Kjell Group AB (publ)

Hej och välkomna till den här presentationen av Shell Groups kvartal 3. Mitt namn är som sagt Andreas Rylander och med mig idag har jag vår CFO Thomas Persson. Jag kommer inleda dagens call idag med en kort översikt av kvartalet innan Thomas går in i kvartalet med i detalj. Efter genomgången kommer vi idag öppna upp för eventuella frågor. Det går utmärkt redan nu skicka in frågor via chatten så kommer vi svara på dem efter genomgången. Tittar vi på vårt tredje kvartal så kan vi konstatera att vi har en omsättning som uppgår till 624 miljoner. Det är en minskning mot föregående år med 4,1%. Bruttovinsten i kvartalet når 252 miljoner, även det är en minskning mot föregående år. Justerad EBITDA i kvartalet uppgår till 21 miljoner vilket innebär en marginal på 3,4 %. Vi kan konstatera att vi lämnar ett utmanande kvartal bakom oss när vi nu går in i vår säsongsmässigt starkaste kvartal. We've had a lot of customers on all markets, and the recovery in home electronics has taken longer than we expected. For our part, it has also meant a fairly high campaign activity on the market, where all the actors have been quite aggressive when it comes to campaigns and various promotions. Something that Kjell has been a part of, and we have been successful, We managed to defend market shares in a tough climate, but something that has had a negative impact on the gross margin, where we have had a higher share of external brands with a slightly lower margin instead of sales on our own brands. För att möta den här utvecklingen har vi fortsatt utveckla såväl organisation som sortiment inom egna varumärken för att stärka erbjudandet framåt och på så sätt kunna erbjuda ännu bättre alternativ för konsumenterna på mer attraktiva prispunkter inom våra egna varumärken. Framåt ser vi erbjudet av våra egna varumärken just som en otrolig viktig strategisk satsning, någonting som vi kommer att lägga ytterligare vikt på framåt. En bra komplement för konsumenten är att välja i vardagen. Går vi vidare ser vi att det åtgärder vi genomför på kostnadssidan– –börjar ge fin effekt. Anpassningar av såväl centrala resurser som kostnader inom butiksledet– gör att vi minskar kostnaderna i kvartalet trots en fortsatt inflation underliggande. Vi ser däremot också att det finns fortsatta möjligheter med att jobba med effektiviseringar runt om i bolaget för att göra oss ännu mer konkurrenskraftiga framåt. I en avvaktande marknad är det också viktigt att vi som handlare inte står still utan också fortsätter utveckla våra affärer. Någonting som vi under kvartalet har fortsatt jobba hårt med. Vi kommer inleda, som vi har berättat om, ett nytt samarbete med Ekostormarknad. Där vi kommer framförallt sälja våra egna varumärken från nu till ännu fler kunder. Vidare ser vi fortsatta utmaningar för kunderna också i att hänga med i den teknologiska utvecklingen vi ser i samhället. One example that we see is the new EU regulation with charging contacts, something that will create great frustration for many consumers. The cell is a perfect tool to get the technology in order in everyday life. A little with that, let's jump into the financial process and I'll hand it over to Thomas.

Tack, då ska vi igenom finansiell utvecklingen. Vår positiva försäljningstrend från tidigare kvartal bröts under det här kvartalet. Försäljningen uppgick som Andreas nämnde till 627,4 miljoner vilket innebär negativ tillväxt mot föregående år om 4,1%. där Sverige minskade omsättningen med 5,6%, Norge 2,5% medan Danmark ökade med 4,2%. Den jämförbara tillväxten i kvartalet uppgick till minus 3,6%. Segmentsfördelningen av försäljningen i kvartalet motsvarar för Sverige 73%, Norge 16% och Danmark utgör 11%. Jämfört med samma period föregående år har Sverige tappat en procentenhet och Danmark till följd av positiv omsättningstillväxt ökat en procentenhet. Norway is unchanged. The distribution of channels for the group remains relatively unchanged compared to the previous year, where the click and collect increased by 3% and the service points decreased by 3%. The sales through our online channels still correspond to almost 30% of the total sales. Adjusted in pieces in the quarter, the amount that Andreas also mentioned is 21 million, which is 22 million less than the previous year's 33 million. Som nämndes har vi en negativ försäljningsutveckling i kvartalet av 4,1 %, där Sverige och Norge ser en negativ tillväxt medan Danmark ökar. Bruttomarginalen i kvartalet minskade med 2,6 procentenheter och uppgick till 40,4 %, påverkat av lägre marginaler i samtliga segment. Den lägre bruttomarginalen förklaras av produktmixeffekter på grund av en högre försäljningsandel av externa varumärken i kvartalet jämfört med föregående år. Där har vi en lägre marginal jämfört med egna varumärken. In general, it is a lower gross margin overall within the corporation. We have a cost inflation, which became the most profitable in terms of personnel costs, which is driven up by general wage integration within all markets, as well as increased employment benefits for young employees in Sweden. The increased cost savings are partly compensated by ongoing work on operational improvements, including in our store network, as well as cost integration within central functions. Kostnadsmassan värder negativt påverkade valutaeffekter, framförallt hänförligt till den svagare norsk krona. Segment Sverige minskade med 5,6% till 453 miljoner. Den negativa försäljningsutvecklingen drivs primärt av färre transaktioner i våra service points. Den justerade bitenmarginalen minskade till 5% som ett resultat av en sänkt bruttomarginal som kompenseras något av en lägre kostnadsbas. Den sänkta bruttomarginalen är ett led av en ökad försäljningsandel av externa varumärken på bekostnad av egna med fokus på att bibehålla och öka marknadsandel. Segment Norge minskade med 2,5% till 101 miljoner. Minskningen förklaras bland annat av negativ valutaeffekt. Segmentet ser dock en ökad omsättning på köptillfälle och fler transaktioner jämfört med förra grunden av år. Den justerade bitamarginalen faller ut negativt mot resultat av valutaeffekten och en skänkt bruttomarginal. Segment Danmark visar en tillväxt på 4,2, upp till 70,3 miljoner i kvartalet och förklaras av högre omsättning per köptillfälle. Justerade bitamarginalen landar på 2,2, orsaket av, likomannasegmenten, en lägre bruttomarginal. Kassaflöde. Vi ser fortsatt resultat av förbättringar i rörelsekapitalet utnyttjandet stort. Core working capital var vid utgången av kvartalet lägre i absoluta tal, så har väl som andel av nettomsättningen jämfört med föregående år. Det försämrade kassaflödet från löpande verksamheten förklaras främst av ökning av varulaget och minskning av leverantörsskuld. Sett till varulaget inledde vi både året och kvartalet med låga nivåer och ökning i drift även av den högre planerade försäljningen i kvartal 4. Den finansiella nettoskulden ökade från föregående kvartal med 48 miljoner och finansiell nettoskuld i relation till rullande 12 justerade EBITDA efter LIS steg till 5,7 från förra årets 3,0 till följd av en minskad justerade EBITDA och höjde lagernivå inför Q4. Vi ser vid utgången av kvartalet dock en finansiell nettoskuld som är ofärad jämfört med samma kvartal föregående år. And with that, we'll go over to Andreas again.

Thank you very much. And some reflections from my side. It is to state that we are satisfied with the development during the quarter. And to state, as I said earlier, that the return to early consumption patterns within both our market and retail is much longer than expected. Däremot ser vi fortsatt att det finns stora behov när det gäller hjälp med teknik och möjligheter inom teknik. Vi ställer oss fortsatt väldigt hoppfulla till framtiden. Vi ser möjligheter som handlar om att bli ännu mer relevanta och ligga nära kunden i att utveckla möjligheten för att få tekniken att fungera på bästa sätt. For our part, there is a great focus now on continuing to make the business more efficient and really getting close to customers to be in a really good place when the market turns and takes the opportunities in the market there. We sum up the quarter and note that we have seen a decrease in traffic to all of our sales quarters. Nevertheless, we note that we are still delivering a positive turnover result. With a weak demand for food from the consumer, the market climate on home electronics has been still tough, which has greatly affected us in that tvingas driva mycket kampanj och försvara marknadsandelar. Någonting som också har haft en negativ påverkan på vår bruttomarginal. Vi ser även där en stor möjlighet framåt i med vår portfölj av starka egna varumärken att verkligen fokusera på ytterligare försäljning på dem för att driva upp en ökad bruttomarginal framåt. When we now enter our seasonally strongest quarter, that is exactly what is in focus, where we have many nice campaigns on new attractive own brands that will get a lot of light on it. We see all opportunities to end the year much more pleasantly than what the previous quarter has been. And with that said, we also see a light on our business forward. Det var det vi hade under dagens presentation och med det så går vi över i frågor istället. Tack så mycket!

Om du vill ställa en fråga tryck fyrkant 5 på din telefon för att ställa dig i kön. Om du vill dra tillbaka din fråga vänligen tryck fyrkant 6. Nästa fråga kommer från Adrian Elmlund från Nordea. Varsågod.

Tjena Andreas och Tomas. God morgon. God morgon. Några frågor för mig här. Nu har vi ju ändå sett tre kvartal i rad med minskande bruttomarginal. Ni förklarar detta att det tar lite tid innan vix-effekten som ni ändå jobbar med slår igenom. Men om vi går in i Q4, tror ni att det kommer att finnas någon skillnad då To the previous Q4, have we looked at the mix of external or private label brands? Or is the expectation that the gross margin can rise sequentially? Or will it be more price pressure as we have seen in the last quarter?

We still see a good chance that there will be continued price pressure. For our part, just as we said, a focus on mixing external brands with their own brands. And if we look at our line-up here with IMFÖ, Julehandel and the like, we have, compared to previous years, maybe a little more of our own brands, a little more interesting line-up for consumers. But it's always hard to speculate. But we feel comfortable with that campaign plan we have.

And then the reduced gross margin on your own brands, is it only because of price growth and that you are rebating, or is it also increased shipping costs that play into it?

I would say that we have no reduced gross margin on our own brands, but what we see on the gross margin is a mix effect, where the sales on external brands have been very strong, driven very much by what we said campaign sales, where our market is very much influenced by the fact that there have been many campaigns to catch the consumer. There we have also successfully succeeded with those campaigns, but it has been at the expense of the gross margin in the short term.

Om vi går lite till kassaflödet då. Ni sa tidigare, jag tror det var förra kvartalet, att ni ändå skönter i starkare kassaflöde inne i andra halvåret. Och nu så får vi en negativt kvartal med minskat kassaflöde. Var det någonting ni... Kom det som en chock? Varför ser vi en så stor svängning i accounts perceivables?

Nej, men jag skulle säga så här att återigen kopplat lite till fjolåret så hade vi något senare... The later effects of the Christmas purchases we had last year, they said they would come earlier in Q3. We continue to see that in the second half of the year. They are both seasonally strong. You should remember that it is actually Q4 that is more specific, where we have both Black Friday and Christmas trade that has a positive impact on the cash flow. So we don't really see a difference on that, but we keep it. Then that it hits exactly when it falls between Q3 and Q4. This is probably more like the normal pattern we have seen in previous years. Just last year, Q3 was a very strong cash flow.

So you don't expect any further catch-up effect in Q4?

No, I'm not going to say that.

Okay, one more question here. Can you develop a little on the collaboration with Eco-Stormarknad? You still have a couple of collaborations under the belt with small shopping mall solutions. Do you see it as a growing vertical forward or is it just to drive a little people to Kjell & Company?

No, but we see this as a strategically important leg over time. We have the opportunity. You need to remember that just home electronics and sustainability issues connected to it also in technology today is all but simple. Here we have for a long time focused a lot on having good control over the goods we develop ourselves. Det vi säljer i både Circle K och nu Eko är ju våra egna varumärken Enkom, vilket gör ju också i att vi ser det här en möjlighet för att hjälpa andra kedjor i att ha bra kvalitativa produkter inom hemelektronik att nå ut med. Så det ser vi absolut som ett strategiskt ben framåt och att det finns alla möjligheter i att kunna nå ut det till fler.

And there will be no split on the sales there, what you think it can be for 2025?

No, we don't want to speculate yet, it's too early to say. But we'll get back to that when we have a better understanding of it.

Okay, one last question for me then. Can you mention a little more about Norway and how the development happens there? It was very clear last quarter compared to this.

Yes, we can say that the Norwegian market is, in the same way as the Swedish market, quite tough. We have in the quarter continued to see in relation to what we experience, what our competitors in the market have developed, we see that we take market shares in Norway continued. But it is again at the expense of the gross margin. It will then also increase a little further the weak nook that holds us back on the gross margin side. But on the positive side, we see that the Norwegian consumers come to us in a different way. It will be a continued priority for us to grow in the Norwegian market also in the future. The crown compensation is something we also work with to strengthen the gross margin in Norway. And there, again, Thank you very much. That was all for me.

There are no more questions right now, so I will leave the floor to the speakers for written questions or concluding comments.

Toppen, we can continue. We have received some more questions via the chat. And it continues in the Norwegian market. And very similar to the comment on the question about the development in Norway against Sweden, that it is even stronger. I was actually thinking a little about what I just said, we see that Vi har ju en mycket lägre penetration i den norska marknaden än jämfört med svenska. Vi ser fortsatt en god potential att fortsätta växa där. Det är någonting som vi prioriterar. Vi tror att vi är väldigt relevanta på den norska marknaden och har all potential att fortsätta växa snabbare i Norge än vad vi gör i Sverige. Ytterligare fråga där och där också just kanske mer kopplat till priskonkurrens och kampanjsituation. Vi går ju nu in i julhandel och framförallt kanske Black Week. Så frågan är kampanjer på Black Week och om det sker olika mellan länderna. Det kommer vara, det sker alltid olika, det är olika products that will be active on different markets, but like us in the industry, it will be a real shopping festival for everyone. For our part, it is about finding a fine balance with attractive offers and good technological equipment for our consumers. Sen har vi ytterligare fått en fråga på skuldsättningen. Jag tänker lämna över den till Thomas för att gå in mer i detalj på den.

Ja, och den lyder så här. Kan ni utveckla en relation till skuldsättningen av 5,7 gånger? Detta bör sannolikt vara övriga kovinanter på bankskuld. Ni behöver belysa situationen djupare för att stå vägen framåt. Och kan en ny emission undvikas? Så lyder frågan. Vi har ju en ökad skuldsättning, som ni vet, efter det här kvartalet, beroende på lägre resultatet. Vi är fortfarande väl inom gränsen för leverage av våra konvenanter. Och det kommer dessutom bli bättre i Q4 naturligtvis, då vi genererar en större del såväl resultat som likvida medel. Så vi ser inget problem med det för tillfället. Thank you.

Toppen, det var de frågor vi har fått idag. Med det så tackar vi för alla som lyssnade in på det här callet. Jag önskar alla en fortsatt fin torsdagsförmiddag. Tack så mycket för idag. Ha det bra.