Logistea AB (publ)

Thank you very much again and welcome to Logistea's presentation of the first quarter of 2024. Niklas Uckeman, CEO of the company, and next to me is Philip Lövgren who is CFO. We start the year strong. We deliver our best results ever. Income, respectively, net profit is up 17, respectively, 18%. Medans förvaltningsresultatet är upp hela 46 procent jämfört med första kvartalet 2023. Och som ni ser då kan vi redovisa ett förvaltningsresultat på 35 miljoner för första kvartalet 2024. Vi har fortsatt att addera fastigheter som är uthyrda till stabila hyresgäster på långa kontrakt. Genomsnittlig löptid uppgår numera till hela 8,1 år. Under kvartalet så har vi genomfört en riktad emission om 250 miljoner kronor och vi återkommer lite mer i detalj kring den. Men vi kan konstatera att efter emissionen så uppgår belåningsgraden till 44 procent. Emissionen kommer vi då använda till att både göra investeringar, nya investeringar och även investera i vårt befintliga bestånd. Fokus ligger kvar. Vi ska förvärva och förvalta lager, logistik, lättindustrifastigheter. Vi har nu lyckats nå ett fastighetsvärde som ni ser på precis drygt 6 miljarder kronor, vilket är glädjande. Vi har en fortsatt hög uthyrningsgrad. Värderingsgilden uppgår nu till 6,7%, vilket är den högsta nivån vi har sett i bolaget sedan starten. Vi återkommer lite senare till vad vi ser på direktmarknaden men det är klart att mycket tyder på att vi nu har sett de gilderna pika och att vi snarare kommer att få se sjunkande avkastningskrav för vår typ av fastigheter under året. Vi kan gå till nästa sida. and talk a little about the business that has been carried out. The first two are properties that we communicated in the fourth quarter, but then joined during this quarter. So we will not talk much more about them. The latter is a property that we have both signed an agreement on and acquired and joined during the quarter. It is a property in Falun. Den är fullt uthyrd till NKT på ett 13-årigt hyresavtal. NKT som hyresgäst känner vi sedan tidigare från vår fastighet i Allingsås, och en hyresgäst som vi verkligen gillar. Både med tanke på att det går extremt bra för NKT och deras verksamheter, men även att det är en typ av hyresgäst som gillar att investera i fastigheten tillsammans med oss som fastighetsägare. And after this acquisition, NKT is our largest tenant. In general, if you look at the tenant structure, there are no major changes to talk about, except for NKT, which will be our largest tenant. We have continued to have a high proportion, 99% of the contracts that have an index clause and 97% are linked to KPI. As you can see, the network supply is weakening in the quarter. This is due to a competition that we had in a property. Fortunately, we managed to rent out half of that area shortly after the competition. And further positive is that this negative network supply will be met by a new agreement that we have written with the Fortification Agency after the quarter. And we will return to a little more detail about that agreement later in the presentation. In the first quarter, we have externally valued 24% of the stock. We externally valued everything in the fourth quarter, and the remaining part is internally valued. In total, we see a positive value adjustment of 121 million kronor, where one part comes from adjusted release requirements in the stock, and one part comes from increased operating net. If you look at the market for our segment, storage, logistics, light industry, you can see that the transaction market in general in Sweden is up in the first quarter compared to the first quarter of 2023. If you look more specifically for our type of property, it is actually up by 34%. And this is due to the fact that many actors, both Swedish and perhaps especially foreign actors, are looking for this type of investment. Relatively high-impact properties, a large yield gap in relation to borrowed capital, often long rental agreements and good rental payers. And of course, everything else is the same, as long as we see interest-sinkings around the year, it is likely that this type of property investments, the drop-off levels will be able to drop perhaps a little faster than for other types of properties.

And over to the finances. Som Niklas var inne på har vi intäkter i kvartalet som ökat med 17% upp till 111 miljoner kronor. Intäktsökningen är främst drivet av genomförda förvärv och slutförda projekt. Vi har driftnettoökning på 18%. Driftnetto för kvartalet landade på 78 miljoner kronor och här är vi klara med en Lång kall vinter. Q1 har påverkats av säsongseffekter. Även här så är ökningen främst driven av förvärv och projekt. Förvaltningsresultatet är upp hela 46% till 35 miljoner kronor. Noterbart här är att Finansnettot som ingår i förvaltningsresultatet är detsamma som jämförbart period, alltså Q1 2023. 33 miljoner kronor och det är trots att vi har 22 procent större fastighetsportfölj. Avkastning på eget kapital för kvartalet var 20 procent. Let's move on and look at some key figures. For the third quarter in a row, we have a reward rate that is around or below 45%. We feel very comfortable with that number, but we feel that we can increase it in the future. Under kvartalet har vi refaniserat en större andel av vår bankskuld, vilket har lett till att kapitalbindningen har ökat från 1,9 till 2,5 år. Förfallstrukturen som man ser nere till höger har då flyttats där en större del som skulle ha förfallit närmast 12 månader har flyttats fram 3 år. Som Niklas var inne på så har vi ju genomfört en riktad emission på 250 miljoner kronor under kvartalet. Fokus har varit för att få in lite institutionellt kapital. Emissionskursen var den senaste substansvärdet vid årsskiftet. Vi har därför både genom periodens resultat och emissionen haft ett substansvärde som har ökat från 13,2 till 13,9. Ränsar man då för emissionen så skulle vi haft ett substansvärde på 14 kronor blankt. Ränteteknisk graden den är högre i kvartalet 2,2 jämfört med de senaste 12 månaderna 2,0 vilket innebär att vi taktar uppåt. Vi hade 1,9 i slutet på 2023. Räntesäkringen har sjunkit från 84 till 71 procent. Det ser vi positivt nu när vi har kommande räntesäkringar som kommer mot våren och sommaren. Intjäningssäkringen. kapaciteten. Vi har gjort lite förändringar i redovisningen så att en läsare ska kunna följa intjäningsförmågan mot resultaträkningen. Den största skillnaden är att vi har bruttat upp fastighetskostnader så vi har högre fastighetskostnader men även högre hyrestillägg. Driftnettot är detsamma. Det är just för att vi har så mycket hyrestillägg kopplat till el, värme och annat sånt. We receive the property costs that we then add to the rent. During the quarter, we have increased the rent value by 38 million kronor. The reason that the administrative result does not increase as much is that the financial net has increased, based on a higher average rate and a higher loan stock. Genom den riktade motionen så välkomnar vi Länsförsäkringar Fonder som ny aktieägare i Logistea. Även Slette, Fjärde AP-fonden, M2, Carnegie, P&O Nilsson med flera tecknar sig. Just att vi tecknade, eller teckningskursen var på senast publicerade substansvärde anser vi vara ett styrketecken. And on the chart to the left we see that the stock has recovered somewhat since last fall and we are now in line with Carnegie's property index.

Good. Det här är utanför kvartalsrapporten men vi kommunicerade här på morgonen två stycken förvärv och vi tänkte när vi ändå har förhoppningsvis många lyssnare så tänkte vi att vi tar några minuter kring de två affärerna. Den första är en fullt uthyr fastighet som vi har för avsikt att förvärva i Åmål. Hyresgäst är Dana Sweden som är en underleverantör inom fordonsindustrin. Väldigt stora underleverantörer till framförallt Volvo. It is a relatively new building. It is rented for 14.5 years. We buy this property for an initial discount of 8%. It will be financed with a bank loan and the remaining part that is not issued by bank loan will be paid with new logistic stocks at a rate of 14 kronor. The second property is a property in Borås via Red, fully allocated to Samhall. Den här fastigheten är under produktion just nu, så vi tillträder den när den är färdigställd, vilket då förväntas ske i Q4 november. Utöver byggnaden så kommer vi investera här i solceller, laddstolpar till hyresgästen och sen så ett lagringsbatteri. Total avkastning på investeringen initialt 7,5 %. And here we will then share and pay with Logistea shares in a span between 14 kronor and 15.50. And that rate will then be set in connection with the increase in the autumn. So if the rate is under 14 kronor, it will be 14 kronor. And if it is over 15.50, it will be 15.50. Both of these businesses are close transactions, so we will call an extra company to vote. and let our shareholders vote if we are going to implement them. But two fine modern properties that add both two good tenants and good running times. In Borås, we are already big and have our own administration in the area, so natural access in that way. Den sista då, det är en utredning som vi också kommunicerade, eller den kommunicerade vi för någon vecka sedan, där vi har hyrt ut 6100 kvadratmeter i Kristinehamn då till Fortifikationsverket. Och det är avtalet löpet till 2029. Det var vad vi hade tänkt att presentera, så vi tar jättegärna emot eventuella frågor.