K-Fast Holding AB (publ)

Varmt välkomna till vår presentation av andra kvartalet 2024. I samband med vår förra delårsrapport presenterar vi vår nya affärsplan som sträcker sig fram till och med 2028 års utgång. En av huvudpunkterna i den nya affärsplanen är ett skifte av strategi för att tidigare enbart bygga till egen förvaltning till att även framgent avyttra fastigheter. Vi har försökt avyttra en volym som motsvarar 30-50% of what we start building per year. The demolition can take place from existing buildings or through different types of sales of newly produced properties. The purpose of sales is to support the continued expansion and reach an increased level of self-financing. Den första affären som genomfördes inom ramen för den nya affärsplanen är försäljning av en dansk portfölj omfattande 311 lägenheter fördelat på fyra olika fastigheter i Köpenhamnsområdet. Affären baseras på ett underliggande fastighetsvärde om närmare 1,1 miljarder SEK. We entered the equity agreement already during the first quarter, but where all conditions for the completion of the agreement were met first at the end of the second quarter. Frontärde has now taken place, but it took place after the start of the period on July 10. The second key point in our new business plan is that we divide the business into two from each other independent business areas, property management and entrepreneurship. Two businesses under a common concern-paraply, partly to facilitate our interests, to benchmark our various business branches with similar businesses, but also to highlight the value that is created in entrepreneurship, which historically stands to deliver more than 80% of our results. Despite this, we are seen and valued as a real estate company. Som ett led i att inflyva den nya affärsplanen och särskilda fastighetsförvaltning och entreprenad till två från varandra fristående verksamhetsgrenar har vi rekryterat Niklas Bagler som vice vd och ansvarig för entreprenad. Niklas tillträdde sin tjänst under kvartalet. Under andra kvartalet har vi som tidigare nämnt slutfört försäljningen utav vår danska portfölj om 311 lägenheter men har också påbörjat ett par försäljningsprocesser with strategically selected assets, which we expect to be able to complete during the second half of the year, as a way of delivering on the new business plan. We still experience the transaction market, which in some ways is waiting, but we experience that in the later part of the second quarter it begins to wake up to life. In Entreprenad, we have started to see a recovery from very low levels, where we can predict a much better coming half year with order volumes that from Q4 look really good. And where we during the quarter put our largest individual order ever in Prefab's history. In Entreprenad, we started building a project of 126 concept houses in Gothenburg. And on May 14, all board members were selected. During the quarter, we have started a project in Gårdsten, Gothenburg, with 126 apartments. This means that we have started three projects in total during the first half of the year, with 467 apartments in total. Two in Gothenburg and one in Västerås. Just now, we can see that the Gothenburg region is very strong and has nice project opportunities. A nice project in Gothenburg was just completed, with 110 apartments, with a move from the first to the seventh, that is, after the end of the quarter. Nevertheless, we now have three ongoing buildings in the region, with two in Gothenburg and one in Älvängen, just north of Gothenburg. In addition, our project development organization has maintained construction laws during the quarter, There is one project in Lund, the Sandryggen quarter, and one project in Gävle in the town of Sätra, where we previously had both completed administrative facilities and one ongoing project. These two projects are expected to start later this year, and the Sandryggen quarter in Lund will be a bit special. It will be our first fully owned BRF project within the new business plan. The project is in a strong position in Lund, According to the new strategy, the project will be launched on a rent calculation with a strong cash flow, but where the potential upside is significantly better than BRF, and where we will soon be able to test the market. At Entreprenad, we are now working hard on many fronts, both to implement the new business plan, but also to Prefab began to ramp up operations after a period with less investment, and now we are entering the second half of the year with significantly better investment and level of employment. Prefab's order value rose at the end of the quarter to 1,150,000,000, divided by the entire 83 ongoing and upcoming large enterprises. A more than doubling of the previous quarter, when the corresponding order volume rose to roughly 500,000,000. Under the quarter, we entered the largest order ever in Prefab's history. An order of just over 200 million kronor, with Noccom as the orderer and Wallenstam as the builder. We see a slow recovery on the market, but above all, the increased order volume is a product of dedicated sales work from many responsible Prefab companies. When the housing construction nations were weak, så har organisationen lyckats väl med att sälja en annan produktmix av byggnader och infrastruktur där vi idag har en betydligt större mix när det kommer mellan bostäder, samhällsfastigheter, kommersiella fastigheter, logistik och infrastruktur. Inom ramen för vår byggverksamhet hade vi vid kvartalets utgång 16 pågående byggnationer av koncepthus fördelat på 1731 lägenheter and a recurring order value of 1.65 billion. The building started during the quarter, as mentioned earlier, one project in Göteborg with 126 apartments, and completed three projects during the quarter, where 123 apartments moved in during the quarter, and the remaining moved in the first seventh, that is, will be seen first in the next report. Vår projektutvecklingsorganisation arbetar aktivt med vår projektbank bestående av nästan 2500 lägenheter, där vi under det första halvåret dels minskat projektbanken genom att kleva av ett antal projekt som så tillåter och där de kommersiella förhållandena inte varit utav sådan art att vi finner dem tillräckligt bra, givet den marknad som råder just nu. During the quarter, we carried out an acquisition of a building in Malmö with a low-power detail plan. The price tag ended up at 50 million kronor or 3,500 kronor per BTA. The building is suitable for approximately 160 apartments, according to the company's slamel house concept, and therefore we expect to maintain a building law already during the third quarter and project start later during this business year. Som tidigare nämnt erhöll vi bygglov för ett projekt i Lund och ett projekt i Gävle. Båda utav dessa projekten förväntar vi nu starta senare under detta året. Den första juni i år påbörjade Niklas Bagler sin tjänst som vice vd för oss och med ansvar för entreprenad som är en viktig milstolpe i den nya affärsplanen där vi delar upp verksamheten i två från varandra fristående verksamheter. Entreprenadets bruttoresultat för första halvåret uppgick till 224 miljoner kronor och där Martin inom kort ska ge den djupare genomgången av räkenskaperna för verksamhetsgrenen. Förvaltningen fortsatt arbeta hårt för att minska vakansgraden under kvartalet och där det hårda arbetet bär frukt. Om än det är ett maraton snarare än en sprint. The previous quarter has improved our level of employment, and we will continue to improve our level of employment successively. Last June, the economic level of employment was 94.3%, compared to 93.3% last March. A negative impact is from projects with immigration during June, where there were some immigration vacancies left. We have previously agreed that our net rent on a monthly basis is around plus 50 apartments, which corresponds to about 1% recovery per month. But where projects that are completed during the period have had a higher initial vacancy, which contradicts the effect on the total. Under the second half of the year, we have fewer projects that are completed, so we have maintained our previously stated goal that we, in connection with the change of year, will reach a more normalized degree of employment. We see that the projects that are completed have a higher vacancy, but as soon as the project is finished, we have finished apartments to show our customers, so the interest builds on and thus also the contract. However, there will be a certain lag, as the newly signed contract may have an influence that is one or two months ahead. The rental revenues for the period amounted to 302.6 million kronor, in relation to 231 million kronor for the corresponding quarter last year, an increase of 31 percent. Primarily, the increase depends on more apartments under management, which has increased by 29 percent seen in numbers. The GIFT net amounted to 195 million SEK and the administrative result to 60.3 million SEK against 56.7 million SEK from the corresponding quarter last year. Finally, I would like to highlight the attractiveness of our property portfolio, which to a total of 67 percent was implemented after 2020 and a total of 88 percent was implemented after 2010. Vi sitter på en väldigt effektiv, attraktiv fastighetsportfölj och där samtliga fastigheter återfinns i av njusekt bedömt A- eller B-läge för det åter där koncernen är verksam. Och med de ordna skulle jag vilja lämna över ordet till Martin.

Tack Jakob och god sommarmorgon till våra lyssnare. Jag tänker leda igenom de finansiella delarna av vår kvartalsrapport och börja som vanligt med vår förvaltningsverksamhet. I vår kvartalsrapport för första kvartalet i år sa vi att vi förväntar oss att förvaltningsresultatet successivt kommer förbättras under året i takt med ökade hyresintäkter och förbättrade uthyrnings- och överskottsgrad. Det är precis detta vi ser just nu i vår förvaltningsverksamhet. Förvaltningsresultatet för perioden uppgår till 60 miljoner att jämföra med 57 miljoner kronor för samma period föregående år, vilket motsvarar 0,25 kronor per aktie. A minor increase, but it is a trend break. Primarily, it is the increased rental income that affects the result. In total, the rental income rose to 303 million SEK for the period, which is an increase of 31% compared to the corresponding period in the previous year. This is the result of more managed apartments. At the same time, we have managed to increase the rate of eviction through really hard work, and thus also the rate of surplus. Uthyrningsgraden uppgick vid periodens slut till 94 procent att jämföra med 92 procent vid utgången av 2023 och då har vi ändå färdigställt ytterligare drygt 300 lägenheter under våren. Överskottsgraden uppgick till 64 procent. Vi ser att denna utveckling fortsätter framöver, dels genom att hyresvärdet ökat med 34 procent till 707 miljoner kronor, dels att vi fortsätter att successivt stänga vakanser i vårt bestånd. Till detta bidrar att vi inte har lika hög färdigställande takt det närmaste året som vi haft det senaste året och att vi i det mogna beståndet fortsatt har mycket svårare gränser. Att förvaltningshälsotalet ändå inte ökar mer än vad det gör beror primärt på ökade räntekostnader för färdigställda förvaltningsfastigheter. Vårt finansnetto ökade under perioden med 39% till 126 miljoner kronor, primärt påverkat av fler lägenheter i förvaltning och högre genomsnittlig ränta. A key topic in recent years has been the market values of the real estate companies. During the second quarter, the direct issuance of our values has been stable, and for the period, the direct issuance has increased by about 0.05% to an average of 4.42% for our finished administrative properties. Here, too, we see a trend break. That we nevertheless write down our finished properties with over 100 million in the period primarily due to declines in the first quarter for our Danish portfolio, which is in line with the agreed sales value for the now dilapidated portfolio. If we move on to our entrepreneurial activity, it has a tough half-year behind it, primarily due to a weak sales during 2023, which affects revenues during the current year. If we take, for example, K-prefab's order status, it rose to 523 million kronor at the beginning of June 2023, Idag är motsvarande ådersiffran en miljard 150 miljoner kronor. Det vill säga en ökning med 100 procent. Där dagens åderläget snarare motsvarar en normal nivå i K-prefab, det vill säga pre-Covid och pre-Ukraina, medan åderläget 2023 var ett resultat av den kris som gått i byggbranschen de senaste åren. Det visar också att vi nu är på rätt väg so that we can expect improved results in our business. To go back to the period, the total revenues amounted to 870 million SEK compared to 1,325,000,000 SEK for the same period the year before. The rest of the business, primarily the corporate sector, reduced their revenues by 39% to 215 million SEK, and concept houses, i.e. our buildings and concept houses for self-management or sales, minskar med 33 procent till 655 miljoner kronor. Att även intäkterna för koncepthus minskar beror primärt på att vi under våren befunnit oss i en fas där ett stort antal projekt färdigställdes under slutet av 2023 och det projekt som nu byggs ligger i en relativt tidig fas. Det är därför extra trevligt att konstatera att vi under perioden lyckats byggstarta 467 lägenheter i tre projekt which means that by the end of the period, we have 1,731 properties in ongoing production, which is roughly 200 more than at the end of the year and only roughly 200 fewer than at the corresponding time point 2023, before the massive finishing wave during the autumn. This also indicates that we will see an increase in revenue in the future. A contributing cause to the decrease in revenue for our concept houses also that unregulated value change, which we now classify as a successful profit calculation in segment education, in the period decreases from 218 million previous years to 168 million remaining years. The background is partly the relatively high costs for building credit, partly a generally higher cost level, which we are optimistic about coming to terms with in the future. not least through integrated work between project development, construction and prefab within Verksamhetsområdet Entreprenad. The result for Verksamhetsområdet Entreprenad rose during the period to 114 million kronor, which is a decrease from 164 million in the previous year. This corresponds to 0.7 kronor per share. Based on K-prefab's normalized order situation and increased activity within Koncepthus, it is our understanding that this result will be improved in the future. En snabb mellanlärning i konsolens resultat så utbyggt detta för perioden till 88 miljoner kronor att jämföra med minus 121 miljoner kronor för motsvarande period föregående år. Periodresultatet motsvarar 0,34 kronor på aktier. Centraladministration ökar under perioden primärt som en följd av ökade resurser i verksamhetsområdet förvaltning, vilka dock fördelas ut. Räntetäckningsgraden minskar fortsatt och landar på strax över 1,5. In the face of lower interest rates and improved results in administration and entrepreneurship in the future, the degree of interest rate growth will increase and will, according to our assessment, be back on our financial target, i.e. 1.75, during the first half of 2025. If we move on to the financial position of the company on June 30, the value of our administrative assets increased to 15.7 billion, 12.3 billion will be spent on finished housing and 1.9 billion will be spent on new buildings. This is an increase of 6% since the change of year. The increase in value, despite stable levels, depends on the continued high construction costs of concept houses. In terms of interest, the period ends at 10.5 billion, which is an increase of 4% since the change of year. Bottenlån för färdigställda förvaltningsfastigheter ökar under perioden som en följd av fler färdigställda fastigheter och utnyttjade byggkreditiv ligger på en stabil nivå som en följd av fortsatt hög byggtakt och att vi lyckas få igång trebyggnationen under perioden. Skuldsättningsgraden minskade från 60 till 59 procent primärt genom löpande amortering inkluderat amorteringen av säljareversen för förvärvet av K-prefer. The company's own capital amounted to 5.3 billion SEK, which is an increase of 4% since the change of year. The equivalent increased the substance value by 4% to 6.1 billion SEK, which corresponds to 24.61 SEK per share, which in itself is an increase of 1% since the change of year. The fact that the substance value of the share does not increase further is due to the emissions made during March and April, which made the company 125 million SEK. after the transaction costs. The solidity for the period ended at 30%, which is in line with the financial goals of the company. If we fall short in the financing of the company, I have already mentioned that during the period we have reduced our debt and loan rate and that interest-bearing debt primarily grows in line with the transfer of construction financing to mortgage financing. Vi fortsätter arbetar med ren bankskuld, det vill säga inga kapitalmarknadsfinansiering och vi bibehåller en hög räntesäkringsgrad. Vid utgången av perioden, upp i räntesäkringsgraden, till 84 procent och den genomsnittliga räntan till 3,41 procent att jämföra med 3,22 procent vid årets ingång. Att den genomsnittliga räntan ökar trots lägre basräntor är helt en effekt av successiv omläggning från byggfinansiering till bottendåendefinansiering i takt med färdigställande där nya bottenlån faller ut till rörlig ränta, vilken vid periodens slut utbyggdes cirka 5,3 %. För att summera så börjar vi nu även se vändningen i våra siffror. Förvaltningsresultatet kommer stärkas framöver i takt med ökad hyresvärde, högre utvinningsgrad och högre överskottsgrad kombinerat med lägre ränte. Det ser vi redan under innevarande period. Även resultatet inom verksamhets- samrådet entreprenad kommer stackas framöver i takt med att K-preferensrådeläget får effekt och att vi fortsätter byggstarta projekt för vårt koncepthus, vilket kompenserar för den massiva färdigställande takt vi hade under 2023. Detta kommer vi se helt successivt framöver. Även om den mörka tiden fortsatt har effekt på vårt resultat för första halvåret 2024, så lämnar vi det nu bakom oss. Vi anar inte längre vargryningen. Det är faktiskt här. Och det ser faktiskt ut som om det ska bli riktigt vackert väder framöver. Och med de orden vill jag tacka våra lyssnare. Jag önskar er alla en fantastisk sommardag. Och så lämnar jag över till Jacob för att avrunda dagens presentation. Tack!

Tack för det, Martin. Sammanfattningsvis har årets första halvår startat intensivt med antagande av vår nya affärsplan och ny pågård i implementeringen för fullt. Vi är övertygade om att den nya affärsplanen kommer att skapa stora värden och att den är realistisk att införliva inom utsatt tidsperiod. För under det gångna året, det vill säga sen förra halvårsskiftet, arbetar man att stärka balansräkningen och där avytteringen av den danska portföljen, därför vissa frontträder sker efter kvartalet, är ett viktigt steg i rätt riktning. Våra två affärsgrenar, entreprenad och förvaltning, ser ljus i tunneln och en återhämtning är att förvänta sig efter en lång tid av tuffa marknadsförutsättningar. Riksbanken sänkte räntan i maj och öppnar upp för ytterligare tre sänkningar i sitt senaste penningspolitiska beslut. Och med de positiva tongångarna så skulle jag vilja tacka för visat intresse, önska en glad sommar och finns det några eventuella frågor så är ni välkomna att ställa dem till oss per e-post till ir.k-fastigheter.se. Samtliga frågor och svar kommer publiceras på vår hemsida.