New Bubbleroom Sweden AB (publ)

Välkomna ska ni vara till dagens delårspresentation för det första kvartalet från Bubble Room. Vi har Andreas Malmström och Magnus Månsson med oss. Välkomna grabbar, ni har ordet.

Tack så mycket. Välkomna till dagens presentation av första kvartalet 2025. Vi sänder från ett soligt Borås. Jag heter Magnus Månsson och är vd. Med mig har jag Andreas Malmström, CFO. Dagens agenda. Vi kommer gå igenom lite highlights från kvartalet. Vi kommer göra en business update och en finansiell genomgång. Och så kommer vi sammanfatta lite tankar runt kvartalet. Och sen vill vi titta lite framåt också. Och på slutet så kommer vi öppna upp för frågor. Jag är glad att kunna presentera att kvartalet fortsätter i rätt riktning. i vår ambition att komma tillbaka till lönsamhet så fortsätter vi ta steg framåt trots enligt oss en svår och tuff marknad kan jag till min stora glädje säga att vi är tillbaka till tillväxt vi växer med 1,2% i kvartalet det som känns bra är att vi växer med höga ensiffriga tal både på den svenska och norska marknaden de andra två nordiska marknaderna har vi haft lite tuffare i When it comes to Zalando, we are constantly working with optimizing sortiment and land distribution in our sales. One effect of this is that we reduce sales on products with higher returns, which affects the top line but benefits profitability. The sum of sales is that we grow well in our own channels. We have a gross margin of 62.8%. Och vi har en andel egna varumärken på nästan 72 procent. Vi fortsätter att jobba hårt med effektiviseringar och på kostnadskontrollsidan. Vi tittar både på personal och på operationella kostnader och hela tiden blir effektivare. Detta sammantaget ger oss ett justerat EBITDA på minus 4 miljoner mot förra året minus 5. Ett styrkebesked på väg mot svarta siffror. Vi fortsätter med våra projekt varandra i kundresan. Ett exempel på detta är att vi har fått ner kostnaderna på kundtjänst med 60% i kvartalet, men ändå fått upp betyget på Trustpilot till 4,2. Förra året i kvartalet hade vi 2,8. Vi gör oss både mer effektiva och mer kundvänliga. Vi har fortsatt med en positiv trend på returerna sedan vi tog hem det till Brås. Vi fortsätter att titta över kostnadssidan både på lager och logistik där vi har en förbättrad inleveranshantering som leder till minskade kostnader i kvartalet. Vi fortsätter att promota produktrecensioner då vi kan se ett klart samband mellan dessa och en minskad returgrad. Vi har dessutom anställt en returmanager som har det övergripande kostfunktionella ansvaret och mandaten i bolaget att fortsätta och ytterligare sänka returgraden. Om vi tittar på inköpssidan så jobbar vi med tre stora initiativ. Det är att korta ledtiden, speed to market, och det har vi jobbat med på Asienproduktionen och fått ner ledtiden med 45 dagar. Vi har också flyttat över vissa inköp till Europa, allt för att ha en snabbare ledtid. Vi kommer fortsätta att minska variantbredden ytterligare och då speciellt på externa varumärken. Dessa volymer kommer att flytta över till våra egna varumärken och har mål att så fort som möjligt komma upp till 75% andel av egna varumärken. Om vi tittar på den kommersiella sidan så har vi fortsatt att investera i vårt varumärke. De här satsningarna innebär både traditionell digital kommunikation och PR. Vi öppnade i helgen en pop-up butik i Stockholm på Sturgatan vid Stureplan, där vi såg ett stort intresse. För fjärde månaden i rad förbättrar vi tre kopior mot förgående månad. Dels aktiva kunder av den totala kundstocken, bättre återköpsfrekvens och ökning på nykund. Vi återvinner dessutom en högre andel kunder av vår ingående inaktiva balans. Vi lanserade ett AI-pilotprojekt tillsammans med ett företag som heter Fashion Lab, där kunden, konsumenten, kan se flera AI-genererade modeller i olika storlek på Denim. Det här är ett projekt som ökar kundupplevelse, men vi tror också att vi kommer att öka konvertering och sänka returgård. Thank you Magnus.

Vi växer i kvartalet med 1,2 % till en omsättning på 100,7 miljoner SEK. Som Magnus nämnde så såg vi bra tillväxt på våra egna sajter i Sverige och Norge, medan vi såg lite svagare tendenser i Danmark och Finland. Vi har även fortsatt att optimera marknadsmixen på våra Zalando-marknader, vilket påverkar omsättningen negativt, men lönsamheten längre ner i resultaträkningen positivt. Bruttomarginalen i kvartalet sjunker från 65% till 62,8% och bruttoresultatet sjunker från 64,7 miljoner SEK till 63,2 miljoner SEK. Vi har varit lite mer aggressiva under kvartalet för att sänka den något höga lagernivån som vi hade vid årsskiftet, vilket också har påverkat bruttomarginalen negativt. De övriga externa kostnader sjunker både i absoluta tal och som andel av omsättningen. I absoluta tal från 55,5 miljoner SEK till 52,9 miljoner SEK och som andel av omsättningen från 55,8% till 52,5%. Här ser vi en effekt av att vi fortsätter att sänka vår returgrad samt att vi ser effekten av den marknadsoptimeringen som vi gör på Zalando. Lönnekostnaderna ökar med 0,7 % men sjunker som andel av omsättningen från 14,3 % till 14,2 %. Resultatet på justerad ebitda-nivå förbättras från minus 5 miljoner SEK i det första kvartalet 2024 till minus 4 miljoner SEK i år. För det första kvartalet 2025 har vi inga jämförelsesstörande poster. Det justerade rörelseresultatet förbättras med 0,9 miljoner säk till minus 6,4 miljoner säk. Om vi går över till balansräkningen ser vi att lagret uppgår till 76,3 miljoner SEK, vilket är en minskning med 0,4 miljoner SEK jämfört med samma tid 2024. Och en minskning med 4,7 miljoner SEK jämfört med sista december 2024. Och som jag nämnde så har vi fokuserat på att få ner lagenivån efter den något höga nivån som vi hade vid årsskiftet. Kassan slutar kvartalet på 36,1 miljoner SEK, vilket är 15,2 miljoner SEK lägre jämfört med den sista mars 2024 och 24,1 miljoner SEK lägre jämfört med den sista december 2024. Vi har vid kvartalsskiftet 19,2 miljoner SEK kvar i räntebärande lån och vi avslutar med en soliditet på 44,4%. Finally, if we go over to the cash flow, we see a negative cash flow from the current business at minus 22.6 million SEK. The big effect comes from increased customer engagement. And it is an effect of the change that Zalando introduced during the fourth quarter of 2024, where they, during the fourth quarter, went over to weekly payments and thus strengthened their customers' cash per the last December. And during the first quarter of this year, they have returned to monthly payments. And that is the biggest factor that has affected the cash flow negatively in the quarter. Vi har inga investeringar under kvartalet och vi fortsätter att amortera på vår autostore med 1,5 miljoner SEK per kvartal. Det totala kassaflödet för kvartalet slutar på minus 24,1 miljoner SEK och kassan slutar kvartalet på 36,1 miljoner SEK. Med det så lämnar jag över till dig Magnus igen för ett par avslutande ord.

Tack så mycket. Jag tänkte sammanfatta lite och lite blickar framåt. Det känns roligt att kunna kommunicera att vi nu under Q2 kommer lansera två nya länder i våra egna online-kanaler. De här två länderna är Nederländerna och Belgien. Vi kommer dessutom under sommaren att lansera en outlet. Tanken framåt är att fortsätta utvärdera fler länder. Vårt fokus som jag har pratat om innan är att komma tillbaka till lönsamhet så fort som möjligt. Jag är nöjd med många delar i rapporten för jag ser en framdrift och en exekvering och att vi går live på nya marknaden i ett snabbt projekt. Vi förbättrar resultatet så därför känns det extra roligt nu att kunna intensifiera vår expansion geografiskt. Jag känner att vi är skalbara, vi har en bra infrastruktur, vi har system och processer som sitter på plats, och detta borde ha gått i vår expansion. Vi växer bra i våra kärnmarknader, såsom Sverige och Norge, vilket är bra, men vi behöver jobba med resten av Norden. Barbarum går nu in i sitt starkaste kvartal, och jag ser fram emot detta. Jag vill avsluta med att tacka alla medarbetare på Barbarum och våra samarbetspartners. And with that, we open up for questions.

Thank you very much, both of you. Nice. A lot of questions have come in here. We start with from the start. You talked here at the end about the Netherlands and Belgium as new markets in your own platform. Can you expect even more markets in the short term?

Tidsmässigt och vilka marknader det är svårt att säga. Däremot så utvärderar vi hela tiden och löpande. När vi får data och fakta så försöker vi att sätta in det i våra PNL och få en klar och tydlig bild på lönsamhet. Men det är lönsamhet och tillväxt ihop. Så vi kommer att utvärdera framåt.

Thank you very much. What are the cost-effectiveness of these two new markets for the company?

There are start-up costs in the form of establishing the brand and driving in initial traffic, of course. But since we are active on Zalando on these markets, we have a lead on that. And our ambition is to be profitable from the start on these markets. Then we have connected to Shopify, so there are fewer investments that we need to do to double that platform. And we will see them now in Q2, or they will be carried out in Q2 and will be visible in the Q2 report.

Thank you. We have a question that I think you mentioned at the end, but it may give a little more meat on the bones anyway. Does the increase in short-term feedings

Why did Shopify ask a questioner, don't you have your own web platform?

We don't have our own Kodak platform. We work with a platform on the Nordic markets. When we wanted to quickly go out to the new geographical markets, we hired Shopify, which works perfectly for us. It's quick and scalable, so that's why.

On the same topic, how will you adapt marketing and communication to foreign markets?

Actually, the market for communication is local. We work with all digital media today. We work with Meta, Google, TikTok and Snapchat. And in some markets, some communication tools work better. And it's the same now when we go into Belgium and Holland. To continue to look at it and evaluate that communication all the time. Then we believe a lot in PR cooperation and physical presence in countries, so we will look at that in the future as well. With that said, it doesn't have to be stores, but that we have cooperation with local influencers etc.

With the fact that Afril often marks the start of the high season for Bubble Room, have you been able to say anything about the development so far in Q2?

No, unfortunately we can't. We have to come back after our quarterly report in a few months.

A question about compliance. How do you work with compliance and the strict requirements that exist, for example GDPR and consumer rights, related to these two new countries? How do you avoid any sanctions? Do you have a central or national function?

Vi har en central funktion. Vi har ju varit via Zalando på de här marknaderna i flera år All the European markets, I think we are on 11 markets in Europe. So it's clear that we have locally adapted, it can be everything from GDP to how you should mark products, tags, packaging, etc. So we have gone through it internally here and then we have implemented it. So we already have that.

Okay. A question now about tariffs and so on. Are you going to source more goods from the EU in the future?

Vi har redan börjat sedan jag och Andreas kom in för ett år sedan att flytta över viss del av produktionen till Europa och närmarknad. Det har egentligen inte med tariffern att göra just nu. Dels har vi velat riskminimera totalt sett. Det andra är också speed to market-snabbheten att få hem varor på närmarknad. Then we have to constantly monitor what happens with possible tariffs etc. We are not selling in the USA, so right now we don't see any impact on it.

You talk a lot and of course you have the whole report in Swedish kronor. It has not occurred to anyone that the dollar has weakened against Swedish kronor. How does this affect the numbers for Bubble Room?

We guarantee the majority of our flows, and we did that about a year ago. So for the current period, it doesn't affect us very much. But of course we are looking at how it will affect us in the future. And we are sourcing a lot of dollars as well, since we are buying a lot from China.

Yes. We come to the last question. You mention that you have a physical pop-up store in Stockholm. Do you also plan for a permanent store in the future?

Yes, it can be so. I am a pro at mixing physical and digital services. We have a fantastic assortment. It's important to be able to show this. Now we have our second pop-up we run. And then if it becomes permanent or we will look at more pop-ups, it will sound unsaid, because I don't know. But we are absolutely looking and want to develop this.

It has been more taste then, in other words.

Yes, absolutely. We opened on Friday, so we have set the budget for sales, but then it is important to have activities, events, to invite customers, to invite collaboration partners and to show up at events. So absolutely with more taste. It has been fantastic.

Good, that was the last question. Any final words to the investors from you?

Vi tackar så hemskt mycket för visat intresse och jag vill tacka medarbetarna i Barberum som gör ett jäkla bra jobb och det här är ett steg ytterligare mot tillbaka till lönsamt tillväxt så att vi ser fram emot Q2. Tack så hemskt mycket.

Tack så mycket.