Peab AB (publ)

Welcome to PEAB's presentation after our first quarterly report, which we published an hour ago. My name is Johan Hartman, and I have with me, as usual, PEAB's CEO Jesper Göransson and PEAB's CFO Niklas Winkvist, who will present the report first, and then we will open up for any questions. in your mobile devices if you want to ask a question in person. Otherwise, it is also good to write the question on the website, so I can read them later. But we will return to the instructions after Jesper and Niklas' presentation. So, go ahead Jesper, go ahead.

Thank you very much, Johan, and once again welcome. We will start by talking a bit about the market, and we will look at the housing market first and foremost. I have long mentioned that it takes time before the business market recovers. I think it has stabilized at a new and low level in all three countries. Speaking of Sweden, I saw some figures from SEB that got up to 30,400 in 2025. So around 30,000 businesses seem to be at the new normal level in Sweden. And the market views that we see are that it is assumed that the stock market will increase in all three countries, but from these slightly lower levels. We also see a certain reduction in the direction of the arrow in Sweden, a slightly lower growth rate than what was previously in the prognosis. It is primarily the major areas that matter and especially the micro-states that will be where the major projects will start. Tittar vi på lokalbyggandet så ser vi en positiv marknad under 2026 i samtliga länder med en liten nationstering i Sverige och en uppjustering i Finland. Det är offentlig sektor som fortsätter att hålla uppe investeringsnivåerna i alla tre länder och som vi har pratat om innan så handlar det väldigt mycket om skolväsende, vård, rättsväsende, försvarsprojekt och så vidare. Inom privat sektor ser vi en god efterfrågan bland olika typer av industrikunder. And on the construction side, investments for 2026 are expected to increase in Sweden. And these are increases from high levels. And in Finland and Norway, the sports market continues to be on the side at a high level. There are increased investments in transport networks, and we are talking about transport both on land and at sea, which are the main drivers of growth in countries and countries. There is a fairly wide range of products that are available here. The National Plan of the Traffic Authority points to high investments in infrastructure, both in operation, maintenance and new investments. And then the construction operations are benefited by the increased costs for safety and defense related projects, as well as the needs that exist on the energy market. As we sum up here to the total market view, the first is the unchangeable previous quarter report, and it points to growth in all three countries when it comes to construction and construction investments. Så det var lite marknad, egentligen inget nytt i det stora hela jämfört med föregående kvartal But if we look at how PR has performed during the first quarter, starting with construction, we had a turnover that was in the same level as last quarter, about 5.3 billion. We increased the result to 222 million. In this survey, both in terms of turnover and results, we have made a transaction this year where we have sold our subsidiary K-Nordang in Norway. And we have sold it to a joint company with the KB Group. And the new company will focus on the west coast of Norway. And that transaction in itself has a slightly reduced turnover over a quarter of a year. But also a total revenue of 100 million SEK in the form of this business. So including that, we end up with 222 million SEK and a margin of 4.2%. If we look at the order block and the order entry in the building, we had an order entry of 6.7 billion, and the order block is at 26 billion, approximately 25.8. And when you look at the comparison quarter we had in Q1 2025, there were a number of larger public projects that came in, and we also took over some projects from CERNEC. Ett axplock av nya uppdrag. Vi ska bygga ett nytt hotell och kontor på 700 miljoner i Uppsala. Vi ska bygga nya sjukhusbyggnader på 556 miljoner i Lund. Vi ska bygga nya bostäder i Västby och en stormarknad i Ulleborg. A little more on the details in the product area, we see that housing in buildings is at 24% of the net turnover. It was at the same percentage as Q1 2025, so 24%, and it is at 30% in the order stock. Here we see this stabilization that we have talked about before. In other product types, we see a uniform distribution. annorlunda utom vad det gjorde för ett antal år sedan, där vi har större andelar inom fler produktområden. Den som sticker ut som lite mindre då, det är service och handel, där marknaden är relativt sett svag. And then we look at the construction business. Here we continue to grow and we had a turnover of 11% during the first quarter of 4.1 billion. And when we look at the rolling 12 now, this business is over 18 billion for the first time. Resultatet ökar 147 miljoner jämfört med 114 och det innebär naturligtvis då att vi också har en marginaluppgång och den ökar till 3,6% i kvartalet och vi ligger nu rullande 12 på 4,1. Tittar vi på bygg och anläggning ihop, det som vi kallar för internationalverksamheten, så förbättrades den sammantagna rörelsemarginalen under kvartalet från 2,5% till 3,9%. Orderstocke och orderingång inom anläggningsverksamheten, här hade vi en orderingång som var lite bättre än medsvårande kvartal, 6,4 miljarder. Orderstocken fortsätter att öka och på den 31 mars uppgiften till 24,5 miljarder. Här ser vi också ett axplock. Vi fick ett antal kontrakt för vägunderhåll runt om i Sverige på 666 miljoner. Vi fick ett nyt vattenverk för 642 miljoner Karlshamn. Nya uppställningsspår i Göteborg för 580 miljoner. Nya vattenledningar i Norsborg för 330 miljoner. In the product areas here, we see that the street and land work accounts for 33% of the turnover, but 19% of the share, so the volume is going down, and that is explained by this housing construction, which is lower than before. But if we look at roads and other infrastructure, it stands for 29% of the turnover, but a whole 45% of the share. Here we see the effect of this market that we have talked about before. With other types of projects where there is a good demand. And there are also quite a few long projects that have come in, for example Bodå Airport with several. And it's a project that stretches over several years. The turnover today is 17% in the turnover and 19% in the order volume, so we can judge that as quite normal. And then we have industry. And in industry, the first quarter is always very marked by season with low activity. The planting season has not started and we put a lot of costs on repairs and maintenance and so on. But if we look at the first quarter, we had an increase in revenue by 8%. and we converted 2.5 billion SEK and this increase is related to the construction system. The result improved and went up to minus 412 compared to minus 549. Det är två bitar som tycker vi är värda att nämna där. Under 2025 så påbörjade vi en översyn av den norska beläggningen av ballastverksamheten inom svea och asfalt till följd av att vi hade haft lösningsproblem. Det innebar ökade kostnader för den avvecklingsprocessen i det kvartalet. Men när vi nu avvittrar vissa tillgångar i samband med den nedläggningen att göra i första kvartalet år så får vi realisationsvinster från försäljning av anläggningstillgångar som påverkar positivt. Så det är minus i jämförelsekvartalet och plus i detta kvartalet. Och sen så har vi också haft vissa positiva effekter av terminsäkringar av olika råvarukontrakt som har kommit in under detta första kvartalet. Så man kan säga att det underliggande är ganska så stabilt och jämt. I bygdsystem så ser vi en ökad aktivitet som bidragit till att vi får ett lite bättre rörelsestat i omlända verksamheten. Kikar vi på den senaste rullande tolvmånadsperioden på hela industrin så uppgick marginalen till 8% och tittar vi på svea och asfalt isolerat så uppgick marginalen till hela 9,3%. Here we have an order entry of 2.9 billion, which is somewhat down, and the decrease is explained by a decline in the Finnish and Norwegian construction industry. Within the construction system, we had an increased order entry in this quarter compared to the corresponding quarter last year, and the stock went up to 7.6 billion. Här ser vi en verksamhet där vi har minskat vårt sysselsatta kapital under en rad av kvartal samtidigt som vi förbättrar vår lönsamhet och det gör ju att vår avkastning på sysselsatt kapital går ju upp och vi landade på hela 16,7% här nu när vi stängde Q1 på rullande tåg. Och det ska jämföras med 13% för ett år sedan. En stark verksamhet. Projektutveckling. Här har vi haft ett aktivitetsmässigt lite lägre kvartal. Ser vi på omsättningen, vi hade en omsättning som uppgick till 500 miljoner jämfört med ungefär en miljard. Och resultatet landade på 9 miljoner jämfört med 83. Och här har vi ett kvartal där vi har haft inte särskilt mycket produktionsstarter i kvartalet. Jag kommer tillbaka till det sen. Och vi har inte gjort några större fastighetsaffärer heller, vilket vi hade gjort i fjol. Men om vi tittar lite grann bakom siffrorna här, på tal om aktivitetsnivå, So under the first quarter of the year, we started 132 homes. There was a project in Ålesund in Norway. We converted a project to a housing rental project in Lund. Then we started a rental rental project. But in the quarter of January, these 523, we started two large housing rental projects in Stockholmsområdet. One in Kvarnholm and one in Råsunda. We also started two projects in our own balance account. Under kvartalet sålde vi 115 bostäder, och jämförelsetalet påverkas ju då naturligtvis av de där två stora staterna, Stockholm som jag nämnde, som startades på uppnådd förhandsförsäljningsgrad, och då kommer ju liksom hela den bulken med sålda projekt in under det kvartalet. Så den underliggande försäljningen ligger på en stabil nivå, vi brukar säga runt 100-150 enheter per kvartal, och det var så även det här kvartalet. As I said earlier, we see an increased interest among buyers when the project approaches completion, especially in the large-scale regions. We continue to build projects and build them with our own books and get a little further in the completion process before we start selling. Just now we have about 1,600 plants in production compared to 1,900 a year ago. Out of these, 1,600 are almost 40% sold. And the number of repurchased has gone down somewhat with comparison to 549. Här har vi ett ganska oförändrat sysslat kapital som vi har berättat om tidigare så jobbar vi nu med att mer aktivera vårt kapital och bygger projekt i egen bok. Det blir att slaga resultatuttag, det blir att slaga siffror kring start och försäljning och så vidare. Men vi tror att det här är det rätta sättet att över tid få lönsamhet utifrån den kapitalbyggning som vi har. Avkastningen på sysslat kapital uppgick till 1,1 procent för rullande tolv. So, it was the business manager, Niklas, who wanted to take over the company.

Yes, thank you very much, Jesper. Then we will move on to the company as a whole. And we start with the revenue. The revenue for the company was marginally lower than the first quarter last year. We landed at 10.8 billion compared to 10.9. Det första kvartalet som ni känner väl till är påverkat av säsong som slår igenom hela vägen till koncernsiffrorna. Framförallt är det beläggning som påverkar och därmed gör att vi normalt sett har ett negativt resultat under första kvartalet. If we look compared to last year, we have a moving result that is better. It ended up at minus 156 million compared to last year's minus 278. The effects that we have talked about that stand out are of course within the building about 100 million that have to do with transactions with Nordang, och även då inom industri har vi haft effekter utifrån avvecklingen i Norge som såg lite på olika sätt 25 respektive 26. Rullande så omsätter vi 58 miljarder rullande tolv och med en rörelsemagnal på 4,7 %. Bilden avseende privata kontra offentliga kunder ser ut ungefär som den har gjort nu ett tag. Vi har alltså fler offentliga kunder, 55%, jämfört med privata kunder som är 45%. Och det är ju så som marknaden sett ut där vi har minskat på bostäder men ökat inom infrastruktur och beläggning och även andra offentliga byggnader. This distribution, of course, contributes to P-ARP's stability, and it also reduces our conjecture sensitivity. Here we see the development of the order entry in a slightly longer term compared to just looking at a single quarter. Here we see that we have had a stable order entry in the last two years. We then landed on 15.6 billion this quarter compared to last year's 16.6 billion. För koncernen som helhet så har vi som ni sett haft en uppåtgående trend för orderstocken. Det här leder till att vi nu när vi stänger kvartalet har den högsta orderstocken i PRs historia. Vi har en orderstock på nästan 54 miljarder. Det ska vi jämföra med föregående år då vi landade in på 52 miljarder. Den här orderstocken har en god riskspridning över olika affärsområden och produktsegment. Dessutom har vi ett antal projekt som löper under en längre tid. In addition to this contracted order block, we also have our so-called Phase 1 project, where we are in early dialogue with customers within our entrepreneurial activities, i.e. within construction and installation. This is a typical project that we expect to be able to convert into a contracted order within a two-year period and enter the order block. Those Phase 1 are now up to 20 billion, so even there we have increased significantly. At the change of year we were at 17 billion. If we go in and look at the order block and look at it distributed over time, we can see that for the current year, så har vi en orderstock på cirka 29 miljarder det vill säga att det ska produceras här under 2026 och det är då 800 miljoner högre än vad vi stod i motsvarande period föregående år. Vi ser också att vi har mer i order inne för 2027 än vad vi hade i motsvarande tid föregående år. Vi har nu 18 miljarder klart för 2027 och sedan har vi därefter It means that 47% of our order stock is a project that will be executed in 2027 or later. If we look at the cash flow, we have gone through this a number of times. You know that we have a season-related activity that affects our results, especially during the first quarter. But the cash flow affects us both in the first and second quarter and is normally negative. So även detta året, vi har ett rent kassaflöde på minus 608 miljoner. Det är ett säsongsmässigt negativt rörelseresultat och det är också så att under första delen av året genomför vi också ganska mycket av våra maskininvesteringar som också påverkar kassaflödet. Föregående år så hade vi vissa effekter avseende fastighetsförsäljningar och annat inom project development that affected the cash flow positively. The normal thing is that we have positive cash flows, as I said, in quarter 3 and 4. We have over time had a positive effect on the cash flow and that has led to us kontinuerligt har fått ner våra netterskuld. Vi har även detta året så ser vi en minskning. Vi har en netterskuld på 7,2 miljarder att jämföra med föregående år då den uppgick till 8,3. Det här innebär att vi kan nu stå vid en netterskuldsutsättningsgrad på 0,4 som alltså är i det under the interval between 0.3 and 0.7. Together with this net debt position, we have also refinanced the company we mentioned in the report. We have taken up a new credit facility of 8 billion to refinance the previous one of 7 billion. Det innebär alltså att vi har en god finansiell bas och ett bra handlingsutrymme för framtiden. Det innebär att vi fortsätter med löpande investeringar i våra verksamheter. Vi kan och vi startar projekt i egen balansräkning som Jesper nämnde tidigare, när vi anser att det finns folk för det när det är en bra mikromarknad. Vi tittar på möjligheten till kompletteringsförvärv när de dyker upp, men vi ser också att det ska vara rätt priser på dem. Väldigt ofta har vi också sett att värderingarna på de här potentiella förvärven är väldigt höga idag. Vi delar ut minst i nivå med vårt utdelningsmål. Och naturligtvis slutligen så har vi ett utrymme så att vi även kan återköpa våra egna aktier. Då ska vi göra målavstämning på de mål som vi avrapporterar här utifrån första kvartalet. Jag börjar med de finansiella målen. Vi har ett rörelsemarginalmål som sagt att det ska överstiga 6%. När vi då tittar beräknat på rullande 12 månader så har vi en positiv utveckling senaste kvartalet och nu ligger vi på en rörelsemarginal uppgående till 4,7%. Det andra finansiella målet har vi varit inne på, vårt mål avseende netterskuldsättningsgraden. Som sagt, det ska ligga inom ett intervall mellan 0,3 och 0,7. Och där anser vi att inom det här intervallet så har vi en relevant och en stark finansiell position. Per första kvartalets stängning så har vi då en netterskuldsättningsgrad på 0,4, alltså i den undre delen. Och då lämnar jag över till dig igen Jesper.