Integrum AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning. Vi har med oss Integrum som kommer representera. Önskar ni att ställa frågor så gör ni det i formuläret som ni hittar till Ögrams sändningen. Med det sagt så lämnar jag över ordet till er. Varsågoda.

Hej och välkomna till Integrums Q3-rapport. Vi som kommer dra rapporten här idag är vår CFO Louise Wohlin och jag Martin Hilsten. Vi drar rapporten och sen så avslutar vi med en frågestund. Innan vi kör igång kvartalsrapporten här så vill jag bara säga några ord om vad Integrum gör och vilka vi är. Integrum is a medical-technical company through Ossu integration for the amputees. Our technology makes it possible for the amputees to create a bone-linked prosthesis instead of using a traditional prosthetic sleeve. Our system, Opera Implant System, is today the only approved system for the American market. Genom att kombinera klinisk forskning, ingenjörskonst och starkt fokus på patienten skapar vi lösningar för bättre funktion, ökad rörlighet och tydligt förbättrad livskvalitet för amputerade. Kort sagt, vårt arbete är att ge människor tillbaka rörelsefrihet och mer aktivt livsstil. We call this initial slide transformation and acceleration. So the past year has been the most transformative for Integrum in its history. We have compared the extensive restructuring and adjustment of the cost base for scalability. And that is in line with the strategy that the board set in the beginning of 2025. Vi har genomfört stora förändringar i både den svenska och den amerikanska organisationen med ambition att öka på vår kommersiella kraft och etablera en skalbar affärsmodell. Jag vill påminna våra investerare om att vi egentligen tar det här bolaget från att vara ett traditionellt forsknings- och utvecklingsföretag att föra in Integrum i en mer kommersiell riktning och bli ett lönsamt bolag. Vi går över kvartalet med cirka 20% lägre opväxt, vilket är ett resultat av sänkta personalkostnader, avslutade projekt och generella kostnadsbesparingar. Som ni vet så gick vi ut med en press release om en stor omstrukturering tidigare i höst och det är från den... The change that we start to see that cost savings come in and with full force we see the coming time ahead. So we now go from this transition phase to implementation and hopefully come into our acceleration phase. So, for this quarter that we leave behind us, we see a decline of the SZs compared to the previous quarter. One can say that the underlying cause of this is, to a large extent, a long shutdown of the American state apparatus. One can say that this are our compassionate use patients who suffer from it, where the treatment time in the administrative makes it impossible to carry out as many operations as we want. We see that at the end of the year we had a significantly lower asset production, which is a direct link to the lower activity around the fall bid process that we had in September 2025. On the turnover we see 20.2 million kronor. In fixed currency we see an increase of 6.3%, which we think is more reflected than the actual business that we have right now. We have implemented an emission during the quarter of 42 million kronor gross, which strengthens our financial position. Vi ser att detta är som ett övergångskvartal för oss med en stabil efterfrågan av våra produkter och skapar bra förutsättningar för vårt kommersiella arbete. Bruttomarginalen har påverkat negativt under detta kvartalet och man kan säga att det är tvådelat. Det ena är valutan som ger oss cirka 20% sänkt marginal och ytterligare tullar om 15 %. Det sammantaget gör att vi nu har en lite lägre bruttomarginal, men i grund och botten samma produktionskostnader. Vår organisation är byggd för kommersiellt fokus och har en betydligt mer hälsosam fördelning mellan kommersiella och icke-kommersiella positioner. Vi har gått från cirka en tredjedel av kommersiell personal till nu cirka 50-50. The quarter has undergone major organizational changes, especially in the American company, where Jeff Sonney, who was president of Integrum Inc., has left the company. This is after three very formative years for our American business. Vi har fortsatt att utveckla vår affär genom tydligare och starkare fokus på sälj och marknad. Nu försöker vi skapa en plattare och vassare organisation med kortare beslutsvägar och tydligare ansvarsfördelningar. Så fokus ligger nu helt och hållet på att effektiv patientanskaffning och egentligen från intresse till en genomförd operation kommer in lite mer på det vad det betyder. This change in the American company also frees up resources to strengthen our global commercial organization. Outside the USA, we now see increasingly strong business, and it is mainly in Ukraine that we have established a more predictable asset production. Vi ser att våra avtal i Israel äntligen har aktiverats och under den senaste tiden har vi genomfört en hel del operationer i Israel. Vi ser att vår affär i Europa också stärks. Därför har vi tillsatt en ortopedingenjör i Tyskland som kommer operera i DAS-området. Vi vill bygga en närmare och stabilare relation med våra kunder även i den regionen. Parallellt med organisatoriska anpassningar och tydligt kommersiellt fokus så vill vi skapa en organisation som kan ta det här bolaget från där vi var till en kommersiell tillväxt och framförallt på våra prioriterade marknader. En del i den här nya strategin är också att vi vill kunna nå ut till våra målgrupp på ett betydligt mer effektivt sätt och betydligt mer predikterbart än den affärsmodellen som vi nu lämnar. Så vi tar nästa steg i vår kommersiella strategi och inför en digital patientkommunikationsplattform. Historically, our business has been very self-driven and personnel-dependent. So for each new SZ, it has also involved a lot of personnel and manual work to get to these. We therefore developed a digital patient platform that will cover the entire opera journey, from attracting and qualifying patients to converting and giving patients support throughout the entire process. And in our process there is patient dialogue, we qualify patients, we try to handle insurance costs and also integrate this into our CRM process. So by establishing a direct relationship with our patients, we get earlier control and we can create a completely different predictability in our business. Våra mål med detta initiativ är att öka inflödet av kvalificerade direct-to-patient leads. Vi kommer att nå ut dem i olika digitala kanaler. Vi vill förkorta tiden från kontakt till vi faktiskt har genomförd en S1-operation. Förbättra konverteringen och förutsägbarheten i den här patientresan men också i själva finansieringslösningen för respektive patient. and reduce the direct connection between headcount and an asset and thus create a scalable business model. Strategically, this means that we go from a linear, person-dependent model to a scalable and platform-based growth model. We create an operational leverage and increase predictability and strengthen long-term shareholder value. Vi ser inte detta som ett marknadsinitiativ utan vi ser det som en strukturell förändring och en transformation hur vi vill bygga bolaget framåt. 2026 är året där vi vill genomföra den här accelerationen som vi har skapat möjligheten för under ett three very tough quarters with major organizational changes and cost savings. We accelerate the USA by creating a more commercial focus and a more robust organization. We scale up the rest of the world. The rest of the world for us means EMEA, Australia, Israel and Ukraine. Vi prioriterar dessa marknader och prioriterar kostnadskontroll för hela vår verksamhet. Vi kommer implementera vår digitala strategi och skapa en betydligt vassare plattform för att attrahera nya patienter. Vi försöker hela tiden förbättra marginalstrukturen och i det så är det hela vår supply chain, hur vi hanterar tariffs och hur vi tar betalt för produkter. So now we are entering 2026 with a much better cost base than before. We have a significantly increased financial position. We have a clearer commercial structure and we will bring a digital platform into 2026 to make this scalable. So ambitionen med detta är att gå från transformation till uthållig lönsamhet och skapa skalbar tillväxt och därigenom skapa långsiktigt värde för både patienter och aktievärde.

Tack, då tar jag över och pratar lite kort om de finansiella huvudpunkterna för kvartalet och för perioden maj till januari. If we start by looking at the third quarter, we see that we have carried out 38 S&T operations, compared to 44 during the same quarter last year, as Martin mentioned. The net turnover went up to 20.2 million, compared to 23.7 million last year, which corresponds to a decrease of about 14.8%. However, in fixed currency, the sales increased with 6.3 million, which reflects a positive underlying development. Circa 80% av koncernens omsättning genereras i USA och faktureras därmed i dollar. Under perioden har dollarn försvagats markant mot den svenska kronan och jämfört med motsvarande period föregående år så har dollarn rört sig från nivåer kring 8 kronor per dollar till omkring 9 vilket motsvarar drygt 20% sänkning. Det innebär att samma underläggande försäljning i dollar genererar lägre intäkter såklart för oss i Sverige eller SEK. vilket påverkar både den rapporterade omsättningen och marginalen i koncernen. Man kan också notera i samband med det att våra S-sätter följs av ytterligare intäktsströmmar i form av efterföljande steg, såsom S2, och även komponentförsäljningen, exempelvis Axores, så S är alltså inte vår enda intäktsström i det här. If we look more regionally, the rest of the world has a relatively strong quarter, while the development in the USA is a little more volatile, partly due to the timing of the operation planning as well as the previously mentioned shutdown of the federal state apparatus. If we look further at the gross margin, it rose to 66% in the quarter compared to 81% in previous years. The main explanations are the weaker dollar and the increased toll costs in the USA. Under kvartalet har vi genomfört ett antal åtgärder för att anpassa vår kostnadsbas, inklusive organisatoriska förändringar och en minskning av personalstyrkan. Vi börjar också se effekterna av kostnadsbesparingsprogrammet som initierades under föregående år. Detta sammantaget ger oss en ny kostnadsstruktur som är huvudsaken på plats och väntas successivt för genomslag i kommande kvartal. Kvartalet belastas samtidigt av cirka 2 miljoner i engångskostnader kopplat till just omorganisationen. Sammantaget uppgick ebit till minus 9,5 miljoner kronor för kvartalet påverkat av svagare dollar, högre tullkostnader samt kostnadsbasen i verksamheten. Kassaflödet speglar i stora delar resultatet för perioden och påverkas också av vissa utbetalningar kopplat till brutprocessen samt kostnaderhänfallet i tidigare perioder som betalats ut i kvartalet. Tillsammans med den genomförda företrädesemissionen uppgick kassaflödet under kvartalet till 22,4 miljoner kronor. If we instead look at the period from May to January, we see roughly the same trend as in the quarter, with a positive underlying growth in the fixed currency and a cost structure that has been successfully adjusted during the year. At the same time, the G2D figures reflect, of course, also the costs that were burdened earlier in the quarter during the period. A total of 122 asset operations were carried out compared to 121 in the previous year. The net turnover rose to 66.3 million compared to 64 million in the previous year. which corresponds to a reported growth of 3.7%. In fixed currency, the growth is increased to 17.7%, which reflects the underlying development in the business better. The brutto margin increased to 67% compared to the previous year's 80% and the EBIT increased to minus 33.1 million kronor. The cash flow for the period increased to minus 9.4 million kronor and at the end of the period, the liquid funds increased to 30 million kronor. Sammantaget innebär detta att vi går in i nästa kvartal med en stabil finansiell position jämfört med tidigare samtidigt som kostnadsstrukturen nu i huvudsak är på plats. Och med det lämnar jag tillbaka ordet till dig Martin.