Clemondo Group AB (publ)

Hello and welcome to this report interview with Clemondo. With us from the company we have the CEO Jesper Svensson and CFO Jesper Friis Jesperkjell. And we will start with Jesper and Jeppe going through the quarter with some slides. And after that we will end with a question time. So please go ahead Jesper and Jeppe, the floor is yours.

Tack så jättemycket, Hugo. Jag hoppas du och ni på Pensa har haft en trevlig sommar, precis som vi har haft det.

Absolut.

Det har varit jätteskönt med lite sommar och ledigt, men det är också roligt att det kommer igång nu på hösten. Absolut, ja.

Vi tänkte prata kort om Clemondo, vad vi är, vad vi gör, för nya lyssnare. Vår strategi, lite nyckeltal. lift up some important events during the quarter, go through the result and then a summary. It sounds like it's several hundred slides, but it's not that much. Clermont was founded in the 1950s as a chemistry manufacturer. A few years ago, we took a stand in becoming the most environmentally friendly chemistry manufacturer and thereby create competition. We do this by exchanging fossil parts in our products. Typically, cleaning products that we manufacture consist of 25% of petroleum. We have three market areas. We focus on the vehicle industry, hygiene, healthcare, cleaning equipment and cleaning people. Also to the industry, cleaning industrial production machines, one could say. Vi har huvudkontor och produktion i Helsingborg. Vi har satellitkontor i Lammhult och vi har en CLK som täcker hela landet. Vi har sagt att vi ska vara netto noll till 2030 i våra utsläpp. Vi kallar det för nollbarhet. Med nollbarhet menar vi att det vi gör hos oss och vad våra produkter gör upphov till ute hos våra kunder, det ska ge upphov till noll utsläpp till luft Det ska inte ha någon negativ inverkan på arbetsmiljö. Vi ska inte förorena vatten och vi ska inte förorena mark. När vi innan sålde en flaska golvrent, så sålde vi en flaska golvrent. När vi nu ställer om och förändrar vårt erbjudande, så hjälper vi våra kunder att göra sitt erbjudande hållbart. Då hjälper vi kunderna att tjäna mer pengar, så då blir vi en bättre och mer attraktiv leverantör. Kan vi hjälpa våra kunder att tjäna mer pengar, så blir vår kund nöjdare. I de fallen vi har direktkunder som kan använda mindre giftiga produkter, så hjälper vi dem att bli en bättre arbetsgivare. So by shifting focus from just talking about cleanliness to also talking about sustainability, we increase our competitiveness and become more important partners to our customers. We started investing heavily in sustainability in 2018-2019. Here you can see different prices we have received for our environmental work, different important steps we have taken to become sustainable, as we call it. och även lite hur vi ser det fram till 2030 om vår resa framåt. Hittar man på vår fordonsaffär vad detta innebär, så innebär det att vi hjälper våra kunder att tvätta bilen med växter istället för tvätta den med diesel i princip. Vi har en helt unik position på marknaden. Hållbara affärer bidrar både till vår tillväxt och lönsamhet, precis som till as I said, and do it for our customers. And since we released this product range in 2020, we are about 40% year-on-year growth, which you can see on the curves to the right. A fairly impressive growth. This indicates that it is a very competitive offer, that it generates more value to customers than traditional products. Parallel to this, where we are trying to cover a new market and create a new market, we basically have a stable hygiene business that is aimed at healthcare. It is conductor-independent. Unfortunately, people get sick both in high and low-conductors. On this curve, you can see a peak during the pandemic, which you should really ignore. in this situation and look at the long-term trend. Here we see that there is a 200% growth in four years. Sometimes it has been difficult, I think, to talk about, because it is easy to see that we have lost after the pandemic, but the long-term trend is very positive. It is also a low-risk business, where the public is the final customer. This means that kontrakten typiskt är fyra år långa. Det är väldigt skönt att driva en verksamhet där du har en sådan bas, din produktionsplanering, där du har en långsiktighet och du vet att du har beläggning även imorgon.

Med det lämnar jag över till dig, Jeppe.

Tack för ordet, Jasper. En stort fokus har sedan en längre tid legat på våra bruttomarginaler relaterat den kraftiga inflation som vi har mötts på vårt ingående material. Vi ser nu glädjande att trenden består och att vi åter i ett kvartal har stärkt våra bruttomarginaler. Jämför vi med helåret 2022, ja då har vi ackumulerat en förbättring på 2% trots att vi varken har haft hjälp av jordkursutvecklingen tidigare eller det rådande affärsklimatet som vi opererar i. Förbättringen är den beror på ökad inre effektivitet. Det är inte prishöjningar utan kund, där vi jobbat med en bred palett av åtgärder för att stärka upp våra marginaler. The euro exchange rate is still challenging. During the first half of the year, the euro has unfortunately become 60 times more expensive, an increase of 5.4% that we have had against us. We are trying to navigate as continuously as possible to get as optimal market pricing as possible, in combination with the fact that we will continue to work to increase the internal efficiency. Båda de här två sakerna bidrar nu till att vi har höjt våra viktiga bruttomarginaler och vi känner att vi är på rätt väg och vår verktygslåda den fungerar. Den här har vi lite olika siffror och försäljningssiffrorna har Jesper varit inne och kommenterat. Bruttomarginalen har jag även precis redogjort för i detta. But if we look further at these key figures during the quarter, it is a combination of our low mobility costs in combination with the improved gross margin, which gives an EBITDA of 10.4% in our seasonally weaker quarter. Q4-Q1 is the strongest periods for us in terms of volume versus Q2-Q3, på sommarhalvåret, där våra volymer säsongsmässigt går ner lite. Rörelsekostnadernas låga nivå är den främst orsakad av en högre interneffektivitet. Jämfört med förra årets kvartal, då har vi en minskning av antalet anställda med knappt 18 %. På fyra och ett halvt år har vi sänkt antalet anställda med cirka 45 %, trots att vi idag bedriver en mer omfattande verksamhet. Vi jobbar även kontinuerligt med att utmana våra leverantörer på kostnadssidan. Sammantaget så resulterar det i att rörelsekostnader genom vårt bruttoresultat landar in på knappt 72%, vilket är en förbättring på 10% jämfört med föregående årskvartal. Ser vi till balansräkningen, ja då kan vi konstatera att vår soliditet är god. Vi har passerat 50% level now, 52.5% lands in. I think for the first time, our debt rate has come under 1.0. It is now at 0.9, which is a stable basis to continue building our business on. Our cash flow is largely due to our result development, which resulted in an improvement of almost 9 million SEK compared to the previous year. Sammanfattningsvis så ser vi Q2s ekonomiska resultat som ett styrkebesked där varken marknadsförutsättningar eller eurokursen varit gynnsamma. Vi har i snitt lyckats förbättra vår ebbiet med 1,2 miljoner kronor per månad, drygt 7,2 miljoner under första halvåret. Resultatet är genererat av vårt strategiska arbete med en grön omställning där Greenium vinner ny mark which gives competitive advantage in combination with constant ongoing improvements of the business. This picture shows earlier listeners and viewers. The blue stacks show the sales and the green curve shows the EBITDA margin. This also includes the seasonal variation that I am talking about, Where we see Q4, Q1, we have a little higher volumes there, Q2 it has gone down a little, and then it follows our EBITDA margin, how much development change we get on our fixed cost side. Do we see versus our financial goals? Yes, then the focus has been on profitability. And the focus has been placed during these two quarters, and even when we went out in 2022, where we have said to our LK, it is profitability that matters. We have prioritized it before growth. We also do, when we raise our margins and we raise our profitability, yes, then it happens that we make it more difficult to reach our growth goals. So we have not managed to do that. EBITDA, despite the fact that it is a seasonally lower quarter for us, lands in at 10.4% in this and the solidity is also green and tick in the box for us with a solidity of over 50%. Then I leave the floor to you, Jesper.

Thank you. As Jeppe mentioned, we have prioritized profitability in this quarter. We have begun to turn towards a more growth focus during the quarter, and that will be the main issue here in the future. We are happy, Greenium is also breaking records this quarter with 42% of sales. We see that it is increasing continuously. Hygiene shows continued growth. I think it was over 20% in the quarter. Here we are approaching such maturity, where it is soon time to find new things and broaden our offer in one way or another. Industry had a slightly weaker quarter 1, but we see that it turns back to growth during quarter 2. So this summary Bra kassaflöde, bra soliditet, bra lönsamhet, bra erbjudande. Det gör att vi nu kan förflytta energi från marginal till att satsa på tillväxt. Vi har börjat röra oss i den riktningen under kvartal två och kommer accelerera den förflyttningen nu framåt. Så att vi förhoppningsvis här lite längre fram kan sitta här och även ticka den boxen. Med det tackar jag och Jesper för oss, Hugo.

Tack så jättemycket för en bra presentation. En av frågorna som jag hade var just bruttomarginalen. Men jag tycker att ni har gått igenom så bra, så jag tycker att vi lämnar den. Så går vi istället över att prata lite mer om marknaderna och hur ni känner inom de olika segmenten. Jag tänker att vi börjar med fordonssegmentet. Because you also say that you have prioritized profitability and profitable orders, a little bit at the expense of growth, maybe. What does this mean and what do you think about this in the future?

I think you should look at Ford, we look at Ford as two different businesses, really. We look at the green business and we look at the more traditional, environmental-destructive business, if you want to put it that way. Vi ser fantastiskt fin tillväxt i den gröna affären. Den är nästan halva volymen nu. Tittar vi på den mer traditionella, den mer priskänsliga delen av marknaden, så tappar vi volym i det erbjudandet. Det är en kombination av omvärlden, det är våra prisökningar, Och det är också väderberoende, den volymen. Vi har lite svårt att dela in exakt hur mycket respektive av de tre delarna som påverkar. Men vi kan säga totalt sett så har det varit lägre efterfrågan på den traditionella affären medan den har stigit i den gröna affären.

Just det. Så när ni då pratar om att ni ska bli lite mer offensiva och gå mot or that you can also focus more on sales, will that be within the vehicle segment that you will focus extra much on sales, or is it within the other segments as well?

We will try to put it where the fruit is lowest, where we should put our resources. Vi håller på med den precis i detaljerna i den planeringen nu, så det är lite svårt att svara mer detaljerat än så.

Ja, men då har vi någonting att se fram emot kanske till Q3, tänker jag. Om vi går in på hygienesegmentet istället, så är ju det fortsatt väldigt stabilt, och det visar ju väldigt hög tillväxt, och ni har fått några nya avtal där också. Hur mycket mer tillväxt ser ni att det finns på den här marknaden?

Det beror lite på hur man ser på marknaden skulle jag säga. Vi har ju valt att fokusera på ett ganska smalt produkterbjudande, och vi har valt att bara gå till den svenska upphandlade marknaden. Så här finns ju gott om alternativ, både att addera marknad och att addera produkter. Någonstans så kan vi säga att vi behöver ta, och det är det jag menar med nya strategiska tillväxtinitiativ, vi kommer behöva komplettera med nya produkter och eller ny marknad för att fortsätta tillväxtkurvan vi har haft de senaste fyra-fem åren.

Spännande. Det låter klokt.

And the industry segment. In Q1, it was a bit difficult, you said. Partly because it was a late spring. Have you tackled this now during Q2? Or how does it feel in the industry segment?

Well, that's a good question. Vi har ju en, det är ju ett område som egentligen är delat i två där vi har ett område vi kallar arter som är städningar, fasader och terrasser och så. Det är väl allmänt känt att byggmarknaden och den delen den har det tufft. Vi ser det på många bolag och det har ju även vi känt av att man drar ner på sådant som har med fastigheter att göra. Den har det fortsatt tuff under Q2. Sedan har vi den rena industriförställningen till rengöring av industrimaskiner. Den tuffar på bra och den visar fin tillväxt.

Det visar inte minst det nya avtalet vi har med Alcell, att vi har ett konkurrenskraftigt alternativ där. Det känns bra på industrisidan för oss absolut.

When you're talking about this deal with Alcell, what are their assumptions? What are your assumptions? Do you have any thoughts about what this can generate for volumes in the future? And what does the deal look like?

Yes, but I'll try to answer that. They have far more than 100 stores around the country. Their competitiveness is close to the customer. What we have done is that in our product area, we are a preferred supplier. So if their customer does not have a clear desire to buy something else, they will offer our products to all their customers. So only that will generate a certain volume. Then they are out and visiting customers and hunting customers. And then it is up to us, then they have sellers out there who have 200 products in their warehouse that they can offer. Then it is up to us to train their sales teams so that they feel safe with our products and they lift our products up instead of lifting up a screwdriver, to put it simply. En del kommer automatiskt tillväxt bara för att vi är preferred. Den andra delen är effort driven. Vi måste utbilda deras LK. Då kommer det ytterligare tillväxt.

Det är intressant och spännande. Ni har blivit den preferred leverantören av reneringsmedel. Är det tack vare att ert utbud är grönt?

Det är en delmängd i det hela. Det är också att vi har bra produkter och att vi ligger nära kunden. Men absolut är det gröna en tyngdpunkt.

Spännande. När vi också är inne på det här med avtal, så har ni skrivit ett samarbetsavtal med Stockholms Biltjänster.

Vad är det här för typ avtal? Vi valde faktiskt att pressreleasa den affären fast den inte är gigantisk monetärt. Men den visar på vår strategiska förändring. Först skrev vi ett avtal att vi ska leverera rengöringsmedel. Här är ett avtal att vi ska hjälpa Stockholms Biltjänster i deras hållbarhetsarbete och hjälpa dem att kunna erbjuda hållbarhet till sina kunder. Det är ett strategiskt viktigt avtal, men inte monetärt viktigt. Det innebär att de polerar bilar åt bilhandlare i Stockholmsregionen. Kan de komma till handlarna och säga att de kan polera bilar utan att förstöra naturen, så kommer de att få fler affärer. Får de fler affärer tjänar de mer pengar och vi får leverera mer rengöringsmedel. So we have delivered much greater value to the customer here than what we have done historically.

Yes, absolutely. And then you are in this a little bit. We go back a little to the vehicle market and I think we have talked earlier about new car sales. How important is the used market for you?

Det är jättesvårt att särredovisa, dela upp begagnat och nytt. Vi kan säga att knappt 60 % av vår omsättning kommer från där bil byter ägare. Så för oss spelar det inte så jättestor roll om det är en ny eller begagnad bil som byter ägare. Men en snabbtvättig automatmaskin förbrukar We say one deciliter of chem. A sale that is to be cleaned in the ground and it is to be painted and polished, it may consume one liter of chem. It also does if the car is new or old, it should be cleaned and it should be painted. Yes, that's it.

So it's completely different volumes when you talk about a car changing owners, so to speak.

Yes, instead of the cleaning and the laundry taking four minutes, it takes four hours.

Yes, and it's much more accurate that everything should be perfect.

I'm just going to add, Hugo, that within the vehicle, it's easy to see that there's always a lot of focus on the car market. Our cleaning products are also used to wash trucks, buses, trains and so on. The more balance we can create in the vehicle business by increasing the share of other parts versus the car market, the less sensitive we become. I would think at least for these car changes etc. So there are opportunities on that side to wander.

Absolutely, I think that's the right way to go.

And finally, earlier we talked a lot about how to raise the margins. You have now proven that the margins, they exist more. So now the focus is on sales and a little more offensive. You have said that you don't really have a clear strategy that you can convey yet. But can you tell us a little more about this in the future, how you think about sales?

This is because we don't want to tell everything to the market and give our competitors that advantage. So that's why I'm talking. i runda ordarlag, att vi har den gröna affären till fordon som visar styrka även i lite sämre konjunktur. Då skulle man ju kunna tro att man fokuserar på den snarare än en marknad som är priskänslig. Och så pratar vi om hygien, där pratar vi om att vi kommer att addera produkt och eller marknad. och så pratar vi om industri, där vi sa ator och byggsidan har det jobbet, och så har vi framgång på den delen som riktar sig till svensk basindustri. Då är det också lätt att tro att vi kanske fokuserar mer på basindustri än på byggmarknad för tillfället, om du förstår. Men sen vill vi inte här och nu berätta exakt hur vi tänker göra det.

Det förstår jag, det förstår jag.

Then I can just add, Hugo, that then it is so that I have to say that 2022, the first half of the year here, with the strong wave of inflation that has been, changes in pricing, incoming materials and everything that that means, it has contributed to the fact that there has been a great focus on these debt margins etc. That we now have ticked the box on that, it contributes without any om vi säger strategihändringar utan att gå in på dem då, men det frigörs ju mer kraft nu till ordinarie försäljningsarbete och det borde ju leda till att kan vi ha en ökad kundbearbetning etc. så borde det ge ett resultat kan man tycka.

Absolut, absolut.

Jättetack Jesper och Jesper för att ni har tagit er tid att göra den här inspelningen. Jättetack till alla som har tittat. Och har ni som har tittat några ytterligare frågor kring Climondo så är ni varmt välkomna att höra av er till mig på hugo.lijo.penser.se. Tack för att ni har tittat!