FM Mattsson Mora Group AB (publ)

Ja, god morgon allihopa och varmt välkomna till fjärde kvartalet 2024 med F.F. Mattsson Group som Martin och jag kommer presentera. Vi tänkte gå igenom några bilder i vanlig ordning och det är jag som är Fredrik och vd för F.F. Mattsson Group och med mig här på länk har jag också vår CFO, Martin.

Hej alla, Martin Gallacher, CFO för koncernen.

Vi slänger oss rest in i bildspelet om bilderna vi kommer gå igenom och sedan för en avslutande frågestund. För er som har varit med ett tag så känner ni förhoppningsvis igen vår koncern med sex stycken starka varumärken som vi jobbar med. Det är sex varumärken som vi positionerar olika utifrån geografi och kundsegment. with Mora Armature and F.E. Mattsson, strong in the Scandinavian market, while we have Damixa, which is a Danish brand with a strong focus on Denmark and nearby export countries, and our Dutch company with the brand Hotbeth, much towards retail in the Netherlands. And then we have our two exciting British brands, Aquala and Adamcy, which focuses a lot on the British region. And together we think this gives both a good breadth and depth in our opportunities to work with different knowledge segments and in different geographies in a good way. And if we look further into the picture here and go into the fourth quarter and some figures, we see some happy margin improvements, but in a conjecture that has been quite challenging. And from the point of view of the conjecture, I think it is still happy that we can an increased sales with 3.8%. It went a little better in the north, up 4.5% compared to the fourth quarter of 2023. And in our international business, we saw an increase of 2.7% in the fourth quarter. It is also a pleasure to see that we get a bit of the margin with a certain improvement compared to the corresponding quarter 2023, even if it is a good part of the goal we have set up, but it is important that we see it from the position and the challenges that exist in the market, we take with us that it is an improvement of 6% compared to the corresponding quarter, so it is just over 5%. And the biggest contributing factor is that we see an improved gross margin. It has been a year and a quarter that has been marked by the connectivity. We have worked closely with our cost efficiency, but also to try to do our very best in the different market situations we have in different segments and different countries. But still, there is a lot of focus on the cost efficiency of, above all, the connectivity itself. So we'll move on to the picture game and comment on the market situation briefly. We were already talking about it in the previous picture, that it has been a challenge in terms of conjecture in 2024, and the fourth quarter was no exception. But we still see that it is a constant conjecture in most of our countries, and most clearly, We see that in what we call retail and new buildings. We have a strong presence in several countries in what we call professional renovation, root market, and I think that this segment is really strong and we see some better stability and demand in it, which is important for us. Vi tycker väl att det är fortsatt ett tufft konjunkturläge, sedan har vi väl en förhoppning och kanske är lite antydande om det kan bli lite förbättringar under 2025 i takt med ränteläget som har förbättrats något, inflationen som har också gått ner något och förhoppningsvis ger lite mer positivitet ute hos våra kunder, men vi ser väl fortsatt att We are on a challenging low level in terms of connectivity and that there are improvements that can happen, hopefully, but from a still fairly low level. And then there is nothing that comes as a news that we are in a rather uncertain environment with everything that is happening around us. I also think that the uncertainty that exists there also affects several of our customers and dampens the will to invest in something. Så för oss är det ändå fortsatt fokus på att bygga vidare och prioritera de tillväxtmöjligheter vi kan se i marknaden. Jag tycker att vi under kvartalet och under 2024 tar med oss en hel del positiva grejer försäljningsmässigt, även om det varit väldigt tufft. Så ser vi också delar av marknaden där vi klarar av att flytta fram våra positioner, vilket är väldigt glädjande. Och sen är det fortsatt fokus på att jobba vidare med våra effektiviseringar för att hantera den här konjunkturen på bästa sätt. Det finns flera saker vi tar med oss från fjärde kvartalet som jag tycker vi har gjort riktigt bra, flera framgångar att kunna lyfta fram och som vi kommer må bra av här under lång tid och tar med oss in i 2025. Vi har ju våra sex stycken varumärken som vi pratade om i början och vi har under senaste åren investerat på ett framåtriktat sätt i de produktportföljerna som finns för respektive varumärke och I think that we are in a position here during 2024 where we have shown well-invested product programs to our customers in all of our various brands, which of course is incredibly important. And during the quarter, the last quarter here, we have been out on many different customer activities and we continue to show these products. I think that we generally get very positive feedback from customers about that you like the products they see from us, that is something we will feel good about here under 2025 as well. Then we have worked a lot with our internal improvement initiatives, both those that will drive cost improvements in both short and long term, and we see several examples of a good outfall in production in Mora. Then we also look at different improvement opportunities and how we reach our customers better so that more of these improvement initiatives we have had on the agenda during last year and the fourth quarter I think started to fall out well and also things we take with us strengthened by here before 2025. Vi jobbar också mycket med vårt hållbarhetsarbete på olika fronter och också glädjande att vi här för fjärde året i rad fick den här Ecovades Rating in Silver som är en bedömning hur vi står oss i vårt hållbarhetsarbete utifrån olika globala bolag och det tycker vi också är positivt och fortsätter jobba vidare med här framåt och med en ambition såklart att kunna rör oss uppåt i den ratingen också. Sedan lämnar jag över ord och bild till Martin som går lite djupare in på siffrorna.

Tack Fredrik. Här ser ni lite mer detaljer om kvartalet som vi har avslutit året med och där var det en tydlig förbättring på result with growth in both the Nordic and the international market. We have grown by about 4% and we have a clear improvement in the gross margin, which depends on different factors. Much thanks to increased productivity in our factory in Mora. Vi har anpassat bemanning under andra halvåret och jobbat med förbättringar och sett en effekt av det. Det är också en del mix-effekt och att vi har jobbat med kostnadseffektivt inköp. Så trots den utmanande We see an early improvement in the gross margin. We also have some cost increases, larger increases in the international market than in the Nordic market. And there are different factors, there are certain legislation adjustments, there are personnel who have slutat som innebär engångskostnader och det är en högre aktivitet med mässor och andra marknadsföringsaktiviteter under kvartalet som har påverkat resultatet. Men jag tror att detta är en klar an improvement from 5% in the EBITDA margin to 6%. And then if we look at the whole year, there was a decrease in revenue for the whole year with 3%, but again we see an improvement in the EBITDA margin av samma anledningar, mix och effektiv inköp och förbättringarna som vi gjort i produktivitet i mora. Men vi har också något högre omkostnader och det är både marknadsföringsinsatser, forsknings- och utvecklingskostnader som är framförallt avskrivning av nya produkter som vi har lanserat som kommer att hjälpa oss framåt med försäljning och av vissa administrativa kostnader. Om vi tittar på underliggande i beta, skillnaden är något mindre eftersom vi hade positive effect from electricity support that we received during 2023, while we have costs for heating reduction in Mora that we have provided as a one-time cost. And the result per share has decreased from 3.48 to 2.41 kronor. Yes, in addition to the difference in EBITDA margin, there are value exchange changes that have affected the results per share. If we look at a slightly longer perspective on our sales development, it has been quite stable in recent four years after some early growth until 2021. And this is a joy to say that we have had a strong cash flow again, only one year in 2022 that was lower, where we built a lot of stocks, but despite lower Resultat är det hög kassaflöde per aktie igen. Och vi har en bra finansiell ställning att vi inte har bankskulder, vi har pensionsskulder och leasing-skulder, har betalat den sista tilläggsköperskillningen som vi hade from our latest acquisitions under 2024. And we have reduced our net debt thanks to a start-up cash flow that we have had despite, as I said, the payment of the buyer and a high level at the department. i förhållande till vårat resultat. Så vi har bra likviditet och potential för att höja skulden om vi vill fortsätta med vår förvärvstrategi som en viktig del av koncernens strategi framåt. Om vi tittar på utfall mot våra finansiella mål, de två översta här mäter vi under en konjunkturcykel och de är vi en bit ifrån men som Fredrik sa, det finns några ljusglimtar i marknaden och jag tycker framför allt inom vår verksamhet så vi hoppas och tror att vi there will be an improvement here from the minus 3% in organic growth that we had last year and a 9% in the EBITDA margin. The allocation, therefore, costs the board 2 kronor compared to 2.50 kronor that we paid out in 2024 And again, divided up in two cases in May and November. And that corresponds to 83% of our tax return for the year. So above our goal of about 50%. And this is thanks to our strong financial position and cash flow that we can håller en fortsatt hög utdelningsnivå. Ett annat kvitto på vår finansiella ställning är soliditeten som ligger långt över målet på 50-80% numera.

Tack Martin. Tittar vi framåt så We continue to work further based on our strategy we have followed for a number of years and our five so-called strategic cornerstones that will help us to drive towards good growth and profitability and reach the goals we have set for the two key figures. And it's a lot about what we offer our customers in our product portfolio and to be able to find new opportunities to grow and as I mentioned earlier, we have six strong brands with strong product portfolios here and now and we will continue here during 2025 to spice it up further. And sustainability is a part of our product portfolio in the highest degree. We talk a lot about issues around material choice and the water flow and hygiene, so it's Det finns en väldigt naturlig koppling för oss mellan hållbarhet och produktsidan men vi fortsätter såklart jobba aktivt här med att flytta fram våra positioner som en hållbar leverantör till våra kunder och ett hållbart företag såklart mot alla andra intressenter. Sedan handlar hållbarhetssidan lite extra mycket om att verkligen lyckas komma ut och and was recognized by our customers in the main market as a really good sustainable alternative to the products we can offer. And then there is of course a lot of focus on how we as an actor affect and are involved and can improve the environmental situation throughout the value chain that we are involved in and that is where our main focus lies when it comes to sustainability and we also see that an area where we will put in One more work here during 2025 to respond to both the requirements and needs that exist, but also the opportunities that we see within those issues. Digitalization is also a still important area for us that probably grows in importance in everything that happens in the digital arena. And it is of course important for us to be able to meet our different customers in different types of digital contexts. but also that internally it becomes even better to find smart ways to work with the help of various digital tools. We have also talked and focused a lot during 2024 on efficiency in the organization and there are many traditional issues around purchasing, logistics, production, but there are also many issues, of course, have a proactive and effective work with meeting our customers in different contexts. And last but not least, that we make sure to have employees and a working environment that ensures that everyone's commitment and competence and drive takes care of and helps us to get the most out of these five cornerstones together. Men vi känner oss trygga i den strategi vi har jobbat efter ett tag och fortsätter på den inslagna vägen med lite mindre justeringar här och var. Och så ska vi börja runda av bildspelet här och summera fjärde kvartalet så tycker jag att vi tar med oss att vi såg en försäljningstillväxt, vilket vi är glada för, och också att vi fick en marginalförbättring, även om, som både Martin och jag varit inne på, So we are a bit from the goal, but we have to put it in relation to the connection situation as well. Then it has been a challenging 2024 connection-wise and we see that it will continue here 2025, perhaps with some light flashes and improvements upwards, but our basic attitude is that it will continue to be a tough market to work in. And then there is this environment that we will also be affected by, probably, and very hard to judge, but we follow the development actively, of course, and try to act proactively. And then, of course, we want to take new steps by strengthening our product portfolio further, so that we are an attractive partner to our customers. And I think we'll move on to We have some time for questions, and it would be great to press this button with your hand and then turn on your microphone. I'll hand over the floor to Erik Larsson. Mats List is also appearing. I can't see who was first, but should we start with you, Mats? You seem to have the microphone on.

Ja precis, tack. Intressant genomgång. Jag kikar lite på siffrorna där och segmenten och vi har ju ett internationellt segment som är potential for the future. But as a result, it was a decline year over year. You indicate that there were some storage effects, some marketing, some costs for different things. But can you say anything about cleaning up for that type of cost? If it explains the whole decline year over year. Can you say anything about that?

Do you mean the international market for the quarter or are you talking about the entire year?

No, I was thinking about the international part, where it was down year by year, as I saw.

Yes, it explains the main part of the difference in result for international, these factors that we talked about as well as you have mentioned.

And of course, marketing and trade fairs and so on is good, so to speak. But these costs, are you through them, so to speak, when it comes to storage, adjustment and staff type?

Yes, when it comes to storage and staff, they are more of a one-time character. Yes, they were a significant part of the change.

Sen har ni ju lyckats att hantera i Mora i Norden på ett bra sätt och fått en bättre utveckling där. Är det full effekt av de initiativen som implementerades redan i Q4 eller är det kvarstående positiva effekter när man kommer in i det nya året?

Under Q4, as we have started to see the effect, the volume that we have in production is always important for us. So if we get from higher sales in the future, then it can be a bigger improvement. But if we were to have ungefär samma volym som vi haft under kvartal fyra borde vi ha ungefär samma kostnadseffektivitet. Just det. Men det är så klart vi har tre kvartal med förbättring mot förra året tack vare det framför oss.

Om man ser försäljningen här i Q4 så var det ju en bra organisk tillväxt år över år då och är det någon effekt av att kundernas lager är på bra nivåer då antar man och kanske är det någon prishöjningseffekter där också att kunderna är lite köper innan ni höjer så att säga eller kan ni ha någon?

Vår bedömning är att det är inga a big deviation from the usual during the quarter. We have price adjustments at slightly different times in different markets during the first quarter of 2025. So that shows from January, February or March. där borde det inte vara att kunder har köpt inför prishusteringar och vi har inte sett något tecken på detta i orderingången heller. Så vi tror att de är i bra balans.

Kassaflödet var ju bra här i kvartalet. Det är klart ni har ju fortsatt en bra effekt av rörelsekapital. Är det säsongmässigt i huvudsak så att säga eller finns det mer sådana här strukturella effekter att man kan dra ner lagret eller rörelsekapitalet?

Vi har något högre Vi har jobbat ner lagernivån under året. Det har ökat lite igen i slutet av året som beror på kommande eller nygjorda produktlanseringar som vi behöver produkter inför. Kinesiskt nyår som var lite tidigare nu i år än förra året så det kanske hade varit något lägre annars och sedan som vi har diskuterat tidigare jobbar vi långsiktigt med förbättringar men har plockat mest låghängande frukt already, so this is a level that is an early improvement compared to earlier, but which can slowly but surely be gradually reduced over the coming years.

Finances are in good order, and you have historically had acquisition opportunities. Is there more to expect now, or have you increased the opportunities due to a tougher situation? That the game plans open up a little more, and that you can act from a strength position?

Vi fortsätter jobba med vår förvärvsstrategi på den inslagna vägen så att sen kan vi inte tycka att konjunkturläget i sig kanske har påverkat det utan vi försöker ha aktiva dialoger och hitta de case vi tycker passar i vår förvärvsstrategi. Okej, tack så mycket.

Då ska vi se om vi hade någon till hand här som var uppräckt.

Ingen som sitter på knappen där. Om inte så tackar Martin och jag för oss och stänger fjärde kvartalet och så kan vi avsluta med att bara visa här att vi nästa datum som gäller så kommer vi att ha årsredovisningen för 2024 15 april och sen har vi vår Q1 8 maj så då hoppas vi att vi ses och hörs igen. Med det så tackar vi för oss och önskar alla en trevlig fredag.