B3 Consulting Group AB (publ)

Good morning and a warm welcome to a presentation of BT Consulting Groups first quarter of 2025. My name is Gardina Lundqvist and I work with communication and I am here at BT and I will immediately hand over to Martin Stenström who is our CEO. Then a little further ahead in the program we will also meet the head of the business area Anders Nilsson who will tell about one of our latest investments. At the end of the program we will just as usual have a little question time där ni jättegärna kan mejla frågor till ir.bt.se eller så fyller ni i det lilla formuläret som är här intill så återkommer vi lite längre fram i sändningen. Så med det Martin, lämnar jag över till dig.

Tack så mycket. Ja, Martin Stenström heter jag som Katarina berättade och jag vill först tacka för att ni är här och lyssnar på vår presentation av BT's första kvartal 2025. Jag brukar som Jag börjar som jag brukar med att prata lite om vår kultur. Vetenskapskultur är ju det som gör oss unika och det som håller ihop våra medarbetare och bolag. Denna gång vill jag lyfta kulturen som vi har bland våra ledare. Vi är stolta över att vi har en positiv prestationskultur. Med det menar vi att rätt personlighetsansvar och frihet agerar i något tydliga ramar med fokus på resultat och ansvartagande. So our performance culture is about having the right person at the right place, creating discipline in thinking and acting, and giving freedom within a clear framework. This is something I am very proud of that we have and continue to develop, and it is one of our commitments to become Sweden's best consulting company. Let us now move on to the Q1 report. As an introduction, I would like to say that we cannot do much about the market, it is still challenging, but it will turn. Eighteen months ago, we said that we would accelerate and slow down at the same time. We have done that, but we could have been faster on the ball, but now we are starting to see effects of 15% growth and increased EBITDA. We have improved the operating rate, carried out acquisitions of Bebsep Sweden and Haberstad, and had a significantly reduced cost of the mother company. Now we continue to accelerate and slow down at the same time. We call it Fit for Growth, which is the offensive measure that will stimulate growth and a new cost saving program of 25 million, which we will talk about later. Ja, då hajlas för kvartal 1. Den inleds med frågan om vi nu har nått vändpunkten. För tidigt är jag säker, tycker jag, men mycket tyder på att vi nu går mot en bättre lönsamhet och mer tillväxt. Men vi får se hur det går framöver. Vi växer med 15% och om vi räknar bort förvärv landar vi på 3,9%. EVTA landar på 24 miljoner, vilket är 7,4%, som är belastat av mindre engångskostnader på 3,4 miljoner. Justerat fördel landar vi på 8,5%. The average number of employees has increased to 975, driven by Poland and our acquisitions. The degree of debiting included Poland at 84.3, and if we look at Sweden alone, 81%, which is an improvement of 2.6 units. But it needs to be improved further. It is still an uncertain market, and as a response to that, we have launched the Fit for Growth program, which I will talk more about later in the presentation. Det innebär att vi kombinerar fokus på tillväxt med ett nytt besparingsprogram som förväntas i årliga besparingar 25 miljoner. Ja, den här bilden har jag redan berättat det viktigaste, men lite repetition skadar väl inte. Vi har 15% tillväxt tack vare Polenförvärven och glädjen har de flesta tal i den här sammanställningen i positiv utveckling. Vi har en förbättrad lönsamhet primärt tack vare bättre debiteringsrad och lägre kostnader. Förvärvet av Haberstad är med i siffrorna från och med mars och vi kommer nu börja rapportera per land för att öka transparensen. Och då vårt största segment Sverige. Om vi tittar på vårt största segment Sverige så har vi ett negativt tillväxt beroende på färre antal konsulter med högre debiteringsavgift och lägre OH-kost ökar lönsamheten. Omsättningen faller med 13% till 272 miljoner men EBITDA ökar till 12,4 miljoner eller 1% 4,5%. Siffrorna inkluderar förvärvet av Webstep Proforma i Q1 2024 för att möjliggöra jämförelse. Kostnadsreduktioner i moderbolag och dotterbolag bidrar till att förbättra marginal. Sedan har vi då ökade överhälskostnader i procent i vissa dotterbolag. Så Fittgold Road är svart på denna kostgrypssituation, mer om det senare i presentationen. Poland, which has had a strong development in the last quarter, continues to be strong. 3.2% growth in local currency and, converted to Swedish kronor, 6% growth. An EBITDA of 14%, which is something better than the corresponding quarter of 2024. The rest that happens during the quarter, in Poland we have started up a new company, which is called BT Cyber Security, which works within the security department. And they have taken many new customer orders, including a new customer in Sweden. And now a short update on the Webstep acquisition. We can see that it is being developed in accordance with our plan after the purchase this summer. Three new companies have been formed, B3 Link, B3 Beyond and B3 Engage. These have been linked together with relevant B3 units, including the Umeå team, which is now part of B3 Vibe. All input costs have been taken and overhead costs have decreased by 16 million SEK. Personalsättningen har legat i linje med Betesverige i övrigt och är något bättre än vårt base case vi hade vid beslutet om förvärvet av Webstep. Den finansiella resultaten är i nivå med övriga bolag inom affärsenheten, så det går enligt plan. Ja, det är beteendegraden då. Denna bild visar vad som är skillnaden i intäkten mellan Q1 2025 och Q1 2024. Tillväxten på 15% beror till största delen på en positiv effekt av konsoliderande beteendepolen, förvärvet av Webstep och Haberstad. Störst negativa effekt har vi av minskade FDR. Minst av konsulter beror mest på att vi har lyckats till att mindre i en svårare marknad. Denna negativa effekt kommer gradvis att minska under 2025. Nu kommer vi till beteendegraden. We continue to improve the level of action, but it is still not good enough. We have a good bit left. Skillan mellan kvartalen fortsatt ökar, plus 2,6 procent om vi jämför exklusive pålen. Debiteringsgraden i Q1 i Sverige är 81 procent, koncernen inklusive pål 84,3. Sen ser vi då ett mönster av att i början av Q1 ser vi en inbromsning på grund av uppstart av nya uppdrag. Detta är ett återkommande mönster i första kvartalet som vi ser bakåt också, så även detta år. Och sen, som sagt då, debiteringsgraden är vi fortfarande inte nöjda med. Litegrann på affärssidan, vad som hänt under Q1. Vi har blivit godkänd leverantör i Region Stockholms nya upphandlingssystem för IT-konsulter. Vi har fått ett nytt ramavtal med CGM som är en stor leverantör av IT-tjänster till vården. Vi har förlängt vårt data med Sandvik Koromant. Vi har fått ett nytt uppdrag för en stor svensk bank. Flera uppdrag på Hitachi Energy och försvarssektorn. Fått fortsatt förtroende hos nya kunder för lösningar baserade på SiteVision som gett flera nya affärer. Vi har utvecklat samarbete med Integritetsskyddsmyndigheten och vi utforskar AI-drivet värdeskapande. Som exempel på det så gör vi det tillsammans med Calvin Green bland annat. And here comes an update on our capital situation. It shows that our future earnings are now at a lower level than before. In Q3 2023, we said that we had 173 million in future earnings that were expected to be paid out in 2025. Now the situation is that we have expected earnings under 2025 to 2027 at 22 million. Andra finansiella händelser som har hänt och kommer att hända är att under Q3 2024 satte vi en obligation på 200 miljoner och vi utökar den nu då i Q1 med 50 miljoner. Vi har kvar att betala 25,5 miljoner till Webstep i Q2 och i Q2 har vi också 11 miljoner till en delbetalning för B3P. Men vi har fortsatt kapacitet för till exempelvis bolt-on förvärv. And now we're going to talk a little bit about this program, FIT4Growth, which you are launching now, which will be able to increase growth and profitability. The most important thing in FIT4Growth is that we invest in offensive investments. I will go through it a little more in detail later. But we established a supply company in Norway to complete Haberstad. We create larger units. DEV Stockholm, which I will mention a little later, is an example of that. We are expanding our presence in Poland with, as I said earlier, the Cyber Security Startup. We have built a stable foundation for future acquisitions by expanding our obligations. And further interest is expected to be launched over the years, and we believe that it will be industry-related. As we have communicated earlier, our companies are on different markets and in that way are developing differently. Många av våra bolag har problem med sin tillväxt och Fick for Growth är på väg framåt att lösa detta. Vi går mot en struktur med större och färre organisatoriska enheter. Den tidigare modellen med plus 25 dotterbolag har inte klarat sig att anpassa SMB-sidor. By working in clusters, we can keep the small company close to its employees and still increase the efficiency through sales, management and management as a larger company. This is the best of both worlds. We aim for organizational units that have between 50 and 100 consultants. FIT for Growth program supports growth while reducing costs. And now we're going to get a little more insight into such a larger organizational unit. So now I welcome up Anders Nilsson, the head of the business area, who will tell you more about Dev Stockholm.

Thank you so much, Martin. Yes, it's fun to be here. And as Martin and Katarina said, Anders Nilsson is the head of the business area for our area within system development, actually called Dev. Digital Experience and Solutions. Dev Stockholm, eller Systemutveckling Stockholm, som vi har valt att kalla det, är ju ett initiativ som vi gör, där vi liksom samarbetar i en enhet mellan fem stycken helägda bolag. Den här enheten blir då liksom strax över den Martin sa, vi blir i dagsläget ungefär 120 konsulter i enheten. covers a fairly broad part of what our customers demand in system development. We have already worked together before, but because we are relatively small companies, some companies are maybe up to 40 people and some companies 10 people, so it becomes so that a CEO must be good at everything in such a company. When we work more together in this unit, we will be able to make people can work more with what they are good at and think it's fun. So then it will lead to an increase in efficiency by quite a few percent, we think, with actually the same load. So that's probably the reason why it's much more fun at work and more effective for our customers and for our employees. If we look a little bit at the companies that are included, then it's better mobile, better code write, better link, better innovation, So it's the five full-owned companies that are part of this unit together with me. I will work more operatively in this than what I might have done earlier as the head of the business area. We cover Stockholm and Uppsala, so we see it as a region where you can take missions from Stockholm to Uppsala and vice versa. Vi har också kompetensmässigt kompetenser inom AI, backen som är ett hett område skulle jag säga som växer redan i Stockholm, mobilutveckling, cybersecurity och DevOps. För att ta något exempel på vad vi gör inom den här enheten så har vi jobbat mycket med en computer vision lösning inom AI före en stor svensk myndighet som har en massa infrastruktur som behöver besiktigas all the time. So we have mounted that type of solutions on their vehicles and then there is always a display of this business. Something that has worked really well and that we hope to be able to do more of in the future. So I'll hand it over to Martin again. Thank you very much.

Thank you. Then we will move on to Norway. Det är ju vårt senaste förvärv här och jättekul att vara i ett nytt land. Och här händer det ju jättemycket på kort tid. Vi vill ju stötta Haberstad i att fortsätta vara ett ledande varumärke i Norge. Vi startar därför ett leveransbolag i Norge för att skapa tillväxtmöjlighet för koncernen. Flera av våra svenska dotterbolagen ser ju en stark potential på den norska marknaden. Och genom etablerande detta bolag kan vi leverera tjänster både genom det svenska dotterbolaget och genom lokalt anställda konsulter. Initiativet är kostnadseffektivt, har låg risk och rymmer många möjligheter. Vi kan också berätta om att Haberstad stärker och utvecklar försvarsverksamheten. Haberstad har flera viktiga kunder och ramar inom området och nu har Haberstad lyckats knyta till sig Sigurd Heijer som har lång erfarenhet av att jobba inom försvaret av väldigt stort nätverk. Detta kommer förstärka Haberstad och bättre med strategisk kompetens i ett väldigt intressant sektor, försvaret. Ett annat viktigt område för Haberstad är rekryteringsverksamheten. Här pågår rekrytering av strategiska nyckelpersoner för att stärka området ytterligare. Vi kan använda Haberstads starka varumärke för att få en ännu starkare position. Vi har också glädjen att berätta om att Haberstad har fått ett ramavtal med Stortinget runt rekrytering. Så här händer det väldigt mycket på kort tid som sagt. Det blir kul att följa. We continue abroad, then we move on to B3 Poland, where we have a stable basis for continued expansion. We have, as you have heard earlier, had a very strong growth since the start of 2018, so also this quarter. The Polish market is performing better than the Swedish, and we have a very competitive business model. B3 Poland's international customers are increasing. In this quarter, it is 31% of the revenues against 28% in 2024. Vi har ett nytt partnerskap med en Sveriges leverantör av mångbaserade lösningar för globala företag, helt ny kund. B3 har valts ut som preferred leverantör till en ledande global tillverkare av hushållsapparater och vunnit första affären inom data science där. Dessutom har vi utökat uppdrag mot ett stort europeiskt logistik- och paketleveransföretag. Och vi har leverans av AI-lösningar som inleds för ett ledande polskt läkemedelsföretag. BT Cyber Security is a new start-up company in Poland that offers full protection against digital threats. The company is led by super security expert Jan Kostra, who previously was Cyber Security Director for the Polish Ministry of Justice, and has been involved in building up the Polish state's cyber defense. And finally, in the fit-for-all discussion, here we have the cost part of it all. We adapt our organization to the situation of lower incomes in Sweden that we have, and therefore launch a new cost program. The annual savings will be 25 million, which is needed to adapt us to the lower incomes that we have, which is a little lower than expected in Sweden. The program will have full effect in Q4-26. The program does not include previous hedgerow programs or synergies from acquisitions, as we have mentioned earlier. This will primarily be done by working smartly by sharing resources, which leads to a more efficient overhead structure, a lot through this type of collaboration that we talked about in DEV Stockholm. Changes have already been made, a lot has already been done. As you can see from the graph, all decisions will be made in Q4 2025, and then there will be a certain harvest period afterwards where we take home these profits or lower costs. So this will go well. Ja, för att summera denna presentation och BTs första kvartal 25 dag. Vi har ett kvartal med 15% tillväxt och i BT som steg till 7,4%. Polen, Webstep och Haberstad är nu fullt med ombord i koncernen. As I said at the beginning, we can't do much about the market. It is still challenging, but it will turn around. And for the 18 months that SAGF would have to accelerate and slow down at the same time, we have now done that. We have started to see the effects with 15% increased growth in EBITDA. We have implemented our cost program with a focus on the fashion company. Improved EBITDA has been done for VAR, among other things. We will now continue to accelerate and slow down, what we call fit for growth. och vi fortsätter att utöka säljaktiviteter. Vi förväntar oss att beteendegraden förbättras ytterligare. Vi satsar ännu mer på våra M&As och lanserar ett nytt kostnadsbesparingsprogram för 25 miljoner. Det var allt från mig, så nu kan vi då gå över till frågor kanske.

Ja, tack till er som har skickat in frågor. Det går fortsatt bra självklart att skicka mejlfrågor till ir.bt.se eller så har ni formuläret här intill. Men vi tittar på det som kommit in hittills. Nu har du pratat lite om marknaden Martin men första frågan var hur tycker du att 2025 har startat bortsett från en orolig omvärld? Är det liksom bättre nu än vad det var förra året eller?

Yes, we have many answers to this question. Better than last year, but not as good as we thought in autumn when we looked forward to this quarter. So it's a bit of disappointment that it's still a bit slower, but it's absolutely on the way to a better market.

The second question was related to the fact that B3 is falling in Sweden, even though we are growing as a whole. How is B3 going to turn this negative development around in Sweden?

Yes, and I think this is very much part of the FIT for Growth program. We see that we can get better at working outside the market by making our operations more efficient, by collaborating more with the companies. The growth initiatives we take will help us. We now need to take new steps and start networking again. It's a big challenge for us.

Let's see here, all the questions that have come in. Yes, there was a question also related to you Anders who talked about system development, system development in Stockholm. Previously, it has been talked about that there was a large surplus of system developers on the market. How does it look now and what do you assess in the future?

Men vi ser väl fortfarande att det finns ett överskott i marknaden. Det är stor konkurrens på de förfrågningar som kommer ut. Däremot tycker vi nog att det är fler förfrågningar i flödet nu och att det framförallt är fler förfrågningar i Stockholm. Det har ju kanske varit ett område som har varit problematiskt under den här lågkonjunkturen än under tidiga lågkonjunkturer så att jag tycker att ökningen har nog varit större i Stockholm än i övriga landet hittills liksom så. Sen är vi inte tillbaka på siffror där vi var 2022 kanske. Eller det är vi inte alls.

Ja, sen har vi pratat lite om förvärv idag, Webstep och Habersag. Finns det planer på flera förvärv framåt?

We have resources for it, as we said on the capital slide, that we have money to make acquisitions. And we are looking at what is available. Nothing is complete right now, but absolutely, we like to take the dialogues and it can happen that it will be so soon. But nothing is current right now.

Could it be current to establish yourself in several countries in the future?

I think so, but I think it's a bit longer. I don't think it's this year.

And then a question related to industries. Is there any industry that you can see going worse or better?

Is there any industry that you have a special focus on in the future? We continue to focus on our industries and we believe a lot in that. We have banks and finance and insurance. There, the picture is a bit different. Some banks are gassing, some banks are blocking. But as a whole, it's absolutely an area of growth for us. The health sector, we believe in a lot. We have strong companies that work in that area. And then we have joint companies, which is also a small industry, but we are very strong in it. Then we believe, like everyone else, that the defence industry primarily, there is a growth, there is a great demand for our defense companies in Sweden and there we will also come in, have come in, we will invest more.

You talked a little bit about this with larger units, that was also a question that came in. Is it planned for several larger units, such as Systemutveckling Stockholm?

Yes, we have Systemutveckling Stockholm Vi går litegrann i bränsle, men vi har flera andra som är ungefär samma fas. Det här bygger väldigt mycket på att bolagen själva ser nyttan av att samarbeta. Vi gör det där det passar, men vi kommer absolut att se flera sådana konstellationer under året.

Ska jag ta sista kollet? Vi har kommit in om sista fråga. Yes, it did. What role does the acquisition of Haberstad play in BT's long-term strategy for the Nordic market?

Yes, it is very important, because of course it is only when we are on the Nordic market that we take the step outside of Sweden. I believe that Haberstad will be a foundation for building many new businesses in Norway. And we also get a little more direction with their management profile. Så den är jätteviktig och sen får vi väl se vilket land som kommer härnäst. Något av de nordiska länderna får vi väl tro. Men som sagt, jag tror det ska vi nog se till att det här blir bra innan vi är just på Danmark eller Finland.

Det var faktiskt en följdfråga också. Hur ser ni på möjligheten att växa vidare organiskt i Norge efter etableringen där?

Det tror vi väldigt mycket på. Det är mycket av de aktiviteterna vi gör nu. Det här starta upp det här leveransbolaget kanske inte berättar tillräckligt mycket om hur viktigt det är. För det gör ju att nu kan alla våra doktorbolag som vill anställa Folk i konsulter i Norge kan enkelt göra det. Det finns en färdig infrastruktur. Det är bara att säga att här finns det. Du får lön, du får allting fixat. Det kan annars vara ganska komplicerat i min erfarenhet i Norge. Så det här tror jag kommer att skapa väldigt stora möjligheter.

That's great. With that, we have covered what has come up so far. But you are of course very welcome to continue to ask questions by e-mailing to ir.bt.se. So with that, it's time to round off today's session.

Yes. Thank you so much for being with us and listening to this. And I look forward to next quarter. I hope we have fun news to tell you about. DTS, have a good one. Thank you. Thank you.