CAG Group AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning. Det var med oss CAG Group där vd Åsa Landén Eriksson kommer att presentera QT-rapporten för 2025. Om ni önskar att ställa frågor så gör ni det via formuläret så tar vi upp det efter presentationen. Och med det ställer jag ordet till dig Åsa. Varsågod.

Tack så mycket Martin och välkomna alla som tittar här. Jättekul att ni är med oss idag live eller i efterhand. Det går lika bra. Åsa Landén Eriksson is my name and goes straight into our results and a little about CAG in Q3 2015. A few key things to take with us are that we maintain and strengthen our position in the defense segment, where we are very well incorporated. We continue the positive trend in pricing and price development that we have had for quite a few quarters now. And we also have a very good growth in our operations and management business. Which is a joy. We also got a lot of praise on the top 30 list for Great Place to Work, for the European jobs. We have placed 3, 3, 5 on the Swedish list, but now we are also on the European list. Very cool. And despite the fact that it is Q3 and therefore a semester quarter, we have had a steady flow of new businesses and also had many very important extensions of larger agreements. Och sen så har vi ju som ni kanske vet stängt ner ett av vårt minsta dotterbolag inom tekniskt test och det är nu avvecklat enligt plan, både ekonomiskt och tidsmässigt då, så det kan vara bra att veta. Vi är ju som ni vet ett it-konsultbolag även då med drift och förvaltning som fyller 20 år i år och vi är ungefär 420 lite färre nu faktiskt till vår stora förtret. Jag kommer in på rapporten sen. Vi är också väldigt centrerade kring Mälarområdet och Stockholm men vi har också verksamhet i Oslo och en viktig sak att påpeka är att vi är nio självständiga dotterbolag som dock samarbetar mycket kring försäljning och ramavtal och kunder och även såklart kompetensutveckling och annan marknadsföring och så vidare. What we do is what we call technology management, which can be project management, customer support, expert knowledge in different areas. Anti-penning, laundry, compliance, and of course a lot within the defense sector where we are very specialized in many different areas. And not necessarily cracked code, as we do in the next slide, system development. This is a lot of system development, business-oriented, Java, .NET, Microsoft Stack, test, and so on, even e-commerce. We have cyber security, very important. We have both consulting within IT and information security, and we have a SOC service, a driving surveillance within cyber security, and a driving business, driving and administration, and we also have education. So that's us, and over the past few years, we've had a very nice development and growth of 12% over these years on average. Inspired by the quality share pod, I can say that we have growth per share with 10%. So that also means that we have not spit out our shareholders through bad acquisitions, but we have done very well there. And another thing that I usually point out on this slide is that we also have recurring revenues. It usually lies between 20 and 25 percent, and it is often three-year contracts, both in operation and administration, but also within the project management in the consulting business. And very satisfied employees, which we are happy about. And one reason why we have grown so well and created a good strategic position is that we have had a great success in the defense segment, both organically and through acquisitions. And now we are at 35% of the revenue from the defense segment. FNV is our largest customer, which stands for 20% of the turnover. It is also, of course, the defence forces and the opposition in Norway, among other things. And it is the defence industry, among other things, BAE Systems Hägglunds and Saab are big customers. But we also work a lot in banking and finance, both in management and management. portfolio management organizations. With that said, we can look for a little while at our customer base, which you have not seen before. I myself become as happy every time I see it, because it is incredibly nice customers that we have the honour to work for. Both, of course, the defense customers, but also, if you look in the upper right corner, All the way from Riksbanken to SEB Handelsbanken, Swedbank, DR Lekta, AMF, but also 3rd, 4th and 7th AP-fonds and a number of the big risk capital companies. are customers to us as well. And plus some really important authorities as well. So we are very happy about this. Industry customers and also some e-commerce customers, including Boots in Norway and the mental health pharmacies. So we have a small pharmacy specialty. So we are very happy to be able to work with these customers. And with that said, we're going to report a little bit about new agreements and missions. Because that's what we're here for, to drive the business forward and help our customers and create value. We're very proud to have had a framework agreement with Toby Dynavox, who works with eye control solutions for the handicap market. That's this part. And we help them to utveckla sin utvecklingsprocess helt enkelt. Det har vi bland annat också gjort ett Novo Nordisk till exempel så att det är ett område med mycket kunskap och vi har också fått ett ramavtal med en ledande nordisk omsorgsleverantör som vi är glada över och där jobbar vi mer med Någonstans mellan BI och AI-hållet mycket databaserade uppdrag. Och sen lite exempel på försvarssektorn. Ni håller på att säga som vanligt, nya uppdrag åt Försvarsmakten och FNV, bland annat inom NATO-kommunikationsprotokollområden, som Federated Mission Network står det där för, och Telekom. Och BI och SAB och även Kongsberg då. Och på bank- och finanssidan nya uppdrag från Finansinspektionen, Länsförsäkringen, Nordea till exempel. Jättefina kunder. På drift och förvaltning också flera nya kunder. Det brukar vi vara lite mer hemliga av säkerhetsskäl. But it is, for example, wind power and other services around the network and also Socken's cyber security and many important extensions there. Även inom övrig offentlig sektor, riksgälden, socialstyrelsen, e-hälsomyndigheten. Även om det har varit ett semesterkvartal så har vi gjort en hel del affärer. Det är vi ju glada för. Det är så det ska vara. Om man tittar på siffrorna så har vi i kvartalet gjort Lite lite lägre än föregående år med närmare bestämt 2,7% ner. Exklusiva underleverantörer 3,1% ner. Det här beror till största delen på att vi har stängt det här bolaget inom tekniskt test. Och vi är ju då lite färre medarbetare och det har vi då till viss del kompenserat genom den här positiva beläggnings- och pristrenden. So per employee, our revenues grow, and that's also a very nice condition. This means that marginally, we're very close to the previous year's margin of 7.1%. 7.1% is actually the best margin in the third quarter we've done. So it's basically an all-time high. I will comment on the cash flow, because it is a minus sign there. I just want to point out that there are absolutely no customer losses or that the customers have paid late either. But it hits for a few days or one day, I would like to claim, between the quarter. And then there can be such effects. This year we received very large payments the day after the quarter was closed. So it's not worse than that. We have a really good cash register and get paid for our customers. And thanks to the fact that we have a good cash register and low loans and the interest rate is as it is, we actually have an increased profit after tax as well. And that's always nice. That's what's at the bottom of the shareholder's allocation, so you can rejoice over it. So profit per share has increased a little bit to 1.10 per share. However, as I said, we are a little less, and of course we are not satisfied with that. Most of it is due to the shutdown of this daughter company. And it is in some areas a little difficult to recruit when you work on a market with high competition, as it is. It will be a little difficult to recruit, but it is absolutely our plan to start doing that. For that part, we recruit all the time in almost all areas, I would like to say. Going over to the year until now, January to September, we are exclusively under consultants, if I start there, minus 1.7%. It is actually... bättre paddlat då än nedgången i antal arbetsdagar. Så att även på year to date så ökar vi våra intäkter per medarbetare på egna ben då. Så vi omsätter avrundat då 622 och har en liten högre marginal än föregående år på 8,5% då. And as you can see, the cash flow is a bit back and forth. But as I said, everyone pays and it's only for a day here and there. And a profit after tax that is very much at the level of previous years. So it's a winning style, stable, you could say. It also applies to profit per share. So far, so good. Now we also have a Q4 here that has as many days as the previous year, so it feels good, finally. If you look at our trends rolling 12, it is basically these working days that make this trend a little downward, you can say. 2025 has two fewer working days than 2024. Så vi ligger också segerställt stabilt, även om vi vill såklart se de här kurvorna vända uppåt nu. Det är vår absoluta ambition. Och tittar man, det här har jag sagt förut, jag hoppas verkligen vi kan komma tillbaka med något förvärv här under kommande perioder och år. Because we have an extremely good financial position with a good cash flow, very low loans. We also have an equity mandate from Stämman with us and very good key figures that are far from our boundaries in our financial goals. So it feels like, and you see our solidity also down the line, it's very good. So we are satisfied with that and feel on a stable basis. If you finally take a few points to look forward to, then we see continued, I mean of course, we have had a strong demand in the defense segment for a long time. We absolutely want to develop it, to develop the Ministry of Defence. The next point is something that the industry has been longing for for a long time. It may be a small question mark about that, but you have to be optimistic and aim forward. And we believe that the market will get better next year. And not least, we have several working days as well. So that's nice. It gives some percentage if we can keep the pace. And still, the M&A market, which was dead for quite some time, I would say, until maybe Q1 2025, is in a slightly better shape. And of course, we always look at the companies we know and want to monitor. But there will also be more proposals now, just as I said last quarter. So that's really what I had with me. This time, the last picture is illustrated by a happy head of the company's big annual after-work festival, we call it this time, in August. Then we had a very pleasant time, the whole company. So Martin, with that we can open for questions.

Absolut. Stort tack Åsa för den presentationen och precis vi fått in en del frågor så jag tycker att vi börjar direkt. Ni skrev i rapporten att e-handel var ett svagt område förr i kvartalet här men kollar man på e-barometern visar e-handeln dock en fin tillväxt generellt. Är det så att e-handelsbolagen avvaktar med investeringar tills de ser att tillväxten tar fart och att ni därmed förväntar er en bättre marknad inom detta område framöver?

Yes, I also noted this turning point with joy because it has been a bit of a warning in the trade market, but now it's starting to tick up again. So we expect it to get a little better in the future. We do.

But speaking of that, what do you think the market is talking about because the market is actually turning during 2026?

The whole market, do you think?

Yes, exactly.

Yes, I think it's election year. There are quite offensive investments in defense, but also many other authorities that work with our total defense, if you can say so. We need to do a lot in both banking, finance, cybersecurity, food supply, water, infrastructure and so on that will drive much of our more general market. We also have a lot of work with the parliament and the government council and so on. So we think it will wake up there. The question is a little bit what happens with But the export sector, there is still a lot of uncertainty around tariffs and geopolitically, USA, China, Russia, Ukraine and so on. But all of these actors are interested in keeping their economies going and the population happy. So I think we will see a better market in 2026. That's roughly what I'm talking about.

Tack för det svaret Åsa. Den organiska tillväxten är negativ. Vilka åtgärder planerar ni för att vända den här trenden?

First of all, we have now developed the daughter company. From Q2, we will have other comparisons and of course, we are also all the time recruiting where we can. We are trying to get even more people into the defense sector. But also in other areas, we are trying to keep even steps. You don't want to recruit to the bench, but I absolutely believe that we will come back to an organic growth. Partly because we are very good and will be good at meeting the turning point. We are close to the market. And partly because I think there will be a little more traction. There will be two more working days. There will be a little better sentiment in the market, I think.

Jag förstår. Skulle du kunna ge några exempel på de här nya ramavtalen som ni har vunnit och vilken påverkan de får på era intäkter?

Om man tänker på de här privata ramavtalen med... Dynavox och omsorgsleverantören så är ju det någonting som glädjer oss att vi tar ramavtal inte bara inom offentlig sektor utan även privat. Med det sagt så är det inga jättevolymer som kommer vara där så att det är bra och det bevisar att vi får förtroende hos kunderna men det är inget som man kan sätta sig och räkna på. Så vill jag säga. We also have a lot of public negotiations out there right now, and we're putting in everything we can and have good conditions. We're good at that, so to speak, but we'll have to come back when we win something.

Exactly, then we'll have to take that next time, quite simply. How do you see the future demand within the defence segment and the possibilities for expansion there?

Yes, but the demand will continue to be good. It will be, and it applies, I would say, regardless of whether it will be peace in Ukraine, which of course we really hope that it will be. så tror jag det gått upp för Sverige, Norden, hela NATO att vi behöver en bättre beredskap för tyvärr är det ju så att om vi har lärt oss något igen då av historien så är det att vi har en granne i Öster som är aggressiv och vi måste se till att försvara vår demokrati på bästa sätt så att det kommer fortsätta behövas mer Both infrastructure in the form of regiments and air bases and materials both in the air and in the air defense and on the sea and so on. So it will continue to be a good demand. Och för oss är det ju så liksom att det som är viktigt för oss är just det här att det blir projekt inom flera områden. Militärsjukvård till exempel är ett område vi är väldigt stolta över att jobba i. När det blir nya projekt, då kommer vår kunskap till nytta och då kan vi växa. Däremot om man köper ett eller tio jagskripan, det gör inte så stor skillnad för våra intäkter då.

No, I understand. So a little public question. So maybe regardless of the outcome, there is a demand for your services, if I understand correctly?

Absolutely. Absolutely, it does. We have a lot of expert knowledge in most areas, I would say, within the operational areas of the FNV and the Försvarsmakten.

Thank you, Åsa, for that answer. And you are reducing with another 19 people now in Q3 compared to Q2. Vad beror det på? Vad kommer det att få för effekt på tillväxt och även beläggning och marginal framöver?

Det som jag har nämnt är nedstängningen av dotterbolaget inom tekniskt test som är den största delen. Och sen är det lite... påverkan från bland annat e-handel och inga dramatik på något annat område skulle jag vilja säga. Men är det tuff konkurrens så vill man kanske vara lite försiktigare i rekryteringen. Så det är det. Vi ska absolut komma tillbaka till en nett-rekrytering. Nu glömde jag nästan vad frågan var.

Absolut. Så frågan var att ni minskade med Ytterligare 90 personer i Q3 än för med Q2. Anledningen till det var om det kommer att få någon effekt på tillväxt, beläggning samt marginal.

Precis. Jag ska avsluta med det där sista. Vi har ju sett en minskning sedan vi stängde dotterbolaget här i... We started with that in March, and we have since compensated, not completely, but in principle, with the rising trend in increased pricing and better prices. Så att liksom nedgången i intäkter kan man då koka ner till färre arbetsdagar och per medarbetare så tjänar vi liksom stadigt lite mer pengar då på grund av bättre priser och beläggning. Så att det ska vi ju såklart jobba hårt för att fortsätta kompensera för och sedan fortbörja nettorekrytera då.

Tack Åsa för det svaret. What trends do you see in the financial sector, especially when it comes to regulatory survival and cybersecurity?

Mm. Mm. Mm. There are regulations, for example DORA, Digital Operational Resilience Act, which is a cyber security regulation for the financial sector, for example, is one that has existed for a while now. som vi jobbar med. Så den trenden fortsätter, och när det gäller cybersäkerhet så, ja, nu var ju det ett exempel på en cyberreglering, men det är såklart ett ökande fokus på det. Jag tror att alla i vårt samhälle nu, definitivt bankerna, definitivt, de jobbar ju tillsammans också för att motverka hot och så vidare, så att det är... Den trenden med ökad hotbild lär ju fortsätta. Så är det definitivt.

Tack. Vilka kompetenser skulle du säga är mest prioriterade i rekryteringen inför 2026?

Yes, competencies. They are different per company, of course, depending on which industry you are in. But we are looking for people who are consultative, that is, good at understanding what customers need, good at communicating that, but who also have a great specialist knowledge within their area, whether it is within... kommunikationslösningar inom försvarssektorn eller om det är systemutveckling inom bank och finans eller antimoneylåndring eller så vidare. Så det är svårt att svara generellt på den där frågan. Men vi har väldigt ansvarstagande seniora, kunniga medarbetare som brinner för det de gör. Och det är viktigt.

Jag förstår, det blir väldigt individualistiskt beroende på roll såklart. Men tack för svaret Åsa. Om vi tar en avslutande fråga när vi avrundar. Vilka milstolpar ska man som investerare hålla lite uttryck över inför nästkommande år?

Yes, you should definitely see that we are returning to an organic growth and that we continue with our stable, reliable deliveries of financial results. And our absolute ambition is also to continue our trend with sharing a little more per share every year. That's what we're striving for and... Jag tror att jag stannar där.

Det låter bra. Stort tack Åsa för att du var presenterad hos oss på FinWare här idag. Och så får jag önska er all lycka till nu framöver. Så hörs vi.

Tack så mycket. Tack FinWare och alla som har lyssnat. Ha det bra.