New Bubbleroom Sweden AB (publ)

Hello and welcome to today's presentation with Bubble Room. With us today are the CEO, Magnus Månsson, and CFO, Andreas Malmström, who will present, but also answer questions after the presentation. If you want to ask questions, it's good to use the form on the right of the broadcast, so we'll take it up after the presentation, as I said. And with that, I'll leave the floor to you. Welcome!

Tack så mycket. Välkomna till dagens presentation av andra kvartalet 2024 på Bubble Room. Jag heter Magnus Monsson och är vd. Med mig har jag Andreas Malmström som är CFO på Bubble Room. Dagens agenda, vi kommer gå igenom lite highlights Q2. Vi kommer gå igenom en business update Q2. samt en finansiell genomgång av Andreas. Sen tänker jag sammanfatta lite tankar om första halvåret och så titta lite på resten av 2024 år. Till slut så kommer vi öppna upp för frågor. Detta är min tredje rapport och jag är glad och stolt över att vi kan presentera ett starkt kvartal. Vi ökade vår försäljning med nästan 7 %, 6,6 % mot föregående år. We had a good sales both in April and May and a slightly more lagging market in June, which was our re-period. But it is mainly our ordinary price range that is pulling. We had good gross margin of 69.1% compared to last year's 67.7%. Det här är drivet av ett bra sortiment som vi har jobbat mycket med. Det ger oss en hög ordinarie sälj plus att vi har egna varumärken som står för hela 71,5 % av vår försäljning mot förra årets 70 %. Detta sammantaget ger oss ett justerat EBITDA på 6,3 miljoner mot förra årets 3,3 miljoner. Det är faktiskt det starkaste kvartalet resultatmässigt i vår noterade historia. Vi har dessutom jobbat mycket hårt med vårt lager och som jag har nämnt innan är det för att frigöra kapital och se till att vi har ett fräscht och intressant lager. Detta arbete kan ju ses i form av att vi går ner från 86 miljoner förgående år till ett lagervärde nu i Q2 på 67 miljoner. En liten business update. Som jag nämnde förra kvartalet så har vi satt igång många projekt. Det är för att förbättra lönsamheten. Jag kan till min stora glädje konstatera att vi har fullfjort alla de här projekten som vi satt upp som mål att lansera i H1, första halvåret. Det är en stor eloge till vår organisation som fortsätter att leverera. Jag nämnde också i förra kvartalet att vi har byggt våra affärsinitiativ på fyra stora block. Det är produktresan, det är kundresan, det är lönsamhet självklart och tillväxt. Exempel på kundresan är att vi har tagit hem vår kundtjänst som tidigare varit utallokerad. This, together with a new customer service system, will make us more efficient, but also bring closer knowledge to our consumers. Another example is product reviews, where customers can rate and write comments on the specific product. This gives us knowledge and understanding of how customers perceive specific products that we can use in purchasing and merchandising. Vi har även lanserat digitala returer och vi gick live med vår kundklubb i juni. Vi har fått hem våra första produkter från närmarknad, vilket kommer ge oss en flexibilitet och en snabbhet framåt. Vi har även tittat över antalet varianter i vårt sortiment. För att snabba upp returflödet har vi dessutom tagit hem returhanteringen till vårt lager här i Bered. We have also launched a digital and a physical outlet during the quarter. All in order to be able to flow products that may be slow movers and thereby earn marginals. Slow movers are the products that do not slow down in terms of sales according to the plan. If we look at the marketing initiative, we have had a physical pop-up store at Lane City in Stockholm. Det var länge sedan vi hade någon fysisk närvaro och vi har lärt oss otroligt mycket på detta. Vi kommer att titta på sådana här saker framåt. Vi har utökat våra pressaktiviteter och vi har haft flera pressdagar med media och influencers både i Sverige och Norge. Under hösten framåt kommer vi ta nästa steg och utöka vår brand marketing. Genom vår kundklubb kommer vi personifiera erbjudanden och kommunikationen till våra medlemmar framåt. When it comes to sustainability, we have launched a collaboration agreement that I mentioned in the previous quarter with Not So Ordinary, where we rent out products. We learn a lot from this and we will continue to move forward. We have also launched a collaboration with a brand called Oceology, which will offer customers the opportunity to care for their products. In addition to our business initiatives, we always have three pillars that will be with us in our decisions. sustainability, that we should be data-driven in our decisions, and we have a desire to be the best employer in the industry. Hereby I hand over to you Andreas to go through the financial part.

Thank you Magnus. If we start with the turnover for the quarter, it increased by 6.6% compared to the second quarter of 2023. Bruttoresultatet för kvartalet var starkt och växte med 8,9% jämfört med andra kvartalet 2023. Bruttomarginalen i procent uppgick till 69,1% vilket är en tydlig förbättring mot andra kvartalet 2023. Det beror framförallt på högre an del egna varumärken och Vi agerar även, precis som Magnus nämnde, mer proaktivt för att säkra en bättre genomförsäljning tidigt i produktens livscykel. Våra externa kostnader växte under kvartalet med 5% och här är det värt att notera att våra externa kostnader består både av kostnader som är direkt rörliga med vår omsättning och kostnader som är av mer indirekt karaktär. Våra personalkostnader ökade med 8% och består till viss del av kostnader av engångskaraktär under kvartalet. Som ett resultat av de aktiviteter som vi genomfört under kvartalet och med den positiva utvecklingen på både försäljning och bruttomarginal så visar vi en justerad EBITDA på 6,3 miljoner SEK, vilket är nästan en fördubbling mot föregående års 3,3 miljoner SEK. And for the second quarter, we do not have any comparatively disturbing positions, which means that even our EBITDA is 6.3 million SEK. And that means an EBITDA margin of 4.7% for the quarter. The deductions, which are mainly related to our outer store, landed at 2.5 million SEK, which gives us an EBIT result of 3.8 million SEK and an EBIT margin of 2.8%. Om vi istället går över och tittar på det första halvåret så ser vi att med hjälp av vårt starka andra kvartal så växer vi omsättningen med 4,3% till 234,4 miljoner SEK för det första halvåret. Bruttomarginalen något starkare på 67,4% jämfört med 67,1% första halvåret 2023 och bruttoresultatet i absoluta tal växte med 4,7%. även här med god hjälp av den höga bruttomarginalen under andra kvartalet. Våra externa kostnader ökade med 3,4 % vilket är något mindre än omsättningen och personalrelaterade kostnader ökade med 5,7 % det första halvåret. På justerad ebitda-nivå gör vi 1,3 miljoner SEK för det första halvåret vilket är en ökning med en miljon SEK mot första halvåret 2023 då vi gjorde 0,3 miljoner SEK. Avskrivningarna var totalt 4,8 miljoner SEK vilket ger oss ett justerat ebitresultat på minus 3,5 miljoner SEK vilket är något bättre än det första halvåret 2023 som landade på minus 3,7 miljoner SEK. Om vi går över till balansräkningen så ser vi att arbetet som vi gjort med optimerad lagrätt fortsatt går i rätt riktning och vi har ett lager sista juni på 67 miljoner SEK ned med 18,9 miljoner SEK jämfört med sista juni 2023 och ned med 7,9 miljoner SEK jämfört med 31 december 2023. Lagret i relation till omsättningen de senaste 12 månaderna uppgår till 15%, vilket visar på att vi har förbättrat omsättningshastigheten på lagret betydligt mot föregående år då vi landade på 19,6% för samma period. Detta är ett positivt resultat och kopplat till det förbättringsarbete som vi drivit de senaste kvartalen när det kommit till vårt sortiment. Vi uppvisar ett negativt nettorörelsekapital på minus 6,9 miljoner SEK jämfört med plus 15,1 miljoner SEK föregående år och kassan uppgick den sista juni till 78,5 miljoner SEK vilket är ned med 4.6 million SEK compared to the same date in 2023, but up by 14.6 million SEK compared to December 31, 2023. Our interest-bearing debt rose to 23.6 million SEK and is equivalent to our auto store, which we amortize with 5.9 million SEK per year. With that we sum up the solidity to 45.9%. which is down from 52.9% last June 2023. Finally, if we go over to the cash flow for the quarter, we see that we have delivered cash flows from the running business at 28.4 million SEK, down from 32.7 million SEK during the second quarter of 2023. We also see here that the positive effects we have made with our storage through a reduction of the stock storage at 9.4 million SEK och positiva effekter från kortfristiga skulder på 13 miljoner SEK. Vi har inga investeringar under kvartalet samt att vi har ett negativt kassaflöde från finansiering på minus 1,2 miljoner SEK. Med det så lämnar jag över ordet till dig Magnus för ett par avslutande ord.

Tack för det. Jag tänkte att jag skulle sammanfatta lite och titta lite framåt. Vårt absoluta fokus kommer vara att komma tillbaka till lönsamhet. Vi kallar detta internt back to black. I det så gäller det att fortsätta och driva projekt, öka vår effektivitet, kolla igenom vårt kostnadskostym. Men sen är det att fokusera på sälj och tillväxt. I och med det så kommer vi få bättre kassaflöde också och det kommer att hjälpa vår tillväxt. Det gäller att våga ifrågasätta gamla sanningar som finns och vårt sätt att jobba på. And for that, an organization that is brave is required. And we have. In addition to all new projects, I am also glad that we have taken the last big investments. Last in parentheses. Infrastructure in the form of an ERP that we have been dealing with in February and March. We have a modern logistics solution. We have a new and modern e-commerce platform. All this means that we can now focus on growth and get back to rural areas in the future. So with our strong market position, our initiatives and an organization that continues to be agile and deliver, we look forward to the third quarter. And with that, I thought we would open up for some questions.

Thank you for that presentation, Magnus and Andreas. Now it's time for Q&A. Let's start with the first question. You almost doubled your results at the EBITDA level. What would you say are the most important explanations for this improvement?

Thank you. We are very proud of this result. However, we are humble about the market situation and the environment. But there are many factors that we have worked with for a while that we see as the basis for this, and that is primarily the assortment. We have worked very hard to reduce the number of variants and assortments and make sure that we have an assortment that customers appreciate. This drives both revenue and gross margin for us. And then it is supported by the initiatives that we have previously implemented. So that's the answer to that.

Thank you for that. Let's move on to the next question here. You are now at 69% in gross margin. Is that the level you are counting on also in the future?

Vi guidar inte för detta framåt men vi kan konstatera att den starka bruttomarginalen just nu beror på ett bra sortiment och där vi jobbar mer proaktivt med genomförsäljning vilket i slutändan innebär lägre rabatter och högre andel ordinarie priser och att vi dessutom har över 70% av egendesignade varumärken hjälper såklart också men vi guidar inte för bruttomarginalen framåt som sagt.

And now the turnover is growing by 6.6%. Is that what we can expect in the future? And where do you see this growth coming from?

We are not guiding about growth in the future, but we have always worked to have a profitable growth. Growth is important to us, but not at any price, so we will continue to work. Vi har i en ganska tuff marknad nästan 7% tillväxt så vi tycker det är okej i varje fall men vi kommer alltid sträva mot mer.

Och era kostnader fortsätter att öka. Hur kommer det sig och hur ser ni på utvecklingen framåt där?

Jag tror det är viktigt att notera att delar av vår kostnadsmassa den är ju direkt rörlig med omsättningen och den växer ju som en konsekvens av att omsättningen växer. And with that said, we see that we have had a lot of one-time costs during the quarter, connected to the fact that we have made a few major improvements to our processes. And that is, for example, what Magnus mentioned, that we have taken home our return handling process, for example. So we see that we have had a lot of one-time costs during the quarter that we do not see coming forward.

And you talk about going more towards near markets. Can you comment on that and what it actually means?

Partly it is to share the risk a little bit. It can be both political risks and it can be logistical risks. We have seen that container prices and sourcing have become more expensive from the Far East. Another part of it is also the speed, the agility, that instead of having working hours of six, eight, nine months, maybe we can come down to three, four months and buy products that roll well. So in the end, this will give us better bottom margins and less setbacks and of course a risk minimization in the form of working hours and speed. So that's the thought and strategy behind it.

And how would you say that the high freight prices from China, how does that affect your margins in the future?

So far we have had a marginal effect from the high freight prices, but we follow this development carefully and evaluate all the time, just as Magnus mentioned, alternative sourcing opportunities. And then if we look at supplies, they are basically in parity with what they have done before. We see 10 to 12 days, which we have not increased when it comes to our deliveries. So that's about what we see right now.

And do you see any effect of delays?

Yes, as I mentioned, we see about 10 to 12 days right now, but we have known that for a while now, and we are also increasing it when it comes to our deliveries. So right now it's nothing that affects us.

Then we have a final question here. The launch of the customer club is expected to be a strong driving force forward. How do you plan to measure the success of the customer club and what initial results have you already seen since the launch?

That's a good question. You can see that the customer club partly now gets direct contact with our consumers. IKUN-klubben går också att kommunicera direkt och speciella specifika erbjudanden till konsumenten med medlemmar. Vi har precis lanserat den så den har varit live 14-12 dagar så det är lite för tidigt med att säga någon impact. Däremot så har vi fått mer än förväntat antal medlemmar in i vårt kundklubb. Lite snabbare än jag hade förväntat mig men dock fortfarande i början. There are two parts to this. One is to get new customers interested in us and the other is to get our existing customers to be more loyal and maybe put an extra purchase forward. So there are two parts to it.

Thank you for that. And that was all the questions we had today. Do you have any final words before we end today's broadcast?

Tack för detta. Bra frågor. Vi är stolta över den här rapporten, men vi är inte nöjda utan vi kommer att jobba på. Så vi tackar så här mycket för att alla har lyssnat. Önskar alla en fin sommar trots att det har varit väldigt regnigt. Så vi ser väl lite sol framåt. Tack så mycket.