Peab AB (publ)

So, the time is 9 o'clock, which means that we are starting. Johan Hartman here, who is the head of PEAB. Welcome to today's presentation of PEAB's book release communiqué, after last year's fourth quarter of 2023. As you probably know, we published a preliminary book release already on January 18, but this morning we have released the complete report. Och det är den som vår vd och koncernchef Jesper Göransson och vår CFO Niklas Winqvist ska presentera som vanligt. Och efter Niklas och Jespers presentation så kan ni ställa frågor och det gör ni antingen telefonledes genom att trycka fyrkant 5 på mobilerna. Eller så kan ni ställa frågan skriftligen via webgränssnittet och då se till att läsa upp frågorna. Men jag återkommer med de instruktionerna efter Jesper och Niklas presentation. Så med den korta introduktionen så är jag redo att lämna över till dig Jesper först. Varsågod.

Tack Johan och en gång välkomna allihopa till presentationen av vårt bokslut för 2023. Vi ska börja med att titta på marknadsutsikterna. Vi börjar med bostäder, bostadsinvesteringar som varit i högt fokus under de senaste åren. Som alla vet så hade vi en väldigt kraftig inbromsning under 2023. Det gäller såväl i Sverige som i Norge som i Finland. Problemställningen som vi har hamnat i på bostadsmarknaderna är höga räntenivåer i kombination med ökade produktionskostnader. which has meant that the demand for newly produced housing has been greatly reduced. And above all, it is the market for housing rights with a long-term impact that has been negatively affected by the increased interest rates. We see in 2024 that this development will continue. The prices are going down, but in a significantly smaller range, of course. And what is required for this to turn up again is above all signals that the interest rates will fall. And maybe we got them yesterday from the Riksbank. We'll see. If we continue with public housing, we see in Sweden and Finland that we expect a somewhat weaker development in 2024 due to the higher cost level and the higher interest rates that also hit there. And in Norway, we expect an unchanged market. Man kan säga att generellt över samtliga tre länder så är det privata kontors- och handelsbyggandet som har varit svagt. Men det offentliga byggandet har varit starkare. Anläggningssidan, där ser vi marknadsprognoserna för 2024. En stabil marknad i Sverige. Vi ser tillväxt i Norge och vi ser en fallande anläggningsmarknad i Finland. Anläggningsmarknaderna framförallt i Sverige och Norge har varit på en hög nivå väldigt länge och förväntas vara på en hög nivå under många år framöver. Totalt sett så har vi en oförändrad marknadsutsikt jämfört med föregående kvartalsrapport. Vi ser nedåtgående marknad i Sverige och Finland och vi ser en utplanande marknad i Norge. And as I mentioned earlier, in general, the housing markets are expected to be still weak in 2024, but the construction markets are expected to be on a stable level. Then we look at the business areas. We start with construction. As Johan mentioned, on the 18th of January, we went out and announced that we would restructure and adjust our operations in construction above all. And in terms of figures, we end up with the numbers we communicated then. We invested about SEK 7 billion in the fourth quarter, compared to 8.3, with a decrease of 16%. And the decrease is also explained by the housing production, which has fallen sharply. But we have managed to switch to many other types of projects, but not fully compensated for the housing fall. Adjustments to the business were mentioned earlier. Vi gjorde också vissa reserveringar och nedskrivningar av bostadsprojekt som togs innan krigsupportet i Ukraina som påverkades av prishökningar. Det var också ett antal projekt i den norska verksamheten som vi fick korrigera. Därutöver var det Goodwill i den norska verksamheten. Totalt i bygget belastades det med 465 miljoner, var Goodwill-posten var minus 125. The growth result after these adjustments has risen to minus 358 million compared to 166 in last year. If we then look at the order situation, we have a stable order entry. We had almost 6 billion in Q4, in principle corresponding to Q4 2022. And we have an order stock of 24.5 billion. This is a lower shareholding project in this order book. Men vi ser också en bättre spridning på annat som vi kommer se på. Någon bild längre fram. Nu gick det nog över en bild här. Några projekt tagna under fjärde kvartalet. Vi ser att det är ett högt inslag av offentligt byggande, en skola i Erum, en ombyggnad av ett sjukhus i Värnamo, hyresbostäder i Tammerfors och ett badhus i Läxnäs, Norge. And here we have the picture. The share of housing in production is still quite high, at 39%. We will see that it will fall down successfully during the coming quarter when many housing projects are completed. And we see that in the old stock the share of housing is now down to 32%. And there we had for a number of phases a share that was up to 50%. So this has gone down dramatically. Det som ökar orderstocken det är kontor och det är inte klassiska kontor utan det är bland annat ombyggnationen av sturekvarteret som ligger där och det är också något polishus som klassificeras som kontor. Sedan ligger det logistikfastigheter som ökar, idrottsanläggningar ökar och även vård- och omsorg ökar så det är mycket offentligt byggande där. Anläggning. Där har vi en omsättning som uppgifter 4,4 miljarder. precis som i fjol, eller som 2022, och ett resultat som ökade med 5 miljoner till 180 miljoner och därmed också en oförändrad rörelsemarginal på 4%, innebar att vi låg på 3,3% rörelsemarginal för hela året, vilket är oförändrat med 2022. Slår vi ihop Anläggningsmarginal och byggmarginal till det som vi kallar för vår– –entreprenadverksamhet, så byggmarginalen efter nedskrivningarna– –byggs till 1,3 % jämfört med 2,6 % förrgörande. Anläggningsorderengång även här på en stabil nivå. Den är uppbyggd till 3,3 miljarder jämfört med 2,9. Det är en ökning med 13 %. Vi har en orderstock som i princip är oförändrad på 13,9 miljarder. Här ser vi också naturligtvis ett högt inslag av offentligt byggande. Vi har en ombyggnation av E22, en trafikplats utanför Lund, på en halv miljard. Vi har kajer som ska byggas om. Vi har tågstationer som ska upprustas. Vi har vattenledningar som ska läggas och hanteras. Så det är ett brett inslag av offentligt byggande på anläggningssidan. Fördelningen på produktområdet. We see that street and land use is 33% of the turnover, but the share is 26% and it is linked to the reduced housing production. We see that roads and other infrastructure is 27% of the turnover and the share is 28%, so it is quite stable. Projects in the industry fall in the share, but projects linked to harvests and lakes increase. Drift and maintenance accounts for 24% of the total, which is normal at this time of year. Business and industry. The net turnover decreased with an 11% increase of 5.1 billion SEK, and a decrease of 5% in relation to construction and concrete operations, but also in terms of supply and construction systems, had a lower turnover. which is a consequence of the weaker construction market. The result was greatly improved during the fourth quarter to 476 million, which meant that we increased the margin from 5% to 9.4%. And there we see the explanation in increased income in the construction industry above all. So lower volumes, but higher pricing in the market has made us increase our income. And of course increased efficiency in our business. Distribution per product area within the industry. We see that about half of it is construction work in the Nordic countries. Construction work is congenital dependent, which is very good for us in these times. That is also why we chose to expand that business a few years ago. We wanted to diversify ourselves and get better stability in the company. The year-on-year results ended up at 2.4 billion. And the order volume went up by 4 billion compared to 4.3 billion, which is basically the same level. If we look at the drop-off numbers here, we bind a lot of capital in this area. The capital binding goes down somewhat, it is at 10.7 billion now. And as the business generates better results, we also see an increase in the drop-off of capital and it went up to 8.6% compared to 7.2%. Our last business model, business model project development. Here we see that the turnover continues to fall. It had fallen already during the last quarter of 2022, of course, but now we are at 1.5 billion and the result is basically zero, it is 17 million plus. And it is of course housing development that is the big reason for the result to go down. Bostadsutvecklingens marginal landade på helårsbasis på 3,8 % jämfört med 11,5 % på 2022. Så här ser vi verkligen effekterna av den uppbromsande bostadsmarknaden. Vi ser det också här när vi tittar på start och försäljning. Efterfrågan på nyproducerade bostäder har jag nämnt tidigare. Det vet ju alla. Det är en låg efterfrågan eftersom räntorna är fortsatt höga i inflationen. Konjunkturosäkerheten finns ju där. Vi säljer bostäder i en någorlunda jämnt takt, men naturligtvis i en lägre takt än normalt. I kvartalet så ökar vi försäljningen till 330 bostadsrätter jämfört med 207 i motsvarande period 2022. Utav de som var 201 bostadsrätter eller ägaranlägenheter var 129 bostäder i hyresrestprojekt. Att sälja i de här nya projekten är mycket svårt. Therefore, it is also difficult to get the opportunity to start new projects that are dependent on pre-sale sales. We see that in total, we have only started producing 79 homes during the quarter compared to 314. And all of those 79 were houses in rental rental projects that we build in our own balance account. In order to hopefully be able to convert them into rental rental loans in the future. Det underliggande bostadsbehovet är ju stort i samtliga tre länder. Vi pratar ju om en prognos från Boverket om att det behövs 67 300 bostäder per år i Sverige mellan åren 2023 till 2030. Prognosen från Boverket vad gäller starter för 2024 ligger någonstans på 17 500. Så en historisk underproduktion förstärks nu för varje år, vilket gör att behovet av bostäder ökar hela tiden. This will of course turn around somewhere. The interest rates must gradually drop and the important thing is that they also become stable. That is one thing that must be done. The other thing that must be done is that many of the properties that are now being completed or are about to be completed, the newly posted ones, must also successfully find end consumers. Then the expectations can be that we can start up new projects with a pre-sale start-up. Vi har 57 procent av våra bostäder och produktioner sålda. 68 procent av bostadsrätterna är sålda. Vilket är en ganska normal nivå. Vilket innebär att vi säljer efterhand som de här lägenheterna färdigställs i en rimlig takt. Vi har återköpta på 252 om merparten är i Finland. Fastighetsutveckling. Vi har endast tre projekt. Ett kontor i Jönköping som är färdigställt. ett kontor i Göteborg och så har vi startat ett logistikprojekt i Södertälje som är sålt till slutkund. I kvartalet påverkades omsättning och resultat inom fastighetsutveckling av att vi sålde en kontorsfastighet i Malmö. Resultat från delägna bolag faller jämfört med motsvarande period i fjol. Det förklaras av att räntekostnaderna i våra delägna bolag går upp. I december så tecknade vi ett avtal om att sälja våra capital capital capital Uppbromsande bostadsmarknaden gör på definition att vi binder mycket mer kapital i bostadsproduktionen när vi inte säljer. Vi producerar och färdigställer men vi säljer inte i samma takt. Vi binder på kapital. Vi får naturligtvis också ett lägre resultat från verksamheten vilket gör att avkastningen faller ganska kraftigt. Det landade på 2,2% att jämföra med 8,3% 2022. Det var affärsområdena och därmed Niklas så får du dra ihop koncernen.

Tack så mycket. Då går vi över och tittar på koncernen som helhet. Vi hade en omsättning i fjärde kvartalet som uppgick till 15,6 miljarder. Ner från 17 miljarder motsvarande kvartal 2022. Det är en minskning med 8%. Vi hade ett rörelseresultat på 133 miljoner och som ni hört tidigare så var det rörelsestatet då belastat med 525 miljoner avseende omstruktureringskostnader, nedskrivningar och reserveringar samt även inkluderat en nedskrivning av Goodwill på 125 miljoner. Det gav oss en rörelsemarginal på 0,9 procent. För helåret så hade vi en omsättning som landade på 59 miljarder. en minskning med 7 procent från de 63 miljarder som vi hade 2022. Rörelseresultatet landade på en miljard 853 och det ger oss en rörelsemarginal på 3,2 procent. Om vi exkluderar effekten av rummen som kom avseende Mall of Scandinavia så hade vi då en marginal som uppgick till 2,5 %. Tittar vi på vår geografiska spridning så ser den ut ungefär som den brukar göra. Majoriteten naturligtvis i Sverige, 72 % i Sverige och ungefär lika stort i Norge och Finland på en mindre verksamhet. or a smaller share in the Danish mortgaging industry, which accounts for 2% of the consumer's turnover. 48% of the net turnover is related to public customers. Trenden fortsätter där vi ökar andelen offentliga kunder och vi ligger nästan i paritet med en 50-50-förhållande. Det här ger en tydlig bild av vår affärsmodell och hur vi kan hantera konjunktursvängningar. Där naturligtvis den offentliga delen innebär en helt annan konjunkturkänslighet. Framförallt affärsområde anläggning och beläggningsverksamheten inom affärsområde industri. Men vi ser även inom affärsområde bygg en ökad andel offentliga kunder där vi har övrigt husbyggande som är offentligt. Vi har en lägre orderstock. Den ligger nu på 45 miljarder. Ett år tillbaka så låg den på 53 miljarder. Förlåt, orderingången på 45 miljarder. För 2022 låg den på 53 miljarder. Vi har en orderstock som uppgår till 39 miljarder som är 5 miljarder ner från 2022. Tittar vi sedan in i orderstocken så har vi samma fördelning och riskspridning som vi sett tidigare. Det är fortsatt så att 80 % av värdet av projekten i orderstock är projekt understigande 500 miljoner. Tittar vi på orderstocken fördelad över tid så har vi en fördelning som är identisk med 2022. 35% of the orders will be executed the year after the next fiscal year and thereafter. However, the entire order volume is at a lower level compared to 2022. We had a strong cash flow in the fourth quarter. It went up to almost 1.5 billion. Fokus på kassaflödet. Det är genererat till stor del av ett förbättrat förörelsekapital dels i vår entreprenadverksamhet men även ett förbättrat förörelsekapital inom industri. Vi har också sett att nivåerna på investeringar här under fjärde kvartalet var lägre än motsvarande 2022. Vi är väl investerade i koncernen And that also means that we can be a little more sustainable when it comes to investments and thus get a better cash flow. The net debt rose to 8.7 billion, an increase of 6.9 billion when we closed in 2022. But as I said, a decrease during the third and fourth quarter. Vi ser också i nettoskulden att här ingår ungefär 2,7 miljarder avseende osålda lägenheter i produktion. Och den här nivån har ju då ökat under 2022 och inledningen av 2023. Men där har vi då sett en avstannande nivå när nu aktivitetsnivån funkar i vår bostadsproduktion men vi har fortsatt en viss försäljning av lägenheter. Då ska vi titta på våra mål och då börjar jag med de externa finansiella målen. Vi har totalt nio mål och jag kommer gå igenom de tre inom mest lönsamma företag. Vi har ett rörelsemarginalmål där vi ska ha en marginalöverstigande 6 % över tid. Tittar vi då på när vi stängde 2023 så har vi en rörelsemarginal på 3,2 %. Om vi exkluderar effekten av målet Scandinavia så har vi en rörelsemarginal uppgående till 25 million som vi hade i kostnader i fjärde kvartalet. Vi har en netto-skuldsättningsgrad som uppgår till 0,6, det vill säga vi är inom vårt målintervall. mellan 0,3 och 0,7 så det kassaflöde som vi har sett här under tredje och fjärde kvartalet har inneburit att vi har sänkt våra nettorskuld och vi ligger som sagt inom målintervallet. Slutligen har vi då vår utdelningspolicy där vi har ett mål att utdelning ska uppgå till minst 50% av årets resultat. Det utdelningsförslag som nu ligger för styrelsen att behandla på årsstämman är en utdelning per aktie om 1,50 år. Det är då 30 % av 2023 års resultat, vilket innebär att vi ligger under vårt mål på 50 %. förslag som kommer att föreläggas årsstämman är som sagt 1,50. Det är ju då tagit i bedömning utifrån vår ordersituation, vår intjäningsförmåga och vår finansiella ställning och anses då vara balanserat. Då lämnar jag över till Jesper igen.