New Bubbleroom Sweden AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning. Det var med oss Bubble Room och vd Magnus Månsson och CFO Andreas Malmström som kommer att presentera bokslutskommuniken för 2025. Önskar ni ställa frågor? Känner ni er från läret till höger så tar vi upp det efter presentationen. Och med det släpper vi ordet till er. Varsågoda.

Tack för det. Hej och välkomna till dagens presentation av det fjärde kvartalet 2025. Jag heter Magnus Månsson och vd och med mig har jag Andreas Malmström som är CFO här på Bubble Room. Dagens agenda består av följande punkter, vi kommer summera Q4, göra en liten recap på vårt omställningsarbete, vi kommer ha en finansiell genomgång och en business update, titta lite på var vi befinner oss nu och så kommer vi ha en sammanfattning, lite tankar om framtiden och på slutet så öppnar vi upp för frågor. Innan vi går igenom på kvartal fyra så vill jag gå igenom lite vad vi står i vårt omställningsarbete och vad vi presenterade förra kvartalet. Vi befinner oss just nu i sista fasen av vårt omställningsarbete. Vi har fokuserat på följande tre områden under hösten och framförallt Q4. Som jag berättat innan så har vi tagit in vår online marknadsföring i huset. Vi har anställt personal med rätt kompetens. Vi har innan använt oss av externa byråer men vi känner till en styrka och kostnadseffektivitet att bygga upp den här kunskapen i huset. Detta är nu exekverat och klart i december. Vi har anställt en inköpschef med mycket erfarenhet av den typen av sortimentsomställningar som vi håller på med nu. Under Q4 genomförde vi ett besparingsprogram som avslutades i december. Jag kan sammanfatta detta kvartal med att vi hade tillväxt i våra egna kanal och detta är otroligt roligt. Vi hade en mycket stark oktober där vi växte i Sverige och Norge med tvåsiffrig tillväxt medan november och december var lite lägre. Vi har fortsatt att dra ner på olönsam omsättning på Zalando och detta totalt sett innebar en minskning av omsättningen på 4,9 %. However, I want to emphasize that we had growth in our own channels and it is exactly in line with our strategy that I have talked about before. During the quarter, we have also done a lot of good work to lower storage levels and sell out slow stock, but we have still been able to maintain a gross margin of 63.6. Today we have a current storage and it strengthens our position in our sortiment work forward. Vi sålde bra av våra nya produkter och vårt sortiment, men skulle till och med behövt haft mer lager och djup i dessa produkter. I vårt omtag av sortimentet har vi valt att sälja en mindre andel fästklänningar. Där har vi normalt sett en högre bruttomarginal, men också en högre returgrad. Detta är i kortsiktigt sämre för bruttomarginalen men i det långa perspektivet är det bra för vår lönsamhet. Vi kompletterade produkter i kvartalet från externa varumärken. Detta i samband med vår strategi att maxa lönsamhet och ett sortiment på Zalando så påverkade också mixen mellan våra egna varumärken och externa varumärken. Vilket gör att under en kort omställningsperiod kom vi gå ner i andel egna varumärken och vår andel på egna varumärken slutade vid kvartalet på 67,4%. Vi fortsätter dock att vara väldigt kostnadseffektiva och medvetna. Vi sänker också vår returgrad och vi landar på ett justerat EBITDA på plus 0,4 miljoner mot minus 1,6 förra året. Därmed så lämnar jag över till dig Andreas.

Tack Magnus. Vi har en omsättningsutveckling på minus 4,9 % i kvartalet och det är främst drivet av de faktorerna som du redan har beskrivit Magnus. Vi är väldigt positiva till att vi har tillväxt i vår egen e-handel men vi lyckas inte kompensera för den försäljningsstrategi som vi har för Zalando där vi premierar lönsamhet framför omsättning. The gross margin increased to 63.6% from 63.5% and the gross result landed at 68.5 million SEK, which is a decrease of 4.7%. We have seen positive effects of lower discounts in our own e-commerce, while a lower sale on Zalando lowers our gross margin in total. Our other external costs fall by 9.4% and fall as a share of sales from 53.8% to 51.3%. This is due to several factors, including a lower share of Zalando in the sales mix, but also a lower return rate and that we see savings in our fixed cost mass. Våra personalkostnader, exklusive engångskostnader, ökar i kvartalet från 12,7 miljoner SEK till 14,3 miljoner SEK och vi har under kvartalet genomfört vårt tidigare kommunicerade besparingsprogram där vi har engångskostnader som uppgick till 3,8 miljoner SEK och där är majoriteten relaterat till avgångs- vd-lag för personal som har lämnat oss. Det är medför att vi kommande kvartal nu kommer att se att personalkostnaden kommer att minska jämfört med 2025. Resultatet på justerad EBITDA-nivå landar på 0,4 miljoner SEK vilket är en förbättring med 2 miljoner SEK jämfört med det fjärde kvartalet 2024. Avskrivningarna uppgår till 2,7 miljoner SEK vilket tas till ett resultat på justerad EBIT-nivå om minus 2,3 miljoner SEK jämfört med minus 4,1 miljoner SEK föregående år. If we go over to the whole year, in 2025 we see a declining turnover of minus 3.4% and the turnover ends at 424.6 million SEK. The lower sales are then related to the lower sales that we see on the Zalando platform and for our own online sales we see an increase for the whole year 2025. Bruttomarginalen sjunker med två procentenheter från 65,5 procent till 63,5 procent och bruttoresultatet sjunker från 287,9 miljoner SEK till 269,4 miljoner SEK vilken är en minskning med minus 6,4 procent. De övriga externa kostnaderna minskar med 16,8 miljoner SEK och går som andel av försäljningen från 54,5 % till 52,5 %. Det förklaras både av försäljningsmixen, den lägre andelen Zalando, förbättrar våra rörliga kostnader, men vi ser även förbättringar på vår fasta kostnadsmassa för helåret. Personalkostnaderna ökar för helåret med 2,8 %. The increase is related to the fact that we have insourced a number of services during the year, just as Magnus described. The result of the adjusted EBITDA level ranges from minus 5.3 million SEK in 2024 to minus 6.8 million SEK in 2025. The result of the adjusted EBITDA level ranges from minus 15.1 million SEK to minus 16.9 million SEK. If we go over to the balance sheet, we see that the storage has decreased by 16.3 million from 81 million to 64.7. And as a percentage of sales in the last 12 months, from 18.4 percent to 15.2 percent. And just as we mentioned in the quarterly report for the third quarter, it is an effect of the assortment arrangement that we are currently carrying out. och där vi har sett att den låga lagernivån påverkat försäljningen negativt under framförallt den senare delen av kvartalet. Kassan avslutar kvartalet på 39,2 miljoner SEK jämfört med 60,3 miljoner SEK i sista december 2024. Vi hade i det fjärde kvartalet 2024 en positiv kassaeffekt från att Zalando genomförde utbetalningar på veckobasis istället för månadsbasis, vilket de inte gjorde i 2025. Våra räntebärande skulder uppgick till 16,4 miljoner SEK och soliditeten slutade året på 42,6 %. Slutligen om vi går över till kassaflödet så ser vi ett kassaflöde från den löpande verksamheten på 7,6 miljoner SEK, vilket har påverkats positivt av lägre lager och lägre kundfordringar. Vi fortsätter att investera i vår e-handelsplattform och för det fjärde kvartalet uppgick de investeringar till 2,6 miljoner SEK och amorteringen för kvartalet uppgick till 1,3 miljoner SEK. And then we had in the quarter currency conversion effects related to our cash flow of 1.9 million SEK, which takes us to the total cash flow for the quarter of 1.8 million SEK, or 3.7 million SEK if we exclude the currency conversion effect. And the cash flow ends the quarter at 39.2 million SEK. With that, I hand it over to you again, Magnus.

Tack för det. Jag tänkte vi skulle gå igenom Business Update. Vi har jobbat väldigt mycket med returgraden och det har vi nämnt i våra kvartalsrapport och bakåt. Den har fortsatt nedåt och jag ville lyfta fram att det är fyra stora initiativ som påverkat detta. Det är en sortimentsmix, det innebär vad det är för typ av produkter vi säljer. Det är ett kundbeteende och To give it a little flavor, we have, for example, done nudging in our checkout, which means that a flag pops up and you put the same article, but have many different sizes. It is also a market mix. This means that we have a lower return rate in Norway than we have in Germany, so of course it affects if we sell more in Norway. And then there is a channel mix. We have a lower return rate in our own e-commerce than we have in Zalander, so the transition here positively affects our return rate. If we look at the assortment, we are, as I said before, in the middle of a large transition. där vi skär ner på varianter, vi ändrar sammansättningen av vårt sortiment, vi försöker få upp snabbhet och flexibilitet i inköp, att lägga order på närmarknad, And I can say that to my great pleasure, our new ordinary assortment that we launched at the end of Q3 has worked very well and we sell well through. I would even like to say that we have bought too little depth during the quarter. Under Quartalet anställde vi dessutom en Chief Purchase Officer som heter Helene Landeborn. Hon har intensifierat vår omställning. Helene har stor erfarenhet av den här typen av omställningsarbete. Jag är väldigt glad att ha henne ombord. Och som jag nämnt innan på vår marknadsavdelning så har vi anställt nyckelperson. Vi har ju förutsikt att ta hem all betald marknadsföring. Detta är både mer kostnadseffektivt och ger bättre kontroll och kommer vara klart fullt ut nu under Q1. Vi är dessutom live med vår nya e-handelsplattform Shopify på sex marknader. Norge, Danmark, Finland, Belgien, Holland och Tyskland. Vi har för avsikt att migrera den största marknaden i Sverige nu under Q1. För att accelerera vägen till lönsamhet så tog jag under Q3 ett beslut om ett besparingsprogram. Detta besparingsprogrammet innefattade att titta över organisation, titta över alla avtal, hyra ut yta på vårt lager, Detta exekverades under Q4 och var fullt utklart i december. Än är lågt i alla involverade. Detta kommer resultera i resultatförbättringar på 7-10 miljoner brutto under 2026 vs 2025. Sammanfattning. As we have mentioned before, our absolute focus is to get back to profitability and it is all about being cost-conscious and increasing our efficiency. We will also continue to focus on sorting and customer service. I can now see that all parts of our results have clearly improved. Now we need to focus on growth in our own channels. Och med vår kostnadskontroll och alla de åtgärder som vi har gjort så ser jag verkligen fram emot 2026. Och med det så öppnar vi upp för frågor.

Tack för den presentationen och precis då går vi in till frågestunden här. Vi börjar med första frågan som lyder så här. Vad tror ni att det kan bli för impact med sortimentomställningen?

Det är många delar i det. Dels är det att öka andelen egna varumärken mot externa varumärken. Varför gör vi det? Dels är det en kontroll på det och dels har vi en högre bruttonmarginal. Then it is to look at categories. We have been very good at category clothing. To add more categories that make our consumer, our customer database, can add a purchase or an extra product to the checkout. This will give us a better return rate, we will get a better gross margin as I mentioned. And also, when we cut down on the number of articles, it gives us a smaller tail, which means that we don't need to cut down on products.

Yes. Thank you for that answer. And when are you done with this sorting process?

It's a difficult question. We will probably never really be done. We will always try to screw up our business. But the big moves that we started to implement in the spring of 2025, I see actually now in the spring of 2026 will be done. But with that said, we will always try to optimize our assortment.

Tack för det. Ni säger att ni är över på den här Shopify-plattformen under första kvartalet 2026. Är ni färdiga med investeringar efter det eller hur ser ni på det?

Yes, we will be over on Shopify during the first quarter. But we are fully invested in that part. We don't have any new big investments planned right now. But we don't know what will happen in the future.

I understand. Can you develop a little bit about the strategy regarding Zalando? What is your plan from there?

We have mentioned this in a couple of quarterly reports and backwards. One part of Zalando is to understand and test new markets. And we do that continuously. But then it is to maximize profitability. It is not an idea to sell goods that do not want to be profitable on a GM3 level. So with the strategy there, it is to optimize, maximize assortment. and profitability and at the same time in this transition to use the markets in Europe that we are not with our own channels as test markets. So that is the strategy ahead.

I understand. And how do you look at new markets in the future?

We have said before that we are looking at more markets, and we do that continuously. And as I also mentioned with the strategy with Zalando, it is to learn how a result calculation looks on an order level in the market. Right now we are on seven markets and we focus on them to start with, but with that said, we have not stopped looking at new markets.

Tack för det svaret. Kan du utveckla lite kring försäljningen i Q4?

Vi lanserade vårt nya sortiment i slutet på augusti i Q3. Det sortimentet blev väldigt bra och det följde med in i oktober. Vi hade ett fantastiskt resultat i oktober säljmässigt. På våra stora marknader så ökade vi med with double-digit growth, as it's called in English. Then the market and we went into Black Week and December. We felt that it was price-aggressive. We chose not to follow along so much in this price-aggressiveness, which meant that we could maintain our gross margin. It was good. So, a market that started out very well, which then, where we chose not to press on, neither market-wise nor price-wise.

Thank you, and we will continue with the questions that have come in here. When can we see the effects of the savings program, which is at 7-10 million kronor, and how much in Q1 2026?

Vi kommer se effekten från 1 januari 2026 så vi tog de engångsposterna i Q4 så vi räknar med att se det på en helårsbasis från och med 1 januari. Sen kommer vi inte guida på hur mycket vi ser i respektive kvartal men vi kommer se det från 1 januari.

Tack för det svaret. Och vilka operationella risker ser ni med att dra ner på personal? Och vilka kompetenser drar ni ner på?

Det är ju aldrig lätt att dra ner på personal. Det vi har gjort är ju också att titta över kompetens och egentligen lite kompetensväxla. Vissa delar har vi ju tagit inhouse där vi har haft byrå innan på externa. Som jag nämnde innan, våra marknadsföringskostnader bland annat så... har vi istället för att använda en byrå med en kostnad självklart kunnat anställa och då har vi ju en spetskompetens. Det blir en kompetensväxling. Sen är det väl alltid en utvärdering av när man gjort ett varsel och normorganisation som vi gjorde under hösten så får man ju efter ett par tre månader utvärdera och titta risker weaknesses, strengths, and then you have to change that forward. So it's a very complex answer to that question.

I understand, thank you. And what is your strategy in the future compared to competitors? And how are you going to pair cost savings with the innovative power required for growth?

We are trying to find our position on the market. And I think that we have clarified that quite a lot during our sortiment work and what we have done during the autumn. I feel that we have been very good in the background, strategically and operatively, to look at the cost mass, the cost base, become effective. I can feel if I look at the results, that we have come very far on those posts. Nu är det framåt att vara tydlig i erbjudandet, att finnas där för konsumenten, så vi kommer fokusera väldigt mycket på sälj, men på rätt sälj. Lite som jag nämnde också, Zalando kan driva en topline, men om vi inte är lönsamma på order-nivå så är det liksom inte intressant för oss. And then it's also about pairing, so partly it's sorting, partly it's having a customer service that the consumer likes, but then it's also having an organization, an operating company that supports these parts. So that's our strategy for the future.

And do you count on you having to take in capital to achieve profitability, and do you count on achieving profitability under 2026 on a yearly basis?

Vi räknar inte med att behöva ta in kapital. Sedan kan jag inte guida framåt exakt hur lönsamheten kommer att utveckla sig. Men som jag sagt innan så är vårt absoluta fokus att komma tillbaka till lönsamhet och lönsam tillväxt ASAP. Sedan med det sagt än en gång, jag kan inte guida framåt.

Jag förstår. Då får jag tacka er båda för alla svar på frågorna. Jag lämnar över ordet till dig, Magnus, för några avslutande ord.

Tack för det. Bra frågor, som vanligt. Vi skulle vilja tacka både medarbetarna i Babroom som har jobbat slitigt och gjort ett fantastiskt bra 2025. Dessutom vill jag tacka alla våra kunder som har varit lojala till oss under 2025. Och nu ser vi fram emot 2026 med glädje och stolthet. Tack så mycket.