Kjell Group AB

Välkomna till Shell Groups Q3 presentation för 2025. Under den första delen av mötet kommer deltagarna att vara i lyssnarläge. Under frågestunden finns det möjlighet för deltagarna att ställa frågor genom att trycka fyrkant 5 på sin mobila enhet. Jag lämnar nu över ordet till talarna, vd Sandra Gadd och CFO Thomas Persson. Varsågoda!

Good morning and welcome to our Q3 Earnings Call. This is a special day for us. This is my first report, while it is Thomas' last. We are going to talk about the third quarter today, but since we are in a transformation journey, we will also tell a whole lot about this. So let's start with some highlights from the quarter. If we start looking at the quarter as a whole, we had a negative growth of 5.4%. In terms of profitability, the result is significantly affected by some specific transactions that I will come back to in a moment. If we look at the segment, it is the diversified picture of sales development that we see. With an increase of 0.3%, we see that the Sweden segment for the first time during 2025 delivers positive growth. Medan försäljningen i våra svenska butiker och online minskade med ungefär 2% så såg vi en tillväxt i kvartalet på segmentet i sin helhet till följd av öppningen av sju nya shopping shops hos Eko. Utrullningen till Eko går enligt plan och vi finns nu närvarande på sju platser i Eko's butiksnätverk. Under det fjärde kvartalet förväntas det öppna ytterligare fem shopping shops. If we look at sales from our own stores and online in Sweden, we see that the value of the transaction increases, while the number of transactions decreases compared to the previous year. This follows the trend that we have seen during the year. However, the decrease is lower than during the second quarter, where sales dropped 2% during the third quarter compared to 6% during the second quarter. För segmentet Sverige i helhet så har försäljningen minskat med 3,1 % under perioden januari till september. I Norge var tillväxten i svenska kronor mätt 0,4 % i kvartalet. I lokal valuta var tillväxten 3,8 %, vilket följer den positiva tillväxttrend som vi sett i Norge under hela året. Under perioden januari till september har tillväxten varit 2,8 % i svenska kronor, i lokal valuta hela 7,1 %. vilket ger oss en tillförsikt för framtiden. För både Sverige och Norge var september den starkaste månaden i kvartalet. För Danmark och vårt dotterbolag EV Cables var utvecklingen fortsatt starkt negativ. Försäljningen minskade med 50% i kvartalet. Med hänsyn till utvecklingen vi ser i Danmark så har vi gjort nedskrivning av koncernmässiga övervärden, vilka vi nu ska titta närmare på. Since the development has gone in the wrong direction for a period, we have, during the third quarter, chosen to make a reduction of the corporate surplus to the company. The underlying cause of the declining sales that we have seen during 2024 and 2025 is that the business model that the company had at the time of acquisition is no longer suitable. Previous purchases were made by parties of goods through producers, distributors and counterparts that do not meet the requirements that we as a company need to set for our suppliers. This means that the offer to the customer looks different and therefore affects the development negatively. In addition, the work with changing e-commerce platforms and the integration of the business has not given desired effects due to complexity and the need for focus on other areas of the business. I den utmanande tid som vi nu befinner oss i behöver vi fokusera på vår grundverksamhet. För att möjliggöra rätt fokus har vi därför valt att göra en större nedskrivning av övervärden hänförliga till AB Cables. Nedskrivningen omfattar all goodwill som uppgick till 260,5 miljoner kronor samt 10,1 miljoner kronor hänförligt till varumärket och 1,2 miljoner hänförligt till mjukvarutillgången. The remaining value of EV Cables is up to SEK 41.9 million, distributed to brands and customer relations. We are ready to evaluate the continued business of EV Cables and will inform you about this as soon as we have completed our analysis and plan for the future. In the quarter, we have also made a larger reduction of storage goods by SEK 74 million. Att ha full insikt och överblick över sitt varulager är grundläggande för att kunna hantera genomförsäljning på ett effektivt sätt. Som retailer behöver du kunna agera snabbt på förändrade kundbeteenden, justera priser för varor som inte säljs enligt plan, anpassa planerade inköp och arbeta med din kapitalbindning på daglig basis. Vi är i full gång med att öka synligheten och förbättra KPI-styrningen inom detta område, vilket gör att vi kommer att kunna arbeta snabbare och mer effektivt i framtiden. Det omfattar även hur vi arbetar med inkurans i varulager. I det pågående förändringsarbetet har vi identifierat ett behov av att skapa en hälsosam utgångspunkt för framtiden. Denna insikt ligger bakom den bedömning vi gjort om att göra en större nedskrivning av äldre varor samt varor som vi inte längre kommer ha i vårt sortiment. Nedskrivningen innebär att den rapporterade bruttomarginalen för kvartalet är 29,1 procent, men exkluderat för lagernedskrivningen så var bruttomarginalen 41,6 procent i kvartalet, vilket är 1,2 procentenheter högre än föregående år. Varken nedskrivningarna av varulager eller övervärden i kybels är kassaflödespåverkande. Som ny vd så är mitt uppdrag väldigt tydligt att driva den förändring som krävs för att vi ska öka våra rörelsemarginaler och förmåga att generera positivt kassaflöde. Dessa mål är enkla att förstå. Hur vi tar oss dit är jobbet som vi nu är full färd med. Det finns hundratals saker att förändra och förbättra och i vår organisation finns massor av bra idéer och kloka insikter. Men vi måste fokusera och vi måste prioritera. Jag vet att våra butiksäljare skapar otroligt mycket värde genom den kunskap och service som de levererar varje dag. Jag har gång på gång blivit påminn om detta genom de historier som kunder, både bekanta och främlingar, delat med mig. Det förtroende som byggts upp under mer än 35 år. through generations of shop sellers, is an access that cannot be bought for money. It is something you earn through years of consistent, high-quality service. We get consistently high rates from our customers, and that is fantastic. But beyond that, there is something that hurts. Om man tittar på vårt erbjudande så kan jag tycka att vi under de senaste åren blivit mer otydliga. Vårt sortiment har brett ut sig ganska kraftigt och medan vi får konsekvent höga betyg från våra kunder så upplever jag inte att alla vet när de ska gå till käll. Alla vet att käll finns men inte riktigt vad vårt erbjudande är. Vi behöver därför visa vårt varumärke lite kärlek. göra det tydligare och enklare att förstå. Det handlar om att gå till vår kärna, veta vad vi är och vad vi inte är. Vår kärna kommer från tekniktillbehör. Det är affären kring tillbehör som löser tekniken i vardagen som vi byggt upp vårt varumärke och kundvärde. Vi vill leverera aktieägarvärde och fortsätta investera i kundupplevelsen och i våra anställda. För att göra det så kommer vi under den kommande tiden fokusera på exekvering och på kärnan i vår verksamhet. Det är där som det startar. Execuering. For me, retail is all about execution. It's not rocket science, but you have to know what you're doing when operating in a low-marginal industry. Vi driver just nu flera olika initiativ parallellt, för att det är det vi behöver göra. Alla ska de bidra på olika sätt, men om det finns ett initiativ som är speciellt viktigt för oss att lyckas med just nu, så är det det arbetet vi gör med vårt sortiment. Vi har under de senaste månaderna gått igenom varenda SGOI, bestämt vilka produkter vi ska ha kvar och vilka vi inte ska ha kvar. Det har varit ett tidskrävande, men absolutt nödvändigt arbete som gjorts. Jag är väldigt stolt över teamet som kavlat upp armarna och kört på i många långa timmar. Resultatet är att vi kommer ta bort cirka 30% av SGU-erna i vårt aktiva assortiment. Det är många produkter, men de står för en väldigt liten del av vår försäljning och av vår bruttovinst. Syftet med utrensningen är att säkerställa att vi lägger vår tid och vårt fokus på rätt produkter. De produkter som är relevanta för våra kunder men också skapar värde för oss som bolag. Våra produkter ska göra vardagen enklare för våra kunder. Det ska vara produkter där vår kunskap och teknik och lösningar levererar värde för kunden. Det ska vara tydligt och enkelt att förstå. Vi ska också vara stolta över våra egna produkter, för det är de som har byggt vårt varumärke. Produkter med hög kvalitet som våra kunder har förtroende för. Vi är nu i färd med att bygga upp vårt framtida sortiment. Det gör vi genom att fördjupa partnerskap med utvalda leverantörer, förhandla om alla leverantörsavtal och samtidigt bygga processer för att säkerställa att alla nya produkter vi tar in i sortimentet har tydligt syfte som kunden kan förstå. Att vi har grundarbetat med vårt sortiment riktigt ordentligt är vårt viktigaste initiativ just nu. För att vi ska bli tydligare för kunden, både existerande och nya, men också för att vi ska kunna leverera högre marginaler. För det är ju så att bruttovinstens storlek avgör hur mycket vi har råd att fortsätta investera i våra försäljningskanaler och anställda, i det som gör oss unika. Vi vet vad vi vill göra, men för att vi över tid konsekvent ska ha råd att leverera den kundupplevelsen, så behöver vi en högre bruttovinst. För att få en kickstart till det här arbetet, för det arbete som tar väldigt många timmar, så har vi tagit in extern hjälp. Vi har helt enkelt inte bandbredden att systematiskt arbeta oss igenom allt det som behövs göra så snabbt som vi önskar om vi inte tar hjälp. I kvartalet har vi dock inte haft några kostnader som hänförs till den extra insatsen. Inna jag lämnar över till Thomas så tänkte jag kort nämna några andra av de initiativ vi driver. I det läge vi befinner oss i är det viktigt att vi ser över hela verksamheten, allt från strategi och struktur till vardagsprocesser. Vi är igång med många initiativ, men lika viktigt är att prioritera, senare lägga goda idéer och välja bort. Fokus ligger på kärnan, det är inte bara några skruvar som ska dras åt. Vi behöver börja från början och säkerställa att vi tittar på rätt siffror, har rätt verktyg och tydliga mandat och ansvar. Det handlar i grunden om fokus och lägga kraften där den mest ger effekt. We are now working methodically to identify which parts of the business that create the most value and ensure that the resources follow. We provide a comprehensive overview of our sales channels to find both growth opportunities and efficiency gains. An important area is our e-commerce, where we see great potential in making the customer experience online as strong and personal as in the store. Våra säljare är bäst i klassen. Nu ska den upplevelsen kännas även digitalt. Det görs verkligen inte över en natt, men det finns väldigt mycket vi kan göra. Samtidigt är kostnadsdisciplinen självklarhet i det läge vi befinner oss i. Vi går igenom kostnadsbasen linje för linje för att säkerställa att varje krona används rätt. En stabil och disciplinerad kostnadsstruktur är den enda vägen till hållbar lönsamhet. Vi ser också över organisationen och våra processer med målet att skapa enklare, snabbare och ett mer automatiserat sätt att arbeta. Det handlar om tydliga KPI, effektiva processer och rätt kompetenser på rätt plats för att driva förändringen framåt. Det är inte alltid de glamorösa sakerna, men det är de här vi tror skapar verklig effekt. En viktig milstolpe i det här arbetet är flytten till vårt nya lager i januari. Där gav vi från ett helt manuellt plock- och packflöde till en autostore-lösning. Det innebär en effektivitetshöjning och en bättre fysisk arbetsmiljö för våra medarbetare. Som en direkt följd av det har vi behövt varsla ca 20 personer i det nuvarande lagret, medan runt 25 medarbetare följer med till det nya. Vi genomför den processen med full respekt för de berörda och i nära dialog med facken. Alla våra initiativ har samma mål, att öka lönsamheten och vår förmåga att generera kassaflöde. Vi förstår att ni gärna vill förstå de finansiella effekterna som vi förväntar oss, men vi behöver lite mer tid för att räkna, verifiera, göra den plan som vi tror på. Det arbetet pågår nu och vi planerar en tydligare bild i nästa kvartalsrapport, inklusive engångskostnader kopplade till de förändringar som vi genomför. Med det tänkte jag lämna över till Thomas för att gå igenom det tredje kvartalets finansiella utveckling i mer detalj.

Thank you. Now we go into the financed development, specifically in Q3. The sales development, as Sandra mentioned, increased in sales in the quarter to 591 million, which means a decrease of 5.4% compared to the previous year. Sales in rolling numbers increased by a decrease of about 4.5%. Segment distribution is still the same as in previous quarters, where Sweden is the largest, followed by Norway and Denmark. På samma kvartal föregående år så ökar Sverige sin andel med 4 procentenheter, Norge med 1 och Danmark minskar med 5 på grund av det stora omsättningstappet. Om vi tittar på kanalfördelningen så ökar andelen köp i service points och click and collect med 2 respektive 1 procentenheter. Online minskar sin andel med 5 procentenheter, orsakat främst av Danmark. Genom ett gott samarbete med Eko ökar övrig kategorin med 2 procentenheter. And with regard to the result, adjusted pieces in the quarter rose to 16.7 million, which corresponds to a decrease of 4.3 million compared to the previous year. The adjusted piece margin decreased by 0.6% in the quarter and rose to 2.8%. The adjusted piece was negatively affected by a strong decrease in sales in Denmark, as well as high personnel costs in Norway. We are looking at the segments and how they have developed. I Sverige ökade nettoomsättningen med 0,3 % till 455 miljoner för kvartalet med stärkte bitamarginal som uppgick till 6,6 %. Tillväxten är hänförlig, främst till ett fortsatt lyckosamt samarbete med Eko. Norge växte modest med 0,4 % och uppgick till 101 miljoner. I lokal valuta uppgick då tillväxten till 3,8 %. Den justerade bitamarginalen försvagades till negativa 8,6 %. Segment Danmark still shows a weak top line with a halved net turnover of up to 35 million, which leads to a decline in immaterial assets, as Sandra mentioned. Let's look at the cash flow. After the temporary effects of the previous quarter, we see a return to a more normalized core working capital level. Compared to the previous year, core working capital decreased by 56 million. In relation to the 12-month rolling sales, we have a reduction of over 2%. The cash flow from the ongoing business increased by 3 million and is positive, given the previously laid goods purchase and payments in the second quarter. The net debt decreased by 75 million compared to the same quarter previous year. Financed net debt in relation to the rolling sales, adjusted in bit-based leasing, decreased to 5.6 from 5.7 previous year. over to Sandra again.