Clemondo Group AB (publ)

Hi and welcome to this interview with Clemondo. My name is Hugo Liksjö and I work as an analyst here at Erik Penzer Bank. With me from Clemondo I have Jesper Svensson, the company's CEO, and Jesper Friis Jesperkjent, the company's CFO, who will hold a small presentation here in the beginning and then we will move on to a small question at the end of the hour. Welcome Jesper and Jesper.

Thank you so much, Hugo. Thanks for the introduction. Jag går rakt in på agendan, kommer berätta lite kort om bolaget, vårt hållbarhetsarbete som också är vår strategi, nyckeltal, kommentera några viktiga händelser, resultatet och avsluta med en summering. Nemondo är avstanding ledare på fossilfria hygien- och rengöringsprodukter. typiskt innehåller rengöringsprodukter 25 % petroleum, och det kommer de inte få lov att göra imorgon. Det försöker vi revolutionera. Vi jobbar inom tre marknadsområden. Fordon, det är eftermarknadsaffär, det vill säga hålla bilen ren och snygg efter du har köpt den. Hygien är främst inom vården, rengöra människor och de ytor som finns inom sjukhuset. Industri tvättar maskiner. Vi har vårt huvudkontor i Helsingborg. Vi har ett satellitkontor i Larmhult och vi har en sväljkår utspridda över landet. Vi brinner för att uppnå vad vi kallar för nollbarhet till 2030. Det innebär att du ska kunna hålla rent utan att smutsa ner naturen. att bryta paradoxen att du ska smutsa ner naturen för att hålla rent din bil eller hålla rent i ditt hem. Nollbarhet innebär för oss att vi ska inte förorena luften, vi ska inte förorena vattnet, vi ska inte förorena marken och de som jobbar med våra produkter ska inte bli sjuka av produkterna. ganska självklara saker, men så fungerar inte rengöringsbranschen idag. Vi håller på att förflytta oss från att ha varit, vi brukade vara kemibolag, nu är vi på väg att bli ett hållbarhetsbolag. Istället för att sälja en liter shampoo till en biltvätt så kan vi hjälpa biltvätten att kunna erbjuda sina kunder att tvätta bilen utan att förstöra naturen. Då stärker vi kundens erbjudande. Vår kund blir nöjdare. Kundens kund blir nöjdare. Den som jobbar med medlerna behöver inte bli sjuk för att hjälpa till att tvätta en sjukhussäng eller en bil. Då hjälper vi även våra kunder därmed att bli bättre arbetsgivare. Det är värdefullt för våra kunder att göra sitt erbjudande hållbart. Vi har accelererat vårt hållbarhetsarbete kraftigt sedan 2020. Detta är bara en bild för att illustrera att det är massa saker vi har genomfört och fortsätter att genomföra på den strategiska förvandlingen. Betyget för vårt hållbarhetsarbete, det är att Greenium, det varumärke där vi förpackar våra petroleumfria rengöringsprodukter, har vuxit till hela 36 procent av vår försäljning inom fordon. Det är upp 10 procentenheter, eller så kan man också säga att det är upp nästan 50 procent på ett år. Så här ökar vår försäljning kraftigt. Det betyder att hög betalningsvilja hos kunderna och våra kunder vill verkligen hjälpa till i sitt hållbarhetsarbete. Vi har under senaste kvartalet tagit viktiga steg i Norge med Greenium, och jag tror det kommer fortsätta. Vi har för första gången skrivit ett avtal med en större aktör som mer handlar om gemensamt hållbarhetsarbete än att leverera en flaska shampoo. Så någon form av paradigmskifte när vi börjar sälja någonting helt annat än en flaska shampoo. För att ytterligare accelerera vårt hållbarhetsarbete kommer vi ifrån och med nästa kvartalsrapport också redovisar våra hållbarhets- kopior lika noga som vi rapporterar våra finansiella siffror, så det kommer ni få uppleva från nästa rapport, det jobbar vi för fullt med nu. Tittar man på finansiella händelser, så trillar även det förlängda avtalet in där med bilja, det kommer kunna växa sig stort. Vi har förnyat vårt avtal med Region Skåne, värst 32 miljoner över fyra år. Och vi har skrivet ett tvåårigt avtal med Region Halland som också det kan förlängas med två år. Och det avtalet är mycket greenium i det avtalet också. Jag menar över till dig Jeppe.

Jag vill tacka för ordet Jesper. Vi har en total tillväxt i kvartalet på 3 %, och där priskänsligheten hos framför allt vissa av våra fordonskunder successivt har tilltagit under det gångna kvartalet. Vi möter samtidigt en god och balanserad efterfrågan inom hygien och industri. Tittar vi på vår nettoförsäljning så fördelas den på fordon som tappar 2% i tillväxt versus motsvarande kvartal föregående år. Det sker i en bilmarknad där antalet registrerade ägarbyten varit i stort sett oförändrade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Vi upplever en minskad efterfrågan hos vissa av våra fordonskunder där vi bedömer de i sin tur haft minskade volymer på sina kunder relaterat till en allmän återhållsamhet hos slutkonsumenten. Och det är ju i sin tur säkert relaterat till det rådande ekonomiska läget. Vi ser fortsatt tydliga tecken på att vårt hållbara sortiment Greenium, det växer på marknaden och vi har upplevt priskänsligheten, priskänsligheten Den är störst bland traditionella petroleumbaserade produkter, där vi successivt minskar den andelen i vårt sortiment. Jag vill även passa på att poängtera att produkterna i vårt sortiment sträcker sig bortom bilmarknaden. De omfattar alla typer av fordon, såsom lastbilar, bussar, tåg, vilket medför en stor potential för vårt Greenium-sortiment, såväl i Sverige som utomlands. If we move on to hygiene, we have an increase of 9% compared to the same period last year. And that is strong considering the pandemic sales that occurred during that comparison period. If we take the whole year 2022 and compare it with 2019 sales, that is, before the pandemic, then we have an increase of 180% in hygiene, which confirms that we have taken market share. Vi upplever hygienemarknaden som stabil, vilket är en trygghet i oroliga ekonomiska tider. Industri växer med 17 procent under kvartalet, främst relaterat till ökad försäljning inom själva industrisegmentet. Glädjande att den positiva utvecklingen inom industrisegmentet består, så vi nu sätter ett par kvartal i följd. Ser vi till storleken mellan marknadsområdena så är fordon idag 59%, hygien 29% och industri resterande 12%. Vi ser det som en styrka att ha flera ben att stå på i en turbulent omvärld och när vi stänger kvartalet så har vi inga restorder och vi levererar en hög leveranssäkerhet till våra kunder under det gångna kvartalet. If we look further at our gross marginals, the lowest level is the main cause of our EBITDA landing at 9.4% in the current quarter. A little bit under our financial standards. Det är viktigt att poängtera att sänkningen av bruttomarginalen sätter tidigare historiska nivåer ej är orsaket av inre faktorer, till exempelvis produktionsproblem, högre andel reklamationer och som kan inträffa i vår typ av industri. Tappet i bruttomarginal under året Det har två huvudårsaker. Det är historiskt hög eurokurs i kombination med historiskt höga ingående materialpriser. Och båda två träffar oss tyvärr samtidigt. Knappt hälften av tappet kommer via eurokursen och resterande via förhöjda priser på ingående material. Our inner efficiency as well as cost savings, they simply cannot compensate for the drop that we see in the gross margin. If we look at the drop in the gross margin during the entire year 2022 versus 2021, then this drop goes up to 7.1 percent, which contributes to a negative impact with almost 22 million. If we compensate for this marginal drop, Yes, then we would have reached a theoretical profit margin of 9% in 2022 versus the 7% it reached in 2020, with correspondingly positive effects on the cash flow. We have compensated for the drop in gross profit margins with reduced turnover costs and we have managed to reduce them by 7%, despite the fact that we, like all other companies, have been affected by high price increases och därmed fördyrade kostnaden. Det har enbart kunnat ske med att vi allihop har fått jobba mer effektivt. Vi jobbar nu intensivt med att förbättra våra marginaler utifrån flera olika angreppssätt, där vi avväger pris ut mot kund som en parameter i kombination med ett flertal andra parametrar internt för att sänka vår KSV och därmed förbättra vår bruttomarginal. Detta arbete pågår nu för fullt. Tittar vi på vår balansräkning, ja då kan vi konstatera att vår soliditet är god, hela 47,8% och vår skuldsättningsgrad, den är låg, 1,1. Samtliga lån är nu återbetalda i koncernen när vi stänger rådet. Och det är även ett styrkebesked att vi har ett positivt kassaflöde i det gångna kvartalet. i oroliga tider är en låg skuldsättning onekligen ett styrkebesked att ha med sig för framtiden. Byter vi bild här så ser vi att de blå staplarna den visar försäljningen som är inträffat historiskt och den gröna kurvan den visar EBITDA-marginalen. Tittar man på det gångna året då ser vi att EBITDA-marginalen Ja, den från Q4 förra året så faller den i Q1, den faller i Q2, Q3 går den upp och i Q4 går den också upp. Om den trenden fortsätter, ja det hoppas vi givetvis på, men så som det ser ut här så har vi haft den största dippen under Q2 och sen har vi så sagt vandrat upp, uppåt i EBITDA-marginalen. And that is an effect of the inner work that we have been doing. If we look at our financial goals versus what we achieved in Q4, yes, we have a goal of at least 12% growth per year, where half of it should be organic. We reach 3%, so we can state in the climate and the areas, no, we don't really reach all the way forward. Vi ska nå en EBITDA på minst 10% över en konjunkturcykel. Ja, vi landar i 9,4%, så där når vi inte riktigt hela vägen. Och på soliditetsmåttet, ja, då har vi en bra bit över, tack vare den goda balansräkning som vi har. Då lämnar jag över till dig, Jesper, för en summering.

Tack, Jeppe. skulle ge mig på att försöka formulera hur vi tänker kring det här kvartalet. På ett sätt är vi ju inte nöjda med det resultatet vi levererar. Samtidigt är vi väldigt nöjda med arbetet vi levererar. ICEM, konjunkturbarometern för Q4, visar på att branschen i snitt tappar 13-14 % av sina volymer. I den världen växer vi med 2 %. Vi möts av hög inflation, dramatiska valutaeffekter, energipriser som sticker. Vi klarar inte bara leverera tillväxt under det, utan vi levererar också ökad lönsamhet. Vi levererar också ett förbättrat kassaflöde. Vi levererar en stark soliditet. Jag tycker det är styrketecken. Vi lär oss navigera i en omvärld som inte beter sig som den betedde sig innan. Vi måste bli ännu bättre på leverera i den nya omvärlden, men vi levererar mycket bättre än branschen i snitt. Då tycker jag man får lov att vara nöjd med arbetet man har gjort, även om vi inte är helt nöjda med resultatet. Med det tackar jag för oss.

Thank you very much for a nice presentation. Then it was time for a little question time. I think we'll start with, you were a little into it during the presentation here, and how do you see the demand here in the future, despite these little sharp economic times, do you feel that customers can still think about paying a little extra to get their green and environmentally friendly products compared to the traditional petroleum-based products?

Vi ser en skillnad på små kunder och stora kunder i betalningsvälja på hållbarhet. Men vi ser inte en skillnad i att de vill betala mindre på hållbarhet för att det är sämre tider. Det är ingenting som vi ser någonting av. Spännande. Det är ett strategiskt initiativ.

Ja, intressant. I understand that you are moving towards larger customers with the car agreement. Could you tell us a little more about what the car agreement is about and what it is about?

Yes, it means that before we would help them to use good chemicals so that the car would be clean. Now we are going to help them to make their aftermarket business sustainable. Det innebär ju att vi ska jobba tillsammans för att tvätta bilarna hållbart, men också hjälpa bilar att få mer betalt för att de tvättar hållbart. Det vi delar med oss av de goda erfarenheterna vi har från kunder som har växt sin verksamhet väsentligt när de pratar om att du kan tvätta din bil hos mig utan att förstöra naturen. Det kostar kanske 50 euros more to wash the car without destroying the nature. But I would say the customers may be willing to pay 5-10% more, the end customers. And there is an increased profitability for our customers if they go towards sustainability. There are many places where you can buy an automatic car wash for 199 or 299. But we are many consumers who are willing to pay 205 kronor instead of 199, so as not to destroy nature.

Yes, indeed. That sounds like a very small price difference for end consumers to make a difference. You were also aware during the presentation that the brutto margin is weak this quarter. This is due to the fact that both the price of the consumer goods is high and that the currency, EURSEC, is very high. Hur ser ni på bruttomarginalen inför 2023? Ser ni någon förbättring eller hur tänker ni där?

Man får väl ta vara självkritisk och säga att vi har inte klarat hantera, vi har klarat massa saker i en orolig omvärld men vi har inte klarat av att försvara vår bruttomarginal. Det måste vi bli bättre på att göra. Vi har förbättrat vår kostnadsstruktur och massa andra saker så när vi lär oss to learn to handle our gross margin, then the result will be fantastic good. So there is no question, but it must, and it will, and it will be strengthened over the coming years.

You can say that the good thing about being exposed to a tough margin pressure, now it has been external circumstances, and just as you see, Hugo, in the form of Eurocursen och stigande priser på insatsmaterial, det är ju att du tvingas vända på väldigt många stenar. Du har säkert vänt på x stenar innan, men i en sån här miljö när det träffar dig, då får du verkligen vända på allt som går att vända på. Och det har vi ju sett en palett växa fram av flera olika verktygslådor där vi kan jobba på ett rätt brett spektrum för att styrka våra marginaler. Sen, som allt annat, So it takes time before you have... First you have to analyze, then you have to medicinate, and then in the end you can see the results. But we have good hopes that the different tools we have found will bear fruit. And then we also hope that the world as it has been during this year, with a very strong inflation and a high euro rate, Yes, if it can turn the other way, then we get those parts with us. And we have also strengthened ourselves in our inner work. So then 1 plus 1 hopefully can be 2.2 or something.

Yes, but absolutely. And you have done an enormous work on efficiency, and it really shows in the lower OPEX costs. And there you have previously mentioned that there are still even more areas to optimize and improve. Hur har det gått med förbättringarna inom de här områden?

Det är ju ett löpande, gnetande detta. Det är inte liksom ett Alexanderhugg där du löser en massa frågor i ett, utan det här är ju ett ständigt arbete som pågår varje dag. Och jag får säga ju mer, vi förbättrar ju mer hittar vi så vi kan förbättra ännu mer får jag säga. Så det är inte så att det tar slut utan ju bättre vi blir, ju mer hittar vi att vi kan förbättra ytterligare.

Just det. Och på tal om att förbättra och utveckla, hur går arbetet att utveckla en hållbar produkt till industrin?

Det har vi valt att inte prioritera så här långt.

Då ligger den lite på is alltså.

Det är ju en effekt av att ska du under tuffa tider också hålla lönsamhet så har vi ju valt att prioritera lönsamhet för ytterligare att öka vår R&D-kostnad.

Just det, just det. Och avslutningsvis här, om vi blickar framåt mot 2023. What do you see as the biggest obstacles and difficulties and the biggest opportunities for Climondo this year?

The question of sustainability, I think we all just need to look at ourselves. I never think sustainability has been as important to me or my friends or my family as it is now. So the driving forces there are strengthened every day. Det ser vi hur många elbilar som säljs och så vidare. Så där, det är ju vår huvudutmaning eller potential och det löser ju också en stor del av marginalpressen och att vi klarar av att ta hand om den på ett bra sätt.

Sen tror jag jag kan lägga till det här att vi har ju lärt oss så otroligt mycket under I would say once a year, if we take that, so that means that in sales with the businesses that we already have and the contract transactions that we have, utan att vi för den skuld skulle ta så fantastiskt många nya om det nu skulle visa sig vara svårare i nya tider. Men kan vi jobba mycket mer rätt ute i säljledet så kommer det ge en avkastning. Alla de interna projekt som vi har igång, de kommer hjälpa oss framåt i detta. Fast vi har gjort så mycket så återstår ändå så mycket mer som vi kan förbättra inom bolaget internt.

Verkligen, och det är en superspännande resa ni är ute på med att helt enkelt göra områden som tidigare inte varit speciellt miljövänliga, miljövänliga. Det ska bli superspännande att följa 2023, vad som komma skall. Tack till alla som har tittat. Om ni har några ytterligare frågor så är ni varmt välkomna att ställa dem till mig på hugo.lijo1penser.se. Tack för att ni har tittat.