B3 Consulting Group AB (publ)

Hej och välkomna till B3 Consulting andra kvartalsrapport 2025. Med oss för att presentera har vi vd Martin Stenström och Head of Communication Katarina Lundqvist. Om ni har några frågor till företaget så kan ni ställa det i formuläret till höger. Med det så har du ordet Katarina.

Tack för det och varmt välkomna till den här presentationen av B3 Consulting Groups andra kvartal 2024-25 till och med. Jag heter som vi hörde Katarina Lundqvist och jobbar med kommunikation här på B3 och kommer snart lämna över till Martin Stenström som är vår vd och koncernskydd. Och med oss i sändningen idag har vi också Harald Mähle från Habberstad, ett av B3s nyligen förvärvade bolag, som kommer presentera bolaget lite närmare. Precis som vanligt så samlar vi upp frågor och har en frågestund på slutet, så har ni frågor kan ni jättegärna ställa här via sändningen, eller så kan ni mejla direkt på ir at b3.se. And shortly after this presentation we will also publish a subtitled version at the same address, so you can take a look at it later if you would like to. Så med det, Martin, lämnar jag över till dig.

Tack så mycket, Katarina. Ja, jag brukar ju inleda dessa presentationer med att tala om bättre kultur. Så tänkte jag göra även idag. Idag vill jag lyfta fram vårt arbete med att både vara och synas som en attraktiv arbetsgivare. Det är något som vi har stor nytta av när vi vill attrahera de bästa talangerna på marknaden. We put great emphasis on our employee branding and to highlight activities where B3 stands out. We are known for our team B3, so there are many different wellness activities that we invite our employees to, which is highly appreciated. Everything from swimming to handwork. But also our B3 Academy, which is our education program, among other things, with a focus on AI. A quote on how attractive we are is that B3 continues to win prizes and has been selected as one of Sweden's most attractive employers among students in 2025. The career company let 4,900 students vote for Sweden's most attractive employer, where B3 came second among IT students from grades 3-4 and is also on the top list for IT students from grades 1-2 as well as among tech companies. Resultatet presenteras i juni. Vi har också blivit nominerade till årets IT-konsultbolag av Developers Day, där vinnarna kodas i höst. Innan jag går in på kvartalsrapporten kommer nu Harald Mähler, styrelseordförande i Haberstad, att presentera vårt senaste nyförvärv. Vi kan klicka fram Harald här.

God dag! Thank you, Martin. My name is Harald Melau. I am the managing director at Haberstad. Haberstad is one of Norway's oldest consultants and advisory agencies. This year we have an 85-year mark, something you may see in the background. Over the years, Haberstad's consultants have worked to improve large businesses through the use of new technology. Haberstad Anno 2025 is about 40 competitors and delivers to large private and public customers in Norway. To the right is the management. The two lowest, Sigurd Heier and Rune Frøysli, are new and are involved in our investment in growth within the defence sector and in recruitment. Yngve Elseth is the head of digitalisation and we have the vice president, Jostein Kvinnesland, and myself, who have led the company together over the years. We are also consultants, all together. Directors and leaders. We have two business areas. Digitalization and management, which is the management consultant's services within the IT domain. It has been clearly the most important business area and accounts for over 80% of the turnover. The recruitment of leaders has been our second business area. We are very well known and recognized in the recruitment industry. Last year, one of our competitors received the award as the annual recruiter. Haberstad is an established company with positive growth and profitability. Last year, the turnover was 80 million Norwegian kroner, with a downgrade of 5.3 million kroner. But it is because of the digitalization and leadership that we are growing, which is today's core business. The first half of the year shows a top-line growth of 9% and with good forecasts in the future. But since the leadership recruitment, we have over time had a flat turnover and weaker profitability. We deliver on quality and have profiled framework agreements, but the growth has expanded. Until February this year, Haberstad was full of us employees. The focus has been on quality in deliveries, internal culture and solid company. A motivation to get a better owner was to strengthen the growth. After four months with a part of the better family, as you say, our experience is positive. We have strengthened our belief that B3 and Haberstad, both in terms of business and culture, is a good match. So we can switch over to the next file, Martin, if it's you who's in charge. So the focus in the future, as mentioned, is the motivation for better partnerships here. It's growth, and it's primarily within existing services and sectors. We have Rune Frøystli, as mentioned, as new leader for recruitment, with ambitious growth goals. We also strengthen ourselves further within the defence sector. Sigurd Heyer, together with Norbert's colleague, who will join us in October, both have a position in the Norwegian defence, which we believe will give us great opportunities for both Haberstad and better future. Also within security and preparedness, we have several strategic new positions. Satsingen både på forsvarssektoren og tjenesteområdener som sikkerhet og beredskap er noe vi nærmest ser på det som en samfunnsoppgave, selv om selvfølgelig målsetningen er lønnsomhet. Vi opplever en positiv utvikling hos våre kunder. Hos Kongsberg Gruppen får vi stadig nye oppdrag. Det er vårt største kunde i dag. Vi har en ramavtal som er gjeldende på hele koncernet, We will lead two of the largest and most strategic IT projects for the defence team of Kongsberg. It is a platform and a security project, and there are some connections between the two projects. We will also be delivered as a team. Stortinget er også en kunde som er i god utvikling. Vi er alene om å ha en rammeavtal på rekruttering. Denne avtalen ble vunnet i mars i år, og vi har allerede flere pågående oppdrag. Vi har også forventninger innenfor digitalisering, der vi vant en rammeavtale på perioden 26-29. I'm sorry, 25 to 29. After a calm start to this agreement, we now see increased activity, so we have some expectations for that as well. We look forward to synergies between Habberstad and the newly established B3 Norway AS. Services that do not naturally belong under Habberstad can be delivered through B3 Norway AS. And with Haberstad's broad contact network and customer portfolio, we see good opportunities for improvement in Norway. In summary, Haberstad has good underlying operations, the strategy has grown, and we believe that Haberstad and BETRE are a good match. Together we will create opportunities in the future. Thank you. That was probably enough time, wasn't it, Martin?

Tack så väldigt mycket. Jag kan bara hålla med om att Haberstad och B3 känns som en bra match. Jag kommer komma tillbaka några gånger till Haberstad under presentationen. Men nu är det då dags att komma in på kvartalsrapport Q2 för B3. Innan jag gör det vill jag att ni får med tre saker från denna dagning. For the first, Q2 will be a quarter, as you have probably seen, where we are making progress, but not long enough. For the second, we are addressing this with our project Fit for Growth, which means a savings of 25 million SEK per year, and several initiatives for increased efficiency and higher incomes. And finally, the third, the market will turn. It always does. We start with Highlights for Q2. Vi gör det bättre, men det går långsamt och inte på långa vägar bra nog. Vi är inte nöjda med det här. Under kvartal två blir intäkterna 315 miljoner, vilket innebär en tillväxt på 18,5 procent, drivet av våra förvärv och Polen. Den organiska tillväxten stannar på tre. Då kanske vi ska kommentera i det här fallet att vi räknar Polen som organisk tillväxt eftersom det är en startup som vi gjorde för några år sedan. EBITDA at 19.3 million, or 6.1%, compared to 5.6% under Q2 2024. Income costs load the results with 3.4 million and then gives an adjusted EBITDA of 7.2% compared to last quarter, 2.5%. We are on average 976 employees and in Q2 2024 we were 750. Also here will be growth in Poland and the acquisition of Webstep and Haberstadt. The rate of return landed at 84.7 in Poland and 82.2 in Sweden. We will come back to that later in the presentation. We have a positive trend in the rate of return, but it can and must continue to get better. The market situation is characterized by continued uncertainty, and I know that it will change, but I do not dare to predict when it will happen. We continue our program Fit for Growth, which is our response to the tough market, more about that later. Yes, the most important of this we have already said, but we can look a little at our first half year, where we have an increase of 17% and an EBITDA of 43 million compared to last year's 29 million. That is a small improvement of 6.8%. If we then move on to look at our largest segment, Better Sweden, which is all our business in Sweden, it still shows weak figures. Vi har en negativ tillväxt på minus 13% och vi backar också på EBITDA till 7,5 miljoner, vilket är 2,6 miljoner lägre än Q2 2024. Räknat i procent tappar vi då en halv procentpunkt. Observera att vi då har Webster Proforma i dessa siffror för att ge en transparent jämförelse. Som sagt tidigare, vi adresserade det svaga resultatet och den svaga tillväxten med Fit for Growth för att både öka intäkter, göra oss mer effektiva och sänka kostnader. And we will talk about that later. On the positive side, we actually have many new customer projects, but overall the market is still slow and uncertain. We have not seen the turn we had hoped for. The metropolitan area is our strongest segment and has been so for many years. Men har under detta kvartal råkat ut för problem som på kort sikt ställer till det. Skälet till det är att man tappade två stora internationella projekt med bra marginal som ännu inte till fullo ersatts med nya projekt. Detta gör att Polen har en negativ tillväxt det här kvartalet och omsätter i svenska kronor 38 miljoner, men vi förväntar oss att detta vänder till tillväxt. Det har fortsatt mycket bra evita på 11%. Polen har haft framgångar på den internationella sidan under kvartalet och tagit nya affärer i Sverige, Belgien och Danmark och finns nu etablerade med leveranser i 10 länder. Det har också stärkt sin organisation med en leveransansvarig som ansvarar för att fokusera på managed services och att på så sätt öka marginalen i leveransen. It is also strengthened in the marketing part by recruiting a key person who will increase the brand's recognition. And then we have Norway, where we have heard Harald talk a lot about. Det första kvartalet, helt och hållet i B3, böcker som ju då Q2, har varit ett mellankvartal för Haberstad, där mycket fokus har varit på att lägga grunden för ökad tillväxt, blir som Hara sa. Omsättningen på 21 miljoner är något bättre än förra året, men EBITDA är något sämre på 5. Som Hara berättade då har det gjorts stora satsningar på försvarssektorn och att stärka upp rekryteringsverksamheten och på det byggan för framtida tillväxt. Att notera då är att i Norge redovisar man semester på ett annat sätt i Sverige vilket ger en positiv effekt i juni men som sedan vänds i Q3. Där har kanske de väldigt höga marginalsiffrorna. Ja, det här är ju en bild som vi brukar visa, och den här visar vad som driver skillnaden i intäkten mellan kvartal 2025 och kvartal 2024. Som egentligen sagt tidigare, tillväxten på 18,5% beror ju till största delen av en positiv effekt av konsolidering av PT Polen, förvärvet av Webstep och Haberstad. Störst negativa effekt har vi av minskade FTE-er, fast denna effekt minskar ju nu då kvartal för kvartal. The decrease in consultants is mostly due to the fact that we are recruited in a less complicated market. That is, that we are careful with recruiting. There are consultants to recruit, but the business situation is uncertain and then we may not recruit as much as we should. And this picture of the debiting rate, then you see that it is improved by two percentage points quarter by quarter, but is still not good enough. This is a good piece from our internal goals. I Sverige har vi då en liten förbättring mellan kvartal 1 och kvartal 2 från 81% till 82%, men en marginell nedgång på en halv procentpunkt mellan kvartal 2 jämfört med samma kvartal förra året. Och som sagt tidigare så ska vi förbättra vår debiteringsgrad för att nå våra mål på lång sikt. Och för att göra det har vi bland annat utvecklat en AI-baserad matchningsverktyg som vi räknar med ska minska tiden mellan uppdrag och också öka effektiviteten i tillsättandet. Yes, we consist of many different companies, as you know who have listened to me before, that work in many different markets and therefore have completely different conditions for growth. We see companies that have continued challenges, but we also see strong improvements in many companies. The companies that are far down in this table have measures and will turn up to the better in the future. In the previous quarter report, I told you that we have built a cluster consisting of system development companies in Stockholm. And in addition to that, we have now established another three clusters that have already begun to generate synergies. The reason for the cluster is, as I said earlier, that we become stronger when we cooperate in larger organizational units. And our goal is that the units should be between 50 to 100 employees to create scale, stability and efficiency. This is definitely the right direction. Ja, idag tänkte jag också kommentera marknadsutsikterna. Det har vi kanske inte gjort de senaste kvartalen så tydligt. Vi ser ju en fortsatt osäker marknad. Vi ser just nu en blandad bild bland våra kunder. Vissa gasar och investerar framåt, medan andra bromsar. Det här skapar ju en osäkerhet på kort sikt för oss. Radar, som ju är ett oberoende marknadsanalysföretag, har ju gjort en ny marknadsrapport de släppte i maj här, där de skriver ner sin tillväxtprognos för konsultmarknaden i Sverige från tidigare väldigt höga 4,5% till nu 1,5%. Det är drivet av osäkerheten och en lägre investeringsvilja hos kunderna. At the same time, on the positive side, we and Radar see a clear demand for AI, cybersecurity and compliance, where we at B3 have a strong commitment and a good position. We also see clear geographical differences in the market. In Poland, where we had this slightly worse quarter, there is no interruption in the market, but it is a temporary loss that is not dependent on conjecture, but a loss of individual consulting projects. Stockholmsmarknaden i Sverige fortsätter att prestera bättre än övriga delar av Sverige, vilket vi har nytta av. Trots marknadsosäkerheten står vi fortsatt starka i det stora digitala megatrendet och vi bedömer att vi kommer att vara väl positionerade när marknaden riktigt vänder. Ja, Fit for Growth som vi lanserade förra kvartalet. Since the last quarter, we have launched several income-generating activities within the Fit4Groft program. And now we have done more under Q2. We have established several new clusters, which makes it possible to cooperate in larger and more effective units. This gives us better scale, clearer responsibility and stronger performance. On the sales side, we have strengthened our delivery within the defense sector, an area with stable demand and long-term potential. And we heard earlier Hara talk about Komsberg, which is an important part of that. We have also increased our work with bid management to be able to win more of the framework, especially in the public sector, and that has already given fruit. At the same time, we have now seen when we invest a lot in AI, we have seen that we can do more on sales there, so we have launched a focused initiative to increase our sales within AI, which we call AI Sales Boost, which focuses on specific target groups where we see a great potential. And we are also working to improve our internal efficiency through various AI tools. Among other things, we are now using our own developed solutions that help to automate parts of the sales and delivery process, as I mentioned a little earlier, and frees up time for other valuable work for our leaders. BitforRofo also had a cost savings part and it is developing as planned. The overall savings will be 25 million SEK, which is needed to adapt to lower income than expected in BT Sweden. The program will have full effect from Q4-26. Most decisions are already taken. The program does not include previous hedgehog programs or synergies from acquisitions. So this is new savings. So it is developing in a good way. And now over to what has happened on the business side during the quarter. We have taken several important steps forward during the quarter, both for those present and for the new ones. Harald talked about the Kongsberg Group. It is very interesting, so we will take it up first here. We have expanded within the Kongsberg Group, where we are now involved in strategic projects related to defense, infrastructure and security. An area with continued high priority. And then in Norway we have also had a larger collaboration with the Norwegian Tax Agency, the Tax Authority, where we contribute to the comprehensive digitalization initiative and leadership development. And over to Sweden, we have recently had a new AI program at the Swedish Tax Agency. Very exciting. PRIM is a customer that we have worked with for a long time and the collaboration with PRIM has been further deepened through new digital initiatives. We have also taken a step into a new area where our data engineers support PRIM's data platform and data quality. Vi har också utvecklat vårt närvaro i flera svenska regioner, bland annat genom uppdrag inom vårt egna ramavtal med Region Stockholm, där vi bland annat är med och stödjer att införa ett nytt intensivvårdssystem. Utöver det så har vi tagit nya uppdrag på SCA Forest Products och i Skåne har vi startat ett nytt teamprojekt i samarbetet med ett teknikkonsultbolag. Then we have several collaborations that have been extended on Sandvik, Tillväxtverket and CSN. And at the same time we see continued growth in some parts of banking and insurance. And then we have a business called Sitevision, which comes from Gamla Välstädt. There we have taken several new businesses, a multinational education concern, a leading actor in finance, and several municipalities around the country. Så sammanfattningsvis ser vi en bredd av affärer i strategiskt viktiga branscher med en bra potential för fortsatt tillväxt och värdeskapande. Så affärsläget tar sig. Ja, jag tänkte då kommentera litegrann på de här startups och förvärv som vi har gjort. Och vi har ju de senaste åren gjort förvärv och integrerat Peter Polian. Och därför ser vi en syn på utvecklingen av dessa. Vi börjar då med Webstep. När vi förvärvade bolaget hade det en negativ lönsamhet beroende på höga kostnader, vilket vi var medvetna om, och vi gjorde åtgärder för att minska kostnader under hösten 2004. Tyvärr har vi då under 2005, i den dåliga konjunkturen, sett en fortsatt utmaning med lägre beläggning och färre FDR, tappat konsulter helt enkelt, men nu ser vi tecken på en stabilisering under tredje kvartalet. Vi har under tiden realiserat betydande kostnadssynergier, vilket gör att vi nu förväntar oss en förbättrad lönsamhet framöver i nivå med resten av B3. Haberstad har vi ju redan berört två gånger i dag, vardags presentation och så lite om Q2-rapportresultatet. Men här kommer då en kort sammanfattning. Bolaget har haft en förbättrad beläggningsskala under perioden och har dessutom landat flera nya kundavtal, vilket stärker oppositionen på den norska marknaden. The continued investment in the defence sector and recruitment is expected to drive a double-digit growth rate, as Hara said, which makes Haberstadt an important growth engine within the company in the future. In addition, we have established the B2C delivery company to Norway, which now allows effective delivery and consultation from both Poland and Sweden to Norway, something that increases our competitiveness in the Norwegian market. And finally, B2C, which is expected to continue to develop strongly. Väldigt viktigt är att bolaget leds fortfarande grundaren Rafal Tapkovski, som tillsammans med ett erfart och starkt management drivet verksamheten framåt. Under året har man lanserat ett nytt säkerhetsstartup som adresserar ett område med snabbt växande efterfrågan. Verksamheten har också expanderat internationellt. Vi finns nu som sagt i tio länder och visar både bredd och ambition. Vi förväntar oss att vi hittar startups och M&As även i Polen som vi kan bygga vidare på. So this will be an important piece of the puzzle for B3's international strategy in the future. Speaking of startups, we have also made a new startup. It is a very important part of our growth strategy and now we can tell you that we are starting a new company specializing in consulting and finance. When September 1st starts, we will launch B3Cnet, a new startup in the field of finance and transformation. The initiative is led by Emma Rudén, who is B3's current head of business control. Emma has extensive experience in financial consulting, but now she is taking on her own responsibility with a clear focus on customer value and transformation. Later, she will offer senior interim consultants in economics, from training to CFO level. But it's not just about interim services. It is combined with structural transformation through a methodic finance reset. Kännslan omfattar också stöd i ERP-projekt, AI-drivna effekteringsinsatser och hands-on förändringsledning. Så det här är det bränsle som ligger i gränsen mellan ekonomi, teknik och affärsutveckling. Detta stärker vår portfölj inom teknik- och datadriven transformation, ett område där vi fortsätter att ta position. För andra tillför det en fokuserad tillväxtenhet med hög kundnytta, där vi kombinerar bättre befintliga styrkor med nya verktyg och spets inom finance. Yes, finally, before we summarize, I would like to talk about our commitment to AI as a strategic focus area. And we have a particularly strong focus on generative AI, where development is going very, very fast right now. We were out relatively early, already in 2021 we started working actively with generative AI, and since 2022 AI is usually part of our strategic integration. Today we have a broad range of AI, from chatbots to classic machine learning to more advanced and strategic use of generative AI. and we meet the needs of our customers at all levels, regardless of whether it is about developing AI strategies, transformation plans, or actually building AI applications. During the first half, we have done 45 AI businesses in Sweden, and among our customers there are, for example, Trafikverket, Västtrafik, Skatteverket and Filmstaden. But AI is not just about technology. It also opens up important issues around law, ethics and information security, where we have a clear role to guide our customers. At the same time, we see that internal use of AI becomes more and more important, Vi jobbar aktivt med att använda generativ AI för att öka vår effektivitet, driva innovation och utveckla nya arbetssätt. Här finns då en jättestor potential och vi har bara börjat. Så vi positionerar oss aktivt på AI-rennan både för att öka vår synlighet och för att ta med våra kunder i den pågående AI-transformationen. Ja då, kommer vi till summering. För att summera den här presentationen och B3s andra kvartal 2025. Vi har ett kvartal med 18,5% och vi betalar på 6,1 som vi får katalysera som ett mellankvartal. Koncernen fortsätter att växa med en låg men förbättrad lönsamhet och det är givetvis inte tillräckligt bra. Det är bra att det går bättre men det är inte bra nog nu. Vi har mycket högre ambitioner. Vårt initiativ Fit for Growth fortskrider enligt plan med både kostnadsbesparingar och intäktshöjande aktiviteter. Det är en viktig grundplatta för att kunna växa vidare med fokus på hållbar och lönsam tillväxt. Vi ser också att vi kommer att behöva samarbeta mer och skapa värde genom större och mer integrerade organisatoriska enheter. Det handlar om att frigöra kraft genom bättre samverkan och skala. Samtidigt råder fortsatt osäkerhet på marknaden och den förväntade vändningen är ännu inte synlig. Men vi är fit for growth även i dagens marknad och vi är väldigt väl förberedda den dag vi vänder. För det gör det, förr eller senare. Och då med det går vi över till frågor, Katarina.

Ja, vi får passa på att tacka er som har skickat in frågor här under sändningen. Det går självklart bra att fortsätta även under resten av dagen. Maila oss på ir.bt.se så svarar vi via mail också. Men vi hoppar in och tittar lite på några frågor som kommit in. Och den första frågan rör den organiska tillväxten. Den fortsätter i Sverige att minska vara negativ. Vad gör BT för att nämna den situationen?

Ja, vi gör ju, alltså det är ju, kan man säga, vi adresserar ju det under Fick for Growth. Vi ser ju till att öka vår debiteringsgrad, fortsätter vi, och det kommer ju högre tillväxt. Vi har ju stora ambitioner inom rekrytering, fast det går i takt med bolagens beläggningssituation. Och vi tar flera initiativ inom sälj då för att öka vår försäljning av, och hitta nya kunder, nya kunduppdrag.

Mm. Mm. Tror du eller tror B3 på en vändning på konsultmarknaden under 2025?

Ja, jag säger så. Jag hoppas, men jag vågar inte kommentera om det kommer upp fel. Den kristallkulan har jag inte. Det är verkligen osäkert läge just nu. Det kan vi ju läsa om nästan varje dag, tidningen.

Exakt. Det har kommit flera frågor kopplat till rekrytering. Hur ser du på den? När kan B3 ha en positiv nätrekrytering igen?

Yes, as I mentioned in the presentation, recruitment is held back because we do not find the right person to recruit, but it is held back that our almost 30 companies think positively about their own house and do not want to hire more unskilled consultants than they are able to sell. This means that we have a certain slowness in that structure. But I believe and hope and expect that at the end of the year we will have positive net recruiting again.

And you talked about fit for growth, but there was a question related to that. Has BT had an order now on overhead costs, or should additional savings be expected?

The savings program for 25 million we have in fit for growth. When we have implemented it, which we have almost done, I believe that we have good control of our overhead costs and have a fairly large costume for building further in the future.

And what opportunities do you think there are for BT to expand within the defence, which is often referred to as an area of growth?

We are very happy about Haberstad and their long-term relationship with Kongsberg and within the defence in Norway. In Sweden, we have not had such a focus on the defence historically, but now we have started doing business mainly with the defence industry. Och det kommer vi att växa. Vi gör ju en satsning på mer sälj där och också styra över resurser som passar in i försvaret. Så det tror jag vi kan växa på.

Bra. Och apropå Haberstad, det har kommit in två stycken frågor också till dig Harald, kopplat till Haberstad. Hur skulle du beskriva den norska konsultmarknaden? Är den utmanad och har varit precis som det har varit i Sverige i ganska lång period?

Ja. I don't have a detailed insight into the Swedish market, but there has been a clear decline after the pandemic also in the Norwegian market. Most of the people I talk to in the industry say signs of increased activity, but the market is still perceived as weak. But in a tough market, the experienced competitors that we have in Aberstad are stronger in competition for projects. Our strategy is also to work proactively with sales and customer follow-up, and I think we have a good strategy, regardless of how the market develops.

You presented in Habberstad, and then there was a curious question here as well. Does Habberstad plan to grow in several areas, such as system development or infrastructure?

We have no plans to deliver technical services such as system development, infrastructure solutions. We are a management consultancy advisory company within the IT domain. Our strategy is to grow within this service area. On the other hand, we would like to contribute that B3 can deliver more in Norway, and not least within those two, system development and infrastructure, and other types of technical solutions.

And we have also received two questions in English. So we will take them in English. Do you still expect to reach your 2025 financial targets?

Good question. But no, we don't see that possible. We are too far from the targets. And we have not set any new targets. We will set that for the three years period to come when we decide to do that. So the answer is no.

All right. And is the increase of hourly prices in Sweden, is this a sign of a market turnaround in Sweden?

Yes. I think that we have seen the bottom of the price press. Now the customers agree upon and understand that we had to have a little bit more hourly prices, but they are not like... taking every price negotiation that we would suggest them. So I'm not sure that that is a sign of the market turn, but we can hope so. It's not a clear answer on that.

And there was actually a question, maybe a little to both of you, but we're talking about Norway here, both Haberstad and B3, Norway. Hur ser du eller hur ser ni på möjligheterna för B3 att också etablera sig på den norska konsumtmarknaden?

Förutom Haberstad? Ja, det ser vi absolut som en stor möjlighet. Ett steg i det är ju att etablera det bolaget B3 Norge som är ju ett bättre bolag fast just ska hantera konsultleveranser från svenska och polska dotterbolag till norska marknaden men också var en möjlig plats att rekrytera in konsulter som finns i Norge och leverera dem till norska kunder. Så det är ett steg ett. Sen vet jag att det kommer att finnas bolag som What do you think, Harald? Is there anything you'd like to add?

No, I think you've summed it up well, Martin. We have B3 Norway as a company, and Haberstad has a large number of customers who are very established in the Norwegian market. I think we can open some doors so that we can create opportunities together. That's what I'm convinced of.

Good. And now there is B3 in Sweden, Norway, Poland. Planeras det för expansion till några fler länder i Europa eller utanför Europa?

Inte så att det finns några konkreta planer, men vi kan väl också påminna oss om hur det var när vi startade B3 Polen. Det fanns inga konkreta planer på att starta B3 Polen och det gick ju bra, så man vet ju inte. Men jag tror först, lite skämt åsigt, jag tror först vi kommer fokusera på expandera med nya enheter i Polen och expandera i Norge.

Mm.

I think this is our first focus.

An extra look here, but I think we should have covered the questions that have come in, but as I said, you are of course welcome to continue to email us at irfbt.se. So we will come to you via mail. So it's time to wrap up this broadcast.

Tack så mycket för att ni tog tid att lyssna på oss mitt i sommaren. Hoppas att ni får en fortsatt bra dag. Kanske lite solvärme och inte så mycket regn. Ha det bra.

Tack för idag. Hej då.