Clemondo Group AB (publ)

And a warm welcome to this report interview with Clemondo. With us from the company to tell you how the first quarter has gone, we have the company's CEO Jesper Svensson and CFO Jesper Friis Jespersen. And for those of you who don't know me, my name is Hugo Lishö and I am an analyst and follow Clemondo. Warm welcome Jesper and Jesper. Thank you Hugo, thank you. I think we will start with you doing a presentation that shows how the beginning of 2024 has gone and then we will end with questions that come both from me and from your shareholders who have sent them to me. I think I will speak clearly and hand over the picture and words to you Jesper and Jesper.

Thank you, we will do our best. En agenda för de som är nya, lite kort om Clemondo, vår vision och strategi, våra marknadsområde och våra viktiga händelser och resultat, så avslutar vi med en summering. Clemondo består av tre stycken affärsområden. Vi riktar oss till rengöringsmedel för att tvätta industrier runt om i landet, rengöringsmedel och instrument för att tvätta fordon, and cleaning agents for hygiene and care in Sweden. We win our success by being the most sustainable alternative. We are far ahead there, it is our unique selling point. We have promised that we will have zero emissions to air, water and land, and zero negative impact on the working environment for those who use our materials and in our own production until 2030. This is a journey that started in 2020. We have kept a high pace in sustainability work and we continue on that journey and now work a lot with lifecycle analysis and CSRD demand from our customers. When you go from selling a bottle of shampoo to trying to offer sustainability instead, löser du ett större värde för din kund. Vi hjälper våra kunder att göra sitt erbjudande hållbart. Vi hjälper också dem att göra sina kunder nöjdare, och vi hjälper våra kunder att bli en bättre arbetsgivare med lägre frukfrånvaro och så vidare. När vi flyttar oss mot hållbarhet så ökar vi värdet för våra kunder, och det kan jag säga förutom att vi gärna vill vara med och bidra till en bättre morgondag. så gör vi också detta för att innebära bättre affärer. Lite kort om vår resa och omvärlden vi befinner oss i för tillfället. Clemondo kom från en period av olönsamhet, många år i rad. 2019 bytte vi ut ledningen. Då var det krishantering i form av en turnaround. Ganska snabbt när vi kom ur den, We ended up in a crisis, a pandemic crisis. It was certainly good for Topline, but we had to put all our strength to deliver one more bottle to a ward in crisis. We get out of it, it only takes a couple of months, and then we go into a raw material shortage and a hyperinflation, as it is called, of the investment material. Vi går in i en period där inflationen för insatsmaterialet överstiger 40%. Vi får lägga all vår kraft på att hantera den situationen. Den situationen lugnar ner sig någonstans sommaren 2023. Vi börjar då titta på tillväxt. Vi har fokuserat under den här perioden på krishantering och på lönsamhet. Vi är glada för den resan vi har gjort. Men det är inte den resan vi ska göra nu, utan nu ska vi in i en tillväxtresa. Tittar vi då på vår omvärld, hur kemibranschen har gått, som är kanske en av de branscherna som har drabbats mest av en stökig omvärld, med nedgångar i branschen på upp till 16 procent de enskilda kvartalen. Tyvärr, vi hade en uppgång under hösten från bottennivåerna, där vi som bäst under hösten tappar branschen i stort bara 4 %. Tyvärr ser vi under Q1 att siffrorna för kemibranschen i stort vänder ner igen med branschen i stort tappar 7-8 % av sin omsättning under kvartalet. Men jag tror det är viktigt att ha med sig i vilken värld vi verkar. Skulle vi titta på lönsamheten för spelarna i denna så möts alla av en av en sämre efterfrågan, lägre volymer, samtidigt som man har ökade kostnader, och som prisprestar ute i marknaden. Det är många som har jobbet med sin lönsamhet. Det är den världen vi lever i för tillfället. Tittar vi då med den kontexten på kvartal ett, och tittar på våra tre marknadsområden, och börjar titta på hygien, så har vi en fantastisk fin tillväxt från när vi började denna resan. 245 procent i en stabil bransch. Under Q1 fortsätter vi växa i volym, antal levererade enheter, så växer vi med 3,6 procent i kvartalet. Då ska man veta att detta är ett segment som tappar volym, antagligen tvåsiffret jämfört med föregående år. So when we grow by 3.6%, it means that we essentially take a lot more market share. So we are very happy about this result. We grow much faster than the market. It is an attractive industry. It is dependent on the economy. Unfortunately, people get sick even when the times are bad. varierar mellan två till fyra år så det är stabilt och det är god framförhållning i denna affären. Vi har varit tydliga med att vi har en otillfredsställande utveckling i vår fordonsaffär. Det är en tuff marknad i omställning. Det är fallande volymer och vår huvudsegment där som är bilhandlarna, deras affärsmodell är under förändring. håller på med ett intensivt arbete med åtgärda brister. Vi håller parallellt med det på att titta på vad ska vårt fordonserbjudande vara i framtiden. Det kommer vi presentera under september månad. Det vi kan säga är att Greenium, som är vårt hållbara varumärke inom detta området, dess fina utveckling består. Det gör ju att vi tror mycket För att det är rätt att hjälpa kunderna med större problem än bara leverera en flaska shampoo. Tittar vi på vår industrisatsning så inledde vi en satsning i oktober 2023. Jag är oerhört glad att redan kunna se att den levererar resultat under Q1. Det är snabbt för mig. när det går på så få månader. Det innebär att det är någonting väldigt fint på spåret. Vi kommer att lansera Greenium även på detta segment. Vi har ett antal olika produkter ute på slutliga kundtester just nu. Under slutet av kvartal ett har vi också beslutat om en utökad satsning på detta segment. De har redan, de första förstärkningarna har redan anlänt och sen så anländer de fram till och med augusti månad. Det lämnar jag till dig, Jeppe.

Tack för ordet, Jesper. Vi har en resa mot nollbarhet och för att följa den resan mot nollbarhet så har vi ett antal kopior som vi redovisar. Vi har dels ett mål att vi ska minska vår elförbrukning med 5 % per år. Hittills ackumulerat Q1 har vi lyckats minska med 3,71 %. Sen har vi att vi ska ha noll utsläpp till vatten. Då mäter vi vårt processvatten när vi producerar. Då försöker vi återvinna så mycket som möjligt vi kan av det processvattnet. Vi har ett mål att vi ska återvinna 100 procent, och det har vi faktiskt lyckats med i det här kvartalet, vilket är oerhört glädjande. Sedan har vi noll avfall till destruktion. Då har vi produktionsavfallet versus producerade volym. Och där har vi också en jättefin siffra. Den är helt nere i 0,28 procent. Så vi kommer fortsätta på resa mot nollbarhet och följa de här KPI-erna. Vi har ett antal viktiga finansiella händelser under Q1 som vi har rapporterat härom i vår rapport. Vi har fått ett förlängt avtal med Bilia inom fossilfri fordonsvård. Det är helt i linje med vår gröna satsning så det är vi väldigt glada för. Vi har fått ett nyt avtal med Di Medical. som tar oss in på den norska marknaden, som vi har börjat bearbeta nu inom hygienområdet. Sedan har vi även, via ett uttrycket avtal med Ansell, tagit oss in på den finska marknaden. Där är det främst Greenium-produkter för industriell användning som är förmån för det avtalet. Det har arbetats en hel del här under Q1 för att styrka upp och så nu kunna genomföra enligt det avtalet i Finland. Sedan har vi förändrat i ledningsgruppen. Vi har utsett en ny övergripande försäljning och marknadsskift till Kina versus tidigare, där vi var uppdelad på tre olika marknadsområden. Nu har vi en övergripande sales and marketing manager in the form of an interim solution, not so long in the form of a vacation then. And then we think we will find synergistic effects by helping to organize it under one hat. Then we have written an agreement with Ovaco, which we are very happy about. And we also have a new framework agreement with Connect Bus, which takes us further into Norway and Sweden. Together, for all these agreements, you can say that it is the green road, where the customer sees the green road and chooses us, because we are on the green road. We have a number of micro-agreements during Q1, and then we can say that we are not satisfied with the upper row. What Jesper has been talking about is a tough market sediment that we are working within. set the industry statistics that we can achieve. And then we have had a hard development in the vehicle segment, which we are working intensively with to look for changes. We can see that we have growth in both hygiene and industry, which we are very happy about. Here we see our gross margin in percentage, 37.1 versus 35.6. We closed the year at 37.7, so we are satisfied with that percentage development. If we see it in kronor, yes, then it is an effect of volume development. If we lose volume, then we lose gross marginal kronor. We increase our operating costs in line with the activities that we contribute to increase our sales and growth capacity. So it is seen as a result in the resource enhancements that have taken place successively during the quarter. We are not reaching an EBITDA in line with the previous year, and that is the main reason for our volume tap that we have, and also that the market sentiment that we are working in is tough right now. I can also add that the euro rate during this quarter Den har inte varit gynnsam för oss. Den har kostat på också en del. Den euro-kursen har stigit med 3-4 % i ingången av året. Vi har en god soliditet och vi har en låg skuldsättningsgrad, vilket ger oss en bra grund för att kunna bygga vidare och sätta in resurser för tillväxt i det här. We have also managed quite well with the cancer flow, 4.6, and we have managed to pair our team despite the fact that we have lost volume. These stacks recognize earlier listeners to before. The blue stacks show our sales curve. The green curve is the EBITDA margin, and we can see that the EBITDA margin Den viker ner lite här under kvartalet och det är kopplat till att vi inte får utsväxling på volymerna i det här. Sen vi väljer för finansiella mål. Vi har minst 12% tillväxt per år, varav hälften organiskt. Nej, det klarar vi inte av. Vi skapar tillväxt i industrisidan och på hygiensidan, men fordon kan inte kompensera för det. Så totalt sett når vi inte tillväxt. EBITDA is at least 10% above the turnover cycle, and we end up at 8.2%. This is a combination of increasing our efforts to be able to create further sales volumes, in combination with a smaller change in our EBITDA when the volumes drop a bit for us. And the solidity, yes, we are well over, almost 60%. I will pass the floor to you, Jesper.

Thank you so much, Jeppe. I would like to make a brief summary when we look at our growth focus. I would say that hygiene delivers perfectly. If we look at the fact that it is a decreasing market, we increase our market share by more than 6% during the quarter. What we need to do now and forward is to increase our focus on geographical expansion. Industri levererar precis enligt plan. Vi får snabba svar på de tillväxtsatsningar vi har gjort och därför utökar vi satsningen. Hela denna satsningen bygger på den gröna återindustrialiseringen som håller på att ske i Sverige. Fordon, ja, vi har varit tydliga med att det är otillfredsställande. Det är både en lite svag marknad och det är också vår förmåga. Vi har gjort förändringar i ledning. intensivt arbetar med åtgärda brister och vi kommer presentera hur vi tänker gå till marknaden framåt de kommande fem åren efter sommaren. När det kommer till förvärv så jobbar vi fortsatt strukturerat med det arbete. Vi har också haft arbete tillsammans med våra huvudägare under kvartalet, där vi har fått stöd från en breddad förvärvstrategi, vilket också ska kunna öka möjligheterna och hastigheten i att genomföra framtida förvärv. Tack så mycket, Hugo.

Tack så jättemycket för en bra presentation. Jag tycker att det finns rätt mycket spännande här att ta i. Vi börjar då med det som är You also say that you are not completely satisfied. I'm thinking of the vehicle segment. Now we have seen that it has been a bit tough here in the last quarter. How do you feel about the rest of the year rather? Because that's the more interesting. What do you see for a little development here? Do you see that it will continue in the same tangent or will it plan out and maybe even get a little better?

But our view is that about one third of our tax is due to a weaker market, and two thirds is due to our ability not being where it should be. And the advantage of one's own ability is that you can affect it quite easily. And that work is ongoing. It is perhaps our most important issue on the board right now, so a lot of energy goes into it. Exakt när det får genomslag på marknaden, det tänker jag inte gissa. Men att det kommer att få genomslag, det är jag väldigt trygg med. Men det är inte så lätt att säga om det är när det händer.

Jag tänker, därför ni har ju också inom just fordonsinmätet kommit med två stycken nya avtal, precis som ni nämnde, det är både Bilia och Connect Bus. Hur har arbetet med de här avtalen börjat?

Då ska man förstå att det är en central enhet som slutar avtalet. Sen är det lokala utskänkningssystemer, vad man ska kalla det, som ska använda produkterna. Det börjar med ett centralt avtal och sen ska man besöka respektive nod. Den noden får man ibland besöka både två och tre gånger. Det arbetet pågår för fullt. Det sätter vi igång när vi har skrivit ett centralt avtal någonstans. Precis som i andra avtal så pågår det arbetet här och nu.

Jag tänker att vi går över på hygiensegmentet som är stabilt och fint. Där har ni just det här nya avtalet med norska D-Medical. How has the collaboration between you started? It feels like you have had a good start.

How is it going? I think so. It is an established distributor on the Norwegian market that has chosen to strengthen its offer with our brand. They have many relationships and many contacts. and is a strong player. Then it's not like that when they go out and knock on every customer, that every customer immediately chooses to go over to another brand. But I don't want to comment on the details of every customer agreement, but it's a work that is very, you can say it's like working with Bilia and Connect Pass. You start with an agreement and then you start working. And then you get a discount on your work, but it's a process that takes a little time.

And then a contract that you did not mention here in your presentation, because it came here just a few hours ago. It is a contract with Lyreco. It is a two-year contract with estimated revenues of about 16 to 20 million over a two-year period, so that's about 8 to 10 per year. Can you tell us a little more about this collaboration and if this is really a extension of the existing agreement, I should add. Are there any new volumes in this 8-10 million per year, or is everything just a renewal of the old contract?

What can you say, and it is public, and it is that Lureco has written an agreement with ADDA, which is the municipality's trading center, at the end of last year. So Lureco has a lot more volumes in their business than they have had before. Therefore, it is an increase. Then it is difficult. Are it 200 of the municipalities that will trade on that agreement, or is it 150, or is it 250? It is difficult to say exactly. Therefore, we estimate 8-10 million. It can also be 11, it can also be 7.5. But if you look at it, it is probably an increase in the size order of 30-50% of the existing agreement.

If we look at the figures from Lurek during the first quarter, we see that the image is strengthened. It goes in line with what Jesper says, that we see good growth for the customers, without me saying the exact figures here. But looking at the development of the first quarter, it looks promising. Great!

Congratulations! If we continue to stay within hygiene and think more about the future, Then you mentioned that it is important to grow geographically. It is still where you see growth. It is above all the geographical. Or do you find more even in Sweden, where you have existing customers and brands?

But the fire in Sweden is now so that the turnover falls, maybe even two figures in the turnover, and to grow 3.6 percent on such a market is incredibly strong, actually. Det visar att det finns lite tillväxt kvar i Sverige, men den är inte oändlig. Det är inte ett jättestort segment. Vi kommer behöva bredda oss till nya geografiska marknader- eller bredda vårt produktavbudande för att klara den tillväxttakten. Då måste vi lägga tid och resurser på den frågan.

Then I think we go into the industry segment, which you also tell that you are investing hard on, where you see a great potential. And we have also seen that during Q1, you have won several new contracts within this segment. Still, I see the turnover relatively in line with how it was in Q4. What is the reason that you don't really see this in the figures either?

If we sign a contract with a customer, like Uvaco, it's a bit the same. They have a set of existing products that they should use. The first thing they do when they sign a contract is not to double their stock. The customer can also have several facilities, and then you should train the respective facility. And then you have to put up the products when they are to be stored. So there is a completely natural aftershave. And that's maybe why we sound a little more positive than what Cypron is. And we know what's coming. And we know in which of these agreements we are now writing, quite a moving band within the industry, that we have seen every day that a new product is added, and there will be an order for a new product. So we are very positive.

If we compare it with the quarter one previous year, we see that we have an increase of 6 percent. If we put that measurement period, then it is already a clear increase. Then it is also the case that the resources that we have added within the industry segment, that is, it is a successive addition of resources. Then it takes a little time before they get warm in the clothes and so on.

Men tittar då så tänker jag, även där slår ju konjunkturen, även där slår ICM-sparameter, där volymerna minskar, vi har en satsning i oktober, vi får redan genomslag i Q1. Det tycker jag är oerhört lovande.

Ja, det ska bli superspännande att följa och jag tycker att det är helt rätt satsning också att våga anställa, rekrytera för att just växa den segment, because there is a lot of it, even on our home market, to grow on. And if we think about gross margin, you were a little bit into this, Jeppe. 37.1%. We have been a little disappointed here in the last quarter when it has fallen to 39%. But can you tell us a little more about the dynamics here between volume and gross margin and costs?

Yes, we can say that we closed the year at 37.6, 37.7. We are now closing at 37.1. I would like to say that we have no drama in the gross margin. Of course, there has been some continued inflation in this. We have had a currency exchange, as I said, that has gone in the wrong direction for us. of course, at different places in the results calculation. So, yes, and we look at all our purchase diagrams, where we list all our raw materials and follow them carefully. So, no, I don't think we see, I would say, a normal variation, I would classify it that way.

I fully agree with that. There is no co-price with it, no. And if we look at the cost of movement a little bit, you say that you recruit and that you are scaling up here, it will come more in August. Should we count on seeing an increase in the cost of movement here in the future, or how should you think?

I think if you add resources and add them step by step, then we will have our costs of movement. Everything else is the same, so they will increase in parity with that. The trick and challenge for us is that we will follow up with volumes. As Jesper has been talking about, on the hygiene side, on the industry side, there is a way forward. On the vehicle side, yes, there is an intensive work going on that we can affect ourselves by improving our sales efforts. Vi tillför även ytterligare resurser som börjar på fordonssidan nu här. Jag tror det är slutet av denna månad. Men inom fordon gäller det att vi ska vända utvecklingen och sen ska vi till sist skapa fartiden och tillväxt. Så som jag sa på din fråga, ja, rörelsekostnaderna, om vi fortsätter så kommer de att öka lite grann. Vi har också lönereviktioner. Som nu kommer, precis som för alla andra bolag, så träffar vi på personalsidan.

Men toppen, det är tydligt och bra. Och i kassaflödet, där var det lite speciellt det här kvartalet. Jag fick lite frågor där från era ägare bland annat, om att det är justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, som var lite högre än normalt. Och även att amortering av leasing- skulder också var lite högre än normala. Vad berodde det här på?

Yes, I can first comment on the cash flow, which is positive in this year. Normally, when you lose volumes, it is a challenge to keep the storage down. But we have succeeded very well, thanks to our SOP planning. So we actually have a positive effect. It's small, but it's still a positive way to keep the storage situation. When it comes to amortization of leasing debts, I would also want to say that it is completely normal. We have a very low debt rate. If you have a very low debt rate, it is because you pay off your debts. You can also see that our supplier debts, our leasing debts, have decreased during the period. Så jag ser inget annat än normala avvikelser, och det som är positivt är att vi har lyckats balansera laget så pass väl som vi har gjort. Sedan är det alltid så att i ett kassaflöde har vi några stora kunder som vi vet att kommer deras betalning en par dagar senare eller innan, det träffar alltid lite olika i det här. Så normala avvikelser skulle jag väl säga.

Det är en förtydligande. Och sen tänker jag att vi avslutar med där du avslutade Jesper. När vi tittar framåt och det är tillväxt och ni ser ljusningar på egentligen i alla tre segmenten här nu. Vad är era förväntningar på fortsättningar av 2024 och sen in i 2025?

Jag tycker vi har hanterat three crises before, and we have done it with bravery. Now we have said that we are going to take on growth. I think we have good internal capacity. We see that we are already on the way to the right direction in industry. We are on the way to the right direction in hygiene. We have one business area we need to improve clearly. Jag har väldigt högt förtroende för organisationen och medarbetarna att de kommer att klara detta precis lika bra som de har klarat andra utmaningar tidigare. Så jag är positiv.

Ja, men det ska bli superkul att se framförallt faktiskt industrisegmentet som det tycker jag känns väldigt spännande. Så det är en jätterolig satsning. Det tycker jag att ni är helt rätt i. Tack så jättemycket för att ni har berättat om inledningen av 2024 för oss. Tack själv. Tack så jättemycket till alla som har tittat. Har ni några frågor på Clemondo så är ni varmt välkomna att höra av er till mig på hugo.lijo.kanegi.se.