Fastighetsbolaget Emilshus AB (publ)

Thank you very much. Emil and I will present the part-time report in January-March 2026.

Jämneshus, det småländska bolaget som numera finns i södra Sverige. Vi fortsätter på vår inslagna väg och strategi med att bygga ett stabilt, högavkastande bolag med då både bra fastigheter och bra hyresgäster där till starka kassaflöden. We emphasize that all decisions we make have a long-term thinking and we have a strong conviction that we will always perform according to our set goals. Our basic goal in the company, as you know, is all the time to have a good growing administrative result. Att ha en stabil och bra hyresgästbas, det är ändå där vi får våra intäkter. Vi ska ha ett väldigt nära samarbete med våra hyresgäster. Och vi gör som sagt allt utifrån ett långsiktigt tänk i bolaget. Det här ska vi hålla på med i många år och det gäller att sköta det på bästa sätt. When we look at the administrative result, it is 20% over the course of 12 months, and then it is on our stock share. You know that the goal is 15%, so we are above our goal, which we are trying to do all the time. If we look at the five-year average, it is 14%. Sen ligger avkastningen på eget kapital 13%, vilket är något under målet. Men vi ska också säga att det är något svårare för oss som bolag att styra. Det är lättare för oss att kunna påverka förvaltningsresultatet. Det ska vi hela tiden arbeta aktivt för att försöka överträffa det mål vi har satt upp. Och det är 15% årligen på vår stamaktie. The degree of eviction is still high. It is at 95% and the contract period is also still very well. It takes a little over five years, rather than 5.1 years. And we are trying all the time to build our property and then continuously with good properties and therefore good tenants, apropos that we want to have good cash flows. Vi tycker då att det är bättre att expandera på de marknader som vi är i och kan väldigt väl. Nu har vi etablerat oss i Skåne. Vi har precis också kommunicerat en affär i Skåne, vilket gör att vi växer där. Det är där tillgjort affärer i Linköping. Det här tycker vi är helt rätt strategi för oss som bolag. Vi vill inte flacka ut. and enter new markets. Should we do that, then we should do it seriously and we must have a good idea about it. It should be able to enter the market. And in addition, you must have a good organization that can handle the properties in the right way. So what we do all the time is that we build a strong administration organization. Det är hjärtat i bolaget. Man kan säga att vi andra som jobbar i bolaget är en supportfunktion till vår förvaltning. Ja, som sagt, kassaflödet stärks hela tiden i bolaget. Vilket medel gör också att vi kan investera både i våra befintliga hus men också i nya enheter. Nu står vi på 13 miljarder vid det här rapportsläppet. Men som sagt, vi är ju... We are on the way to 14 billion. Then we can comment on the drop, which is a little lower than it usually is. But it is an explanation of the higher costs related to snowing and on the electricity side. And it is also related to the fact that it has been a cold and somewhat working administrative month this first quarter. Men det här ska ju givetvis förbättras kommande kvartal. Det operativa kassaflödet är 24% vilket är starkt och bra. Sen kommer det till transaktioner. Transaktionsdakten i Emilshus är alltid hög. Vi presterar alltid på den sidan. Sen är det så, som jag sa i början av presentationen, att vi ska alltid göra utifrån ett långsiktigt och välavvägt sätt. Men vi hittar bra affärer som passar bolaget. Och vi har passerat Q1 precis, men ändå lyckats att göra affärer på 1,2 miljarder och i våran marknad. Vi har sagt att vi ska öka i Skåne och Östergötland och då har vi också gjort det. Vi har köpt högavkastande fastigheter i bra lägen med bra hyresgäster, till stora delar fullt uthyrda. Det här på något sätt som vi sa tidigare, det passar vår förvaltning väldigt väl. Vi har fastigheterna, vi köper dem där de är och vi kan också infasa dem i vår organisation på ett väldigt effektivt sätt. Fler affärer ska givetvis göras, men allt utifrån att det passar bolaget rätt. För året 26 har vi förenklat inom våra kategorier. Tidigare har proffshandel varit en kategori, men har nu gått in under lätt industri. Det innebär att det väger 71%. of the category light industry. The purpose here is to simplify for you and also for us. And it is so that professional trade is often closely related to our light industry assets and then it is easier to get it as a unit. Clearer towards the market. The number of assets is now over 250. Hyresvärdet per kvadratmeter är fortfarande väldigt bra. Och som sagt, hyren ligger över miljarden, till och med 1,1 miljard på årsbasis. Bolaget växer och börjar bli inte stort, men det är på väg att bli stora. Tittar vi på nättydningen så är den minus 11 miljoner kronor, vilket är negativt. Förklaringen är främst från en hyresgöst i Jönköping, Region Jönköping. Och det här är ju en siffra som vi inte efterställer såklart. Det märkliga är att vi har tecknat väldigt många nya avtal, framförallt i Jönköping. Men det möts inte riktigt av den här uppsägningen. Så det blir negativt för det här kvartalet. Men vi ska givetvis jobba på med vår förvaltning och att försöka vända den siffran till kommande kvartal. Men därav är det också viktigt att ha en duktig förvaltning på plats som kan jobba med uthyrningen. And can the pattern on the site know what is in demand for type of premises? So again, being the local property owners is so important. Then overall, we have a very strong rental guest base and very good payers. So we have not yet reported anything on competition or anything else. So that is positive. But as I said, this can get better. Ja, vi har precis förvärvat ett paket i Skåne, framförallt Malmö. Trelleborg, Ängleholm, men också kopplat lite mot Halmstad och Växjö. Det är en fastighet på 614 miljoner. Det är lätt industri, det är bra hyresgäster, det är välskötta fastigheter och det är bra hyror på de här husen. Det här är en typ av affär som passar Emelshus väldigt väl och blir effektivt också utifrån förvaltningsperspektivet. So we think this is good for the company and will also benefit our administrative results. Jag har gjort flera affärer som vi tidigare har kommunicerat i år också. Här är det fastigheter i Linköping och Vaggerid. Bra hus, bra hyresgäster med också rätt så långa kontraktstider. Vilket också gör att hyrestiden ligger kvar i bolaget. Vi kan också få in våra kassaflöden som är så viktigt för bolaget. Men också återigen en affär som passar bolaget väldigt väl. This was done earlier this year, and it was primarily a contract in Linköping, in the Sabland region, closely linked to the defense industry, with an IECS on a long contract, and it is a very modern and rebuilt property. Återigen, vi vill bygga en stark förvaltning i Linköping, Norrköping och då bygger vi på med den här typen av fastigheter. Vi får ju ofta frågan, finns det affärer att köra i våra marknader? Det är klart det gör, men nu har vi nått 14 miljarder. Frågan fick vi när vi stod på en miljard. Nu har vi lyckats växa till 14 miljarder. Vi har givetvis expanderat utifrån Smålandsregionen. ut i Östergötland och ner i Skåne, men som sagt det visar ju ändå att vi kan göra affärer på de marknader vi är. Ja, på projektsidan så gnetas det på. Så beståndet växer ju, vilket innebär att både om- och tillbyggnationer blir fler. Man kan säga att just nu är det väldigt många mindre projekt som bolaget jobbar med. Vi hoppas ju att vi inom Närtid också kan få in något större projekt. Men å andra sidan, varje projekt för bolaget ger stor effekt på avkastningssidan. Det ger också förlängda avtal med våra hyresgäster, vilket är så viktigt. Sen när vi tittar på vad vi kan göra på våra hus, det är ju på energieffektiviserande projekt. Just now we have improved it further, which means that it is currently at 7% and it is far above our goal of 2%. So the project side is working in a very dedicated way and we hope that we can continue to give these fine rejections and also the contact times in the work we do. Här är ett exempel i Jönköping där vi jobbar med en anpassning. Det ger ett längre avtal och därtill också en väldigt fin direktavkastning. Så att förvärva fastigheter som inte är nyproducerade har också en fördel att det finns en hel del att göra på husen också. Men det ska alltid ge effekt för oss men också för hyresgästet.

Yes, then I thought I would comment a little more in detail on the financial outfall during the first quarter of the year here in 2026. And then we had rental revenues of 271 million. That corresponds to an increase of 34% compared to Q1 2025. And the growth is explained in great extent by acquisitions that have been made since last year, but also by indexing and effects from expropriations. The net profit increased during the same period by 28%, so it went up to 203 million. And the surplus rate went up to 75%. And the lower surplus rate compared to the corresponding period the previous year, depends, as Jacob mentioned earlier, mainly on higher costs for snow removal, electricity and remote heating. And this is in turn an effect of the cold and snow-rich winter we had. Costs for central administration increased to 12 million SEK. Calculated as part of the rental income, it was 4%. This means a small decrease compared to previous years. The financial net went up to 75 million SEK. The increase is mainly due to the larger debt volume as a result of the business we have done during the year. In total, the management result increased to 116 million SEK and it is still an increase of 26% compared to Q1 2025. And if you look at our most important financial goal, the management result per joint stock, it increased by 11% for the quarter and 20% for the next 12 months. We are preparing unrealized value changes to our properties of 32 million SEK And unrealized value changes on financial instruments of plus 43 million. And that is explained by higher market interest rates, which has made our interest rates have become higher valued. Operative cash flow went up to 106 million and showed an increase of 24% compared to 2025. So to the income and prognosis. The income means a contracted annual salary of 1,071 million SEK, a net profit of 843 million SEK and an administrative result of 484 million SEK. This means that the administrative result, according to the income, has increased by 26% compared to 12 months ago. And per share, this corresponds to an administrative result of 3,36 kronor, and that means an increase of 18% over the past 12 months. The increase in income capacity is largely driven by acquisitions, but also by a more optimized cost structure within both the property administration and the financing side. The direct deduction according to income capacity is up to 6.5%, which is in line with the deduction requirement in our externally updated values. The income index also indicates a rate of 2.6 times and a debt rate of 9.0 times. When it comes to the prognosis for 2026, as usual, the prognosis includes the expected result effect of public acquisitions and associated financing. Vi prognosticerar nu ett förvaltningsresultat om 490 miljoner för helåret 2026. Det här innebär en ökning om 10 miljoner jämfört med den prognos vi kommunicerade i samband med vår bokslutskommuniqué. Justeringen är hänförd till tillkommande förvärv. När det kommer till värdeförändringar på våra fastigheter så uppgick de till plus 32 miljoner under perioden. And this corresponds to 0.3% of the property value. And this is explained by minor changes in the direct release requirements and the cash flow, as well as then compensation-related effects, especially in the form of reimbursed tax rebates. And as usual, all of our properties have been valued by an external assessor. And if you look at the weighted direct issuance requirement in the values, it went up to 6.5% and was in line with the reported direct issuance. When it comes to our financing, we have refinanced existing bank loans during the first quarter of 2016. With a decline during the year, rising to 322 million. With longer running time and lower margins as a result. And this now means that we no longer have any debts during 2026, apart from the planned running amortization of the bank loan. We have also started a collaboration with a sixth bank during this quarter. We have raised new bank financing during the quarter of 456 million, which is related to acquisitions. We had a capital bond time of 2.9 years on March 31st. The interest rate went up to 67% and the average interest bond time was 1.9 years. The average interest rate at the time of the period was 4.1%, which was in line with the previous quarter. The loan rate went up to 55%. This means a small increase from 53% in the previous quarter. Det förklaras av nyupplåning av tidigare obelånade fastigheter som del av finansieringen vid nyförvärv.

If we look at the list of owners, one of the biggest changes that has been made is that Carnegie Funds has entered a top list. They have become one of the largest owners. In addition to that, it is quite unchanged. A stable, good owner base again. Ja, vi ska fortsätta trumma på med bolaget i södra Sverige med ett småländskt tänk såklart. Vi ska ta hand om våra hus, ta hand om våra hyresgäster, satsa på vår lokala förvaltning som vi tycker är så viktigt. Därtill ska vi investera i rätt typ av fastigheter. Vi ska också investera i vårt befintliga innehav för de hyresgäster som önskar få om- och tillbyggnationer vilket också ger en väldigt fin avkastning. Så att trumma på på den strategi som vi har och det tror vi också ger rätt förvaltningsresultat och på så sätt skapar också rätt aktieägarvärde för ert.

So, tack så mycket för presentationen där och nu kommer vi gå vidare till en Q&A här. Så om ni har ringt in och vill ställa en fråga så trycker ni stjärna 9 för att räcka upp handen och sedan stjärna 6 för att unmuta er. Det går även bra att skicka in frågor i form av till höger. Och den första frågeställaren som vi har här är Staffan Byllåd från SB1. Varsågod.

God förmiddag, jag hoppas att ni kan höra mig. Staffan here from SB1. I have a few questions. I will ask them one by one. To start with the forecast for 2026. Are there any changes that are not included there? I think you saw a change yesterday that maybe you should not mention in the forecast.

Vår regel är att alla förvärv som är avtalade, signerade, är med i prognosen. Så även det förvärvet som vi kommunicerade igår är med i prognosen.

Tack, och ytterligare en fråga på det förvärvet från Katarina igår, om man kollar på bruttogilen, det var strax över 7% och jag har antat att nettogilen ligger någonstans mellan 6-7% kanske någonstans i mitten, och historiskt sett har ni brukat köpa på runt 7% om man jämför det här med förvärvet med historiska förvärvare så att man ser lite

This is a very good portfolio. We have the port, so we can be very administratively efficient here. Then we don't see any over-rents in the properties, but in the long run you can also work a little on the rental side. Then you know yourself that we are not the ones who... We want to keep the tenants on long lease agreements, but in combination with long lease agreements and to be able to jack up the rents, we see with time in every case. But again, we can get there to a very nice efficiency in the existing administration we have as well.

Okay, thank you very much. Based on the sales opportunities you see here now during 2026, one should think that it is a discount of around 6.5% that you can sell.

It all depends a little on who is the seller, what is on the market and what we can do ourselves, which we like to do. Then it is clear that the interest rate has been very favorable for a long time. Now it has come up a bit later. So it is clear that the withdrawals must also be adjusted a little afterwards. But we will continue to do business, as we have said before, both when it is A better or a worse connection. You have to adjust a little to what the rejections do. But that we can buy at 6.5, that's fine. But we also do business that is at 7.5 and 7.5 as well. So it will be a mix of that, I would say. But again, it depends on where the properties are located, why type of tenants. Men vill jag också betona någonstans att vi har gått också från mindre städer om man får använda ord. Att Vetlanda ändå är en mindre stad där vi började och nu är vi faktiskt i tredje största staden i Sverige, i Malmö. Så det är ju också en avkastningsskillnad där. Så är det.

Okej, jag förstår. Och nästa fråga gäller region Jönköping. Skulle man kunna få lite detaljer på vilket kvartal de lämnar och hur stort det hyresvärdet är?

De kommer att... Det är rätt stor del av det beloppet som åtges i vår uttydning på minus 11. Flytten går om ungefär... ett år plus minus, de går till en ny produktion. Men vad vi redan gjort nu, det är ju att vi jobbar med uthyrningen. Den kan både hyras ut som en lokal men också delas upp på flera enheter. Visst är det mer sannolikt att man delar upp den här ytan på flera hyresgäster. Och där har vi redan skrivit några mindre avtal så att vi är igång med med den uthyrningen. Men som sagt, vi är inte vana med att få den här typen av lite större uppsägningar. Så det gäller att hantera det på rätt sätt.

Tack. Och en sista fråga från mig gällande finansieringskostnader. Har det skett någon förändring på bankmarginaler de senaste veckorna eller månader med tanke på omvärldsvägen?

Nej, skulle jag säga. Det är oförändrat på en väldigt bra nivåer ur ett historiskt perspektiv.

Okej, det låter bra. Men det var mina frågor. Tack så mycket. Tack.

Tack så mycket för frågorna där. Då går vi vidare till nästa frågeställare som är Fredrik Stensved från ABG. Varsågod. Trycker stjärna 6 för att anmuta dig. Vi ger Fredrik lite tid. Ja, nu kanske han fick igång det här.

Hörs jag nu? Ja, hörs du. Underbart. God förmiddag och tack för möjligheten. Jag hade lite tekniskt rulle, men nu verkar det funka. Jag har bara en uppföljningsfråga, eller en till fråga att komplettera med, och det rör... We have heard earlier that you have x kronor in the space to buy and sell. Now a lot of deals have been announced. What do you think the liquidity, the bank's ownership and the balance sheet can handle per day?

We answer the question a bit boringly, as we often do. But we have a financial policy that stipulates a net reward rate of a maximum of 60%. Right now we are at 55%. We went up from 53% in the previous report to 55% now. We can think of going up a little more. We will of course not be exactly at 60%, but we want to have a little buffer to 60%, but we can go up to maybe 57%. So then there is even more room for acquisition connected to new loans. Then, if that is done through an obligation or a bank loan, we will do some through a bank loan. We still have some unpaid properties in the stock, actually, that we plan to use in the first place. So that's actually the answer to the question. So there is even more acquisition capacity with existing capital structures, you could say.

It's clear that we can't do a billion acquisition, but we have to look at other alternatives. But there is room to do a few businesses and a smaller portfolio, without taking into account the exact amount of money. But the bigger businesses have to go to other resources.

Jättebra, tydligt och bra. Tack, det var allt för mig. Ja, tack.

Tack så mycket för frågan där. Det är alla som har ringt in som har ställt sina frågor nu, så då går vi vidare med en fråga vi har fått till oss skriftligt här. Ligger förvärvet den 1 april på 217 miljoner kronor med i intjäningsförmågan?

Gällande intjäningsförmågan så ligger Everything that was added on the 31st of March, on the last day of the quarter, is included in the approval. And regarding that acquisition that was communicated on the 1st of April, a part was added, but a larger part was not added. Och hur mycket som är avtalat men ännu är tillträtt för oss framgår i vår kvartalsrapport under avsnittet Transaktioner. Där står det precis hur mycket som är avtalat men ännu är tillträtt.

Tack så mycket. Det var alla frågor vi hade fått in här idag. Så tack till alla som har tittat och ringt in och ställt frågor. Och tack till Emil och Jakob för presentationen här så får ni en fortsatt trevlig dag.

Tackar, tackar.