Peab AB (publ)

Det är ingen större hemlighet än att vi har en negativ utveckling. Det är samma trend som fortsätter som vi har pratat om i tidiga kvartal. Det finns inga större förändringar i marknadsutsikterna heller utan det är kraftiga nedgångar för 2023 i både Sverige, Norge och Finland. Vi har en viss nedrevidering på prognosen för 2024 för Sverige. Man förväntar sig nu att fortsatt fallande investeringar även på 2024 inom bostadsbyggandet. även om det då blir naturligtvis en mindre omfattning efter det kraftiga fallet som har varit under 2023. Däremot så har vi en mer positiv bild och bättre utsikter för övrigt husbyggande. Vi har haft en ganska så stark marknad vad gäller offentliga investeringar inom egentligen allt från kriminalvård till skola, vård och omsorg med mera med mera. Det är så i samtliga tre länder med lite olika variation.

Tittar vi på 2024 för husbyggande så förväntar man sig en svag nedgång i Sverige med en stabil marknad i Norge och en svag nedgång i Finland. ... ... ... ... ... ... ... Thank you. And if we sum it all up to the total construction and development market, as I said, it's quite small If we look at 2024, we see that there are some downsides in all three countries. It is the housing investments that continue to dampen the total growth. The overall housing development is relatively unstable. So there's the market. If we take a look at how this looks and affects our business, starting with construction, we have a turnover that is starting to fall now. And this is a consequence of the fact that we have had a low order volume during a number of quarters. There is a decline in that. And we had a turnover of 5.8 billion dollars now. That is a reduction of 8% compared to the previous quarter last year. Our result at the level of 100 million, a margin that lies on Omsättningstappet och marginaltappet egentligen kan man förklara med som jag nämnde innan kring den tidigare vikande ordengången är mycket kopplat till bostäder.

Det är klart att ett sådant kraftigt fall som vi ser på bostadssidan, det är svårt att and compensate with other things, and we get some surplus costs from other things that we have to work with when we replace the production organization. But we work with it. The order entry continues to be somewhat smaller than the corresponding quarter in February. We had an order entry of 5.6 billion this quarter. We will have with us that in comparison with the quarter that was 8.5 billion, we had with us a 2 billion project in the form of the steering quarter that was registered then. Orderstoken ligger på 25,7 miljarder och det är ner från 31,1. Även här ser vi en minskning av andelen bostadsprojekt som jag kommer att redovisa här alldeles strax.

Några asplock från tagna projekt under kvartalet. Särskilt boende har vi plockat in. Badhus i Hässleholm. Vi har ett växthus med ett stort besökscentrum i Göteborg. Vi har ett sjukhus i Vasa i Finland. Det är mycket offentliga beställningar som kommer in till oss. We see also in the conclusion, when we look at the distribution of product areas here, we have a net investment that is 42% of the housing. It's not that many quarters since that figure was up to 50%. And it will continue to decrease, and you can also see when we look at the order stock, and then the price is now down to 34%, and this falls quite strongly. While there are other segments that increase, for example, offices, and then it is not commercial offices in the market, but Here we have, for example, the Sturekvarteret, which we just mentioned, the big building. We have a few police houses, which we classify as offices. In addition, we have an increased share of sports facilities and nursing homes. So it's again about housing and more and more public facilities. It's possible. Then we look at the construction business. Here we have a stable business. We have a turnover that is in principle unchanged. 3.5 billion. We have a result that is also at a fairly unchanged level. 110 million. We have a margin that is here at 3.2%. Then we add up ... ... ... ... ... ... um In the third quarter, we see a quay towards the terminal area in Årskjö. We have still and day water lines in Malmö. We have a road strengthening job in Sleptia. And then we have a bus terminal in Fromsø. So even here we have a good variation on type of projects and where they are located.

If we look at the distribution per product area, we see that the street and land work is at 35% of the turnover, while the share in the order block is 30%. This is explained by the reduced number of real estate builders that affect the facilities within that segment. Then we have the roads and other infrastructure, which is at 28% of the turnover, but in the order block it is up to 31%. Drift and maintenance, which is 24% of the GDP, which is normal at this time of year. A fairly normal distribution within the industry. No major changes. The industrial industry. Here we also see a drop in the turnover. We had a turnover of 6.8 billion, down from 7.1. That decrease is mainly related to construction and concrete. Däremot så ser vi att resultatet går upp. Det ökade till 508 miljoner. Och vi ser att marginalen också ökar och landade på 8,7 procent i kvartalet, vilket är upp från 7,3.

Det förklaras framförallt av en ökad intjäning inom beläggningsverksamheten. Men vi kommer ihåg att vi hade beläggningsverksamheten i fjol. Tuffa förutsättningar. ... ... ... ... ... The distribution of products within the industry. Here we see that we have a total of 39% in storage. And that's basically half the turnover. ... ... ... ... ... And we see now that we have that. And that feels very positive, that the supply chain is stable. Men den är också stabil lite uppåt. Vi hade en ordring på 2,9 miljarder i kvartalet jämfört med 2,2. Och vi har en ordringsstock som är i princip upprenad jämfört med 4,3 miljarder. We have invested a lot of money in the construction business. We have invested in other parts as well. For example, in new production facilities in the construction system, where we are going to make a different type of productivity in our pre-production and production related to green products. uh uh uh From that point of view. Here we see very clearly the effects of the fall of the economy. We have a turnover that goes down very strongly to 850 million compared to 2.2 billion.

Resultatet på 46 miljoner jämfört med 265 på motsvarande kvartal i fjol. En marginal på 5,4 procent. Så här blir det ju när vi inte får igång nya projekt och säljer sämre. Då faller omsättningen, resultatet påverkar starkt och vi binder också med kapital i den här verksamheten. The production data for the quarter is built up to 165 units, and 40 of them are housing rights and rental apartments that are converted from previous rental projects. The remaining 125 are rental projects that we build in our own book. We have sold 153 apartments compared to 257. There is a demand for our housing when we are approaching the end of the project or when the housing is finished. On the other hand, it is very difficult to sell housing that has a long way to move in.

Therefore, we finish the housing and then meet the customers when we are approaching the end of the project. ... ... ... ... The project is 44. 300 of the purchased housing in the Balanceräkning was part of Finland. If we look at property development, we have a few projects. ... ... ... ... ... ... Here we see that we bind a lot of capital. We bind capital as a result of investing in several rental projects, as I mentioned. We bind capital in the form of of that we have more unsold apartments in our balance calculation in carbon production and we bind more capital in a slightly different way as well. And that is in combination with that now the result generation Thank you very much. Thank you very much. Now we will look at the company as a whole.

The company's net investment decreased by 12%.

I had a trading result of SEK 786 million from 1993.

and that gives a moving margin of 5.3%. Last year it was 6%. Over the past 12 months, we now have a revenue of roughly 60 billion SEK and it has a moving margin of 3.6% including the effects of Mollusca Nivea. Including the effects, we have a moving margin of 4.3%. Spredningen i koncernen över Norden ser likadan ut som den har gjort tidigare. Vi har fortsatt huvuddelen av vår omsättning i Sverige uppgått till 70% och sen så är vi ungefär lika stora i Norge respektive Finland och sen så har vi en mindre verksamhet i Danmark som är endast beläggning. Som nämndes tidigare av Jesper så har vi en stor och vi har en växande andel med offentliga kunder inom såväl bygg och anläggning som industri.

Framförallt inom industri så har vi ju beläggning som utgör halva det affärsområdet. a very large proportion of the state and communes as customers. We have had a flow from 41% publicly for a year and back up to 47% of the turnover, so almost half of the turnover is towards public customers. For the concerns that have been raised, we still have a good ... ... ... ... ... ... ... We have... The share of the project is under 500 million, up to 80%, and that's where we usually lie. And as we said earlier, this gives us a diversity. and it also contributes to a good fish distribution. If we look at the distribution over time, it is expected that 75% av orderstocken produceras efter innevarande räkenskapsår, alltså 2024 och framåt. Den här fördelningen ser ut som normalt, men volymerna är då lägre såväl innevarande år som efterföljande år. För resterade kvartal i 2023 så har vi drygt 10 miljarder i order för i år att jämföra med drygt 11 miljarder efter och tillbaka.

Kassaflödet förefinansiering uppgick till 450 miljoner. Som vi också sagt tidigare så binder vi nu mer rörelskapital. Vi har gjort investeringar i projekt och extraperingsfastigheter i form av hyresrättsprojekt och har även en ökad kapitalbindning av osålda bostäder. In addition, we have invested in production facilities within the construction system, our prefab business, and that facility and that investment is soon completed. The normal seasonal pattern is a cash flow that is weaker or even negative in the first two quarters, and then correspondingly stronger during quarters three and four, när vi har en högre aktivitetsnivå, framför allt när vår beläggningssäsong är igång. Netto-skulden uppgick till 10,2 miljarder att jämföra med 5,9 miljarder ett år tillbaka.

In that net debt, our projects for financing unsold parts of our self-developed housing projects amounted to 2.9 billion SEK. Thank you. And in the net debt, as I said, also includes the unsold part of the property in ongoing production. Within this net debt, we also have a rent-carrying burden related to the fall of the Moldovan-Skandinavian debt, which has risen to 1.1 billion. Detta innebär att vår nedslutsutsättningsgrad uppgår till 0,7 som är inom vårt intervall i finansiella målet 0,3 till 0,7. If we go over to the goal setting, we will take some of the goals that we have and follow up after the third quarter. We have, as you can see here on the picture, nine external goals, three financial goals and six

icke-finansiella mål.

Och det här kvartalet så kommer vi att redovisa en uppföljning på två av de finansiella och ett av de icke-finansiella. Vi har ett finansiellt mål ... ... ... ... ... Vi anser dock att målet är relevant över tid och det är möjligt för oss att uppnå.

Tittar vi på utfallet här, beräknat på 12 månaders rullande, så har vi en rörelsemarginal uppgående till 3,6%, exkluderat mål hos Scandinavia, och 4,3%. om vi inkluderar effekten av mål- och skuldernivet. Vårt andra finansiella mål, det är målet avseende nettoskuldsättningsgrad, där vi har etablerat ett intervall i målet som ska ligga mellan 0,3 till 0,7, och det är där vi anser att det är den relevanta finansiella ställningen som PRF ska ha. Där har vi en stark finansiell position inom det intervallet, och som sagt, Efter tredje kvartalet så har vi då en nätutskuddsättningsgrad som uppgår till 0,7. Den låg på 0,8 vid halvårsskiftet men det innebär då alltså att vi är inom intervallet. Då lämnar jag över till Jesper igen.

We had a trend under uh uh var 26 stycken avsåg, egna medarbetare av 14 stycken avsåg. Underhand när vi kikar på andra nyckeltal som relaterar till olyckor och frånvaro, till exempel LTIF 4, så ser vi också att de nyckeltalen minskar över tid. So, if we summarize... In the period of January-September 2023, as I mentioned earlier, we have a trend that continues with a weak Nordic housing market, while the market for public building is much more positive. It is the same trend that continues as in the previous quarter. We see a low order once, an order that is a result of the fact that the demand for housing projects is much lower. We have to compensate, of course, with a lot of the other, but it is not possible to fully compensate for such a strong fall. We have a few wealthy residents But we continue to make strategic decisions. We adapt our business to the market situation as it changes. Vi har en väldigt stor styrka i P3, och det är våra fyra affärsområden. De fyra affärsområdena gör att vi inte är enbenter, utan vi står på flera ben. Det ger oss goda förutsättningar vad gäller produkt. That, Johan, was the last picture.

If you want to ask a question, press star 5 on your phone to ask a question.

If you want to return your question, Vänligen tryck stjärna 5 igen. Nästa fråga kommer från Albin Sandberg från Kepler Skevriux. Varsågod.

Hej, jag hade två frågor till dig kanske. Men det var ju tydligt där att ni inte har gjort någon ändring i ställningstagandet kring Uniberg-Rodamco-tvisten. Jag bara tänkte, har ni någon form av... timeline, or is it something where the next act is to wait?

No, I mean, what has happened is that the counterpart has chosen to cancel the other differences. I mean, I want to underscore that. It's not an accusation. It's not an accusation. It's not an accusation. It's not an accusation. It's not an accusation. It's not an accusation. It's hard to say. It's important for us to note two things. First, we won the trial. That's the way it is. And the other thing is that the slander that we're dealing with now doesn't change our judgment on the matter. The financial effects and what we communicated earlier are still there. Thank you for that. When it comes to unsold housing and so on, and maybe what you see in the collections, are you on a level that you still feel confident with?

Or does it affect the future of the state?

And what do you do to possibly manage this balance sheet? I've said it before, and I'll say it again. We'll take a short break. We can just note that we can't start a project in the same way as we have done before. We have had certain levels or preferences when we started a project. Now it's not possible to sell a project that doesn't exist. The market doesn't exist today. The projects that we start, we basically start in our own book, either in the form of a housing project with a very low sales rate, or more in the form that we do in the form of a rental project. And we do that from the financial capacity that we think we have.

... ... ... ... ... ... ... onödigt stor risk, utan det gäller att balansera detta. Sälja de projekt vi har, driva kapital så att vi kan starta fler projekt i egen bok tills marknaden vänder och vi kan starta projekten på gamla klassiska meriter med vanlig förhandsförsäljning. Men där är vi inte idag. Marknaden finns inte där idag.

Tack. Och sista frågan var kanske till Niklas då. Du nämnde ju det eller påminner om att normalt sett så är ju kassaflödet då bästa andra halvåret och utan er guidance. Var det någonting som hände förra Q4 om man försökte göra någon framåtgående syn på kassaflödet i Q4? Är det någonting man ska ha med sig som var bättre eller sämre förra året som inte kommer att ske i år?

Man kan ju säga att föregående år ... ... ... ... ... ... ... ... ... over 4,500. And that makes moving capital increase in that process. Because you free up capital when you start building. And we've had a negative outcome there. And there ... ... ... ... ... ... ... ... ... Yeah. Thank you for being here today. Yes.

Do we have any... There are no more phone questions right now. I leave the word to the speakers for any questions on the web.

Yes. No more questions via the phone. Vi har fått en fråga från Kevan Kivampur på SEB. Vi har fått tre frågor av honom. Jag börjar med att läsa första frågan. Jesper och Niklas, är ni med? Kapitalbindningen i återköpta lägenheter fortsätter att öka. Hur ser ni på avvägningen mot att stänga pris? This is a question that we are addressing bit by bit, project by project.

Det finns ingen vits i att ha stora kampanjer och försöka sälja projekt som är långt kvar till inflyttning. När projekten börjar närma sig färdigställandet så tittar vi projekt för projekt, vilka kunder som finns och hur vi kan göra för att möta förväntningar och göra anpassningar. Det finns ingen enkel bild att det görs med x procent. Man hittar kunden där. Vi kommer fortsätta att jobba utifrån den taktiken. Vi vill sälja men får rätt betalt och frigöra kapital i den utsträckningen det ger. I den utsträckningen det frigör kapital så kan vi starta fler bostäder.

Yes, thank you Jesper. I will continue with the next question here.

In what scope and in what percentage terms are there pre-justifications for housing that are carried out? We meet customer for customer, project for project, so there is no general information. Yes, exactly. And then the last question here about industry. Industry improves margins. Do you think there is further improvement potential or do you consider this as going back to a normal state? Thank you very much. ... ... ... ... ... ... ... Yeah. Thank you. That was all the questions from the CAVE. I hope you got an answer to those questions. I don't see any more questions here from the web either. So I can show you the last picture here and end the conference with me

minna om att nästa rapport på Åksjöskommuniken publicerar vi den 2 februari 2024, nästa år förstås.

Och sen vill vi också redan nu flagga för att vi kommer att ha en kapitalmarknadsdag i Stockholm den 13 februari. So, with that, I would like to take this opportunity to thank you for listening to today's presentation. önskar er en trevlig helg och all helgorna.