K-Fast Holding AB (publ)

Varmt välkomna till vår presentation av första kvartalet 2025. Under kvartalet har vi lagt stor kraft i att föra vår stora affär med Brunova över mållinjen. Med den affär vi nu gjort med Brunova tar vi ett stort steg mot att återkomma tillbaka till vårt ursprung. Since the start of 2010, K-Fastnätter's focus has been on self-regulation, project development and building some of the most attractive housing in the market at a cost level that greatly undermines the general business of the industry. That is the whole core of the business we have built up from basically nothing with the start of December 2010. As we build a larger property portfolio, the market sees our balance sheet and our property assets as the identity of our business. But those who look in the back mirror, or who have been on the journey for some time, know that we have earned our money and built up the company through effective project development and the ability to industrialize large parts of the construction process. A total of 80% of our income comes from what we call entrepreneurship since our 2019 report. At the same time, the market and many other viewers have focused on our property management, which only stands for 20% of our income since our 2019 report. Under the quarter, the improvement in the business area of administration has been very good, where the administration result increased by a whole 35%, thanks to the fact that we have reduced the vacancies to 3.6% by 6.7% for a year. In addition, costs have also decreased, which results in that the surplus increase from 60% to 66% in a quarter that otherwise usually is characterized by slightly higher costs, with regard to less favorable weather and temperature. In the business area of ​​entrepreneurship, the income increased by 15% during the period, and where we in the business area of ​​prefab managed to get back from the bottom levels that we felt during 2023 and the first half of 2024. We left the quarter with our largest external order ever, and where we were happy enough after the start of the quarter, signed an agreement about our individual largest entrepreneur, Någonsin i Prefab, ett projekt i Lund om 45 000 kvadratmeter med leveranser under 2026 och 2027. I Intentionad är den successiva vinstavräkningen förhållandevis låg. Dels på grund av att vi inte startat några projekt under kvartalet, men också på grund av reviderad kostnadsprognos i ett antal projekt relaterat till avveckling av en underentreprenör som inte lyckades leverera på förväntad nivå i förhållande till det krav vi ställer. Väldigt glädjande är det att vi landade ytterligare ett fördjupat samarbete med Kilenkrysset. Detta genom att vårt gemensamma bolag, K-fast Kilen, som ägs till 51 % av K-fastigheter, Och 49 procent av Kilenkrysset förvärvar en fastighetsportfölj i Gävle, Uppsala, kommunen av oss. Sammanlagt rör affären 288 lägenheter i förvaltning i Gävle och Uppsala, 133 lägenheter under byggnation i Gävle, 176 bygglovsgivna men ännu ej startade lägenheter i Gävle, samt 242 lägenheter i planeringsstadiet, även de i Gävle. Our joint company with Kilenkrysset is now starting to become quite large. After we have completed the ongoing buildings and buildings on the joint building rights, Kofas Kilen has self-developed real estate of 4.7 billion based on today's values. We have gone through a tough period with low employment, especially in prefab during 2023 and the first half of 2024. Now the income of the employment increases, where we get the period increased income with 15%. In Prefab, we have really managed to get back employment-wise. Our star order stock in Prefab is, as mentioned earlier, at an all-time high, where we are working to fill in the order books for 2026 and 2027, where our business is an important partner in collaboration with a project in Lund, as I mentioned earlier, efter kvartalets utgång är ett steg i helt rätt riktning. I Prefab har vi just nu 85 pågående stumleveranser, inklusive tillhörande stumentreprenader, med ett kvarvarande ordervärde om 1 miljard 143 miljoner. I vår byverksamhet har vi 17 pågående entreprenader av egna koncepthus, omfattande närmare 2 000 lägenheter, med ett återstående ordervärde om 1 miljard 719 miljoner. Som tidigare nämnt är den successiva vinstavräkningen förhållandevis låg, dels på grund av att vi då inte startat några lägenheter under kvartalet, men också på grund av reviderade kostnadsprognoser, föranlett av den här underentreprenören som vi valt att avsluta samarbetet med. På projektutvecklingsportföljen bestod vi kvartalets utgång av 1860 lägenheter i olika stadier, där vi arbetar eller har erhålligt bygglov på ungefär hälften. Vi arbetar aktivt med ett stort projekt i Vädersta Stockholm och närmare 350 lägenheter, vilket vi förväntas byggstarta så fort vi erhåller bygglov, vilket är i slutet av året eller början på nästkommande. Under kvartalet ökade förvaltningsresultatet med hela 35 procent, tack vare att vi fått ner vakanserna till 3,6 procent, att ställa i relation till en vakans som 6,7 procent för ett år sedan. Moreover, the costs have also decreased, resulting in an increase in turnover from 60% to 66% in a quarter that otherwise tends to be characterized by slightly higher costs, in addition to less favorable weather and temperature. A large part of our focus during this quarter has been to take the business we presented in December, the reverse acquisition of Brnova over Målinjen, as we advanced our south portfolio. bestående av 75% av K-fastigheters totala förvaltningsfastigheter till Brnova, med betalning med drygt 132 miljoner Brnova-aktier, motsvarande 57,6% av samtliga aktier i Brnova. Då K-fastigheter har nästan 246 miljoner aktier innebär detta att du som aktieägare i K-fastigheter äger ungefär 0,54 Brnova-aktier för varje K-fastaktier. Eller 18 kronor av Brunovas substansvärde på varje aktie i K-fastigheter. Alternativt 9 kronor baserat på Brunovas aktiekurs den 31 mars, beroende på hur man vill se på det. Långt ifrån alla har förstått logiken i affären och frågorna har varit många. Inte bara som vd utan även som en av de större ägarna i K-fastigheter är jag tveklöst säker på att affären är bra för alla aktieägarna i K-fastigheter. It is often said that numbers are spoken in clear languages. The case is the same here. K-Fastigheter's income capacity in administration per quarter's output went up to 198.6 million kronor. That is, K-Fastigheter before the business with Brinova was implemented. K-Fastigheter's income capacity, including our share of new Brinova, goes up to 263.1 million kronor from and with April 1. En ökning om hela 32 procent av intjäningsförmågan i förvaltning, bara över en natt. Där är logiken som tilltalar det, i kombination med att även nya Brinova får en geografisk perfect match, och där den industriella logiken säger att arbetar man med lågmarginalprodukter såsom bostäder, så krävs det storlek för att nå effektivitet och skalfördelar. Vi kommer från och med den 1 april i år, konsoliderar Brinova som ett dotterbolag och en integrerad del utav k-fastighet och familjen. Och med de ordna skulle jag vilja lämna över ordet till Martin.

Tack Jakob. Jag tar vid där Jakob slutade och så fördjupar vi oss lite i utvecklingen i verksamhetsområdet förvaltning. Jag vill börja med att förtydliga att det utfall jag nu kommer presentera är utfallet inklusive vår fastighetsportfölj i Region Syd. som per den 1 april avytrades till Brnova. Verksamhetsområdet förvaltning har ett bra kvartal bakom sig, där förvaltningsresultatet ökade med 35 % till 34 miljoner kronor, motsvarande 0,14 kronor per aktie. Bakgrunden till den positiva utvecklingen is that the rental revenues increased by 10% to 161 million kronor, which is driven by rental increases before 2025, which increased to an average of 4.4%, and a higher rate of inflation. The rate of inflation increased at the end of the period to 96.4%, compared to 93.3% one year earlier. This, together with positive cost development during the quarter and the added rate of surplus for the period, increased from 60% to 66% and the gross profit increased from 21% to 106 million. Finansnettot försämrades under period med 13% till 67 miljoner kronor, vilket primärt beror på att vi sedan december börjat avveckla vår räntederivatportfölj för att anpassa derivatportföljens storlek efter den skuldportfölj vi har efter Benova-affären. Avveckling av derivatportföljen leder till lägre ränteintäkter men också till realiserade värden. Orealiserad värdeförändring för våra värdeförställda förvaltningsfastigheter uppgick för perioden till minus 42 miljoner kronor and is driven by somewhat higher direct release requirements as well as higher expected cost inflation. On average, the direct release requirement for our finished properties is 4.44% at the end of the period compared to 4.42% a year later. We continue with the business area of entrepreneurship, where the revenues for the period increased by 15% to 520 million, which primarily comes from positive sales and year development in K-prefab, while external revenues in the period increased by 109% to 163 million compared to previous years. K-prefab is now out of the increase that parts of 2023 and 2024 mean, and the yearbook for the rest of 2025 and the beginning of 2026 looks really good. Given the construction of our concept houses, the operational results are good during the period, but we do not get unregulated value changes in the project in the same way as in the corresponding period last year. Unregulated value changes for the period increased to 29 million compared to 148 million last year. This is partly due to the fact that we did not build any projects during the period. Partly because we, as Jacob mentioned earlier, have experienced cost increases in some specific projects, which negatively affects value change. In total, the results of the business area of ​​Entreprenad go up to 49 million kronor, equivalent to 0.20 kronor per share. Some comments on the outstanding results at the company level. Central administration is decreasing during the period, which has to do with savings in connection with the Brnov-affair. Further, during the quarter, we have been forced to write down a bigger amount in a previous shareholder company, where the collaboration ended last year, which has a negative effect on the result of 9 million kronor. We have, in connection with the Benova case, also realized benefits on our Danish subsidiaries, which, through a successively stronger krona, has had a negative result effect with 8 million kronor in the quarter. Despite limited value changes in the property and derivatives, we have, during the period, raised a relatively high tax which is due to interest rate restrictions. In summary, these primary technical effects indicate that the result for the period goes up to minus 5 million, or 0.02 kronor per share. The financial position of the company is relatively unchanged during the first quarter. The value of the company's administrative facilities increases by 3% to 16 billion, due to the finished and ongoing construction. Totalt har vi investerat cirka 490 miljoner i ny, till och ombyggnation. På samma sätt ökar räntebärandets skulder med 3% till 10,6 miljarder, primärt genom ökat nyttjande av byggnadskapitiv. Eget kapital, vilket uppbyggt till 5,3 miljarder i periodens slut, minskar något under perioden på grund av periodens negativa resultat, medan substansvärdet ökar till 6,2 miljarder, motsvarande 25,34 kronor på aktie, vilket är en ökning med 5% på rullande 12 månader. Solidity, debt rate and loan rate decreased marginally during the period due to the development of results and its effect on private capital, in combination with growth in the balance sheet due to the finished and ongoing construction of administrative facilities. The joy, however, is that the interest rate has stabilized now that the operational result in both administration and entrepreneurship has improved, and for the period the interest rate went up to 1.7 and on the roll 12 months to 1.6. Regarding the financing of the company, it is the one at the end of the period characterized by the affair with Brunova, where we chose not to write any longer loan agreements with our banks since the affair with Brunova was announced, since we were of the understanding that Brunova would maintain better loan conditions in new Brunova. This has an effect both on the share of short-term interest debt, and on the capital building, which at the end of the period went up to 0.9 years on average. We have also chosen not to sign new swaps in December due to the completion of new administrative facilities, but instead to successfully develop this portfolio in order to adjust the size to a future debt portfolio. As previously mentioned, this has affected the interest rate network during the period, but as you can see, even the average interest rate and the share of movable interest, which at the time was built up to 1.4 years, respectively 59%. To sum up, så är det på operativ nivå ett bra kvartal med ett förvaltningsresultat som ökar med 35% och externa intäkter i K-prefaren som ökar med 109%. På grund av relativt lägre orealiserad värdeförändring och några resultatpåverkande engångsposter får vi dock inte riktigt med det resultatet som för perioden är negativt. Vi är dock övertygade om att den positiva utvecklingen i den underliggande operativa verksamheten och då primärt inom K-prefaren vår förvaltning som nu i stora delar tas över av Benova, kommer driva resultatet på koncernnivå under resterande året. Och med de måden vill jag tacka våra lyssnare och lämna tillbaka till Jakob för att avrunda dagens sändning.

Tack så mycket Martin. Sammanfattningsvis, det har mycket gått det bättre om än vi behöver ha en stor dos av vänlighet med tanke på de tvära kasten i vår omvärld. Sysselsättningen ökar entreprenad och vi arbetar hårt för att få upp effektivitet och tempo utefter nya högre volymer. Vi har gjort många affärer i olika former genom avvittring i Danmark under förra året, vår stora affär med Brunova, en delförsäljning i Gävle och Uppsala till vårt gemensamma bolag med KFAS Kilen. Och som aktieägare kan man förvänta sig ett fortsatt flitigt affärstempo från oss framgent för att stärka balansen, städa bort lån och skapa möjlighet att vara något mer framåtlutade. Avslutningsvis vill jag också rikta ett stort tack till alla i K-fastigheter Brunova som gjort ett gott arbete i samband med vår affär. Jag ser fram emot ett fortsatt arbete med att utveckla nya Brunova som en del i K-fastigheterfamiljen. Med de orden tackar vi för oss. Eventuella frågor mejlar ni in på er at k-fastigheter.se