Clemondo Group AB (publ)

Hej och välkomna till den här rapportpresentationen och intervjun med Clemondo. Jag heter Hugo Lihsjö och arbetar som analytiker här på Erik Pense Bank. Med mig från Clemondo så har jag Jesper Svensson, vd, och Jesper Friis Jespersen, CFO. Varmt välkomna och varsågod att köra en presentation.

Tack så mycket Hugo. Trevligt att vara tillbaka, både med lite bättre resultat och vår värder. som står för dörren. Jag går raskt in i presentationen. Kort om Clomondo för eventuella nya lyssnare. Vårt hållbarhetsarbete som är det som bär vår framgång. Nyckeltalen och kvartalet, viktiga händelser, också resultatet som vi gärna vill kommentera, som vi sedan avslutar med en summering. så får de nya som inte känner oss så väl så försöker vi förändra rengöringsbranschen. Vi tycker att man borde kunna hålla rent utan att smutsa ner naturen. Vi gillar inte paradoxen att bara för att det ska vara rent så ska vi förstöra vår jord. Det gör vi genom att ersätta fossil delen i rengöringsprodukterna som i snitt uppgår till cirka 25 % om man tar ett snitt över olika rengöringsprodukter. Vi gör det i tre marknadsområden. Mot fordonsindustrin, det vill säga tvätta bilar. Mot hygien, det innebär i princip att tvätta sjukhus och vårdinrättningar. Industri, där vi tvättar industrimaskiner. Huvudkontor och produktion ligger i Helsingborg. Vi har en cellkurs som är utspridda över landet och vi har ett excellent center i Lammhult, där vår produktutveckling och marknad ligger. Vi satte tidigt upp ett tufft mål om vad vi kallar för nollbarhet till 2030. I andra ord uttryckt innebär det att vi ska ha noll negativt påverkan på miljön till 2030.

Nollbarhet

Nål utsläpp till luft. Man ska inte bli sjuk av om man jobbar med att hålla rent bilar eller man håller på med att stöda lokaler. Vi ska inte heller förstöra våra vattendrag och vår mark. Detta är idag ganska självklara saker. Vi påbörjade resan för ett par år sedan och har ett fint fördel på marknaden i detta. Before, we sold a bottle of shampoo or a bottle of hand sanitizer or a kitchen cleaner. When you move in and instead start offering your customers to be sustainable, it changes your business. Today, we help our customers make their offer sustainable. We help them make their customers happier. Det är ingen som vill tvätta sin elbil med diesel. Så den som erbjuder tvätt kan också erbjuda sin kund och nöjdare känna att han, att slutkunden, har gjort sitt för miljön. Gamla eller traditionella rengöringsmedel innehåller mycket giftiga ämne. De ämnena andas användarna in när de använder produkterna. Då blir de sjuka och mår dåligt och det blir cancer. Genom att erbjuda våra kunder att bli hållbara, så får de både ett hållbart erbjudande, de får en nöjdare kund och de blir en bättre arbetsgivare. Det är dessa tre anledningar till varför vi ser vårt gröna assortiment växa så fort som det gör.

Vi i Clemondo har

i en smutsig industri var det ändå ett föregångsexempel under alla år, men denna bilden här är för att illustrera hur vårt hållbarhetsarbete tar fart redan 2020, ökar hastigheten 2021 och 2022 och att där nu ligger en ambitiös plan fram till 2030 för hur vi ska ha noll negativ miljöpåverkan till 2030 och hur vi ska hjälpa våra kunder

att också bli hållbara.

Under kvartalet så utgör Greenium, som är vårt hållbara produktsortiment, 40 % av försäljningen av fordon. Det är en bra tillväxt från kvartalet tidigare. Vi har flyttat in till nya, större och endamålsriktiga lokaler, där vi har vår R&D. Vi har skrivit ett avtal med Stockholms Biltjänster. För ett par år sedan hade det avtalet sagt att vi ska leverera shampoo till dem. Nu skriver vi ett avtal där vi ska hjälpa dem att utveckla sina hållbara affärer. Det är inte ett jätteviktigt avtal i kronor och öre, men det visar tydligt på vår strategiska förändring av bolaget och vårt erbjudande till marknaden. Vi släppte vår årsredovisning för någon vecka sedan och då har vi en hållbarhetsredovisning som ligger väldigt långt fram om man jämför kraven i marknaden. Vi är flera år före kravställningen som finns. Det är också ett viktigt steg och där kan man också följa ganska granulärt vad vi tänker göra de kommande åren. Jag lämnar över till Jeppe som vi kallar vår CFO, för er som inte varit med.

Tack för ordet Jesper. Vi har haft ett kvartal där vår omvärld har präglats av en stor osäkerhet samt ekonomiska oro. I det kvartalet så når vi ingen tillväxt i våra siffror. Vi tappar knapp 2,2 procent jämfört med föregående år. Det motsvarar knapp 2 miljoner kronor. If we look at our net sales, it is divided by vehicle, and the vehicle ends up at approximately the corresponding figures compared to the same quarter last year. In the market, the number of new registrations of cars has decreased by 9% during the period. The car industry is facing a major change, with partly a transition to electrification, Dels där tillverkare i större utsträckning börjar sälja sina bilar själva. Den förändringen medför bland annat att branschens aktörer som står för omvårdnaden av fordon även befinner sig i en förändring och ska hitta sin väg framåt. Vi ser som Jesper var inne på fortsatt tydliga tecken på att vårt hållbara sortiment Greenium växer på marknaden. Vi upplever att priskänsligheten är störst bland de traditionella petroliumsbaserade produkterna. Den andelen minskar vi successivt i vårt sortiment. Vårt sortiment sträcker sig bortom bilmarknaden och omfattar alla typer av fordon, såsom lastbilar, bussar, tåg. vilket medför en stor potential för vårt gringumsortiment såväl i Sverige som utomlands. Sammantaget så är vi nöjda med försäljningen i kvartalet sett till den ekonomiska oro som präglat kvartalet och som påverkat fordonsbranschen negativt. Tittar vi på hygiensidan, ja då tappar den 7% jämfört med samma period föregående år. Men det är likväl en god siffra med tanke på pandemiförsäljningen i januari föregående år. Jämfört med 2019 års pre-pandemi-volymer har vi en tillväxt på 241 % i perioden, vilket bekräftar att vi tagit marknadsandelar. Vi upplever hygienmarknaden som stabil och vi ser goda utvecklingsmöjligheter inom den marknaden. Industri, det är vårt minsta marknadsområde, det trappar 10% under kvartalet, främst relaterat till den kalla våren som påverkat vårt outdoorsegment negativt. Ser vi till storleken mellan de olika områdena, så står fordon för 60%, hygien 28% och industri resterande 11%. Det är självklart så att beroende på storleksförhållanden mellan de här, som varierar över tid, är det påverkar även vår bruttomarginalsnivå. Vi ser det som en styrka av flera ben och står på en turbulent omvara, och när vi stänger kvartalet så har vi i princip inga restorder, och vi levererar med en leveranstillgänglighet på 99,6%. Det är en fantastiskt fin siffra. Vår bakvagn, den fungerar nu bättre än någonsin, vilket medför att större fokus kan läggas på framvagnen. Stort fokus har sedan en längre tid legat på våra bruttomarginaler relaterat till den kraftiga inflation som vi möts av på vårt ingående material. Vi ser nu äntligen att det arbete börjar ge resultat. Längst till höger ser ni bruttomarginalen vid utgången av kvartal 4 föregående år som landade in på 33,6 %. Vi ser nu glädjande att vi stärkt vår bruttomarginal under det gångna kvartalet med 2 % jämfört med Q4. Jämfört med helåret 2022 har vi en förbättring på 1,3 %. Den förbättringen är den beror främst på ökad inre effektivitet där vi jobbar med en bred palett av åtgärder för att stärka upp våra marginaler. Vi har under perioden inte haft någon hjälp av den svenska kronan versus euron och eurokursen är fortsatt utmanande för oss. Vi navigerar kontinuerligt för att hitta en så optimal marknadsprissättning som möjligt i kombination med arbetet att höja den inre effektiviteten. Båda två tillsammans bidrar nu till att höja våra viktiga bruttomarginaler and we feel that we are on the right track where the toolbox works. If we continue to look at our key figures during the quarter, it is the combination of our low moving costs in combination with the improved gross margin, which gives an EBITDA of a fine 12.1%. Börelsekostnadernas låga nivå är den i orsak av en högre interneffektivitet. Jämfört med förra årets kvartal har vi en minskning av antalet anställda med knappt 20%. Ser vi på fyra år sedan har vi sänkt antalet anställda med knappt 45% trots att vi bedriver en mer omfattande verksamhet idag. Vi jobbar även kontinuerligt med att utmana våra leverantörer på kostnadssidan. Sammantaget så resulterar det i att rörelsekostnader genom bruttoresultatet landar in på 66,1%. Det är en förbättring på över 10% jämfört med föregående kvartal samt helåret 2022. Så det är en kombination av bruttomarginalen, det är en kombination av rörelsekostnaderna så att båda två går framåt som ger dem 12,1 procenten EBITDA. Ser vi till vår balansräkning, ja, där kan vi konstatera vår soliditet är god, 48,9 procent, och vår skuldsättning, den är låg. Så det är ju en stabil grund att bygga vidare på. Kassaflödet, ja, det följer stora dragresultatutvecklingen, vilket resulterade i en knapp fördubbling jämfört med Q1 föregående år, sett till kassaflödet före för före förändring av rörelsekapitalet. Sammanfattningsvis så ser vi Q1s ekonomiska resultat som ett styrkebesked i oroliga ekonomiska tider, där varken marknadsförutsättningar eller eurokursen varit gynnsamma för vår del. Resultatet är det genererat av vårt strategiska arbete med en grön omställning, där Greenium vinner ny mark som görs konkurrensfördelar i kombination med ständiga pågående förbättringar på verksamheten. Den här bilden, den känner de som har lyssnat på oss tidigare till, de blå staplarna, den visar försäljningen och den gröna kurvan visar EBITDA-marginalen. Vi ser här glädjande att trenden sen Q2 förra året pekar uppåt. Vi hoppas att utvecklingen fortsätter. Det får framtiden att utvisa åt oss. Ser vi till våra finansiella mål? Ja, ser vi till tillväxten? Där kommer vi inte i mål. Vi ska ha minst 12% tillväxt per år, varav hälften ska vara organiskt. Vi landade in på minus 2 % det här kvartalet, men det har som sagt varit i en omvärld som har präglats av stor osäkerhet och ekonomisk oro. Vi landar in en EBITDA på över 10 %, blev 12,1 % och vår soliditet landar in på 48,9 %. Då lämnar jag ordet vidare till dig, Jesper.

Tack, jag ska ge mig på att försöka sammanfatta kvartalet, vad vi tycker man ska ta fasta på. Vi tycker hur mycket Greenium vi säljer, det är det som kan visa på vår långsiktiga intjäningsförmåga, och där ser vi att det står för 40 % av försäljningen i kvartalet, det är en rejäl ökning från föregående kvartal, det börjar från både en grön framtidig form av miljö, men också gröna fina siffror i framtiden. Vi har varit duktiga på att stärka vår lönsamhet. Vi slogs av kraftig inflation. Nu börjar vi få grepp på det problemet. Att vi kan satsa ytterligare på vår R&D-avdelning, ytterligare stärka vår försprång när det kommer till gröna produkter, börjar också få en bättre intjäning i framtiden. När vi nu börjar få kontroll över vår bruttomarginal, vi börjar få kontroll över våra rörelsekostnader så ges också möjligheten att lägga mer energi på försäljning. Något som tyvärr vi har fått lägga lite mindre tid när vi lagt all vår energi på bruttomarginal. Så det ser jag fram emot, när vi kan göra det så kommer det också generera resultat över tid. Med det tänkte jag att vi tackar för oss Hugo.

Thank you for that, and thank you for a great presentation of the quarter. Then we go into the Q&A here. I think we'll start with some questions from me, and then we'll take some questions from your shareholders as well. You have mentioned that the development in the vehicle segment is flat compared to last year, but that Greenium continues to take a lot of ground. How do you see the vehicle trend in the future? But you are still on the same level in your sales.

How do you think about this in the future? Over 60% of our sales of vehicles happens when the vehicle changes owners. And when the new car sales go down and the ownership goes from manufacturer or reseller to consumer, it's our time where we make money. And if there is less activity there, there will be less sales in that part of the segment. So we have compensated for that partly through slightly higher prices and then also that when you sell traditional products, customers often buy shampoo from one, cold wash from another and alkaline cleaning from a third. När kunderna ger sig in på att bli hållbara så köper de alla produkterna i Greenium. Så vi växer främst share of wallet hos befintliga kunder.

Ja, det är en intressant take att de tar flera produkter istället för bara en. Det hade jag inte tänkt på tidigare. Om vi istället går över på ett näst största segment, hygien. a lot of news here with new customers and also, so to speak, a form of extension of existing customers. Still, we see that the turnover goes down a little bit this quarter compared to last year. What does that depend on and how much of these new orders that we see news about is new sales?

Vårt minne är kort. Det är svårt att komma ihåg att vi hade en ganska brinnande pandemi, en peak i januari förra året. Den piken gav en 20% i omsättningslyft för hygien. Bara det vi sålde extra i januari var 20% på totalvolymen. So, from that pandemic effect in January, we have, on the underlying volume, growth in the quarter of 10 percent in hygiene. And 10 percent growth, we are pleased with. So often, to come back more specifically to your question, Hugo, we win avtalen igen. Ett typiskt avtal kanske där är 10-20 positioner som du sedan kan vinna. Vi vinner aldrig 100% av alla positioner, men när vi nu vinner dem igen så vinner vi ofta dem med en eller två eller tre ytterligare positioner. Så det kommer typiskt bli mer volym på varje återvunnet kontrakt. Förstod du hur jag menar då, Hugo?

Absolutely, so that each contract gets a slightly larger value- because you deliver one or a couple of extra products.

Exactly, yes. A much larger turnover.

Exactly, exactly. And the gross margin here. We have seen that the prices of raw materials have dropped. How much does that affect the gross margin- and how much is your internal work- and distribution between segments, so to speak?

På det stora hela ser vi att råvarupriserna stabiliseras. Vissa går ner. Om man då har en nedgång i en enskild råvara, så ska den ersättas i vårt råvarulager. Sedan ska den tillverkas och sedan ska den ställas ut i ett färdigvarulager. Där ligger en fördröjningseffekt på three, four months, so in the big picture, this marginal improvement has nothing to do with rising raw material prices, but is quite a bit of an effect of that we have found a way to do what we do a little more effectively, so that we can do it with less resources.

Then it sounds like we could expect this brutto marginal level even in the future, as long as the crown does not totally fail.

Den är egenskapad och det är en styrka. Sedan vill jag inte spekulera i hur råvarupriser utvecklas framöver i den marknaden vi har. Vi får jobba med det vi kan påverka. Det gäller att vara så duktiga som möjligt på det.

Det här är en bred palett av åtgärder som vi jobbar på. Det är en verktygslåda som har fått konstrueras. Det vi kan konstatera nu glädjande är att den verktygslådan Because the wider the pallet, the more it works. Exactly.

And when we are talking about your tool box, OPEX has fallen towards the previous year, but it is on the same level as under Q4. And that also means that when the gross margin rose, you sent a very nice analysis of the movement result. Both here in the presentations and the CEO speech, you talk about that now that we have control of costs, we should focus a little more on sales. Does that also mean that we will calculate a little increased operating costs in the future?

I don't think we should draw that conclusion, but it is rather that all the energy that has been placed in the workshop that Jeppe is talking about, den kan vi nu flytta över delvis eller helt till framåtriktade aktiviteter. Så jag tror inte vi kommer se en väsentlig förändring av OPEX, utan det är internt att vi kan lägga energin i affären istället för i fabriken eller hur man ska säga. Just den nya förändringen av befintliga resurser där.

Men leveranstillgänglighet på 99,6% som jag nämnde, Hugo, that also means that our rear axle, that's a really good quote, that the rear axle works well. So all that part with supply chain, yes, then we need to put less force in that part and we can put that in the future instead.

And in your annual report, you also came with very clear sustainability goals and Kan ni berätta lite mer om de här hållbarhetsmålen? Och som jag förstod det så kommer de här hållbarhetsmålen även vara positiva för er lönsamhet.

Ja, men så är det ju. Alltså en del är ju att vara hållbar. Det är ju liksom att ha rätt recept. Men en annan del är ju att ha mindre svinn. En annan är ju att ha lägre energiförbrukning. En annan är ju en tredje att ha mindre transporter och planera det bättre. Så att vi avser att göra det som påverkar Vi bör börja med det som genererar både hållbarhet och resultat. Sedan är det delar som kommer att kosta pengar också, men de ska man ju försöka göra. De som kan både generera pengar och grönt, de bör man ju sätta högre prioritet på.

Precis, det där är jätteintressant tycker jag. Det är helt rätt väg att gå. Att man både sparar slash tjänar pengar och gör en insats för miljön samtidigt. Det är hundra procent så vi kommer framåt. And then I was a little clear with my questions, I think we'll go over to the shareholders' questions. Then the first question is about the Greenium-affair and that they don't see that there will be any direct news about you winning new customers. Now we have seen that the share has increased very strongly, but how do you think about the news flow within the Greenium-affair and how it goes, quite simply?

Jag tycker det är en jättebra fråga och jag förstår var den kommer ifrån och jag kan förstå att man vill ha mer information. Men jag kommer tillbaka lite som jag ställde från första frågan du ställde. Om vi har kund A där vi säljer två medel idag för 50 000 kronor och så lägger vi till ett tredje så säljer vi för 60 000 kronor. Det är svårt att få det till en nyhet utan det är ju mängden av många små förändringar som ger en förändring på helheten. Hygienaffären består av fåtal stora avtal. Fordonsaffären består av tusentals lite mindre kunder och sedan handfull stora. And then we press release when they are large, but we don't do it when they are small, but there you have to follow the sales figures. And in the Greenium part.

That sounds reasonable. And then we continue here also with your green collaboration with Stockholm Biltjänster. What does the agreement itself mean in what you are going to deliver and roughly how much revenue will this agreement generate?

Well, the revenues are probably reasonable. Det är några miljoner under avtalets längd. Men vad avtalet innebär i praktiken, det är ju att de vill ställa om sitt erbjudande till sina kunder och de vill stärka arbetsmiljöarbetet internt och då är det det avtalet reglerar, att vi ska hjälpa dem to reach a sustainability offer, and we will help them with their internal work environment. And I think that is a strategic change, and that is why we actually chose to press release it, because it shows our strategic move, rather than that it financially affects the company in general.

Here comes a question about how you plan to grow geographically, especially towards Denmark, where it has a fairly close geographical connection. och den starka danska kronan. Har du några funderingar på att röra er över Sundet till Danmark?

Jag tycker den frågan också är fantastiskt klok. Det borde vi ju göra, precis som frågan antyder. Det är 20 minuter med båt från Helsingborg över till Danmark. Det är ju saker vi måste börja titta på nu när vi kan flytta energi- från bruttomarginal till morgondagen. Men jag kan glädjande också berätta att vi har en ny återförsäljare i Danmark sedan slutet av förra året som uppvisar en trevlig utveckling under året så här långt. Det börjar från låga nivåer men det är där allting börjar. Men vi har vår första återförsäljare som nu fungerar i Danmark.

This is a bit on the same topic, but you have made a lot of cost savings and made the company much more stable and healthier. And is it now, during 2023, that you are starting to accelerate again to get sales and revenue going?

That's correct. If we have a profitable business, then our problem, or rather, our challenge, will then be to get to the top line. And then we have to get going to be able to solve that problem.

So that's correct. And is there any change here? Today you have a lot of business customers. Do you have any goal to move towards the private customer segment or something?

Not what we can see today. Basically, we have brands that are strong in the professional part of the industry. och vi har inte varumärken som är starka B2C. Så det ser jag inte i korten idag.

Avslutningsvis, står ni kvar vid att 2023 kommer att vara ett lite tuffare år- och att ni kommer att nå de finansiella målen under 2023?

Jag tror inte. Jag tror vi har uttryckt oss som att 2023 kommer att vara ett utmanande år- Jag tycker det är viss skillnad på det ordvalet och tuffare. När vi har en omvärld som är i förändring, vi har en BNP-siffra som tenderar att gå nedåt, vi har konsumenter som, en stor del av konsumenterna som kommer, där ränteökningarna kommer bita, så kommer vi se ett utmanande år. Det måste vi ha Kraft och flexibilitet att hantera och exakt hur det kommer Utveckla sig det vet vi inte Men vi har ju sett på börsen bara senaste veckan ju att det kan ju gå på timmar och dagar så kan saker och ting förändras väsentligt för bolag Så drastiskt blir det nog inte för oss men visst kommer det hända Saker när ränteökningarna biter i samhället Jag tänkte säga då låter det

Lite försiktigt positivt ändå, tycker jag. Jättetack för det här. Hade du något att avsluta med, Jeppe?

Nej, jag ville bara lägga till att givet om vår ekonomiska omvärld och så som det ser ut idag och sett till det kvartal som vi lämnar här med de siffror vi har gjort, så är det ju ett styrkebesked, tycker jag, att vi lyckas navigera väl i den omvärld som vi befinner oss i. Alltså vi har inte haft hjälp av marknadsförutsättningar, de har snarare försämrats under kvartalet och som sagt eurokursen den är fortfarande utmanande för oss och trots det så lyckas vi liksom via vårt inre arbete leverera vad vi då har presterat här.

Tack för det Jesper och Jeppe för en jättefin presentation och tack till alla som har tittat. Och har ni några ytterligare frågor så är ni varmt välkomna att höra av er till mig på hugo.joe.penser.se. Tack för att ni har tittat.