Lammhults Design Group AB (publ)

God eftermiddag och välkomna till denna presentation av det första kvartalet 2026 för Lammhus Design Group. Mitt namn är Susanna Hilleskog och jag är vd och koncernchef i Lammhus Design Group. Och vid min sida har jag som vanligt Jesper.

Hej allihopa.

Som är CFO i Lammhus Design Group. Yes. Då kör vi igång, eller hur? Ni som är med... Anta vi nästan följer oss och vet vilka vi är så vi går ju rakt på sak och berättar lite om det första kvartalet. Vi har satt rubrik långsiktigt arbete i ett osäkert klimat och det är lite så som det känns det här kvartalet. And we found that we ended up more or less at the same level as the previous year when it comes to revenue. We have a varying market picture for our two business areas. And in total, when it comes to revenue, after the adjustment of the currency effects, we see a weak increase of 2.1% at the company level. Som jag nämnde, lite varierande på affärsområdesnivå. En stark försäljning inom Library Interiors samtidigt som Office Interiors då mätte en fortsatt dämpad marknad. Orderingången minskade något med 3,6% och den totala orderstocken vid periodens slut var 12,4% högre än vid samma tidpunkt föregående år. The adjusted gross margin was further increased this quarter with 0.4% units and thus increased to 36.3% at the company level. And we are ready to show a adjusted turnover result of 0.9 million kronor, which is quite an exact level with the same period last year. And it corresponds to a registered operating margin of 0.4%, which is the same as last year, quarter one. And the free cash flow, including leasing, went up to minus 15.9 million. If we take a look at the business itself, then... We note here that we are in a weak market situation with uncertain demand, which primarily affects office interior, which is the largest business area, delivering a result that is on the same level as previous years. Vi ser en efterfrågan som är fortsatt osäker. Vi har valt att fortsätta med de strategiska satsningarna som vi har påbörjat, både inom ramen för återhjälpsprogrammet, men de vi gör när det gäller effektivisering av hela verksamheten, när det gäller digitalisering, när det gäller vår marknadsnärvaro och satsningar på många olika områden parallellt. Det innebär att till exempel för Office Interiors så har vi varit väldigt intensivt sysselsatta med produkt- och sortimentsutveckling och utvärdering för att ha ett starkt etnolikt kundenbjudande framåt. Medan då på Library Interiors där vi har nyligen implementerat ett nytt affärssystem så ser vi då på något sätt ljuspunkter här och bra möjligheter framåt att stärka vårt kunderbjudande precis som det var planerat med den här satsningen och vi har även ett pågående varumärkesarbete för att skapa rätt förutsättningar för tillväxt framåt. När det gäller marknadsnärvaro så sker den i många olika former på många olika marknader men det som är kanske mest signifikativt för det här kvartalet har varit initiativet Stockholm Design Days which was a similar initiative as Stockholm Design Week, which was organized earlier by the Stockholm Fair, and which also in turn organized Stockholm Furniture Fair. This did not own room this year in Stockholm, but was established by a business initiative called Stockholm Design Days, and that was perhaps the highlight of the quarter for both of our business areas. Vi har pratat rätt mycket om organisations förändring och utveckling. Detta påverkar framförallt affärsområdet Office Interiors som är fortfarande på sin utvecklings- och förändringsresa och väldigt mycket turnaround case fortfarande. Vi har i kvartalet tillsatt viktiga rekryteringar både genom extern rekrytering men också genom intern rekrytering som vi är extra glada för. Vi satsar på Intern kompetensutveckling genom ett ledarskapsprogram för alla med personalansvar och vi implementerar ny värdegrund för att skapa också broar och brygg mellan avdelningar och bolagen för att möjliggöra den förändringsresa som vi gärna vill åstadkomma. Som jag nämnde tidigare, fortfarande utmanande omvärld. Geopolitisk osäkerhet har ju eskalerat här på senare tid som vi alla vet tyvärr. Och vi ser då en påverkan indirekt i form av lägre efterfrågan än förväntat och även då en viss kostnadsutveckling framför allt så här långt när det gäller fraktkostnader som vi vet relaterat till oljepriset men vi ser också då aviserade prisökningar på komponenter. Framåtblickat så har vi bibehållen ambition och vi arbetar för ett ebbitmål på 8-10% och det är som sagt framför allt inom Affärsområdet Office som de stora förändringarna sker medan då Affärsområdet Library satsar på tillväxt och fortsatt stabil utveckling resultatmässigt. Då flyttar vi oss till lite höjdpunkter här från verksamhetsperspektiv. Stockholm Design Day som jag precis nämnde, det har vi då anordnat i vårt nya showroom på Norrlandsgatan 20 i Stockholm. En stor grupp utländska journalister besökte oss. Vi hade även Design Talks, då underledning av Max Fraser och framstående designers. Uppskattat event och... As I said, a lot is happening in the industry at the same time. Let's move on to order entry and order stock. I'll pass the word to you, Jesper.

Yes, it's my turn. You probably recognize our slides. A little bit about order entry. As Susanna said, it decreased by 206 million compared to 214 million last year. But we still have a good order stock from Q4 last year. So when we compare the order stock compared to last year, we are actually 26 million higher, at 232 million. If we look at the individual business areas, it is mainly office that we are not as pleased with, or rather the market development that we see ahead of us. It has been a bit tough in the quarter and it is visible both times with a drop of 16%. The order stock is, as I said earlier, still at a satisfactory level thanks to the good development of last year's Q4. Library has a strong increase in the quarter at 24%, which also in turn leads to their order stock being at a very satisfactory level. 31% up and almost 100 million. And it's a bit up and down as you can see on the diagram. We have the lines that show the order entry in white and on a 12-month basis. And it goes a little more up and down than we might want sometimes. And that's exactly what we see between the quarters on some of the business areas. If we move on to the turnover during the quarter, it is a little more stable for the entire company. Susanna mentioned earlier that we are nominally a little below the previous year. But we have almost 3.2% in currency effect. And if we clean up for that, we actually have a small increase. But we can call it that we are stable at a fairly unchanged level. In Office, the decrease is almost 4%, but half of that is currency effect. It goes up to 141 million. And that is... Det är faktiskt på alla tre, vad vi kanske kallar för hemmamarknader i Skandinavien, både Sverige, Norge och Danmark, som vi inte riktigt ser marknaden hjälpa oss på traven. Däremot så har vi en bra och fortsatt stigande försäljning på selektiva exportmarknader utanför Europa, vilket är en trevlig utveckling i det här sammanhanget. Library on the other hand, as we have said, increases the turnover and clean up for currency effects, it is almost a 10% increase in turnover in the quarter. And even here, as we sometimes mention, there are different markets that perform a little higher and a little lower between the quarters. And in this quarter, it is Great Britain and Sweden that have succeeded better, while France and Germany are slightly below their normal levels. But all in all, a good and strong start to the year for LIBRARY. We move on to the adjusted movement result, which is the Spot on last year's level. We have a certain currency effect here at about 1.5 million. Det är ett resultat som såklart är under vår målsättning och det är framförallt drivet av en något svagare försäljning kopplat till lite högre omkostnader i verksamheten under kvartalet. Och fördelat mellan affärsområdena så har vi en... ett resultat på Office som är nästan två miljoner. Lite lägre än föregående år. Och här har vi en lite... mixed development, where we actually have really good development in some customer segments, while we also see the effects of the volumes being lowered a little and that affects the result and capacity costs that are not covered fully in the production. But as I said, two million of the results end up at Office. If we look at Library, which had a good development in sales, it is still a fairly small quarter. And when we are dealing with relatively fixed costs, it still results in a somewhat negative result for the quarter. Just because we have a lot of fixed costs and also some selective investments in the digital structures and market development in the markets that Library primarily works on. I think we move on from the turnover to the cash flow. which we usually divide into three parts. We have it from the ongoing business. And then we have a weak positive result from our result, 4.4 million. Men det är också ett kvartal där vi har relativt stora både in- och utbetalningar. Dels hög försäljning från Q4 som leder till stora inbetalningar, men också relativt stora leverantörsskulder och andra rörelseskulder som ska betalas detta kvartalet. Så kassaflödet från den löpande verksamheten landar på minus 11 miljoner. And that is not an unexpected level. It is in line with how the season develops. As for the investment business, it is on a low level. It is mostly activation of product development and a few selective investments in the machine park, which is behind it. But that's almost too much money for one million. And we usually summarize this together with leasing amortizations, which are actually leasing expenses. And then we end up with almost minus 16 million. Worse than the previous year, but it is by no means something unexpected for us, and we are still quite pleased with the development during the quarter. To summarize a little, we see the usual key figures. As we have mentioned, the currency adjusted and underlying, a weak growth of 2.1%. The adjusted moving margin was in line with previous years. Mostly it comes from a slightly lower turnover, a completely okay gross margin, but some costs on some of the business areas that have increased. The solidity is better and those of you who are with us may remember that in Q4 we said that it fell due to currency valuation differences. Here now in this quarter it is going the other way and here we have received some help. So there are, to a certain extent, educational and technical effects in both quarters. Net debt is on a higher level, or a better level, I should say, than the previous year. And that is actually caused positively by the strong development in the previous year that we take with us into this quarter. Otherwise, we have an effect here from the cash flow, which was then a little minus during the quarter. And when it comes to the number of employees, it ended up at 268, lower than what we were last year, but a little higher than last quarter, the fourth quarter last year. And as Susanna mentioned, we have made some new recruits that we are very pleased with during the quarter. I think that sums up the finances.

Then we move on to the summary and we note that the revenues are basically in line with the first quarter of 2025. We see a development in the first quarter that differs somewhat between the company's business areas, where revenues in office interiors decreased while library increased. We have an order entry that decreased somewhat with 3.6% and rose to 206.4 million compared to 214 million last year. We see a adjusted gross margin that increased somewhat with 0.4% and rose to 36.3%. Vi har en stabil utveckling inom library interiors med fokus på tillväxt. Vi fortsätter vår effektiviserings- och förändringsresa på en svag marknad inom office interiors. Vi levererar ett resultat som är justerat och ligger på samma nivå som föregående år, 0,9 miljoner. in the quarter, which generates an adjusted turnover margin of 0.4%. And we continued in the quarter our investments for a stronger market position forward, which gives the quarter somewhat lower net savings than we might have hoped for if the market had been with us a little. But we have decided to build a company for the future and we want to have a robust business so that we continue these strategic investments despite a weak market in the quarter. And as we have also mentioned in the report, we say that some of these initiatives take a little longer. Vissa är kanske något mer komplicerade, komplexa att genomföra och behöver kanske ett visst omtag eller en uppstart innan man kan gå rakt på den åtgärden som man vill genomföra. Vilket innebär att saker och ting ibland ligger utanför vår kontroll, ibland inom vår kontroll. Men vi står fast vid vår ambition på de här 30 miljonerna dock med en viss försening med tanke på dessa omständigheter. Och vår ambition på 80-10% ebit marginal kvarstå. And we talked about how we are visible on the market, and we do that in many different places and in different applications and end goals. Here are some examples of where we will be. The high points in Scandinavia, which is perhaps the market where you meet most customers on a broad basis, is Trends and Traditions, an event in Copenhagen on May 7th, the same day that we actually have a company meeting. Clark Nobel Design Week in London in May 19-21, a very important event for the export markets. We have a big event in the library industry, Bibliokon in Berlin in May. And 3 Days of Design in Copenhagen, 10-12 June, is a very important event. And then we have ABF in June as well. So quite a heavy quarter when it comes to our market presence in the future, as it usually is. Q2 is always very intense when it comes to market-related investments. Så det är så det ser ut, eller hur? Och då är vi nästan framme vid frågor, tänker vi. Och då ska vi se om det har inkommit några frågor. Vi får se till att vi börjar uppifrån. Then we have a question from Torbjörn here. Do you work with delegated result responsibility within the company for different product segments, factories and functions, etc.? Yes.

Jag kan väl påbörja i alla fall. Ja, absolut gör vi det. Samtidigt så är vi inte en sån stor organisation där vi ska ha små enheter som arbetar för att bara optimera sin verksamhet. Vi kommer från att varje dotterbolag har haft ett I would almost say that 120% is your responsibility for things. And by that I really mean in its own world. We work with coordination, with joint functions, joint market presence. And that leads to that we have result responsibility at the business level. We have, for example, sales responsibility at the country level. Vi har effektivitetsansvar på fabriksnivå. Så det är de selektiva delarna som man kan påverka, som man ansvarar för på en lägre nivå.

Just det. Ska jag ta fråga nummer två? Finns det någon utsedd chef för affärsområdet Office? Ja, det kan man väl säga. Det är jag själv. som sitter på dubbla roller och anledningen till detta är ju de behoven som vi har analyserat finns kopplat lite till vad Jesper precis sa så har vi haft autonoma bolag som har haft styrning på sin verksamhet vilket ibland har gått ut över helheten inte för att någon ville göra någonting negativt för verksamheten men Om man inte hade paraplysynen på hela verksamheten så kunde det ibland till och med vara lite kontraproduktivt då i vissa områden när det gäller konkurrens eller produktutveckling eller så vidare. Så att vi är inte större än vad vi är. Vi har två affärsområden där Library är stabila. De har genomgått sin effektiviseringsresa. Där har vi som sagt fokus på tillväxt medan i Library Eller förlåt, medan i Office så vill vi gärna föra ihop organisationen och det var ett väldigt naturligt sätt att göra det tillsammans med de medlemmar i koncernledningen som var ansvariga för respektive enhet inom Office och som var också ansvariga för respektive funktion på koncernnivå. Så vi är en avsticken som sitter på lite dubbla stolar och det är en del av den förändringsresan. Men vi lyfter frågor som rör alla och vi tänker på helheten och helhetens bästa. Vi vill absolut undvika suboptimering så långt det bara går. And if we go to question number three, it says that it has been understood from earlier reports that Affärsområdet Office during the past few years has undergone changes in sales organizations. Do you know how this has been received by the customers? Do you measure customer satisfaction and can see how the development has been during the past few years, then with focus on the largest customers? Ja, det är rätt. Vi har genomgått förändringar och det har gått lite olika faser som vi har kommunicerat tidigare. Vi började först ut med förändringen i Norge, i den norska serieorganisationen. Och sen har vi då så småningom börjat applicera detta även på Sverige. Vi hade då en stabil ledarsituation i Norge medan vi hade interim förändringar. We can say that... Vi har fått väldigt positiva reaktioner från kunder och då menar vi både återförsäljare, arkitekter, slutkunder. Men såklart i en bransch som fungerar på ett visst sätt och har gjort det länge så har det funnits också kunder initialt som har varit lite tveksamma kanske till hur det skulle fungera i praktiken. Det har varit lite... bekymmer eller var lite sen farhågor huruvida vi skulle bli generalister och inte förstår detaljerna i det vi egentligen erbjuder. Någonting som vi har tagit till oss i högsta grad och har satsat väldigt mycket på interna utbildningar och så vidare. Men vi kan väl säga när vi har kört så här drygt ett år i Norge och några kvartal plus minus i Sverige så ser vi att Det känns väldigt naturligt och vi får verkligen feedback löpande från många olika, de flesta, om att det här känns väldigt naturligt. Den oron som kanske delvis fanns hos vissa kunder initialt har nog avdramatiserats ganska mycket och visar till att vi använder våra resurser på bästa möjliga sätt. Vad vi ser också är effekten att vi är relevanta helt plötsligt på ett annat sätt i större projekt. Det var en av tankarna att vi skulle uppnå, att vi skulle få större relevans i kundprojekt. Vi ser att våra projektstorlekar ökar jämfört med tidigare tack vare att vi genom en och samma kontakt får in produkter från flera varumärken in i samma kundprojekt och alltid backat av specialister som kan hela produktsortimentet, som kan alla tekniska lösningar, som kan alla detaljer. If we measure the credibility, we do that within the framework of ISO and so on. At the same time, I think that the credibility we see or would not see in that case, we get feedback on it on a daily basis, because we are so much out on the market and we have customers who are open and honest, so if there are any doubts, I think we will find out about it. So I hope that was the answer to the question. Then we can say that we talk in this context quite a lot about our home markets. Vi har inte genomfört den här förändringen i Danmark på samma sätt och det kommer att göra det nu också eftersom vi har tagit etta etapper. På våra exportmarknader där vi har agenter så har man arbetat på ett annat sätt. Naturliga, historiska skäl så har vi ibland haft olika agenter för olika varumärken. Så att det har inte varit lika synligt på det sättet. Men vi har precis i kvartalet här tillsatt också en ansvarig för vår exportförsäljning som kommer från vår interna organisation och varit med länge. Och även där har vi då sammanfört ansvaret för alla varumärken parallellt. Så att vi rör oss i den riktningen och är väldigt komfortabla med det. Sen är det som sagt utvecklingsfråga hela tiden. And it's about keeping our competence and product knowledge at a high level, which is of course a bit challenging, but also very exciting for our employees in sales, who all of a sudden feel much more relevant in customer dialogue. Then we have a question from Tobbe again. Central costs seem to go up to 0.7 million for Q1, while Q1 2025 was 3.8. Hur kommer det sig att centrala kostnader för Q1 har minskat så mycket?

Det låter som min fråga, Susanna. Det är någon som har varit uppmärksam i rapporten. Jag ska försöka förklara det här på ett så enkelt sätt jag kan. The costs for shared functions are higher than the levels you see, but we work with management fees for different companies and business areas that take part of it. So what you see in the result calculation for shared costs is the residual. And last year, we had relatively high costs for compliance and governance projects. We're talking about CSRD, we're talking about FSC, we're talking about different... revisionsrelaterade initiativ och projekt. Men vi pratar också om några projekt som var verksamhetsnära, som vi tog på moderbolagsnivå, vars det som lever kvar av dem ligger en del av det på affärsområdena nu. För att inte göra det för komplicerat, vi har rejäla besparingar And you can see that here. I would appreciate it quickly to two thirds. And one third is perhaps something that has now been transferred to the two business areas on an operational level instead. But about two million is real savings per quarter in the quarter. And we calculate that with the level we are at.

Ja, och jag tror Jesper att du har nästan besvarat också Olles fråga här. som lät era koncerngemensamma kostnader ner mycket i Q1, en nivå om Q1 relativt normal för ett kvartal utan större koncerngemensamma konsult- och projektkostnader.

Ja, men precis. Jag tror vi har hintat det förut utan att gå in på detalj, utan det har varit ett år där vi har varit tvungna att satsa på en del externt drivna compliance-frågor, men även interna förbättringar, interna satsningar på helheten. that we have taken at the company level, which we do not continue in the same extent now.

Olle had a previous question. Is it still the case that you are halfway through a cost savings program?

Both and, one might say. Vi är det till viss del, men som vi också har nämnt så har vi gjort satsningar. Och det är lite grann det vi beskriver i rapporten och presentationen, som att vi har en nettobesparingseffekt som är lägre. Och vi kanske ska nämna för mycket siffror, det kan bli lite komplicerat, men jag tror det viktiga att säga är Att vi står fast vid att nå de 30 miljonerna, det sker successivt vidare under detta året med full effekt under nästa år. Så ambitionsnivån och effekten av de initiativen är inte bedömd att vara lägre. Precis. Det tar bara lite längre tid.

Just det. Och det är väl delvis också svar på frågan från Axel här. Ser ni fortfarande det som rimligt med 8-10% rörelsemarginal från Q4 2026?

Ja, och det får vi ju säga att det hänger med utvecklingen av åtgärdsprogrammet till ganska stor del. Så det är också skjutet framåt och det är därför vi inte har ett årtal på den målsättningen längre.

Hur jobbar ni med bruttomarginalen? Är detta arbetet färdigt? Om inte, när ser ni att allt lätt arbete med att förbättra bruttomarginalen är klart? Jag ska nog säga att det är nog inte färdigt på något sätt, eller hur? Och ännu mindre i den omvärld vi lever med just nu.

Det är väl aldrig egentligen lätt att arbeta med bruttomarginalen om inte man vill öka procenten och minska de nominella siffrorna. But this is a part of our turn-around program. Of course, we look after the company's organizations, especially in the office where we have our own manufacturing. Det handlar också om prisbilden, produktmixen, nylanseringar som gör vår marknadsnärvaro mer attraktiv etc. Vi ska nog vara försiktiga och säga vad som är lätt och vad som är svårt. Vi arbetar vidare med att förbättra bruttomarginalen.

Absolut, och vi känner oss inte färdiga på något sätt utan det blir ongoing. Let's see here. Let's see here. Then it's Oliver. Is it correctly understood that the cost savings that you reserved for Q4 to a large extent have not yet been implemented as we reserved?

Now we're going to see here, excuse us, when we look at our questions that move a little bit. Okay. If we talk about Q4 last year, then we have taken costs and we also say that we will not take more measures related costs. We have taken what we think we need to take, but now it is more about executing on the plans that are laid out. De här kostnaderna kommer att användas under året. Så det kanske lätta svaret är att säga att någonstans mellan ett kvartal och fyra är använt av det. Men jag tror inte det är det viktiga sammanhanget utan det är egentligen vi säger inga fler kostnader och vi säger att de positiva effekterna tar lite längre tid men det kommer successivt under resten av året och under nästa år.

Just det. Och vi får nog hoppat över en fråga här från Olle som heter så här Jesper står som tillförordnad vd för Ragnars inredningar. När och varför skedde detta skift?

We had a former CEO, Peter Wernbring, who chose to go back to his former employer. We have been thinking about how we can best fulfill the role and the need that exists at Ragnar's meetings. Connected to how we coordinate certain functions such as sales, marketing, and product development, it is not really the same role we have at the CEO level in our subsidiary companies. We share office functions with the business area, certain tasks, and some are located locally. Jag har en ganska lång erfarenhet av att jobba produktionsnära, supply chain, logistik, planering, working capital. Då tyckte vi att det kunde vara en ganska bra tillfälle för mig att komma lite ännu närmare ner på verksamheten. and work closely with the local team, because we have a local team, a competent team that we want to lift even more. So we are trying to hit two birds with one stone here, with both closer contact from us at the level of the company and the business area, Och dra nytt av den kompetensen som finns på plats och lyfta den. Och detta skedde under mars månad, när Peter slutade.

Precis, och Peter sa upp sig i september förra året, hade sex månaders uppsägningsting, det var kvar till sin sista dag. Och i samband med att han lämnades... So you entered that role. And there is a lot in line with the change we are making towards a more functional organization, right? And Ragnas is very much a production facility. So it felt quite natural here. Then comes a question from Gustav. You have previously stated that you do not need to have a strong market with you to reach the social goals, what I can remember. Står ni fortfarande fast vid dem?

Ja, skulle jag nog ändå säga. Det känns klart lite jobbigt att stå och vi inte är där vi vill vara. Men med de effekterna från turnaround-program plus annat vi gör under tiden. Vi står ju inte still med satsningar på marknad, på tillväxt. så står vi fortfarande fast för att kunna nå detta. Men det är under förutsättning att hela åtgärds- eller turnaround-programmet är verkställt. Det är den viktigaste delen av det.

Just det. Och då kommer en fråga från Axel. Hur mycket av kostnadsbesparingsprogrammet kommer användas för satsningar och hur mycket kommer landa på sista raden?

Yes, as we were talking about before, it is a bit difficult to talk about the exact savings so far and what investments we are going to talk about, which to a certain extent have taken away some of it. We have savings today, but the important thing is that when we say the 30 million, it is a net effect from now on. We will find the 30 million and we have a program for that. And there we will be.

And then it's a bit like Axel again. Are all input costs linked to the OTG program taken?

Yes.

And is the order block above all Q2 or does it also stretch into Q3?

Den sträcker sig lite grann in i Q3. När vi pratar vårt affärsområde Library Interiors så tenderar de att ha lite längre orderstock och som ni kanske såg från rapporten så är det deras orderingång och orderstock som har utvecklat sig bäst. Vad som är positivt på affärsområdet Office Interiors är att vi arbetar med ramavtal och andra slutanvändare Men när vi arbetar med de opportunities och de avtalen så blir det också lite längre horisont när man vinner dem eller signar dem. Så lite längre än brukligt. Även om vi har sagt det några kvartal nu, men det står vi nog ändå fast vid att det har blivit så.

Precis. Yes, and then the question from Tobian. Will the fixed costs be reduced as part of reaching 8-10% of the margin or is the focus on growth as a higher brutto margin?

It's probably a mix, I would say. We have fixed costs in the production apparatus, which is part of the gross margin. But if we say this instead, we have to work with our OPEX or our costs. We have to work with our factory costs. So it's really on all levels, on our result calculation.

And as you say, it must be a combination. We can't just save ourselves from this if we want to be a growing company that is relevant in the future. So it's a combination. And a question from Axel. Do you have plans to be able to optimize and reduce staff costs further in the future, considering how fast AI is moving forward? Yes, and in the future, we and our customers and cooperation partners will also notice this. We think that we have to create customer value and we have to make sure that we are competitive. We look at the methods and the work that exists. We know that our customers are not ready to pay for any kind of ineffectivity. Sen får vi adressera var det är lämpligt att sätta in olika hjälpmedel och system och inkluderat AI. Den bedömningen gör vi då längs vägen för att vara så relevanta som möjligt. Men självklart kan vi inte där heller stå stilla.

Vi tittar på det självklart, men jag tror alla ska ha lite... the expectations of how quickly one can ensure quality and the introduction of smart AI agents. Finally, we have a question for me from Axel. I, Jesper, would like to comment on why he sold shares. It was a purely private need I had to do it, and I don't think it should be mentioned much more than that here. Och det var väl den sista frågan. Nej, det kommer vi till.

Hur ser ni på marknadsläget generellt? Är marknaden mer dämpad idag jämfört med vid samma tid i fjol? Eller ser ni tendenser till en ljusare marknad? We can say that we see, again, quite a lot of office interiors here, because it is a different kind of market than what we see through the state-owned and community-owned media that exists within libraries, right? There is a different dynamic, one could say. But within Office Interiors, where we work both with the public sector and the private sector, and with customers of different dignity, size, orientation and industry, we see some signs from architects that something is wrong. We see a higher level of inquiries. Vi jobbar med en hel del projekt men som sagt förfrågningsnivån hamnar inte i orderboken och inte på faktureringsraden heller. Så det gäller att man ska kunna omvandla de förfrågningarna hela vägen och det är det vi ser generellt att från förfrågningar så tar beslutsprocessen en hel del tid. Vissa har lagts lite på is, försenats något eller lagts på is. Så att Vi vill inte gärna ta ut någonting i förväg, men vi hoppas att det kan fortsätta, förhoppningsvis, i rätt riktning. Men den politiska situationen som har uppstått här ganska nyligen blir ett stort frågetecken, tror jag, för oss alla, både på företagsnivå och samhällsnivå. Jag tror att det är nog lite att ta i och kanske ge sig in på någon bedömning. Men det vi såg kanske innan det... blev så allvarligt som vi ser idag så såg vi vissa ljusare punkter, framförallt på aktivitetsnivå kring förfrågningarna. Men som sagt, vi är på en fragmenterad marknad, vi arbetar långsiktigt, vi vill gärna bli mer relevanta. Det som är roligt att se är att vår genomsnittsstorlek på projekten ökar, precis vad vi ville gärna få upp med tanke på effektiviteten. Vi vill gärna arbeta mer effektivt med större projekt per kontaktperson med mindre handpåläggning och effektiva interna flöden. Det är det vi siktar på. Det är det vi känner att vi behöver åstadkomma mer med mindre. Eller ännu mer med det som är befintligt. Men i alla fall att vi säkerställer att vi vi jobbar för kundvärdet med ett utifrån inperspektiv. Och då säger jag inga fler frågor. Det gör inte du heller Jesper. Nej det gör jag inte. Då kanske vi ska nöja oss här och vi tackar för uppmärksamheten och tack för alla frågor. Alltid roligt med visat intresse i vår verksamhet. Och då ses vi eller framförallt hörs nästa kvartal då. Och tackar för idag.

Tack så mycket.

Tack. Hej då.