Integrum AB (publ)

Hello and welcome to today's episode of Integrum, which will be reporting the second quarter of 2025. After the presentation, we will have a Q&A session. If you have any questions for the company, you can send them in the form to the right.

With that said, I'll hand over to Martin and Louise. Thank you, Ludvig, and welcome to our second quarter of the 25-26 business year. A short introduction to the company. Integrum is a pharmaceutical company. We are Swedish and we operate in Gothenburg. We have at least two markets in Europe and our primary market in the USA, where we also have a sales and marketing office with about 10 people. We have been active since 1998, but have been commercial a little more since 2020. Vi förändrar amputerade människors liv. Freedom and mobility for every person är vår ambition. Det är det som leder vårt arbete framåt. Vi opererar i en marknad som är stor. Cirka 3,9 miljoner människor i Europa och USA är amputerade. Varav ungefär 350 000 amputerade tillkommer i Europa. Our delivery in our system consists of an implant, an abatement that is a pillar of the implant that meets an axis that is our Connector device. And our patients get individual prostheses all under the armpits. That is our Opera Implant System and that is our product that we market for. We create a big change for our patients. We take an amputated patient from a Either a wheelchair or a limited life situation, where we create a life for the patient, from being tied to a house and home where he can move and perform the active life that the patient had, perhaps before the accident, or what it is that has put the patient in this situation. A short summary of what Integrum does. Nu drar vi en uppdatering av vårt andra kvartal. Vi har brutit räkenskapsår. Detta är vårt verksamhetsår 25-26, som vi kallar detta. Vårt kvartal har varit väldigt händelserikt. Vi har tagit stora steg i vårt förändringsarbete. Som vi tidigare har kommunicerat går vi mot en kommersialisering av företaget. We see a strong sales increase in the US, where we have grown by 18% in the quarter with fixed currency. We see an increase in the number of S-sets with 8% over the quarter compared to last year. And an S-set is a key number that we are guiding on. Nya patienter som får den första delen av kirurgin när vi implanterar det lårbens eller ett implantat. Jag visar på föregående bilderna där. Vi har under Q1 fått ett bud av Oseocentric som vi annonserade. Under andra kvartalet den 22 september fick vi medlemmar att budet föll då budgivaren ansåg att vissa kriterier inte var uppfyllda för den affär som skulle ske. Vi tog detta med förvåning och startade en utredning. Aktiegranskningsnämnden har också tittat på detta och anser att budgivaren inte riktigt har följt de åtaganden som behövdes. För oss är detta ett avslutat kapitel nu. Vi är ett självständigt bolag och vi fortsätter med vårt arbete framåt. I början av 2025 beslutade styrelsen att ett strategiskt skifte skulle ske så att från att vara ett mer fokuserat R&D och clinical företag skulle vi ta stora steg mot en kommersialisering. Detta arbete I took over in May when I took over as new CEO at Integrum. We have taken big steps in that direction and have moved a lot of resources from R&D and the clinic to more commercial positions. We have taken further steps during the second quarter through an announcement that we have announced We are currently negotiating with about 20% of the Swedish organization, which unfortunately has to leave. In this shift, we are also moving resources from R&D and clinical to commercial Under kvartalet har vi också annonserat och börjat genomföra en företrädelsemission på strax över 42 miljoner kronor. Den är helt garanterad, varav styrelsen har gått in och garanterat 12 miljoner kronor av det här tillskottet. För oss är detta ett otroligt viktigt tillskott för verksamheten. Vi kommer att använda pengarna för att realisera våra nya strategi och nå nya kommersiella mål. Utan det här så hade vi egentligen behövt skära ner ytterligare, men vi hoppas att de nya pengarna, den nya förändringen och den betydligt lägre kostnadsbasen som vi kommer att gå ur året med kommer att hjälpa oss att nå våra kommersiella mål. Sammantaget skulle jag säga att det här kvartalet har inbjudit hårt arbete, mycket med organisationen, mycket med finansiering. Vi går ur kvartalet betydligt starkare än vi gick in. Vi kommer att genomföra och existera många av de besluten som fattades under andra kvartalet. på den här nya finansieringen, den nya strategin och den nya organisationen som vi kommer att få på plats här nu. Vi lämnar över till Louise, som är vår nya CFO, som började här i somras. Hon kommer att dra de finansiella delarna i vår kvartalsrapport här.

Tack Martin. Jag tänkte gå igenom de finansiella huvudpunkterna för kvartalet och första halvåret. As Martin described, we have had an intensive quarter with several entry posts and an organization that is still in the middle of a transition. Despite this, we see a stable underlying business and a balanced activity level in our markets. So if we look at the entire isolated quarter and then also at our number of SZ operations, we have, as Martin says, 43 in the quarter, which can be compared to 40 in the same period the year before. Of these, 32 have been carried out in the USA. Det här speglar en stabil efterfrågan och visar vårt fokus på de prioriterade centers som fortsätter skapa en jämn och förutsägbar nivå. Våra SM-nivåer är ju en del av de viktigaste drivarna till vår omsättning, och tittar man just på nettomsättningen så uppgick den till 22,3 miljoner i kvartalet, vilket är nivå med föregående år. Detta ger en tillväxt på omsättningen 2,6%, men med konstant valuta ligger den underliggande tillväxten högre, ungefär 14% totalt, och det är framförallt USA som driver detta. USA has isolated growth with 18% in constant currency, which compensates for a slightly weaker development in the rest of the world. It is the combination of currency, mix and a weaker rest of the world that makes reported growth land at 2.6% despite good speed in the USA. Our gross margin is up to 67% in the period, which can be compared to 80% in the spring. The decline mainly depends on inflation in the USA and a slightly less beneficial product and knowledge mix. If we move down to EBIT, it went up to minus 11.1 million SEK per quarter, which is in line with the previous year. Here it is important to highlight that our underlying operating cost base is lower than last year, but that we are still in a change, and that the quarter is to a certain extent burdened by legal costs related to the previously mentioned budge process. This makes the underlying improvement still not visible in the reported EBIT. Kassaflödet uppgick till 19,4 miljoner vilket vikt resultaträkningen är påverkat av just engångsposter men också tajmingrörelsekapitalet och är i linje med det aktivitetstempo vi har i omställningen. Går vi över till kvartalssiffrorna så är det viktigt att understryka att mönstret är detsamma som i kvartalet. Det är samma krafter som driver utvecklingen både positivt och negativt. SE-operationer uppgick till 84 stycken i perioden, vilket är något högre än i fjol och visar på en fortsatt stabil och konsekvent aktivitetsnivå. Nettoomsättningen uppgick till 46 miljoner, motsvarande 14,7 procents tillväxt. Här ser vi samma mönster som i kvartalet. USA växer och står för 81 procent av omsättningen och är den tydliga motorn i verksamheten där, medan rest of world utvecklats lite svagare än i fjol. Bruttomarginalen är likt kvartalet, 67 procent för halvåret, och precis som i kvartalet är det främst tullar och till viss del även mix som driver nedgångar från föregående årsnivåer. EBIT uppgick till minus 23,6 miljoner i nivå med fjolåret. Den underliggande kostnadsbasen är som sagt lägre, men även halvåret innehåller juridiska kostnader kopplat till budprocessen, vilket döljer effekterna av de kostnadseffektiviseringar vi genomför. Kassaflödet uppgick till minus 31,8 miljoner och skillnaden mot föregående år beror i huvudsak på att fjolåret inkluderade emissionslikvid men också att årets kassaflöde påverkas av engångskostnader och tajmingar i rörelsekapitalet. Sammanfattningsvis fortsätter vi att arbeta metodiskt med omställningen. Kvartalet har varit både krävande och konstruktivt då vi börjar se tecken på en mer balanserad kostnadsbild även om engångsposten fortfarande påverkar resultatet av kassaflödet. Den underliggande färden är stabil, aktivitetsnivån är jämn och förutsägbar och vi fortsätter att ta de steg som fortsatt krävs för att bygga en mer robust verksamhet framåt. Med det lämnar jag tillbaka ordet till dig Martin.