KlaraBo Sverige AB (publ)

Thank you.

Thank you for that and welcome to our Q1 report for 2025. Today it is my colleague Per and myself Andreas who are going to go through this and this is our fourth In today's report, of course, the completion of the announced company submission, which we did at the beginning of the year, is part of the acquisition in Helsingborg, the main points, but we will also touch De slutförda hyresförhandlingarna ökar takt utav antalet rot under kvartalet jämfört med tidigare samt att vi har då en stabil start utav året rent resultatmässigt vilket vi ju är extra glada för. Om vi tar lite highlights då under Q1 så is the increase of 740 apartments in Helsingborg, a big point. We now own almost 850 apartments in Sweden's eighth largest city. A city that has over 150,000 inhabitants. A city that for a long time has provided a stable population development with a good available income. and where we believe that Helsingborg fits well into our business model. We are looking for gardens with good growth, but outside the 3-4 largest cities in the country. Anledningen till det är ju då att vi vill gärna hitta lite högre avkastning än en orter som till exempel Stockholm, Göteborg och Malmö har. Det här förvärvet har vi då beräknat med en initial direktavkastning för 2025 att den uppgår till över 5%. Det får ju då betraktas som attraktivt i förhållande till det goda geografiska området. samt den förädlingspotential vi har identifierat i beståndet. Just förädlingspotentialen i vårt totala bestånd som uppgår till cirka 4 000 lägenheter så utvecklas detta i högre takt än under tidigare kvartal. Thanks to the new acquisition in Helsingborg, we increased the number of rooms to 58 apartments, which is a significant increase compared to the past quarter. These investments will positively affect the cash flow, but have already had a good effect on value changes during the quarter. Moreover, we have continued to use the mandate from last year to vote on resale. And we have done that as a complement to other investments that are currently ongoing. And now, per deadline, the company owns almost 4.4 million VAT, which corresponds to 2.8% of the capital. Under kvartal, enbart under kvartalet återköpte vi 2,8 miljoner aktier till ett värde om 45 miljoner kronor. Värt att notera är att vi även då har bett om ett förnyat mandat på den årsstämma som sker av stapeln under dagen. It is also worth mentioning that at the beginning of the quarter, the company's substance value increases to 32.4 SEK per share, where we have increased substance value by 17% annually since 2019. If we look at the future, we see that there is an accelerating geopolitical concern, where the initiated trade war is central, and that has led to significant stock turbulence in recent months. In the summary assessment, however, I am surprised that the Swedish housing sector among listed companies It has not yet been premiered, when all housing companies on the stock exchange are still dealing with substantial subsidies. This despite the change in the play plan. In my opinion, the housing segment should be a safe and attractive location for several reasons. For example, low vacancy risk, declining market interest rates, good access to loan capital banks, as well as continued increasing rental levels speak for this. If we look at the first quarter of the year, Per will develop this in more detail, we see that the result continues to increase steadily throughout the entire result calculation. We have revenues that increase by 12% and we have a drift net that increases by 13%. Even more satisfying is that the administrative result increases by 22%, which corresponds to 0.16 SEK per share. The main reason for the increase is largely that we have now added 740 apartments in Helsingborg on February 1st. Men även att hyreshöjningar för 2025 bör synas Samt att vi fortsätter öka intäkterna organiskt genom rot Och att vi har en god kostnadskontroll Där vi då även har fått lite hjälp utav att vi haft en förhållandevis mild vinter. Fastighetsnadsvärde Under kvartalet har det ökat med 240 miljoner. Det är såklart en kraftig ökning jämfört med för ett år sedan. It is worth mentioning that, as usual, we carry out these valuations with the help of independent, authorized valuation institutes. During the quarter, we have carried out a so-called desktop valuation, which means that we take part in updated parameters and the valuers' view of the discounted price on the market. As always, the valuation is made through a ten-year cash flow calculation. där då bolagets kontraktsammanställning per den sista mars av befintliga hyreskontrakt ligger till grund för värderingen. Under kvartalet har vi sett en något mer positiv syn utav kommande 2026 års generella hyresförhandling och att den då kan bli något högre än vad vi tidigare har antagit i värderingarna. At the same time, the rent value has increased more than in the previous quarter due to the fact that we have carried out more rents than we have done in recent times, which means that it has also affected the value positively. On the downside, we have also adjusted inflation estimates for 2026. Och vi har även skruvat ett par punkter på avkastningskravet, vilket då påverkar värdet negativt. Dessa plus minus aspekter får då en värdeförändring om totalt plus 100 miljoner kronor. In addition, we have reimbursed the acquisition in Helsingborg, starting with the return of the latent tax in the transaction, which corresponds to SEK 30 million. Then we have a residual of about SEK 110 million, which is also attributable to the acquisition in Helsingborg. where we from the point of view of the commercial conditions during the summer or early autumn, have seen a somewhat lower demand on the market for comparable stocks and transactions that have happened. And that has affected the demand in that transaction. Moreover, the effect of the assumption that the general rent increase for next year will be somewhat higher has also affected value changes positively. The financial loan structure of the company is still stable, with 51% in loan damage, with the exclusive banking financing of Nordic banks, where our latest refinancing has been successful and carried out at attractive levels for the company. Det större förfall vi har under Q3 har vi påbörjat den processen sedan tidigare och förhoppningsvis så kommer vi då kunna kommunicera utfallet av detta här. The company's interest rate is at 1.8 times, calculated over a period of 12 months, which is in line with previous periods and is stable above the conditions in our bank statements. And with that, I would like to hand over the floor to Per. Thank you Andreas.

Yes, the revenues in the quarter increased by 12% compared to the same quarter last year. This is then, as we have mentioned here, driven primarily by the transaction in Helsingborg, but Det finns också en god underliggande tillväxt i det vi kallar för jämförbart bestånd, det vill säga rensat för transaktioner. Hyresintäkterna ökade med 5,2% i jämförbart bestånd. Detta förklaras framförallt av den årliga hyresindexeringen men också av renoveringen och andra värdeskapande åtgärder. The property costs increased by about 10% and that was also driven by the acquisition, but in comparable terms it is worth noting that the property costs increased by 3.2%. This results when intäkterna ökar mer än kostnaderna, att vi också får en fin ökning i driftnetto. Driftnettoet ökade med 13% i kvartalet. Financiella kostnader ökade. Det var framförallt drivet av att vi har tagit upp ny skuld i relation till förvärvet. Vi tog upp en ny kredit på 510 miljoner kronor till de lägsta kreditmarginalerna som vi har sett i bolagets historia. Utöver nyupptagningsskuld så har vi också haft förfall av during this 12-month period that has made us get a little lower positive cash flows from our interest savings. The administrative result increased by 22% and the administrative result per share increased by 7% in the quarter compared to the same quarter last year. The profit in the quarter or the result in the quarter rose to 229 million SEK, which corresponds to 1.49 SEK per share. It may also be worth mentioning that this value change that Andreas has explained, är ju då såklart en stor del av de 229 miljoner kronorna men även då givetvis den positiva utvecklingen i förvaltningsresultatet bidrar. Vi tar nästa slide. Ja om vi tittar på balansräkningen så har ju fastighetsvärdet för första gången i Klara Bos historia överträffat 10 miljarder och det är vi glada för. Bolaget grundades ju så sent som 2017 och det här är ju en väldigt rolig milstolpe att få lov att vara med om, tycker vi. Tittar vi på Fastighetsvärderingen, vi har ju egentligen förklarat värdeförändringen i detalj men vi har egentligen inte berört avkastningskraven. Avkastningskraven uppgick till 4,9% för portföljen som helhet och 4,8% för bostäder. Det var något högre avkastningskrav men ändå relativt i linje med föregående kvartal. Likvida medel uppgick till 145 miljoner kronor och belåningsgraden minskade från 51,4% till 50,7% och det är ju då framförallt drivet av ett ökande fastighetsvärde. Om vi tittar lite mer i detalj på skuldportföljen så har vi en The interest bond period is on average up to 2.8 years and we have 69% interest rate, that is 69% of the loan portfolio runs with fixed interest to an average bond period of 2.8 years. Det här ger oss en trygg och stabil grund, en förutsägbarhet i finansiella kostnader. Genomsnittsräntan på balansdagen var 3,4 %. Tittar vi sedan på kreditbindning så har vi We have an average credit binding time of 1.9 years. We have a decline in the third quarter this year, which is about a billion. And there we have initiated a discussion with our banks and we feel confident that it will happen to attractive and good conditions, quite simply. When this is completed, we will of course have a reason to return. We see ahead of us that it will happen here during the year sometime. The income in the quarter also increased due to the acquisition. We had SEK 730 million in rental income on April 1st. It is worth mentioning that the income increased with SEK 73.2 million in rental income. Det är något lägre på grund av att vi har en högre renoveringstakt. You can say that we are very happy with this high renewal rate, because it creates value for the company over time. But in the quarter, when we look at a momentary picture of the rental revenues, they are negatively affected with about 4.7 million SEK for apartments that are empty due to renewal. Över tid ska det här då i takt med att vi hyr ut de här lägenheterna innebära en fin intäktsökning för oss helt enkelt. Tittar vi på fastighetskostnaderna så är de justerade i kvartalet för att spegla att vi nu har tillträtt Helsingborgs portföljen. Vi har också justerat finansiella kostnaderna för att spegla den nyupptagna skuld som vi också har tagit upp i samband med förvärvet. Då skulle jag vilja tacka för mig och lämna över till Andreas.

Okej, tack för det Per. Om vi då... Moving on to our business model and the portfolio that we own and manage. As Per has already said, the mentioned transaction in Helsingborg means that we for the first time exceed 10 billion in real estate value. och vi har då ett kilopris på våra fastigheter som ligger runt 18 500 kronor kvadraten. Och där vi då fortsätter konstationen på starka tillväxtorter med högre avkastning än vad då man kanske hittar i de allra största orterna runt om i landet då, typ Stockholm, Göteborg och Malmö. Vi har fyra stora hubbar, Helsingborg, Visby, Trelleborg och Östersund. Alla de här orterna så har vi ungefär 900 lägenheter på respektive ort. Men därutöver så finns det även andra bestånd i väldigt starka orter och det är då bland annat Sundsvall, Umeå, Gävle och Malmö med flera. The total number of apartments is now up to 7,400. We have an average rent for the unrenovated part, which is almost 60% of the stock, to 1,190 kronor per square meter. This average rent is very relevant for us because the low entrance rent is in the future. And that simply means that together with these 7,400 apartments and also the share of the premises that we have, which is a smaller share, we have an annual rental value of almost SEK 790 million. Och som jag sa då, där står ju bostäder då från 89% av detta sätt till yta. Rent organisatoriskt så är vi i praktiken uppbyggda på samma sätt oavsett var i landet vi finns. Förvaltningen styrs i fyra regioner, där det större förvaltningskontoren innehåller personal som jobbar inom ledning, teknisk skötsel samt uthyrning. And then a short time back, we have also centralized the management for the rental, but where our tenants continue to sit locally. This is a key to our management strategy, where we believe that our stock will only get better and better the closer we are to our tenants through physical proximity. If we go over and look at our track record, i att då kunna identifiera och genomföra förvärv. På bilden har vi då våra fyra hubbar igen, som vi har nämnt. De är alla egentligen ganska snarlika. De påminner väldigt mycket om vad det är för typ av objekt vi letar efter, vad det är för typ av storlek, vad det är för typ av tätorter vi tittar på helt enkelt. De finns i medel till stora tätorter och där samtliga andas tillväxt genom infrastruktursatsningar eller nyetablering inom näringslivs och försvar som vi bland annat har i Östersund och Visby. Dessa orter har utöver att leverera en högre avkastning än till exempel Stockholm, Göteborg och Malmö en god disponibel inkomst vilket borgar väg för fortsatt rotprogram och en betalningsförmåga när vi genomför det här rotprogrammet. Det är särskilt tydligt när vi nu genomför så pass många rot per kvartal som vi gör att vi fortsatt ser att det finns en god efterfrågan på vår produkt. En annan aspekt som är viktig i sammanhanget är ju att samtliga bestånd har den här låga ingångshyran som jag nämnde tidigare då och i just dessa fyra orter så ligger det mellan 1100 till 1250 kr per kvadratmeter. Det skapar möjlighet för att vi kan få en avkastning på våra investeringar på ungefär någonstans mellan 6 och 8 %. Det innebär att hyran ökar med 30-40 %. där vi då har en investeringskostnad som ligger på en bit över 6000 kronor kvadraten. God efterfrågan på produkten, betalningsförmåga samt stabila entreprenadkostnader banar iväg för att vi kan fortsätta på den inslagna vägen när det gäller rotrenoveringen. Den här avkastningen på investeringen som jag nämnde om 68% Den ska ju då ställas i relation till fastigheternas direktavkastningskrav för bostäder. Och den sa ju då Per tidigare att den för hela vårt bostadsportfölj ligger då på 4,8% i senaste värderingen. Vilket då skapar ju den här värdeförändringen som vi delvis då redovisar under kvartalet. Och en inte allt oväsentlig del i samtliga de här fyra hubbarna är den reella uthyrningsgraden, det vill säga när vi justerar för antalet rot som är under renovering så är ju bestånden fullt uthyrda och det är ju en förutsättning för att den organiska tillväxten ska fortsätta då vi då märker att efterfrågan på produkten är stark. Utfallet då utav bland annat det som den här förra bilden då som vi precis visade återses ju då på grafen till vänster och den bevisar ju då att affärsmodellen funkar i praktiken då vi ser att vi har ett successivt stigande hyresvärdesutveckling parallellt som vi bibehåller den höga uthyrningsgraden i koncernen. Grafen till vänster, och den borde alla som brukar lyssna på oss känna till att det är min favoritgraf, är ju då ett kvitto på att det pengar som investeras i bolaget går till att skapa aktieägarvärde genom förädling av fastheten. Hyresvärdet har under en sexårsperiod överstigit den generella hyresutvecklingen på våra bestånd med hela 17,2 procentenheter. And this is done during a time of pandemic, inflation crisis, and now also macroeconomic turbulence. It is an impressive work by our administration, and I would even like to thank them for the good work. If we look at the right graph, So this year, we are doing the remaining rental potential in our portfolio to the part of the portfolio that we have identified that there is a root potential. And that means that there is a significant increase in revenue in relation to renovation. And due to the budget in Helsingborg, så har ju den här potentialen stigit markant jämfört med tidigare ju. Och uppgår nu till 130 miljoner kronor på årsbasis helt enkelt. Och det förutsätter ju då att alla lägenheter, de 4 000 lägenheter blir renoverade vid en tidpunkt. All in all, there is significant value potential in our properties. In this case, the ROTE program continues as it does today. To summarize this, it is of course the demand of the product and the access to capital that it is at a level with what it looks like today. We see that it is very positive for the moment. And that simply means that both the drift net and value chains will start to increase also in the future. If we start to summarize the quarter, then it is of course The participation in Helsingborg on February 1st and the macroeconomic turbulence that has been significant regarding the operational. To carry out an attractive transaction in an expansive place like Helsingborg, where we have a rental value of 76 million kronor, which we financed partly by taking up new banking financing for the company, has seen very attractive loan conditions, as well as being able to carry out a heavily overdrafted performance emission is of course very pleasing. The business has already shown its potential. Then the number of shares for the quarter increased markedly and the rental increase has come in higher than expected. And that has made us have a positive value change that has increased our results per share. With a continued good demand for our product and a rental growth expected to be higher than inflation, the segment feels well positioned for the future. This despite the stock market turbulence that has been the last few months due to the initiated trade war. The macroeconomic aspects of this can greatly benefit the housing segment, as the concern retains the growth in the long term, which causes the interest rates to drop. Och ett sådant scenario anser jag bör gynna bostadsaktier med inriktning av bestånd av äldre karaktär där vakansrisken är begränsad. Avslutningsvis så kan vi konstatera att bolaget fortsätter att leverera på sina operationella mål, där vi nu då har en årlig tillväxt av substansvärde och förvaltningsresultat om 17 respektive 24 %. Vi fortsätter att växa på attraktiva orter med god befolkningstillväxt och högre avkastningskrav än motsvarande bestånd i större orter runt om i landet. Samtidigt levererar vår förvaltning på vårt rotprogram och vi visar återigen att efterfrågan på produkten och avkastningen är tillfredsställande. Slutligen ser vi framför oss att intäkterna kommer fortsatt att öka genom de årliga hyreshöjningar som delvis kompensation för de höjda kostnader vi haft de sista åren. Samtidigt som prognostiserad lägre räntenivå än tidigare gör faktiskt att vi ser ljust på kommande kvartal. Med det så skulle vi vilja tacka för att ni har lyssnat på denna rapport och öppnar upp för frågor.

Under frågestunden kan deltagarna ställa frågor genom att trycka fyrkant 5 på sin telefon. Om du vill dra tillbaka din fråga, vänligen tryck fyrkant 6. Nästa frågan kommer från Bertil Nilsson från Karlsgård AB. Varsågod.

Ja, hej. Jag tänkte börja med renoverings... Bara lägenheter som ökade väldigt kraftigt här i kvartalet, och det är jättebra, från 37 till 58. Men den ökningen var ju rätt mycket större än riksdagsbeståndet, så jag gissar att det är en oproportionerligt stor del av ökningen som ligger i Helsingborg. Kan det stämma?

Det beror på vad du menar med oproportionerligt stor, Bertil. Jag är inte säker på att jag är helt med på vad du frågade efter, men det man kan säga är ju att vi såg ju hur vi skulle ha en högre renoveringstakt efter Helsingborgsförvärvet. Sen är det ju så att det där kan ju finnas lite ryckighet i It was definitely a higher proportion in Helsingborg in this quarter than what Helsingborg does for proportion in the whole. So in that way it was perhaps disproportionate. Det där kommer ju att variera och fluktuerar lite över tid, som sagt, beroende på vilka lägenheter som blir lediga, om de är lämpliga för renovering eller inte, och om de redan har kanske varit renoverade. Hoppas det var en någorlunda svar på din fråga.

Absolut, absolut. Med värdeökningen där, om man tittar på hur Fredriksdal värderades innan och efter nu, senaste kvartalet, Har du ett rotrenoveringsscenario i den värderingen nu som inte fanns förut?

Nej det är ingen hänsyn tagen till att vi har prognostiserat ett rotprogram i det där beståndet utan det där är ju Det är flera aspekter, de har vi redogjort för. Det ena är såklart den här hyreshöjningen som vi ser att den kommer vara något högre för hela beståndet. Det är ju jämfört med vid den tidpunkten som när vi då satte de kommersiella villkoren. Det är ju ett tag sedan nu, det måste man ju komma ihåg. Men sen är ju den stora grejen att det har ju efter Efter att de kommersiella villkorna sattes i transaktionen så har det genomförts ett stort antal transaktioner nere i Skåne. Det är klart att det är någonting som värderarna tittar på och jämför med. Det påverkar såklart även värderingen ute på marknaden för detta beståndet. Vi ska fortfarande komma ihåg att beståndets värdering seen as kronor per square meter is lower than the company's average value, so to speak, for the entire company. So we think that we have entered a very attractive time and what has happened thereafter is that the market interest rates have gone down and a number of transactions have taken place that have spoken to our advantage when it comes to a value exchange for this stock.

Okay, great. Last question. You say that the access to loaned bank capital has improved. Is it just you, or is it something that you feel in general when you talk to colleagues?

Jag skulle vilja egentligen svara i två delar där. Jag skulle säga att det definitivt är så att tillgången på bankskuld är god i marknaden generellt. Det är absolutt sant. Men man ska också komma ihåg att en del av de skulder som Plabo, så att säga, har tagit upp har ju då förfallit nu när bolaget är i noterad miljö och är väsentligt större än vad bolaget var när de här skulderna togs upp. Så att jag skulle nog också vilja påstå att Klara Bo är ett annat bolag idag än när en del av skulderna togs upp och av den anledningen får vi då lite skulle jag säga bättre villkor. Av den anledningen skulle jag också säga att The company has navigated this crisis that has been in recent years in a profitable way. I also think that it is appreciated by the banks that we work with. The answer is divided into two on why we have good access to capital.

Okay, very good. Then I have answered your question. Thank you very much. Thank you, Bertil.

If you want to ask a question, press square five on your phone. Okay, then it seems that... There are no more questions from the telephone line right now, so I leave the floor to the speakers for any written questions and closing comments.

Well, those were the questions we have received. Again, we thank you for your interest and wish you all a pleasant day. Thank you and goodbye.