Kjell Group AB

Godmorgon och välkomna till presentationen av vår bokslutskommuniqué för 2025. Det fjärde kvartalet, det kvartal som oftast är viktigast för retailen, har varit händelserikt för oss. But unlike an ordinary fourth quarter, it is not really about the predictable season logics when you are in a transformation, as we do. We have initiated and implemented a number of initiatives that are outside the running administration of the company. Some of these effects will be visible sooner or later, but it also affects the outcome of the quarter. Our presentation today will of course be about the quarter as a whole and the work that we have carried out during this period. But we were also going to take the opportunity to tell you a little about the transfer of laws we have carried out here during January and an update on some other areas that we are working on during 2026. But first we start with some important key points from the quarter. On the group level, we had a turnover drop of about 10% in the quarter. Precis som under tidigare kvartal under året så hänförs mycket av tappet till vårt danska dotterbolag AV Cables även under det fjärde kvartalet. Om vi tittar på den svenska och norska verksamheten så tappar även den omsättning under det fjärde kvartalet. Att vi under den andra halvan av det gångna året ägnat oss åt en sortimentsöversyn där vi bland annat rensat ut 30% av vårt sortiment har haft betydande effekt på vår lagartillgänglighet i alla våra kanaler och därmed också försäljningen. The availability of the right storage items is a problem that is not new to us, but it becomes very visible and even more real when one makes such a analysis that we are starting with. We assess that our revenue drop during the quarter is primarily due to our availability of products. At the beginning of 2025, we therefore have a storage that is too low and does not contain all the items we want to have in our future assortment. Däremot bedömer vi att den lagarnedskrivning som gjordes under det tredje kvartalet, liksom införandet av nya principer för att säkerställa framtida inkuransbehov, har haft avsedeffekt och att det lagar vi nu har är kurant. Att fylla på vårt lagar med rätt produkter är något vi kommer att arbeta intensivt med under 2026. En följdeffekt av den utrensning som gjorts är att vi har frigjort kapital från äldre lagarvaror, vilket haft positiv effekt på kassaflödet under årets sista månader. Om vi tittar på marginalsidan så ser vi en starkt bruttomarginal i kvartalet. En del av denna förbättring kommer från försäljning av sådana varor som vi gjorde en nedskrivning på under det tredje kvartalet. På kostnadssidan bedömer vi att vi är i kontroll över vår kostnadsbas. För att bygga in lite extra flexibilitet så genomförde vi ett mindre varsel på huvudkontoret under december. Vi vet att en omställning tar tid och vi behöver säkerställa att vi har utrymme att genomföra en del rekryteringar av sådana personer som har den kompetens som vi anser nödvändig för att göra den transformation som vi befinner oss i. Som jag precis nämnde så har det arbete vi gjort med sortimentet och lagervaror haft en stor påverkan på kvartalet. Så om vi går vidare till nästa slide så tänkte jag dyka ner lite djupare i det arbete som utförts inom detta område. Sorting. This is where it all starts. The transformation our company needs to make comes from the fact that we have a relevant and attractive sorting for our customers. If we don't have a sorting that is relevant and attractive, then it doesn't matter as much as we can in general. The starting point for our work is to clarify our positioning, our keyhole in everyday technology with a focus on supply. Det är i denna affär som Kjell's varumärke byggts upp. Det var kärna och där var expertis ligger. En positionering som kanske är än mer relevant idag än vad den var den gången då Kjell grundades. Vår sortimentstrategi syftar till att stärka och tydliggöra vår positionering, men i 2026 års kostym i form av vilka kategorier, produkter och varumärken som detta omfattar. Under the third quarter, we had the greatest focus on going through our assortment to determine which categories, subcategories and SKUs we want to invest in in the future and which ones need to be phased out. The result was that we chose to phase out about 30% of the assortment and make a larger description of older and less current goods. Under the fourth quarter we have worked further with a dedicated one-time effort for the parts of our current assortment that we want to invest further. We have evaluated our partnerships and met many of our suppliers. We have discussed how we can strengthen the collaboration and of course also the conditions for improved conditions and prices so that we have the opportunity to drive our business in a sustainable and profitable way. Att förhandla om hundratals avtal och samarbeten är otroligt tidskrävande med något som är nödvändigt att få gjort givet den situation vi befinner oss i. Efter ett par år med flertalet nedföringar av personal på grund av den negativa trend vi befunnit oss i så har vi ett litet team på sortimentssidan. Ett team som ensam inte har möjligheten att genomföra en dedikerad, fokuserad och koncentrerad engångsinsats i linje med det vi bedömer nödvändigt i nuvarande situation. Det innebär att vi har tagit hjälp av konsulter just för engångsinsatsen. Jag vet att jag inte är den enda som intuitivt sätter stolthet i att genomföra förändringar själv, att inte anställa konsulter utan göra det hårda arbetet med egna muskler. Så varför har vi då tagit in hjälp för detta arbete? Jo, för i valet mellan att ta in konsulter och därmed belasta vår resultaträkning med kostnader om de 36,1 miljoner kronor som ni ser i kvartalet, mot att göra detta arbete över en längre tid på egen hand, så har vi valt det första alternativet. Vår bedömning grundas i att det är mer gynnsamt för vår omställning att få detta arbete utfört så snabbt som det bara går. Eftersom kostnaden endast inträffar, i det fall en faktisk besparing sker, så känner vi oss också trygga med de kostnader som uppkommer för insatsen. För tydlighetens skull så omfattar arbetet som genomförts under kvartalet ungefär 80% av det scope som vi anlitat konsulter får genomföra. Därför kan man vänta sig ytterligare en kostnadspost, dock substantiellt mindre än under Q4 även under det första kvartalet då vi beräknar färdigställa arbetet tillsammans med våra konsulter. Effekten vi förväntar oss är en förbättrad bruttomarginal som kommer gradvis i takt med att vi får in nya varor till omförhandlade villkor i vårt lager. Man ska dock också ha med sig att bruttomarginalen även påverkas av produktmix och andel egna varumärken. Att arbeta med att öka andelen egna varumärken är prioriterat för oss, men det är något som tar tid. En engångsinsats är just en engångsinsats och vi är nu igång att fasa in det mer långsiktiga sortimentsarbetet. Det kommer jag återkomma till om en liten stund, men först så tänkte jag bjuda in Fredrik till att djupdika lite mer i kvartalet.

Tack Sandra. För att summera kvartalet och det gångna året börjar vi med topplinjen. Försäljningen i kvartalet uppgick till 697 miljoner, vilket innebär en minskning med 9,9% mot föregående år. För året noterar vi en minskning om 7,9%. The sales in our stores and online are decreasing in both the quarter and the whole year due to fewer transactions as a result of reduced traffic, which in part is compensated by a somewhat higher average rate. The negative development during the fourth quarter is primarily driven by dissatisfaction with the availability of the right type of products as a result of the shortage of services, which creates a gap between the expansion and expansion of new products, which in turn affects both traffic to stores and conversion degrees negatively. We can thus note that sales are decreasing mainly due to our own sorting work and not due to a weaker market. The segment distribution is still the same as the previous quarter, where Sweden decreased by 5.5% during the quarter and 3.8% for the whole year. In Norway, it is decreasing by 2.9% in local currency during the quarter and increasing by 3.7% during the year. Due to the fact that the Norwegian krona has lost strength against the Swedish, we report a negative development of 7.2% in the quarter and 0.2% for the whole year in our Norwegian segment. In Denmark, we see a continued negative development, as in previous quarters. Omsättningen minskade med 42,7% i lokal valuta under kvartalet och 40,6% för helåret. Även i Danmark noterar vi en negativ valutaeffekt till följd av att den danska kronan tappat styrka gentemot den svenska och rapporterar en negativ utveckling om 45,5% i kvartalet och 42,5% för helåret. Under året har vi stängt en butik under det första kvartalet, öppnat totalt fyra nya butiker, varav två under det fjärde kvartalet, och öppnat fem nya Shop-in-Shop-punkter hos Eko. Den jämförbara nettoomsättningsutvecklingen, beaktat dessa förändringar, landade på negativa 9,4 % för kvartalet och negativa 7,5 % för hela året. Then we move on to the gross margin, which during the fourth quarter increased to 43.2% compared to 39.4% in the previous year. As previously communicated, we carried out a one-time reduction of the stock of SEK 74.2 million during the third quarter. Including the educational effect of this reduction, the reported gross margin of the year rose to 39.2%. Effekten av försäljning av varor som påverkades av den extraordinära nedskrivningen beräknas påverka bruttomarginalen positivt med cirka 2 procentenheter under kvartalet. Exkluderat den extraordinära nedskrivningen uppgår den normaliserade bruttomarginalen till 42,3 procent för året som kan jämföras med 40,5 procent under föregående år. As a result of the extraordinary down payment under Q3, we have also chosen to adapt our new down payment principles forward, which gives us better conditions to identify concurrent goods in good time. The underlying gross margin of the year is at a level with the previous year after calculating both down payment and the effect from the sale of down payment goods. Further, the reinforcement av den svenska kronan påverkat bruttomarginalen positivt med cirka 0,5 procentenheter under kvartalet. På nästa slide blickar vi vidare mot kostnadsbasen och kan konstatera att minskningen i personalkostnader under kvartalet och helåret är hänförlig till tidigare genomförd omstrukturering inom de centrala funktionerna. Personnel costs for the quarter include restructuring costs of SEK 4.5 million and SEK 12.2 million for the whole year, in addition to work-free time in connection with personnel changes. The increase in other external costs during the quarter is primarily in addition to one-time costs in the form of consultation fees in addition to the ongoing assortment service fee of SEK 36.1 million. We note a positive effect for the whole year through lower marketing costs in the company and a lower cost base after the completed restructuring and integration of the Danish business. Currency exchange rates from the calculation of balance sheets rose in the quarter to negative 0.7 million kronor and for the whole year to positive 2.9 million, which gives a positive result effect compared to the previous year. Förstärkningen av den svenska kronan har påverkat rörelsemarginalen positivt med cirka 0,4 procentenheter under kvartalet. Då går vi vidare till nästa slide för att utveckla lite kring rörelseresultatet. Justerad EBITA uppgick till 37,8 miljoner i kvartalet, en ökning om 4,5 miljoner mot föregående år. For the whole year, the adjusted share increased to 43 million, a decrease of about 6 million compared to the previous year. The adjusted share margin increased by 1.1% in the quarter and increased to 5.4%. For the whole year, we see a marginal decrease of 0.1% and increased to 1.8%. Jämförelsesstörande poster som justerar er bita uppgick till 40,6 miljoner för kvartalet och är hänförliga till omstruktureringskostnader samt konsultkostnader för arbetet med sortimentservicen. De jämförelsesstörande konsultkostnaderna uppgick som tidigare nämnt till 36,1 miljoner. Storleken av de jämförelsesstörande posterna sticker ut men är ytterst nödvändiga för att vi ska lyckas i denna omställning. Vi har fortsatt full tro på att våra åtgärder kommer säkra en betydligt högre lönsamhet och mer tydligt värdeerbjudande mot kunder framåt. Om vi går över till nästa slide kan vi titta lite på ebitda marginal per segment. I Sverige minskade nettomsättningen med 5,5% till 534 miljoner för kvartalet med en bruttomarginal som påverkats positivt av produktmix och därmed en stärkt ebitda marginal som uppgick till 6,2%. The sales in Norway decreased by 7.2% and went up to 121 million. In the local currency, the decrease went up to 2.7%. The adjusted exchange rate went up to 4.8%, which is approximately 3% lower than the previous year and is susceptible to negative revenue development. We see a continued weak sales in Denmark. The sales decreased by 45.5% and went up to 43 million. I lokalvaluta uppgick minskningen till 42,8%. Den justerade EBITDA-marginalen uppgick till negativa 3%. På nästa slide utvecklar jag lite kring balansräkningen, där kärnkomponenterna i rörelsekapitalet, som vi benämner som core working capital, uppgick till 23 miljoner vid utgången av kvartalet. Jämfört med föregående år motsvarade en minskning med 121 miljoner kronor. In relation to the 12-month rolling sales, we see a decrease of over 5% and end at a low 1%. As previously mentioned, this is explained by a low stock market, which drives both the negative revenue development and the low moving capital. The historically low stock market is explained by the revenue reduction that was done under Q3, sales during the quarter and negotiations of supplier agreements that have delayed our purchases and deliveries during the fourth quarter. The cash flow from the ongoing business rose to 191 million and is explained by sales during the fourth quarter, limited deliveries and reduced customer service. The net debt decreased by 109 million compared to the previous quarter compared to the same quarter last year and fell in relation to adjusted EBITDA after leasing 3.4 times, which is compared to 4.1 times in the same period during the previous year.

Thank you, Fredrik. I'm going to change the focus and focus on the future. Even if 2026 has just begun, we've had enough to share with you. If we move on to the next slide, I'm going to talk about the warehouse shift that we carried out in January and the outsourcing of warehouse staff that follows this shift. Under den sista helgen i januari, alltså för ungefär två veckor sedan, så körde vi lastbilar i skytteltrafik mellan vårt gamla lagar i Malmö och vårt nya lagar i Staffanstad. En flytt som organisationen har väntat på länge, där vi går från ett fullt manuellt lagar till en lösning där Autostore Automation står i centrum. Vi genomför förändringen i syfte att få högre effektivitet i våra processer, ett bättre kapacitetsutnyttjande och en betydligt bättre arbetsmiljö för vår personal. Of course, we expect that the increase in efficiency will contribute to a more long-term profitable business model for Kjell. The move went according to plan and we could go live and open the operational business on Monday morning in accordance with how it was planned. Now that the facility has been running for two weeks, we are in a good place. We are organizing all new processes, finding solutions for special cases of different kinds when the main processes are rolling in. A number of smaller e-commerce orders, and we are talking about hundreds, have been delayed and our customer service team is working on trying to compensate the few customers whose package has been a little extra. A smaller purchase experience is of course never good, but given the big picture and the consequences that can occur in such a project, we are very pleased with how it turns out. Det är en liten bit från den effektivitet och fart på in- och utleveranser som vi väntar oss när allt är på full drift, men detta är i enlighet med vad man kan förvänta sig under en sån här process. Eftersom vi verkligen behöver påfyllning i våra butiker så har vi goda incitament att få upp just farten så fort som vi bara kan, vilket gör det extra glädjande att förutsättningarna för detta har kommit på plats redan efter så kort tid. Vi är väldigt stolta över våra medarbetare och partner som har hjälpt till att få en smidig flytt. Det blir en hel del extra timmar och arbete som ska till i sådana här projekt och det har varit fantastiskt att se hur alla har arbetat tillsammans för att komma dit där vi är nu. En följdeffekt av flytten är att vi från och med flytttidpunkten outsourcat den operativa lagerhanteringen. Driften kommer ske i våra lokaler som vi hyr och med de installationer som vi investerat i och ägar med de som tidigare var vår personal är nu anställda av vår partner. Varför gör vi då detta? Den främsta anledningen är fokus och prioritering. Vi har väldigt många förändringsprojekt att driva simultant. Ska vi lyckas så behöver vi fokusera och prioritera rätt saker. Det är en beprövad automation vi installerat med en setup som det finns beprövade metoder för att driva. Baserat på egen erfarenhet så vet jag och andra med mig var det kan uppstå flest utmaningar i en sån här setup. Grundat i denna erfarenhet kombinerat med det faktum att vi behöver prioritera och fokusera på det kommersiella erbjudandet så har vi gjort bedömningen att detta är den bästa lösningen för oss just nu. Vi tror att det ger oss bättre förutsättningar att komma upp i operationell effektivitet så fort som möjligt och utan att vi behöver försaka andra viktiga insatser. En ytterligare fördel med att vi har en outsourced lösning är att vi kan skala upp och ner verksamheten baserat på behov på ett mycket mer effektivt sätt än vad vi hade kunnat om vi hade drivit i egen energi. Vi ser också fördelar i förutsägbarheten i kostnadsbasen vilket ger oss en trygghet. Avtalet löper på tre år och medför inga specifika kostnader utöver det löpande arvode som vi betalar till vår partner. Skulle vi vara i en annan situation om tre år och då göra bedömningen att vi kan utföra arbetet mer effektivt på egen hand så kommer vi naturligtvis att överväga att ta hem processen igen. Vi kommer återkomma till hur uppstarten löper på när vi presenterar kvartalsrapporten för det första kvartalet och då även de finansiella effekterna av flytten. So if we move on to the next slide, I was going to continue with some other important efforts that we are working on here in 2026. The way forward. There are of course a lot of things you can talk about, but as I have mentioned several times, we need to prioritize. Fundamentally, our priority is to make the basic work right, so that in the future we have a long-term financial sustainable business model. Therefore, we prioritize initiatives that strengthen the conditions for increased profitability. With the risk that you get a little tired of hearing about it, there is still a focus on working with our assortment. Because even if we have come a long way in our one-time efforts to clean up and negotiate agreements, it is actually now that the real work begins. As you may remember, I talked during our last quarter presentation about the fact that it is not rocket science to run retail companies. It is about creating conditions to be able to execute quickly and with precision. Vi behöver strukturera och vidareutveckla nya arbetssätt för att bygga upp vårt framtida sortiment och fortsatt fasa ut produkter som inte längre fyller ett syfte. Säkerställa att vi har ändamålsenliga rutiner och processer, liksom verktyg som underlättar vårt arbete att köpa in rätt varor. Säkerställa att de engångsinsatser vi gjort inte blir just engångsinsatser, utan början på ett långsiktigt hållbart arbetssätt. The availability of the right goods has been a challenge for a long time, but it became more visible after the third quarter's one-time reduction, which shows that we have not had enough food with the goods our customers are asking for, but far too many of the competing goods. To come to terms with warehouse availability has a period of time that is quite long, but something we are working intensively on and will continue to do throughout the coming year. We also need to ensure that the availability is in the right channels, stores especially, but also online. The right goods at the right place is crucial and we need to rebuild relevant logic to ensure that we can meet our customers with relevant goods right where they are asked. To succeed in this, the team is crucial. We need to organize ourselves correctly, and we are doing this in several different ways. We see the need for a clear, strong and safe leadership and are therefore very happy that we have recently recruited a person who will lead our sortiment team. En erfaren ny kollega med kunskap om våra kategorier, nödvändig erfarenhet av tydligt ledarskap och med en förkärlek för just sådana här förändringsprocesser som vi går igenom. Denna person förväntas komma på plats redan under mars, något som vi är väldigt glada för. Fokus, hårdt arbete och tålamod är lederråd vi har med oss i sortimentsarbetet. Det är viktigt att vi gör detta rätt och därför behöver vi prioritera trots kortsiktiga negativa effekter. Uthållighet och tro på vårt mål är därför avgörande. Nästa punkt som jag vill uppdatera er om är AV Cables. Som vi nämnt under presentationens gång så har vi under hela gången i året sett ett drastiskt omsättningstapp i vårt danska dotterbolag Edikables. If you remember what I said during the third quarter, the underlying reason for the decline is that the business model that the company had at the time of acquisition can no longer be adapted. Previously, the purchase of parts and goods was made through producers, distributors and competitors who do not meet the requirements that we as a group need to set for our suppliers. It means that the offer to the customer looks different and has negatively affected development. In addition, cables are also affected by the lower storage availability in general. In addition, the integration of the business in the group has led to increased complexity and insufficient focus due to the fact that we have also had negative developments in the rest of the business, which has taken time and focus. Att genomföra en lyckad integration av EV Cables har därför inte prioriterat så som det hade behövts för att nå önskad resultat. I tredje kvartalet gjorde vi därför en större nedskrivning av övervärden hemföljd till denna verksamhet. Under the fourth quarter, we have evaluated the business and how it is best operated in the future. We have a plan that we believe in, but we need a little more time to make clear the details. But if nothing unexpected happens, we have no plan to cancel the business in this situation. It is an alternative we have considered, but for various reasons not chosen as a primary measure. The starting point is to restart the business, but in a way that does not burden the ongoing transformation in the source. But we will have to come back to the layout when we have all the details in place, which we do not expect to take all the time. The next important point that enables future profitability is our channel strategy. We need to be where our existing and potentially new customers are. Våra butiker är platsen där det som gör oss unika, vår höga servicegrad och kunskap gör som störst skillnad. Här behöver vi arbeta med tillgänglighet, upplevelse och konstanta investeringar i vår personal. Vi behöver också bli mer konkurrenskraftig online där kundupplevelsen behöver uppgraderas. Vi har alltså ett arbete att göra både i vårt butiksnätverk och online. I Norge behöver vi arbeta med lönsamhet och med vår varumärkeskännedom. When it comes to organization, we do a lot of work. We have, as I said, executed at a workshop at the headquarters during December in order to create flexibility. We have also initiated a smaller organization in Norway, where we bring home some central services to Sweden in order to become more resource efficient and ensure that we work as close to each other as we need during a transformation. Vi kommer att arbeta intensivt med att utveckla nya arbetssätt och strukturer och vi har också behov att ta i tur med att implementera systemstöd som stödjer hur vi vill och ska arbeta framöver. Generellt så är vi runt och stökar rätt mycket och det är såklart slitigt för organisationen. Vi kommer behöva investera i vår personal på flera sätt. to ensure that we maintain the knowledge and service level we are known for, but also to build a winning culture where we are motivated to develop and drive the business better today than it was yesterday. Right now, it's about being clear about our priorities, being open and honest with the present situation, and ensuring that we have the sustainability that will be required in the coming years. Because if there is one thing we know, it is that the road forward is not straight, that what we do today may not give results tomorrow, and some things will go wrong. Det finns många fina grundvärderingar i Kjell och de behöver vi ta hand om och utveckla. Att stärka en företagskultur är inget som sker av annat. Vi behöver jobba hårt för att bygga förtroende och få med oss våra anställda på den transformation som vi driver. Innan vi öppnar upp för frågor så har jag en sista slide att visa och den handlar om finansieringen av vår transformation. In accordance with what we publicly did here this week, we aim to make a targeted emission of 60 million to Göran Westerberg, who is the current CEO of Rusta, combined with a performance emission of 145 million, which in total is expected to give the company a capital contribution of just over 200 million after the transaction cost. Valberedningen har också föreslagit att Göran Westerberg tar rollen som styrelseordförande för bolaget från den ordinarie stämman i maj. Ett välkommet tillskott av kompetens och erfarenhet som vi många som gläds åt. Förslaget att genomföra emissionerna godkändes på en extra stämma i förra veckan och vi är nu i full gång med de sista förberedelserna. Anledningen är att vi gör dessa emissioner rätt fördelad. Dels har vi i ledningen tillsammans med styrelser och våra största ägare gjort bedömningen att bolaget under den transformationsperiod vi genomgår har en högre möjlighet att verkställa vår plan om vi har en ökad flexibilitet i balansräkningen. En förändringsresa är inte linjär, effekter kan dra ut på tiden och det är fördelaktigt att ha en viss flexibilitet. In addition, we have identified that we have an investment debt to pay off. We have systems that are not always the same, stores that need to be upgraded and a brand that needs a little more love. In addition to the initiated emissions, we have also secured continued long-term financing with our bank during the first quarter in the form of a revolving credit facility of SEK 500 million. Det avslutar vår presentation och nu öppnar vi upp för frågor.