Avensia AB (publ)

Then we say a warm welcome to today's broadcast. We have with us Aventia, who will present the book signing committee for 2025. With us we have the CEO, Robin Gustafsson, who will present and answer questions after the presentation. If you want to ask questions, you can do so in the form of a letter to the right, and we'll take it up afterwards. And with that, I'll give the floor to you, Robin. Please.

Tack så mycket Martin. Välkomna alla till denna dragning av vårt bokslutskommuniqué. Jag tänker i vanlig ordning prata lite grann om den finansiella rapporten. Jag tänker prata lite grann om marknadsuppdatering, hur ser det ut för Avencia och vår marknad. Jag tänker prata lite grann operativt, hur har det gått för oss rent operativt i bolaget och naturligtvis frågestund som Martin nämnde. If we look at the fourth quarter on the same day, the revenue has dropped 8% and it is a bit unevenly distributed. Commerce, our largest business area, has fallen 4% to 91.8 million from 1996 and information management has increased 26% to 14.4 million from last year's 19.4%. The change for commerce, I would say, in line with the market, information management has fallen more than the market, but it is also a tough industry, definitely a little harder to get visibility in. If we look at the moving profit, it has fallen to 0.4 million kronor from last year's 3.6 million kronor. We have a moving profit margin of 0.4 million kronor from last year's 3.2 million kronor. We see that commerce strengthens its margin from 6.8% to 9.7% while information management continues to increase sales and has also had a larger savings program of 3.1 million under the quarter and thus the margin has become clearly negative for the business area. The cash flow is somewhat weaker than the previous year but follows the result in principle. If we look at the cost side, the most essential cost for us as a consulting company is of course the staff cost. They have fallen by 7%. Then we have a special cost for 3.1 million SEK for the savings program. We also have 11% fewer employees, but this is of course counteracted by the salary revision that has taken place this year, which has raised costs in some way. Sekventiellt mot föregående kvartal så har vi oförenat antal medarbetare. Jag ska inte säga att vi har bottnat men minskningen har avtagits. Vi har också något sänkta kostnader för underkonsulter men i stort sett så har inköpta varutjänster stått stilla. Över externa kostnaderna har stått stilla och av- och nedskrivningar har stått stilla. Så naturligtvis när omsättningen faller och de här bitarna står stilla och personalkostnaderna faller inte fullt så mycket som omsättningen så har också marginalen tagit stryk. Därmed har vi tappat lite marginal under kvartalet. Tittar vi på helåret. så har vi en omsättningsökning, väldigt måttlig sådan, man skulle nog kunna kalla det för oförändrad omsättning, plus 0,2%. Commerce har vuxit 5% under året till 361 miljoner, medan information management krympt 17% till 62 miljoner. If we look at the turnover, it has increased to 31.7 million from last year's 26.7. And the turnover margin is 7.5% against last year's 6.3. Commerce strengthens its turnover margin to 14.7% from 9.6. While Information Management turns from a positive 2.5% in the previous year to a negative margin during 2025. After a very tough year with many setbacks. This is still, if you look at the entire year, the highest turnover in the company's history. And the cash flow, if you adjust to the division that has taken place during the year, is basically unchanged from the previous year. Therefore, we leave a proposal for the exchange rate of 60 euro per share, which in the current situation corresponds to a direct investment of 7-8%. We do not have exact control over the exchange rate at the moment, but a relatively large portion, which is well covered by the cash flow that is left by the company. If you look at our financial goals, we have a goal level in the short term of organic growth at 10% and a turnover margin of 10%. Growth has been a challenge for us, especially with the challenges we have had with information management, and we only reach 0.2%, as I said, far from 10%. The turnover margin takes a step in the right direction, we are still not where we want to be, 7.5% towards the goal of 10%. Våra finansiella mål står oförändrade. Vi har en tilltro på att vi kan nå dem, både kort och lång sikt, men naturligtvis har vi också utmaningar i delar av verksamheten som vi tar tag i. Tittar vi på den finansiella ställningen så har de materiella tillgångarna minskat. 56,4 av de 59,2 materiella tillgångarna är nyttjanderättstillgångar, det vill säga lokaler, hyror. Vi har inga nya lokalbehov över överskådlig tid så den kommer fortsätta minska. Tittar vi på långfristiga skulder så är det samma sak där att allting avser nyttjanderätter i lokaler så den håller också på att minska och de krymper ner naturligtvis efterhand som huskontrakten kortas. Den finansiera ställningen är starkt. Vi har en minskande balansomslutning men med ökat eget kapital så vår soliditet ökar och vi har en starkt kassa. Vi sitter idag på en En likvida medel på 47,7 miljoner och en outnyttjad check-edit på 30 miljoner, så tillgängliga medel 77,7 miljoner. Tittar man på långsiktigt värdeskapande event så har det tagit sig en törn senaste kvartalet. Vi har sett en fallande börskurs och det påverkar naturligtvis avkastningen när man tittar på brytpunkterna. We have been revaluating in modern trade since 2015. The focus was on growth from 2015 to 2023, and on marginals since 2024. We have had an average growth of 17% on sales since 2015, but the stock price has not dropped at all. If you look at the share, when I looked yesterday, it was at 7.02, about the same as a moment ago. Och totalavkastningen då sedan 2015 blev 6,7% årligen och en investering i Avanza Zero hade gett 10,4. Så det fallet vi sett i börskursen senaste tiden har också lett till att totalavkastningen fallit under vad man skulle kunna få ganska risklöst och enkelt. And we are not satisfied with that as a company, of course. Of course, the spending will add to this, but we have generally a very low spending, a total of 9% over the last 10 years, even 11 years. The financial goals I mentioned, we are a bit behind and 15% of our moving margin goals in the long term. As I said, commerce is very close to the moving margin goal, while information management, the small business area, has a bit to wander. Tittar man på utdelningshistoriken så har vi haft en spik. 2015 har vi såld av lite andra verksamheter med en extra utdelning på en krona som ni kan se i de blå staplarna. But over the years, we have increased quite a lot, and our policy is that we will increase from year to year. We had a gap between 2023 and 2024 due to the challenges we had in the business during the years of losses. But now we are back again on a rising share price curve. And of course, that division can be a little consolation to our shareholders who have tried a lot lately. If we take a look at the market update, it has been a very strong quarter for the e-commerce sector, a two-digit rise in most of the months. We see reduced interest rates, reduced inflation, but the traders are still on the lookout for their investments. The competitive landscape has not changed much. We see investments in the apothecary sector, we see investments in I would say it's a great investment in home renovation and the like, which has been strong lately. But it's still the case that in most industries there hasn't been any new establishment, no new competition, nothing that shakes the industry and forces the trader to invest. You want to secure the profits, you want to make sure that it looks stable before you take the next step. So we have a decline in the value chain here, where where the West does not see this growth that the traders have seen. Now we are not only driven by consumer trade, but it is a large part of our business and it is also the most visible part of the business. Then there is also an aspect of AI, artificial intelligence, that it creates both opportunities and uncertainties today. We see customers who see an opportunity to enter early and be early actors when agent e-commerce comes into effect with Google's and OpenAI's initiative. Men vi ser också en osäkerhet. Hur kommer detta påverka oss på lång sikt? Kommer vi att kunna behålla kontrollen över kundresan? Kommer vi att behålla kundkontakten på ett bra sätt? Och var ska vi lägga våra investeringar i den här kedjan? Och det är naturligtvis en osäkerhet som gör att det dröjer lite. Om konkurrensen står ganska stilla, konkurrensbilden står ganska stilla, och man är lite osäker på var man ska investera, så det är ganska lätt att vänta lite med investeringsbesluten. Och vår förhoppning är naturligtvis att This is going to change. The positivism in the industry leads to new establishment, new competition and both a will and a need to change their position and change their marketing and thus also investments in this chain. If we look at Aventia's operational development, we have reduced the number of debatable hours compared to the previous year. This is actually a big comparison of the reduced turnover. Compared to Q3, we have an increase in debatable hours, but this is purely seasonal change. Vi har oförändrat antal människor anställda sedan Q3. Tittar man på faktureringsgraden så har den stigit jämfört med både Q3 och Q4 för ett år sedan. Dock ganska små siffror, små förändringar. Samma sak med timtaxan har varit oförändrad sedan Q3 men upp sedan Q4 föregående år. Andelen debiterande personal, vilket naturligtvis ett viktigt nyckeltal, har legat ganska stilla. Vi har ungefär samma proportion mellan icke-debiterande och debiterande personal som både föregående kvartal och året innan. Besparengsprogrammet inom IM påverkar icke-debiterande personal i större utsträckning, men vi hade också ett besparengsprogram i IM i Q2 som påverkade debiterande personal mer. Det förklarar till stor utsträckning varför det är oförändrat. Om vi summerar kvartalet så vill jag lyfta den ökade utdelningen. Vi har en god kassagenerering och en stark finansiell ställning och naturligtvis en god framtidstro att vi kommer att kunna fortsätta förbättra vår marginal. Vi kommer att kunna vända tillbaka till en lite mer påtaglig tillväxt än vad vi har haft. Resultatet är högsta vi någonsin haft. Vi har dock haft minskande intäkter och en relativt stabil kostnadsbas kvartalet så det påverkar naturligtvis marginalen i kvartalet. I would also like to point out Commerce's EBIT level, their turnover level, which is close to our long-term goal for 12 months. If the trade dares to invest and gets courage again, then there are of course good opportunities to both lift Commerce and to lift the entire Aventia as a company. We also see a stabilization of IM. We have greatly reduced the capacity of the company. We have reduced the staff and the cost side. We also see a stabilization in the market in the last quarter, which gives us a hope that IM will be a more contributing factor to the corporations than it has been in recent years. That was my last slide, Martin.

Tack så mycket för det Robin. Då hoppar vi in till frågestunden här. Vi tar första frågan som lyder så här. Omsättningen i kvartalet minskade med 8% trots högre beläggning och timtaxor. Hur ser ni på den underliggade efterfrågan framåt och när bedömer ni att minskningen i debiterbara timmar är fullt kompenserad?