Clemondo Group AB (publ)

Hello and welcome to this report interview with Climondo. With us from the company we have the CEO Jesper Svensson and CFO Jesper Friis Jespersen. Welcome Jesper and Jesper. Thank you very much. We will start with you doing a presentation of the quarter and then we will end with a question time which is both my questions and your shareholders' questions. And with that I think we will hand over words and pictures to you. Tack så mycket för det, Hugo.

Då ska jag starta i en väldig fart, mycket som ska hinnas med. Kommer att presentera kort om Clomondo, vår hållbarhetsvision, nyckeltal, resultat och viktiga händelser och avsluta med en summering.

Börjar med delen om Clomondo.

En koncern som ligger i Helsingborg. Produktion i Helsingborg. Satellitkontor i Lammhult med utveckling, kundsupport och marknad. Vi har tre affärsområden. Det ena representeras under varumärket Strövels som riktar sig till svensk industri. Ett varumärke som heter Lahega som riktar sig till fordonstvättar ute i Sverige. Framförallt professionella tvättar med krav på högt resultat. och under varumärket Liv som riktar sig till sjukvården, hålla rent, människor, patienter och sjukvårdsmaterial. Vi lanserade Greenium för fyra år sedan och det är vår nya satsning kan man säga som nu levererar. Vi bestämde oss tidigt för att det kan inte vara rätt att gräva upp gifter och marken och blanda det i ett ännu giftigare renhållningsmedel och sen släppa ut det i naturen. Den affärsidén kändes att den hade begränsad livslängd. Så 2020 bestämde vi oss för att bli ett hållbarhetsföretag. Vi satte det under fyra punkter. 2030 ska vi ha noll utsläpp till luft, noll negativ inverkan på arbetsmiljö, både i vår egen tillverkning men också för våra kunder när de använder våra produkter. Det ska bli noll föroreningar av vatten och noll utsläpp till mark. Detta är bara en snabb karta som ser att vi tar avstamp 2020 mot vår hållbarhetsresa. har hänt ganska mycket 2021, 2022 och 2023. Vi har en ganska gedigen planering för de kommande åren. Vi har vunnit priser och så vidare i det arbetet. När man går från att vara ett kemibolag till att vara ett hållbarhetsbolag, så är det en ganska stor förändring. Innan kunde vi åka ut och sälja en flaska bilshampoo, Nu åker vi ut och hjälper Biltvätten att göra sitt erbjudande hållbart. Elbilsföraren vill gärna tvätta sin bil hållbart, och då kan vi hjälpa våra kunder att öka sin konkurrenskraft. Då blir också kunden nöjdare om vi hjälper honom inte bara att få bilen ren, utan också att stärka sin konkurrenskraft. Inte nog med det, Vår kunds personal behöver inte bli sjuk, så vi hjälper vår kund att bli en bättre arbetsgivare, som visar att han tar tydligt ansvar för sin personal.

Går in på kvartal fyra.

Tre marknadsområden som jag nämnde. Fordon, det är all fordonstvätt som finns, från rälsbunden till tungtrafik till personbilar. Hygiene, där desinfektion och tvål är våra stora produktområden. Cirka halva vår volym går till offentligt upphandlade avtal, och den andra hälften via återförsäljare som riktar sig till samma kundgrupp. Industri, det kan vara att hålla rent en livsmedelsproduktion, men det kan också vara LKAB eller ett stort Norfolk eller liknande. Tittar vi på fordon, vi lanserade Greenium för fyra år sedan. Det innebär att vi byter ut petroleumbasen som är upp till 85 % i bilträttmedel. Vi har bytt ut den mot en växtbas. Det har gett oss en unik position på marknaden. Det har gett en fin tillväxt som ni ser på kurvan i sliden. Vi tjänar också högre marginal i genomsnitt på våra Greenium-produkter. Hygiene is a very nice and stable base business. 155% growth in the last four years. The diagram shows a peak during the pandemic, but you can also see that there is a long-term strong growing trend. Unfortunately, it is the case that people also get sick in low-conductivity, and that makes this sales dependent on conductivity. Snittavtalen i de offentliga avtalen är 2 plus 1 plus 1 år. I praktik innebär det att det är fyra år långa avtal, lätt att planera, lätt att dimensionera produktionen.

En riktigt bra och stabil basaffär.

Industri, ett affärsområde som vi inte riktigt orkat med att dra ifrån nu under hösten, då vi drog igång en satsning för att möta den gröna återindustrialiseringen av Sverige. Vi har fått ett fantastiskt fint gensvar och vi hoppas vi kan återkomma och presentera mer nyheter om det efterhand här. Det är också så att när det går lite sämre tider så är svensk industri en stabil kund med god betalningsvilja med relativt små affärsrisker.

Tittar vi på

Viktiga hållbarhetshändelser då under Q4 så fortsätter vårt Greenium sortiment att vinna nya affärer. Vi har aldrig haft högre andel Greenium till fordon och vi berättade förra kvartalet att vi skulle släppa Greenium till industri också.

Då har vi nu kommit så långt att kundtester pågår på de första produkterna. I'll hand it over to you, Jeppe. Thank you very much.

Thank you for having me, Jasper. We have a journey towards, what is it called, zeroing. I'm going to try to describe it here in a number of KPI's that we measure regularly. When we look at climate-neutral activities, we measure a KPI in the form of electricity consumption. And then we try to reduce, we have a goal that we should reduce our electricity consumption by 5% per year. ser vi nu ackumulerat under 2023. Vi har inte riktigt nått det målet. Vi har lyckats minska det med 2,3 % och den resan kan fortsätta. Vi har ett mål som är noll utsläpp till vatten. Då har vi som mål att vi ska återvinna 100 % av vårt processvatten till 2023. Återvinningsgraden här ackumulerat under 2023, då vi har lyckats återvinna 92 procent. Så vi är 8 procent från det här målet att nå det. Tar vi målet gällande noll utsläpp till mark, då mäter vi andelen avfall som vi har till destruktion. Då har vi att det ska vara noll avfall till destruktion 2030. and then we take the production loss versus the produced volume. And there we are on a fine figure. We are at 0.41 percent, which is the accumulated figure during 2023. So we have come a long way towards every percentage improvement that we are going to make in these numbers. Yes, it will be a new challenge for us. Important financial events during Q4. Ja, vi startade en resa under Q2 2023 efter vi hade fått ordning på den hyperinflation som hade rått under 2022 som drabbas av tungtor. Då sa vi att nu svänger vi, vad heter det, fokus under Q2 2023 och vi ska försöka nå tillväxt. Det vill säga under 2023, det har varit ett tufft marknadsår. sediment in this. When we move on to the plans, the measures, and we have had a number of PNs now that show that our growth plan and what we have tried to succeed with, yes, it starts to give results. We have also had that we are changing Certified Advisor because Carnegie has been bought up by Pensoverk. If we look at our gross margin, they have developed very well in quarter four. We have landed in 39.7 versus 33.6 percent last year's corresponding quarter. It's an improvement of 6 percent. And if we look at it during the year, we have an improvement of over 3 percent. So we think our gross margin, the work we have started, Det har fungerat väl, och vi har nu nått en väldigt fin, stabil nivå.

Vi har bruttomarginalen.

Nästa slide här är en översikt över alla våra finansiella nyckeltal. Ska man sammanfatta den enkelt, så kan man säga att vi är nöjda med alla rader, förutom den översta raden, som är omsättningsraden, där vi gärna hade sett att vi hade lyckats skapa tillväxt. Det har vi inte lyckats med. If we look at our gross marginals, we see that we have managed to deliver more gross marginals in kronor despite the fact that we have lost volume. We succeed with that in the quarter, and we also succeed with it throughout the year. What about moving costs? We have managed to keep them in check, so we get a nice exchange rate on them. Det är grunden till våra evidéer som landar in på 10,9 % i kvartalet och vi landar in på 11 % på helåret. Vi har en fin balansräkning. Vi stänger böckerna som en milstolpe där vi har pengar på banken. Vi har en väldigt låg skuldsättningsbad och vårt kasseflöde har varit jättefint. Dels i kvartalet, dels på helåret, där vi har förbättrat vårt kasseflöde med hela of the million kronor. It is a strength to be able to do this when at the same time the volumes have not really been released in this. This is a picture that shows our sales and it shows how our EBITDA margin has changed over the years.

We see that we have a fairly stable EBITDA margin now.

Sätter våra finansiella mål minst 12% tillväxt per år? Nej, det har vi inte lyckats med i det här marknadssedimentet som råder nu. Vi sa i Q2 2023 att vi skulle skifta fokus. Vi ser nu att det arbetet ger resultat via de PM vi har presenterat. An EBITDA of at least 10% over a conjucted cycle, yes, we succeed there. And we succeed extra well, given that neither the market conditions or the euro exchange rate, which has cost a number of millions in the books, they have not run our way. So we are very pleased, and the solidity is talking to itself, which is approaching 60%. If we look at important events after the end of the period, we have an extended deal with BILIA in a fossil-free form. It is thanks to our investment in Greenium that we managed to achieve this. It is the green strategy that guides the way for us. We have previously had in our strategy and our work that within Hygiene, we want to expand to our Nordic neighbors. Det lyckas vi, vad heter det nu, med att hygien går in på den norska marknaden. Och så får vi se vilken fortsättning som följer på det. Vi har också inom industrisidan där Alcell lyckas bredda sig till den finska marknaden. Väldigt glädjande att den plan och den strategi vi har gjort så får vi utväxling när vi börjar jobba med den.

Let's hand it over to you, Jesper.

Thank you so much, Jeppe. Looking forward, we already said in Q2 that we now have growth conditions. We want a tight ship, a profitable ship and a well-served ship before we go out in growth. We think that's how you grow in the best way. We have a good offer in our sustainability offer. Vi är välskötta, vi har stabil ekonomi, vi har en skalbar verksamhet i vår fabrik, och vi har en skuldsättning och kassaflöde som ger oss alla förutsättningar vi behöver för att skapa tillväxt. Tittar vi då på vad vi har gjort för tillväxt, som ju är i fokus, borde vara i fokus och ska vara i fokus, så ser vi, Jeppe nämnde det, De satsningar vi inledde i somras ser vi tecken nu i form av PM som vi har sett. De genererar resultat. Det gör oss också trygga i att de satsningar vi har gjort har varit de rätta. Då kommer vi öka de satsningarna nu under 2024, för att de i sin tur ska kunna leverera resultat längre fram. Vi har öppnat två nya exportmarknader. Det är inte jättemycket om du är i 100 marknader. Men är du ett svenskt bolag med 15 % omsättning i Norge inom fordon, så är det ett stort steg att ta, som vi är både glada och lite stolta över att vi har klarat av. Vi har sedan tidigare berättat att vi har inlett ett strukturerat förvärvsarbete. Det fortlöper. Man kan styra hur mycket energi man lägger i denna frågan exakt när förvärven händer. Det är väldigt svårt att styra. Men vi lägger vår energi och vi gör framsteg.

Med det tackar jag för oss, Hugo.

Super. Tack så jättemycket för en bra presentation. Och som sagt, vi inleder nu med några av mina frågor och sen kommer vi ta aktieagrantsfrågor på slutet. Så jag tänker att vi börjar med att titta på ett största segment, fordon. Här har vi ju nu sett ett trekvartal med lite negativ utveckling. Vad beror det här på?

I can say that our largest customer group loses 22% of its sales in the quarter. I saw that Bilia released its report. They lose 27% in the fourth quarter. It is a soft segment. I have previously said that we have more than half of our sales to car trade. And the market conditions are soft. So we have to learn that we need to broaden our customer base. And then, one day, the consumption will return. And then the growth will return to that segment as well.

Yes, exactly. And then you mentioned Bilia. You have also announced that you have deepened the collaboration with Bilia. Vad innebär den här fördjupningen jämfört med det förra avtalet ni hade?

Det är ytterligare fördjupningen. Vi hjälper dem med deras hållbarhetsarbete i deras eftermarknadsaffär. De behöver inte bara ställa om bilen till en fossiltriv bil, utan de måste även ställa om sin fordonsvård till en hållbar verksamhet. Där går vi in och hjälper dem i det på respektive anläggning, ser till att de inte förstör vår planet när man inte behöver.

Jag förstår.

Vi går vidare in på hygien. Det är en väldigt stabil business som du säger. Så jag tänker att vi snarare fokuserar på avtalet med D-Medical i Norge. Vad innebär det här avtalet? Vad förväntar ni er för volymer ungefär?

Jag tycker vi har bevisat att vi har en oerhört stark erbjudande till marknaden. Annars så når du inte över 150 procents tillväxt på fyra år. Vi har tränat här hemma, vi har bevisat den. Nu är det dags att ta den till nya avsnittningsmarknader. Så jag tror vi kommer se en repetition, repetitioner vi har sett i Sverige. Vi kommer sakta, jag vet inte om vi kommer gå sakta, men det är liksom, för varje år kommer vi från här över, kommer vi öka vår marknadsandel i Norge. In some years it will go a little faster, in other years it will go a little slower. But this is an important starting point for us.

And how do you think about continued expansion in just hygiene? Is it geographical or how much more has something happened in Sweden? Are there new products or how do you think about the growth here?

If we look forward, we can say that we can We see that 50% of our growth comes to markets and customers we already serve. And the majority will probably come from new customers or new segments that we don't serve today.

Okay. And we look into the smaller segment, the industry. Here you grow with Alcell over to Finland. You already have a collaboration with Alcell in Sweden. Is there any difference in the agreement to Finland? Or how does it look like?

Det är i grunden väldigt snarlikt. Vi kommer att utbilda deras 30 ställen de har i Finland. Vi utbildar deras säljare. Vi hjälper dem att sälja mer, så att säga. Men i det stora hela, inga större skillnader.

Nej. Hur känner ni för framtiden för industrisegmentet? Är det avhängigt? deliver new types of products, or how do you feel about the industry segment?

What we did here from the beginning of October was that we started to cooperate with our resellers' customers. A large Swedish base industry. Not to compete with our resellers, but to help our resellers to sell more to them. Det har fallit fantastiskt väl ut. Jag hoppas kunna berätta mer om det snart, men vi är oerhört positiva på den sidan. Det du kan göra, vissa kunder som köper in väldigt mycket, de vill ha direktkontakt med tillverkaren, de vill inte gå via en åtsäljare. And to do that, we need to add some products. In a scheme management offer, you need to have a few more things. You need a pair of gloves, for example. Let me just mention one example.

I understand. I can just add there, Hugo. With the whole CSRD and the development that is moving forward, Now, there is an enormous focus on a number of different sustainability reports. It will be shown in annual reports, life cycle analyses and everything. But in its extension, all this will lead to an enormous number of industries out there, they will improve their sustainability standards, etc. And that means that our green assortment, the green road we have taken, Yes, that we meet an extremely large interest when we are now in a classic Swedish base industry. It is probably a result of that they see this coming and it is pushed on from above, etc. in this, that it is a need that will grow. So it's a lot up to us ourselves to bring the products forward, to be able to deliver them. But it looks like a great big market.

It sounds great. And As I said, we have gone through a little top line and where you were not entirely satisfied. On the other hand, the profitability looks fantastically good and all the way down in the cash flow, so this is reflected here. OPEX, as you have shown, was very stable and nice. The gross margin has continued upwards. How do you feel about the gross margin here before 2024 and the developments you see there? Will you be able to keep this level around 40% or will you be able to increase or do you see any problems here?

I think you can say this, when we close the books in 2023, we close the books as a form of milestone for us. We have now put a stability and we have managed to manage to close these books in a market sediment that has not been positive for us. We have had a euro rate that has gone against us. Despite that, we managed to levelerar de siffror i form av resultat, i form av cash flow etc. som du säger. Det är en extra utmaning som jag sa kassaflödesmässigt. När du inte får volymerna riktigt så som du vill så är det ofta lättare att rörelsekapitalet sticker iväg. Våra processer etc. de fungerar för detta. Så vårt huvudfokus nu det är inte marginalerna utan det är att vi ska continue to try to create growth in this. And it is our hope, if we succeed with that equation, that the rest of the results, the balance sheet, the cash flow, will follow easily. So both the margins, the level of profitability, are satisfied with the platform where we are now.

Great. And you were talking about it, moving capital. And then I think that we focus a little extra much on the level of storage, because it has also come down. Vad beror det här på? Är det för att ni har slutat sälja vissa produkter, minskat och spetsat erbjudandet? Eller varför har lagret kommit ner? Förväntar ni att det ligger på den här nivån framöver? Eller ska vi räkna med en lite högre lagernivå framåt om ni växer?

Jag tror vi ska räkna med den lagernivå som vi befinner oss på nu. Att lagernivåerna inte har växt i detta, det är ett kvitto på att vår så kallade SHP-process, den fungerar. Det vill säga vår forecasting-modell, vår produktionsplanering, våra identifierade säkerhetslager, etc. Det är ett helt paket runt det här. De processerna, de fungerar och vi kan navigera i ett utmanande klimat. Och vi har fantastiska förutsättningar i vår fabrik Skulle volymerna och vilket vi önskar öka upp, då har vi jättefina förutsättningar för att kunna gasa på i fabriken.

Härligt. Och då går vi över på era aktieägernes frågor. Och vi börjar med att vara lite visionär och titta långt ut i tiden. Vart ser ni bolaget om fem år ungefär?

Jag tror att om fem år man ska alltid vara försiktig med vad man uttalar sig om framtiden etc. Vi har en grön strategi Den fungerar. Vi har nu nått en ekonomisk stabilitet som ger oss förutsättningar för att kunna öka tillväxttempot. Fokusera på framvagnen i det. Allt annat lika så ska det här ge resultat. Min förhoppning är att vi har ett betydligt större kemondo. Vi har bredat oss in i de övriga nordiska marknaderna. Vi har ett ännu grönare, bredare sortiment. And that's what we're going to be able to get rid of for the CSRD development that we see ahead of us. So, I, we are hopeful for the future. And then the trip won't be a piece of cake, that's rare. It often happens in different sections of HACC. And then there are different cases. It can be criminal cases, it can be minor cases. Så länge riktningen är rätt, så är det min förhoppning- att vi ska kunna växa på i det här.

Härligt. Om vi då vänder på hela CUPS igen. Vad har ni för problem, eller problem är fel ord- men vad är era största hinder de kommande två åren?

Man får ha respekt, steg ett, för det marknadssediment- som råder. Vi lyssnade på Annika Winst här i höstas. Jag har sällan hört en chefsekonom vara så tydlig som hon var, att vi hade tuffa tider. Just nu ser det kanske lite ljusare ut än vad det kun har gjort, och vi får hoppas att det ljusnar upp. Efter regn brukar det oftast komma sol, men jag tror man får ha respekt för sedimentet som finns. Sen har vi en fas där vi har liksom tagit Clemonde så långt som vi har gjort nu. Nu behöver vi bygga på med kompetens, lite resurser, få in det och så förbereda. Får vi de pusselbitarna på plats här och så vidare och marknadssedimentet då växer, ja, då är marknadsförutsättningarna förbättras. Ja, då ska vi förhoppningsvis vara redo att leverera på fortsatt på resan.

Om jag får addera där, Hugo, så öppnade dagens industri idag, så det läser du om att folk ska spara, de ska dra in. I den miljön har vi kraft och möjlighet att gå in och göra en ganska kraftfull satsning framåt. Det tror jag kommer att visa sig oerhört viktigt. Det är ingenting du kommer att se på ett halvår. Men när alla andra jobbar med de frågorna och vänder sig inåt, så vänder vi oss utåt med full kraft. Det tror jag är en oerhört stor skillnad som kommer att visa sig jätteviktig.

En annan fråga här också. Ni har ju nu fått ner skuldsättningen ordentligt. Ni har stabila kassaflöden. Vad tänker ni använda kapitalet till? Ni nämnde M&A här under presentationen. Är det där ni kommer att lägga kraften? Eller är det på organisk tillväxt? Eller är det utdelning? Ska det bli ett utdelningsbolag? Eller hur tänker ni med de här kassaflöden framöver?

We believe that we can create a lot of value for that money. There are many nice start-ups to do. We believe that it is not very difficult to generate growth from the position we are in now. It is more of a pace, we have wanted to do it. We want to have order on the company before we do it. Vi tror att vi med de pengarna kommer generera väldigt fin avkastning till våra ägare. I det läget tror vi inte, för det första valet är inte utdelning.

Härligt, det är tydligt. Ni har påbörjat en rekryteringsprocess här. Inom vilka segment ser ni rekryteringsbehov, och hur har den här rekryteringsprocessen gått?

Vi har fortsatt, jag har berättat det någon gång tidigare när jag varit hos er, att vi har väldigt lätt att rekrytera. Vi får fantastiska kandidater till oss. Jag tror det har att göra väldigt mycket med vårt aktiva hållbarhetsarbete som attraherar folk. Vi har ju tagit ett andra steg i det som vi har påbörjat här i januari, och vi har redan skrivit på de första anställningsavtalen i det, och vi hoppas att vi snart kan avsluta ännu fler.

Exciting. Another thing that the shareholders have discovered here is that the vehicle segment is at a disadvantage right now, but they also see enormous potential in the industry segment. How do you think about resource allocation between these? Is employment something that is a bit focused on the industry segment, or how does it look?

Yes, without telling too much about our plans for all our competitors, we work on those issues every day to optimize it. And I glanced a little at the door that the investments we had made in industry were very positive. And then I would think that most people would have wanted to do more of those investments.

And then a little more detailed question here. And it has to do with your check credit. And the question is whether it is LMK, your largest owner, who has issued this check credit. Does it cost money to have the check credit even if you do not use it? And do you see any reason for keeping it at all?

It is so, Hugo, that for a number of years, when we started here, we were on the financing side. Then LMK put up a great deal for us. Vi hade lån till LMK, det fanns kreditlinjer etc. så vidare. De har vi via den resa vi har gjort, allt det har vi amorterat och är klart och så vidare. Så vi har inga så sätt, några kreditlinjer eller något sådant via LMK längre. Det var fantastiskt fint, de hjälpte oss när vi behövde pengar. Nu har vi en klassisk checkkredit via, vad heter det, vår bank och den är gladligen när vi När vi stängde böckerna nu här så var den utnyttjad till noll kronor utan vi hade till och med som en milstol för pengar på banken faktiskt.

Härligt, tydligt. Och sen så har de upptäckt här, de har varit inne på Bilias hemsida och sett att era produkter inte längre finns kvar, deras sortiment. Vad beror det här på?

Det är en jättebra fråga, Hugo. Jag tror man ska förstå, när vi riktar oss till bilhandeln, så en typisk bilhandelskund, 98-99 % av försäljningen till bilhandeln är till det de använder för att tvätta sina egna bilar. Det är vårt huvudfokus, och det är där vi ser allra bäst på Hjälpa Bilja. Vi har inget starkt konsumentvarumärke på fordonssidan. Vi tror det är bättre att jobba där vi är riktigt duktiga, riktigt starka, än att försöka bli duktiga på en sak till.

Det kostar rätt mycket också att bygga upp ett varumärke som är starkt inom konsument. Det är ofta mycket marknadsföring som ligger bakom det. Avslutningsvis så är det också fortsatt inne på er låga skuldsättning. But there are leasing debts. What is the leasing debt? And how do you think about the leasing debt in the future?

Leasing debts is probably a confusing term. But for all companies, we lease some cars, we lease some office machines. That's it. Thanks to IFRS 16, or thanks to IFRS and within IFRS, så finns det en regel som heter IFRS 16, där omvandlas alla våra hyreskontrakt, allt annat sådant, de omvandlas till en så kallad leasingskuld. Det är en korrekt benämning att det ska vara en leasingskuld, men det är ett resultat av en massa hyreskontrakt, längden på dem, och så omvandlas de till en leasingskuld. So I want to make it clear again. Clemondo is today a completely debt-free company. We have no financial debts at all. No credit lines via LNK and so on, which was in the history. We have even closed the banks with money. So what you see as leasing debts etc. Det är helt enkelt regelverket i färden 16 och hur det är uppsatt och så vidare. Och det ser likadant ut för alla som tillämpar det regelverket.

Härligt. Tack så jättemycket. Så sammanfattningsvis egentligen, då går vi in i 2024 här med ett skuldfritt bolag. Vi har bättre marginaler och kassaflöden än tidigare och ni ser tillväxtpotential inom framförallt två segment, men även fordon. Så det känns ju väldigt lovande och spännande att se vad framtiden har komma med. Så tack så jättemycket för att ni har tagit er tid att berätta och presentera er om Q4. Tack så jättemycket till alla som har tittat. Och har ni några ytterligare frågor, då är ni varmt välkomna att höra av er till mig på hugo.lijo.atkanegi.se. Tack för att ni har tittat.