effektivitet i samtliga våra nordiska varumärkesbolag. Centraleuropa visar stark tillväxt under kvartalet. Vi har en omsättning på 136 miljoner. Det är dels beroende på förvärvet av UBC men sen har vi också en organisk tillväxt på lite drygt 4% eller mer exakt 4,5% på den nederländska marknaden. Tillbalux fortsätter att utvecklas mycket positivt. Det är både tillväxt och en bra lönsamhet på den tillväxten. Tillskott av UBC breddar vår närvaro i Centraleuropa och skapar förutsättningar för ytterligare värdeskapande, framförallt genom inköp av produktsynergier. UBC har en ganska lik affärsmodell som Roperoots. Det här förvärvet är en viktig del i vår utveckling. Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien Storbritannien att det fortsatt in i plan och vi räknar att flytta in i slutet av fjärde kvartalet. Det är en tidpunkt som passar bra säsongsmässigt. Både att försäljningsvolymerna och utleveranserna är lägre så det passar lämpligt att flytta lagerlokaler. Det nya laget ersätter våra olika befintliga lagenheter som vi har idag. Vi är på fem stycken ställen idag. Ett ägt och fyra är hyrda. Vi har en lösning som gör att vi i dagsläget flyttar runt väldigt mycket av våra produkter innan vi kan leverera dem ut i kund. Det här med att komma till ett lager kommer väsentligt förbättra både kostnadseffektivitet och servicegrader. Nu lämnar jag över till Ann-Sofie för att gå lite mer in i detalj på siffrorna. Varsågod.

Tack så mycket. Under den här kvartalet uppgick vår nettomsättning till knappt 592 miljoner kronor, en ökning med 3,7% jämfört med samma period i fjol. Vi ser en tillväxt som är förvärvad med 4,1 % och vi har en organisk tillväxt på 3,4 %. Valutan påverkar nettomsättningen negativt med 2,1 %, motsvarande cirka 12 miljoner kronor. Ser vi till en organisk utveckling i vår segment, fortsätter Storbritannien och Central Europa att leverera tillväxt, medan marknaden i Norden är fortsatt avaktande, särskilt i Sverige och Finland. Men Danmark verkar delvis nedgången i övriga Norden. För årets första sex månader ökade nettomsättningen med 0,8% till knappa 1,2 miljarder kronor, vilket är i nivå med föregående år. Vi ser en tillväxt som är förvärvad med 2% och vi har en organisk tillväxt på 2,2%. Här påverkar valutanettomsättningen negativt med 3,4 % motsvarande cirka 40 miljoner kr. Försäljningsutvecklingen fortsätter att vara stark. I kvartalet levererar vi den näst högsta nettomsättningen i bolagets historia och på rullande 12 månader uppgår omsättningen nu till cirka 2,3 miljarder kr. Under andra kvartalet uppgick vårt brutoresultat till 282 miljoner kronor, en ökning på 268 miljoner kronor samma period 2025. Det motsvarar en brutomarginal på 47,7 procent, vilket är 0,7 procentenheter högre jämfört med föregående års kvartal. Bruttomarginalen ligger kvar på en bra nivå och det är främst drivet av en gynnsam försäljningsmix, genomförda prishusteringar och mycket god kostnadskontroll ute i våra bolag. EBITDA-resultatet uppgick till 81 miljoner kronor att jämföra med drygt 83 miljoner kronor föregående år. EBITDA-marginalen summerade upp till 13,7% mot 14,6% i fjol. och den något lägre marginalen förklaras främst av ökade logistikkostnader inom RopeRoads och att vi också har en förändrad marginalmix till följd av förvärvet. Under det första halvåret uppgick bruttorresultatet till knappt 570 miljoner kronor, en ökning från drygt 540 miljoner kronor 2025. Prisjusteringar, lägre materialkostnader i början av året och en gynnsam försäljningsmix senare i för en försäljningsmix senare i perioden bidrar till ett starkt bruttoresultat. EBITA-resultatet uppgick till knappt 174 miljoner kronor att jämföra med 177 miljoner kronor motsvarande period i fjol. Och detta ger en EBITA-marginal på 14,8% jämfört med 15,2% 2025. Och precis som i kvartalet så har de högre logistikkostnader än Roperoads och den förändrade marginalmixen i det nyförvärvade bolaget mer för att EBITDA-marginalen blivit något lägre jämfört med föregående år. Ser vi då till kassaflödet. I kvartalet var den operativa utvecklingen fortsatt stabil. Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 63 miljoner kronor, att jämföra med 78 miljoner kronor med utsvarande period i fjol. Rörelsekapitalet bidruck positivt med 8 miljoner kronor jämfört med negativ effekt om 1 miljon kronor 2025. Kassaflödet från investeringsverksamheten påverkades under kvartalet främst av förvärvet av UBC. Kassaflödet från finansieringsverksamheten i huvudsak speglar den upplåning som genomfördes för att finansiera förvärvet. Tillsammans med detta även genomförde utdelning och amorteringar. Sammanfattningsvis uppgifter fria kassaflödet till 42 miljoner kronor att jämföra med 72 miljoner kronor motsvarande period förgående år. Den främsta förklaringen här är då skillnaden att ökade investeringar i material och anläggningstillgångar under 2026 och där har vi då 11 miljoner kronor ungefär som är härförbara till lagerprojektet i Storbritannien och cirka 13 miljoner kronor är härförbara till utökad lagerkapacitet i Nederländerna. Övriga investeringar avser produktutveckling, produktionsutrustning och IT. Om vi går vidare till den finansiella ställningen är balansräkningen fortsatt stark. Soliditeten i kvartalet uppgick till 44 %. Något lägre jämfört med föregående år som var 52 %. Men skillnaden mellan åren är då härförbart till förvärvet av UBC. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 15,6 % vilket fortfarande speglar en effektiv kapitalanvändning. Avkastningen på eget kapital förbättrades till 13,3 % från 12,1 % föregående år. Vinst per aktie EPS för årets första 6 månader uppgick till 1,91 kr på aktie jämfört med 1,96 kr på aktie samma period i fjol. Netterskulden den uppgick till en miljard 182 miljoner kronor vid periodens utgång och det kan vi jämföra med 612 miljoner kronor föregående år och då är ju ökningen mellan åren dels relaterat till förvärvet av UBC-checken men även då relaterat till IFRS-justeringar avseende vårt nya distributionscenter i Storbritannien Vid periodens utgång uppgick nettoskulden i förhållande till EBITDA till 2,9 att jämföra med 1,5 föregående år och exklusive IFRS uppgick nyckeltalen till 1,8 mot 1,3 2025. Avslutningsvis då visar den här grafen utvecklingen av vår nettoskuld över tid. Ökningen under kvartalet förklaras av förvärvet i Tjeckien och den tillhörande finansieringen. Men trots den ökade skuldsättningen så är vår finansiella ställning fortsatt där. Sammantaget har vi levererat det bra kvartal med förvärvad tillväxt, hög lönsamhet och en fortsatt start på bruttomarginal. Med det lämnar jag över ordet till Per-Arne igen.

Tack för det, Ann-Sofie. Sammanfattningsvis levererar vi ett stabilt kvartal. Vi har en organisk tillväxt på 1,8 % i kvartalet. Vi har förvärvat UBC i Tjeckien. Det gör att vi breddar vår närvaro i Centraleuropa. Det skapas förutsättningar för ytterligare värdeskapande, helt linje med vår strategi. Kvartalet bekräftar återigen styrkan vår affärspanel med vårt decentraliserade och med självständiga varumärken att agera nära de lokala marknaderna så fortsätter vi leverera stabila resultat. Framåt, trots en kvarvarande makroekonomisk osäkerhet, står vi väl positionerade. Vår geografiska bredd, starka varumärken och fortsatta satsningar inom verksamheten, digitalisering och kundinbjudande ger en stabil grund för fortsatt lösa med hållbar tillväxt. och det här gör vi samtidigt som vi försöker att leta nya förvärv som kompletterar gruppen så vi fortsätter det arbetet. Vi kommer nu att svara på frågor och jag lämnar över till Martin för att moderera det.

Tack för den presentationen och precis, det har blivit en frågestund. Så om ni har en fråga så trycker ni på reagerar, sen trycker jag på hand och sen så får du ordet när vi ger det till er. Det går även bra att skriva skriftliga frågor. Först har vi Benjamin som får ordet. Varsågod.

Tack så mycket. Jag är Benjamin Wallstedt från AVG här. Ett par frågor. Först och främst kanske man får fråga kring chefsbytet i Tebalux som kom lite out of the blue. Vad är det som har hänt här?

Det är så att Geron som startade Tebalux-delen, ett bolag inom Tebalux-delen där nere, Borgström Borgström Borgström

Yes. Och sen om vi rör oss lite mer till det operationella då. Jag förstår att det här kanske är en fråga som är svår att svara på, men har ni någon uppfattning hur stor del av marginalförsämringen i Roper Road som är relaterad till lagersituationen?

Ja, vi har ju tittat lite på det och vi kan väl säga att det är knappt 1%, mellan 0,8 och 1% som det har påverkat i biten.

Okej. Ett annat tema som vi har följt de senaste kvartalen är projektbenet i Svedbergs, nu Nordics. Q4, Q1, du minns att du sa att projektbenen av Nordics växte. Hur ser det ut i Q2?

Ja, det ser likadant ut, det växer.

Konsumentbenet är svagare då? Vad är anledningen till detta? Ser ni till exempel i termer av roteffekt, är det någonting som ni tänker ha påverkat i kvartalet?

Den generella konsumentdelen på svenska marknaden så är den svagare. Vi ser det i andra bolag också, att den är svagare. Så den svenska konsumenten är inte tillbaka fullt ut ännu.

Toppen. Ni skriver också i rapporten om att ni tar till åtgärder för att förbättra lönsamheten i Nordics. Vill ni utveckla lite kring det? Är det intäktssidan eller kostnadssidan som ni attackerar?

Ja, det är både och. Det gäller ju... Egentligen tittar man på de bolagen som ingår där så är det ju ett bolag som vi behöver få upp betydligt tidigare och det är Svedbergs. Och där jobbar vi nu metodiskt med ett antal åtgärder för att komma upp på våra mål där det är att vi ska ha 15% så det ligger fast. Så där gör vi liksom aktiviteter i den.

Och vad skulle det kunna vara i konkreta termer?

Det är både utifrån att se över vår Våran kostnadsstruktur, våran sourcing-struktur och make or buy-beslut, så att säga. Vad ska vi göra själva och vad ska vi inte göra själva, så att säga, sourca istället lägger ut. Vi tittar igenom den och där har vi extern konsulterinnan som hjälper oss. Vi lägger en stor kraft på detta. Det är en viktig del i vårt förändringsarbete.

Dessa konsultkostnader, det var ju nytt också, vad kostar de konsulterna? För det tänker jag väl ändå är en kostnad som är att betrakta som övergående så att säga.

Ja, det är inte en överhängande, vi är smålandsförsiktiga i våra kostnader, men det är väl i storleksordningen mellan, runt en miljon ungefär kommer det vara.

Okej. Sen kanske sista, övriga externa kostnader. Boken är ungefär 11 miljoner. Vill du eller ni bara förtydliga den raden lite? Är det där man hittar one-off kostnader på 9 miljoner relaterad till förvärvet till exempel?

Den inkluderas i den posten.

Då är jag med. Bra, jag hoppar tillbaks in i kön om det är någon annan som vill. ställa några frågor.

Då kan vi ta några skriftliga frågor som har kommit här så länge. Den organiska tillväxten uppgick ju till 1,8 % under kvartalet som ni nämnde här. Hur ser ni nu på efterfrågan på era olika marknader och vilka regioner utvecklas starkast just nu?

Har man på, vi kan ju nämna den största marknaden England, Arup Roads, gör det fantastiskt bra. Den växer ju organiskt 2,3 och Vi har lanserat nya produkter i ett varumärke där nu i slutet på Q2 så vi ser inte någon annan plan att vi ska fortsätta den tillväxten. I Holland har vi en organisk växt i Tebalupsbenet på lite drygt 4% och där fortsätter den delen och vi har väl en bedömning att den holländska marknaden är relativt god i den delen. Sen har vi de ytterligare marknad Central Europa där vi är både Polen, Tjeckien, Slovaken och Ungern. Där jobbar vi ju liksom metodiskt. Man kan ju se nu det är ju en mindre marknad men Ungern med ett regeringsskifte och lite mer fokus på att driva utveckling så är det jag är väldigt glad att vi är i den marknaden. Där har man ju liksom både med att man ska mer aligna sig med EU och till och med med Euro så ser vi att den marknaden är intressant för oss. Sen om vi går lite mer norrut så kan vi ju se att danska marknaden ser positiv ut och vi gör det bra där. Ser vi däremot Sverige tror jag så att det man hör som man får statistik på, det finns ju en del som är bättre på det, men har mer insikt i det än vad vi har så har ju den svenska konsumenten kapitalet men sparar det och väntar lite försiktigt Tack för det svaret och en påminnelse till alla som har anslutit om ni ens ska ställa en fråga så trycker ni på reagera för att räcka upp en hand och så får ni ordet sen.

Då tar vi nästa fråga här. Ni har ju genomfört övergången till ett nytt distributionscenter i Storbritannien. Vad innebär den satsningen och vilka effekter förväntar ni att den ska ge er framöver?

Framförallt så kommer det ju öka effektiviteten och att vi då minskar antalet lagerställen och lagerenheter till att ha allting på samma ställe. och då kommer det ju per automatik innebära att vi minskar kostnaderna för då har vi ju en bemanningspost som påverkar det positivt och även en del automationsprocesser som kommer påverka bemanningen positivt.

Tack för det svaret. Då tar vi den sista skriftliga frågan som vi har fått in här. Vi blickar framåt mot resten av 2026. Vilka skulle ni se som de viktigaste prioriteringarna för er och vad ser ni som de främsta tillväxtmöjligheterna?

Vi har stort fokus på distributionscentret. Vi kanske lyfter upp det för mycket i det fallet men jag tror att det vi ser är att det kommer att öka effektiviteten och se till att vi kommer tillbaka med Uproads på en bra lönsamhet. Så det är väldigt viktigt. Svedbergs Varemarket eller bolaget är viktigt för oss att jobba på. Och sen är det ett stort fokus på produktinnovation. Att utveckla nya produkter och fortsätta med den delen. Och sen har vi ju vårat nya förvärv som vi jobbar väldigt nära. Jag måste säga att det är nog Tack och vi lämnar ordet till Benjamin igen från ABG som räcker upp handen. Varsågod du har ordet.

Tack så mycket. Två följdfrågor kanske då. Jag frågade tidigare hur stor del av marginalkontraktionen i UK som är hänföljd till logistik och bara för att förstå utvecklingen bättre, vad är de byggstenarna i den andra halvan av marginalkontraktionen då så att säga?

Du menar skillnaden i

Total nedgång på 1,8 procentenheter och sen hälften ungefär då från logistikissues, vad är den andra halvan av marginalkontraktionen?

Du har ju bättre bruttomarginal och sen har vi ju både du har ju logistikkostnaderna som är den och sen har du en del kostnader som är för att driva det nya distributionscentret.

Ja okej, sen det går med lite dubbelkostnader också i Ja, okej. Och sen den andra följdfrågan då, ni har ju lärt känna UBC lite bättre nu, nu nämnde du att de är kanske mest framåtlutade men är det något annat som har dykt upp under de fortsatta diskussionerna så att säga som kan vara värt att känna till?

No, I don't mean that we are positively surprised, or positively inspired, we are not surprised, but it's a fantastically nice and good company. I have had a dialogue with them for a longer time, so to speak, with Jiri as the owner, so it feels very good in them. So it's an all-year-better plan, we can say with them. Okay.

Bra och med det så avslutar vi dagens frågestund här. Stort tack för representation och alla som har ställt frågor. Och med resten av ordet till Erane för några avslutande ord.

Och tack för att du tog tid att lyssna och samtidigt passa på och önska er en riktigt trevlig sommar. Så hörs vi efter sommaren och Q3-rapporten när den kommer. Tack så mycket.