Clemondo Group AB (publ)

Hello and welcome to Erik Penzer Bank, Igor to BGTA and your shareholder here at the bank. Today we have Jesper and Jeppe from Clemondo with us who have released their Q2 report today. So I'll hand over the word to them and then we'll take a little question time after that. Welcome.

Thank you so much Igor. I jump right into the presentation then. Agenda on five points. for new listeners, a little short about Clemondo. Our strategy, what will generate growth and profitability over time, important events during the quarter, the results of course, and to conclude with a summary. Clemondo, we are market leader in fossil-free hygiene and cleaning products. That is what we are trying to win the market on within three market areas. Vi fokuserar på fordon, det vill säga tvätta bilar. Hygien innebär hjälpa vården att hålla händer rent och ytor rent, och industri, som handlar om att hålla industri rent. Vi har huvudkontor produktion i Helsingborg, vi har satellitkontor i Lammhult, och vi har en cellkåp utspritt över landet. Vi ska uppnå nollbarhet, det är vårt sätt att säga, vi ska not have any emissions, and we will help our customers to zero emissions when they use our products until 2030. More about zeroing, zero emissions to the air, zero negative impact on customers' working environment and our own, zero cleaning of land and zero emissions to water. This is a very aggressive plan to come from being a chemical company. Chemical companies are har ett arv att hantera. Man har tagit upp gifter av marken och blandat ihop till någonting ännu giftigare och släppt ut. Det tror vi inte kommer vara möjligt att göra imorgon. Vi tycker inte det ska vara möjligt att göra imorgon. Det är den möjligheten vi försöker kapitalisera på. Hittar vi till vår fordonsaffär så försöker vi hjälpa fordonsindustrin att ställa om till en lönsam fossilfri bilvårdsaffär. Det satsas miljarder och åter miljarder på att bilarna inte ska släppa ut avgaser när de kör. Sedan kör man in i en biltvätt och där häller man fossila rengöringsmedel för att rengöra bilen. Vi tycker det matchar illa. Inom hygien ska vi hjälpa sjukvården och facility managementbolag att hålla rent utan att slita ut personalen och utan att smutsa ner planeten. And the same thing with industry. Helping the industry to keep clean without polluting our mother planet. If you look at the companies that were founded in 1958, you can see that the first environmental dams were already done in the early 2000s. And then we have accelerated the environmental change since 2019 towards the goal of being climate neutral by 2030. Jag tänkte ge lite exempel för att förstå varför vi tycker detta är en klok strategi och varför vi också ser det i siffrorna att strategin genererar tillväxt. Under första fem månaderna var 51 % av bilarna som såldes laddbara bilar. Det är jättebra. If you look the other way, on car washers, it is used in Sweden, only in Sweden, 50 million liters every year, where about 25 percent comes from petroleum. This corresponds to emissions of 12,500,000 liters of petroleum every year. We want to help them to switch to zero. And for us it is obvious that in a few years it will be zero if we are to manage the climate change. Vi går vidare och tittar på, jag har lagt in lite exempel till vänster om alla investeringar som görs i elbilar. Tittar man på en enkel fråga som spolarväska, i Sverige används det idag 60 miljoner liter spolarväska, varav 50% klassas som hälsofarlig, 30-40% av det är framställt av petroleum. Detta sprutas rakt ut i naturen när det används. Så tror vi inte världen ser ut imorgon. Vi vill vara med och leda och driva den förändringen. Det blir inte avgaser när man spruter ett spolarväske,- men det är så att 40 % av växthusgaserna uppstår redan vid framställningen. Regeringen har fattat ett beslut om att all upphandling ska göras fossilfritt. Det är 800 miljarder varje år. Det är hemtjänstbilar, det är sopbilar,- There are ambulances, fire departments, police and so on. It is a great opportunity for us. The EU has in turn shortened when fossil fuels are to be depleted. And now we are probably at 2045 and it is not particularly far away. Traditional car chemicals that contain petroleum, they also contain a liquid gas that is highly carcinogenic. That is why you have an exposure to tank handling when you tank. When you wash the car, there is no suction. We also do not think it is reasonable that you will need to get the cancer-regenerating substance in yourself just because you wash the car. In summary, 64% are worried about their vehicle's environmental impact. Accenture's study also shows that 90% are willing to pay a premium to make their vehicle sustainable. 81% are willing to pay premiums for sustainable services, such as car washing. So there is a market, there is a willingness to pay, and it is happening now. Now I hand over to Jeppe.

Thank you for the question, then I will tell you a little about the figures we have achieved in the quarter. Vi har en total tillväxt i kvartalet på 2%, där kvartalets efterfrågan har överstigit vår leveransförmåga, relaterat till en extraordinärt stökig råvarumarknad, som även påverkat våra bruttomarginaler kraftigt negativt. Den stökiga råvarumarknaden kan vi dela in i två delar. Historiskt höga ingående prisökningar, men det har även förekommit materialbrist. Ser vi till nettoförsäljningen så fördelas den på fordon som har 15% tillväxt trots en nedgång i bilförsäljningen med cirka 25% under kvartalet. Och vi ser fortsatt tydliga tecken på att vårt hållbara sortiment Greenium växer på marknaden. Hygien, ja de tappar 18% relaterat till pandemins efterfrågan fortfarande var extraordinär when we compare ourselves to Q2 2021. If we compare ourselves instead with Q2 volumes in 2019, that is, before the pandemic, then we are at a roughly doubled level of hygiene compared to before the pandemic. Industry has lost 6% under Q2. This is mainly related to declining sales in the auto segment. If we look at the size of the different market areas, Ford stands today for over 60% of the sales. Vestering shares are divided between hygiene at about 25% and industry has a vested 13%. The historically low level of gross margin is the main cause of our bleak EBITDA at 6% in the current quarter. Det är viktigt att poängtera att sänkningen av bruttomarginalen ej är orsaket av inre faktorer, exempelvis produktionsproblem, hög andel reklamationer och så vidare, som även kan inträffa i vår typ av industri. Vi har jobbat intensivt med att förbättra vår prisökningsförmåga ut mot våra kunder under det gångna kvartalet. Och vi befinner oss nu i ett betydligt gynnsammare läge jämfört med när vi lämnade Q2 bakom oss. För förståelse av resultateffekten i det nu gångna kvartalet simulerar jag som exempel att vi hade befunnit oss på våra historiska bruttomarginaler där vi har legat runt 40-45% jämfört med nu 32,6% i kvartalet. With such an assumption, we would have significantly exceeded all of our financial goals, and we would have had a profit margin, that is, a result before the tax in Q2 in the first half of the year at about 11%, which is an extremely good profit level. It is largely exclusive to the extreme environmental factors in the form of historical price increases such as material prices that have dropped our result level. If we look ahead, we are now expected to successfully improve the gross margin in the coming quarter via a combination of moving pricing as well as renegotiated agreements for our customers. We can see that our solidity is good and our debt rate is low. Now it is only 5 million kronor in remaining amortization on our loans and then we will hopefully start to increase our cash. i oroliga tider är det onyckligen ett styrkebesked. Har vi de viktiga händelserna under Q2 så får vi säga att fokuset för en hel del av våra kollegor har i det gångna kvartalet legat på just bruttomarginalen. Jag ska försöka förklara övergripande hur det fungerar, hur vår situation ser ut för oss för att därmed förhoppningsvis öka förståelsen för läget som vi har varit igenom och som vi befinner oss nu. När prisförändringen sker på ingående material, då blir det alltid fördröjningseffekter på båda hållen gällande bruttomarginalen. Det är fullt naturligt eftersom först inträffar prisförändringen på det ingående materialet, därefter beräknas effekten och till sist sker en reglering över för kund. Utöver det så påverkas bruttomarginalen även av den ingående lagersituationen. Sammantaget så ger det naturliga fördröjningsmekanismer before it is reflected in the gross margin. Our total cost index, when we measure price changes on incoming material, has increased by almost 60% since Q2 at the beginning of the year, where some individual material types have doubled in price. If one were to use a weather measure, I think it can be described as a strong storm Alternativt en orkan. Jag har i alla fall inte sett något liknande komma så snabbt gällande prisökningar. Vi använder i vår verksamhet exempelvis grön etanol, vi har lösningsmedel, tensider, fetter, syror. Och varje enskilt materialslag enligt en förbrukning baserat på ett recept, det fördelas sedan ut till respektive artikel. Based on about 1,200 articles sold in the first half of the year, divided by 1,700 customers, yes, then it takes a machinery in the current climate to calculate these price increase effects to the customer based on incoming orders. Historically, we have had experience based on annual price increases, and since then the challenge has been extraordinary. utifrån de omständigheter som har rått. Vår prisökningsförmåga ut mot kund, den har nu ökat avsevärt i samband med det gånga kvartalet och avtalssituationen ger nog upphov till följande överblick om jag väljer att dela in det här maskineriet i tredjedelar. Cirka 70 procent av våra kunder regleras nu mer eller mindre automatiskt utifrån prisförändringar på ingående material fördelat på hela vårt sortiment. Circa 15% av våra kunder har en form av automatisk analys där ställningstagande prövas från fall till fall. Och sen har vi cirka resterande 15% där sitter vi fast i avtal som kräver en förhandling med respektive kund. Sammantaget, via att vår förmåga nu avsevärt förbättras under det gångna kvartalet ser vi fram emot en successivt förbättrad bruttomarginal and thus provided everything else the same, even an improved level of results. We see it as a strong message that Stravel also strengthens its position via a new entry into the agreement with Icarus during the current quarter. This picture shows what it was called in the blue stacks, the sale and then it shows the EBITDA margin. And as we can see, Q1, Q2 this year, we are going down to 2019 year levels from having been on completely different historical levels in 2021. And that's what I've been talking about, depending, excluding the environmental factors and what has affected our GDP. Versus our financial goals, yes, then you can say this, we have at least 12% growth per year, where half of it should be organic. Ja, vi har uppnått 2% i det gångna kvartalet, men vi är väldigt glada för vår 15-procentiga tillväxt inom fordon och ser det som ett styrkebesked. Speciellt med tanke på att vi har haft en nedgång i bilförsäljningen med cirka 25%. Vi når trots vår låga bruttomarginal, så når vi faktiskt en EBITDA på 6%. som tyvärr är under vårt finansiella mål på 10 % i detta. Soliditeten är god, den är nästan uppe på 46 % i detta. Då lämnar jag ordet till dig Jasper.

Tack Jeppe. Då ska jag sammanfatta innan du ska få lov att ställa frågor, Igor. För mig är det oerhört starkt att vi växer vår fordonsförsäljning med 15 %. 60 % av vår försäljningsvolym riktar sig till när en bil byter ägare. Det har minskat med 25 % under kvartalet. På ett sätt visar vi en tillväxt på 15 %. Jag är glad och stolt över Hygiens resultat. Jag tycker det är relevant att jämföra med 2019 och inte mot en extrem pandemiförbrukning. Det får vi vara glada över. Greenium som är vårt Växtbaserade rengöringsserie för fordon växer med hela 56 procent om jag jämför med ett år tidigare och det är det som sedan då utslaget ger 15 procents tillväxt på helheten. Min kära kollega Jeppe har nämnt ingående materialpriser utfördes, jag pratar inte mer om det. Känner stor trygghet till det arbete som har gjorts för att förbättra vår the ability to reflect increased costs in increased prices. And that is the machinery that is now in place after Q2. So all in all, the underlying business is developing well. We have an isolated problem with taking out the increased costs in increased prices. The problem is not that the will to pay is bad or that our pricing power is bad. Det är interna problemat och hög komplexitet med många råvaror, många kunder och många produkter som har gjort att det har krävts ut maskineri som skulle komma på plats. Tack så mycket.

Då tackar vi för presentationen och så går vi över till en lite frågestund här. Jag tänkte, jag har förberett några frågor och sedan även fått lite frågor från andra investerare som har skickat in här och If I just start with mine a little bit here, if we look at the vehicle, can you say anything about how much Greenium stands for there during this quarter of sales?

Approximately 25 percent. Did you also do it under Q1, so then I have to answer a little more difficult, and that is that spool sales have a strong i förknippelse med klimatet så spolförsäljningen går ner över sommaren så 25% på sommaren är mycket bättre än 25% på vintern om jag ska uttrycka det så.

Om vi kollar på hygien då eftersom den har dalat här, upplever ni ändå att det här är någon typ av steady state nivå framåt här eller något ni satsar på eller tror ni fortsatt att ni kommer dels kanske ta ännu mer, sälja ännu mer eller sälja mindre framöver här?

Vi ser framför oss att vi ska fortsätta ta marknadsandelar. Vi har visat de sista tre åren att vi väsentligt kunnat expandera vår marknadsandel på regionerna. När vi då har nått en hög andel där så blir det dags att göra samma sak på andra underliggande segment.

And if we just look, I was thinking about what you described there and have written in the report also about the pricing and so on. Does that apply to the whole group, so to speak, or is it the vehicle or is it all segments? It is about that you have a certain part of the price and that you have negotiated certain agreements with your customers.

What I tried to describe, that is, with 70-15%, respectively 15%, is a view of the whole picture in the business.

And let's look at the gross margin, which you expect to increase successively here now and forward here. Is your goal to move you back to 40-42% there, or a little more? in the medium-long term, or not in a quarter, maybe. But what are your thoughts on that?

We have said that we have a financial or internal goal that we will be between 40 and 45 percent, and we are convinced that we will go back to that.

And I will also say in that context that you should also remember, depending on what happens in the future, but we do not live off the percentage, we live off the kronor. så erbjuds vi goda affärsmöjligheter vad det månde vara med volymer etc. som innebär att vi framgent hittar jag på skulle ligga på 38 eller 39 procent men där kronorna överväger procentenheten så kommer vi givetvis överväga det i affärsklimatet.

And if we look forward or if we look at how the world situation is now, both economically and given what is happening in Ukraine. But have you seen any kind of deterrence here forward? Or do you see any signs of customers asking less than you would have thought? Or what does it look like here? If you can give some kind of guidance in the short term forward here.

I think if you start like that, we have a new universal political situation. Jag tror vi ska förvänta oss att vi har en mycket större slag i råvarupriserna framöver. Då måste du bygga upp en vighet eller en agilitet i din prissättning. Så som vi ser världen med Ryssland och Kina, så kommer det vara stora slag framöver. Tittar vi nu, så ser vi tendenser på att prisökningstakten absolut avtar. And that's positive, but I think we should also expect strong falls and further strong rises, and then it is necessary that if it falls, it is as important to continue to be competitive and not remain in old prices for too long.

And if we go over now to some questions I have been sent in here, I was going to start with the first one, we start from the top here. Hur ska ni jobba med att öka tillväxten framöver givet om man ser vad utfallet har varit den senaste kvartalen kontra era mål?

Ja, jag tycker ju att det är lite svårt. Hade du rensat siffrorna från pandemieffekter så ligger vi på en absolut i nivå med vårt tillväxtmål med tanke på att vi inte har gjort några förvärv. Så jag tror, här gäller det att titta på rätt siffror skulle jag säga. Det är klart att vi når inte målen om vi inte rensar från pandemieffekterna, men jag tror man ska göra det för att få en rättvis bild över tillväxten.

Jag kan väl lägga till där också, man får säga att det gångna halvåret med en så turbulent omvärldsmarknad som det har varit, och som onekligen har påverkat oss i detta, Så då ska du upp till hammmaskineriet och stå. Det kräver en massa kraft från olika människor. Så kan vi få stabilitet i det nu. Sen kommer ju, precis som Jesper säger, omvärlden kommer inte att kanske lugna ner sig i den takt som vi gärna vill. Nu är det debatt om elpriser, visar vi våra fraktpriser och så vidare. Det händer fortfarande en massa där ute. Men allt annat lika så ska vi förhoppningsvis stå bättre rustade nu. för att kunna jobba aktivare och bättre med tillväxtfrågorna. Och får vi tillväxten, ja, så som det har visat sig historiskt, så rinner det tillbaks till oss i backarna.

Och om vi kollar på bruttomarginalen, jag tror du nämnde det här förut, Jeppe, men du får gärna ta det igen i så fall lite kort. En som undrar om det finns någon mer faktor som har påverkat den negativa trenden, förutom externa omständigheterna med högre priser på insatsvaror?

Jag skulle alltså sammanfatta det som jag har gjort det, det är yttre omständigheter som har gjort det, och det är framförallt det här kostindex plus, alltså knappt 60% av utgången av krut får VS början på året, och där vissa enskilda materialslag, de har mer än fördubblats, så det är Inte inra faktorer att fabriken har kört sönder eller det kan varit olika reklamationer etc. Utan det uteslutande skulle jag vilja säga de yttre faktorerna som har påverkat vår bruttomarginal negativt.

Och sen är det en som frågar hur går det med konsumentserien för bilvård? Vad har ni för strategi där?

When we are going to direct ourselves to a car dealer who is our main customer, he often offers machine washing to external customers. They have machine washing and hand washing for their cars they are going to sell and then when the car buyers come to the store, they often want to be able to buy a rimmed home. So it is a complement to our It's not a private venture, so I think you should expect a relatively modest growth from the consumer series.

And then, what's it called, do you experience that you have gotten more time, another question then, to put more work on efficiency, so to speak, as you mentioned, if I'm not mistaken, a little bit in the last quarter there, that you have had to put a stop to a little.

So the focus has been under this The first half of the year, it has been a full focus on the gross margin to create machinery. And now we see ahead of us, and now we are entering a phase where we can work with the improvement measures again with a renewed force.

And do we see, if we look here at the sales organization, do you continue to strengthen it? Or how are your plans there, so to speak, in the short term?

Det vill vi göra. Kortsiktigt har vi ju valt att när du inte får bruttomarginalen med dig så får du hålla i dina kostnader. Det har vi gjort under detta halvåret. Så fort vi ser att det biter så kommer vi byta växel igen på det arbetet.

Sen har vi en fråga här. Till vad och hur använder ni checkräkningskrediten?

Ja, man kan säga så här att vi har nu kvar 5 miljoner i lån och då amorterar vi 2,5 miljoner per kvartal. Så det innebär vid utgången av det här året så har vi inga lån kvar. Just nu så nyttjar vi vår checkkredit lite grann, men successivt och allt annat lika så kommer vi bygga, vad heter det, en kassa. Det är i alla fall vad vi hoppas på. And that cash register can be used for mortgages, it can be used to invest in the business, it can be used to share. But step one is to build the cash register. And the smartest thing we have found so far has been that from the heavy debt situation we came from, we first go towards debt freedom. Then the opportunity for mortgages would arise. So if we are already in a low debt situation, we have room for action, etc. But then it should be one case.

And then we have two questions left. One of which is if we look at how the situation is right now, that you may not be up to date with the acquisition for the time being. Do you have any plans to do any kind of resale program or how are your thoughts there?

I would say the opposite. When the turbulence increases in the market, the possibility of foreclosures increases. We are unusually stable in principle for debt-free when we enter a high interest rate and a difficult business climate, I think that it will rather impede the foreclosure journey than delay it.

And the last question is, how do you work to find new investors?

Yes, we worked with Erik Penser Bank yesterday.

Awesome. That was all the questions I had received. Or we have one more, sorry, another one. I was about to miss it. There is one who wonders here if the factory has been rolling all summer.

It has been rolling all summer. We have been down and running one shift. under sommaren för att ge vår personal möjligheten att vila.

Kanon, men då tackar vi så mycket för presentationen och för frågestunden här och önskar er fortsatt lycka till här under Q3 också.

Tack så mycket.

Tack tillsammans.