Solid Försäkringsaktiebolag (publ)

Varmt välkomna till vår presentation av det första kvartalet 2024. Marcus Tillberg heter jag, jag är vd för Solidförsäkring och med mig idag har jag Sofia Andersson, vår CFO, och tillsammans kommer vi att gå igenom utvecklingen av det första kvartalet. And I thought I'd start with some highlights from the first quarter, which we can see is a strong quarter, where the total result increases by 9%. Our sales, our premium income in the period, comes in 6% under the previous year, while we see roughly the same level of our premium revenues. Intäkterna inom segment produktassistans minskar i perioden medan vi ser en ökning under perioden inom segment trygghet och jag kommer att återkomma till utvecklingen inom segment lite senare under presentationen. Vårt försäkringstekniska resultat minskar med 3 % i perioden och landar på 38,8 miljoner jämfört med 39,9 miljoner samma period föregående år. Även här återkommer vi med mer detaljer under presentationen. Den positiva trend som vi sett i finansrörelsen under föregående år fortsätter i första kvartalet där vi ser en stark utveckling som bidrar till att det totala resultatet utvecklas starkt och ökar med 9%. Det totala resultatet för skatt uppgår till 57,9 miljoner i jämförelse med 53,2 under samma period föregående år. Om vi tittar lite mer på utveckling i kvartalet så har vi under perioden förstärkt vår partnerbas. Vi har ingått avtal med Njemi Bil som stärker vår position inom försäkringskoncept mot bilgarantier. Vi har ingått avtal med Forex Bank som kommer att förmedla våra reseförsäkringar. Och vi har utvecklat vårt samarbete med Synsam och jag återkommer lite senare till detta också. Den 1 april tog vi över verksamheten i det förvärvade bolaget Svensk Bilhandelsförsäkring. Detta förvärv är likt det vi gjorde 2023 då vi förvärvade Capotec på den norska marknaden och kommer att öka våra marknadsandelar avseende försäkringskoncept mot bilgarantier. Under kvartalet januari månad så lanserades vårt samarbete med Norion Bank eller Collector and we expect to see the effect of this collaboration in the later part of Q2. Our resale program has continued during the period and the start of the quarter has rendered that we have resale nearly 875,000 shares, which corresponds to 91% of the total mandate that was given to the company in April 2023. As for the allocation, the board has proposed an annual allocation that will take place later today. An allocation of 4.50 SEK per share, which is in line with our financial goals and allocation policy. The board has also proposed a new resale program that gives the board the mandate to resale 5% of existing shares. To sum up some financial figures, the premium income of our sales landed 6% lower in the same period last year. The premium income is largely the same level as last year and we have achieved a security technical result that in the period then drops by 3%. The total cost percentage in the period rises to 89.3%. The result in the financial year was developed positively during the period and went up to 28 million, which contributes to the fact that our total revenue increase by 9% in the period. If we then move on and look a little more at our sales and how it divides between our segments, the premium income comes in just under the same period the previous year, minus 6%. And if we then look at how it divides between our segments, we can see that it is clear that we have some partners within the segment safety, where we have some challenges, which means that this segment stands for 23% of our total sales compared to 32% in the last quarter last year. Vi driver tillväxt i kvartalet inom segment trygghet och där ökar andelen med 39 % i perioden. Tittar vi geografiskt hur vår försäljning fördelar sig så står den nordiska marknaden för 90 % av volymen och det är ungefär samma nivå som vi har sett tidigare. Om vi då förflyttar oss över och tittar lite mer på våra segment, så tänkte jag börja med assistans, där vi ser en minskning i premieinkomsterna med 10 % i perioden. Minskningen beror i sin helhet på en lägre försäljning inom försäkringar kopplade mot resebranschen, medan vi samtidigt ser en tydlig tillväxt i försäljningsutvecklingen inom försäkringskoncept kopplade mot bilgarantier, vilket är drivet både av den svenska och norska marknaden. Premieintäkterna i kvartalet tappar 6% och det beror i sin helhet då på en lägre försäljning av försäkringar kopplade till resor. Gross profit minskar då i perioden med 14% och det förklaras av en lägre nivå av våra intäkter samt att vi har en relativt högre skadekostnad drivet av då försäkringskoncepten mot bilgarantien. Vi ser en liten försämrad marginal och det är drivet av lägre intäkter och lite högre skadekostnader i perioden. Här har vi också under kvartalet gjort ett förvärv av Svensk Bilhandelsförsäkring som är en förmedlare av försäkringskoncept mot bilgarantier. Här har vi nu från den 1 april tagit över den verksamheten. Vi har stärkt vår partnerbas inom Bilgarantier där vi har ingått avtal med Njemi Bil samt skrivit avtal med Forex Bank som kommer att reformera våra reseförsäkringar. Sammantaget för detta segment så ser vi positivt på framtiden och förväntar oss en ganska stark utveckling framöver. Om vi då förflyttar oss till produkt så minskar försäljningen i perioden med 17%, vilket primärt beror på en lägre försäljning kopplad mot hemelektronikbranschen på svenska, norska och danska marknaden, där numarande marknadsklimat fortsätter att påverka konsumtionen på ett negativt sätt. Vi ser även en lägre försäljning kopplad till optik- och cykelbranschen i perioden. The premium revenues in the quarter decreased by 11 percent, which leads to a lower sales of reinforcements linked to home electronics on the Swedish and Norwegian markets primarily. Cross-profit in the period is reduced by 19 percent and it is driven by the lower levels we have seen in our revenues. Here, during the period, we have developed our collaboration together with Synsam. which previously included their lifestyle subscription. And furthermore, with the launch during the fall, it will also be visible to offer its customers who buy their glasses without a subscription, a insurance solution from us. And if we then move on to segment security, we can see that premium income increases by 6% and it is driven by a positive sales development on the Swedish, Danish and Finnish markets. However, we continue to see a tougher development on the Norwegian market, due to our largest partner adjusting to new regulatory requirements. Premium revenues increase by 13% in the quarter, which is primarily explained by a better sales on the Swedish, Danish and Finnish markets. Gross profit in the period increases by 14%, the growth in our premium income is explained, as well as a beneficial partner product mix. Even the brutto marginals are improved in comparison with the same period last year. Här har vi då också under perioden lanserat vårt samarbete med Norion Bank som skedde i mitten av januari och förväntningar då, effekter av detta samarbete, det förväntar vi oss i slutet av det andra kvartalet detta året. Och med det sagt så tänkte jag lämna över till Sofia som kommer att redogöra för våra siffror lite mer i detalj.

Tack så mycket. If I start with the premium revenues, they decreased by 1% compared to previous years and went up to 277.8 million. If we compare with the fourth quarter of 2023, the premium revenues increased by 3%, corresponding to 9 million. The increase quarter by quarter is mainly driven by the development within the assistance segment and the insurance against car insurance, both in Sweden and Norway, and by the insurance for car insurance within the security segment. The premiums in the segment product decreased compared to the fourth quarter of 2023. The insurance technical results in the quarter decreased by 3% compared to previous years and went up to 38.8 million. Seen quarter by quarter, the technical results increased by 2%. Due to rising market interest rates, the calculation rate for the calculation of capital issuance increased, which is moved up to the insurance movement. This gave a positive effect on 2.1 million SEK in the quarter compared to previous years. The calculation rate, which is based on the average rate in the obligation portfolio, rose to 5.7% at the beginning of March this year, compared to 4.2% at the beginning of March 2023. The decrease in the technical results in the quarter mainly depends on lower gross results from the products and assistance segment, as well as higher administration costs, which are related to our ongoing ERP project. The other administration costs are stable and in line with even something lower than the previous year. The total cost percentage increased to 89.3% compared to 88.2% in previous years. The increase is mainly explained by relatively higher damage costs before segment assistance and safety and the high administrative costs related to the ERP project. The damage percentage increased to 25.4% in the quarter compared to 22.7% in previous years. This is primarily due to the development in the assistance and safety segment. In assistance, it is mainly due to the insurance solutions for car guarantees in both Sweden and Norway, and to a certain extent also for road assistance. In the safety and driving segment, the increase in higher damage costs for the payment insurance. We see a certain increase in injuries due to unemployment in the quarter. Cost ratio improved and dropped to 63.9% compared to 65.5% in the previous year. This is mainly due to relatively lower procurement costs. Development in procurement costs mainly depends on the higher damage costs. Administrative costs in relation to premium income were developed as expected, but increased in the previous year. The quota increased to 11% compared to 10.5% in the previous year. Om vi då förflyttar oss till vår placeringsportfölj så är den i stort oförändrad mot utgången av december 23 och upp till 1,4 miljarder. Aktieandelen ökade till 8% vid utgången av det första kvartalet eller 113 miljoner och där har vi fortsatt mandat av styrelsen att utöka den här aktieandelen om placeringskommittén finner det lämpligt. Nettoinvesteringarna For the first quarter, it went up to 64.8 million. Then we have mostly invested in bonds and liabilities. Some remittances have also been made in the share portfolio in the quarter. The majority of the assets in the interest portfolio run in real interest and with relatively short durations. During the quarter, we have also repurchased our own shares for 13 million. The capital release has shown positive results since the third quarter of 2022. This is mainly due to the development in market interest rates, which has positively affected our interest rates. For the first quarter of 2024, the capital return result was 28 million, compared to 20.4 million in previous years. increased to 16.8 million SEK compared to the previous year of 10.4 million SEK. The income from the obligation portfolio increased to 14.2 million SEK and from the loan to 2.6 million SEK. The amount of expenses increased to 1.6 million SEK in the quarter and we had 1 million SEK last year. The unrealized value changes in the quarter increased to 9.5 million SEK Where 2.2 million comes from the obligation portfolio and 7.3 million is returned to the stock portfolio. The total return for the first quarter, calculated from the beginning of the year, increased to 2% compared to 1.5% the previous year. And if we look at the last 12 months, it increased to 6.8%. The average rate in our obligation portfolio increased to 5.76% at the beginning of March this year. Resultat för skatt är då positivt påverkat av utvecklingen i finansrörelsen och ökade med 9% jämfört med föregående år. Uppbyggt i 57,9 miljoner jämfört med 53,2 miljoner föregående år. Resultat för aktie ökade till 2,43 kronor jämfört med 2,14 kronor föregående år. Bolaget uppvisar fortsatt en stabil och stark finansiell ställning och SCR-kvoten uppgick till 176 procent vid utgången av mars. Det är en ökning med 6 procentenheter jämfört med utgången av december. SCR-kvoten i kvartal 1 och 4 2023 samt kvartal 1 2024 är posterad för utdelning. The estimated budget for the fiscal year 2022 is estimated at SEK 55 million and the expected proposed budget for the fiscal year 2023 is estimated at SEK 82.8 million. Solvency capital increased in the quarter compared to the start of December and was estimated at SEK 888 million. This is due to positive results in the quarter of SEK 45 million, reduced with the cost to buy our own shares at SEK 13 million. In addition, we get a positive effect on 1.3 million from the various Solvents 2.0 assessments that are carried out in the calculation. The development in market risks resulted in an increase in the Solvents capital requirement, which was counteracted by a reduction driven by the development in the exchange rate and insurance risk. So, in general, the Solvents capital requirement was unchanged compared to December and rose to 505 million. Vårt kommunicerade finansiella mål är att SCR-koden ska uppgå till minst 150 %. Meddelen är över till Marcus igen.

Tack. Om vi då tillåter oss att blicka lite framåt så ser vi fortsatt att vi har ett utmanande marknadsklimat där konsumenterna fortsatt är pressade. Marknaden i stort så förväntar vi oss lägre räntenivåer under året vilket successivt kommer att minska trycket på konsumenterna och därmed över tid gynna vår försäljning. Historically, we have managed to navigate quite well through crises or challenging market climates in a good way. I think so far that we have shown that our business model and our well-diversified partner product portfolio have shown to be strong in these more challenging times. Furthermore, we can also note that during a period with high rent levels, We have seen a very positive increase in our finance movement, which contributes to us succeeding in delivering good results. To sum up the quarter, we can note that the first quarter, 2024, is a strong quarter, where our total results increase by 9%. Det rådande marknadsklimatet med en högre räntenivå medför att vår finansrörelse presterar bra medan vi då blir påverkad i vår försäljning primärt inom de områden som har retail. Vår partnerbas växer i perioden och vi har också lyckats genomföra ett förvärv. Kapitalsituationen stark i bolaget. SR-kvoten uppgår till 176 vid utgången av kvartalet, justerat då för utdelning. Vårt återköpsprogram och regna aktier har fortsatt under perioden och styrelsen kommer då även att be årsstämmaren om ett nytt bemyndigande gällande ett nytt återköpsprogram. Och den utdelning då som är föreslagen att kommunicera sedan tidigare för stämman som sker senare idag uppgår till 4,50 kronor per aktie jämfört med 2,85 kronor per aktie förgående år. Med det sagt så tackar vi så mycket för intresset och öppnar gärna upp för eventuella frågor.

Om du vill dra tillbaka din fråga, vänligen tryck fyrkant 6. Nästa fråga kommer från Patrik Pratelius från ABG. Varsågod.

Tack, kan ni höra mig?

Ja, absolut.

Perfekt, god eftermiddag. Yes, några frågor från min sida här. I thought it was a very strong sequential premium growth we saw here in Q1, especially if compared with what we saw in Q4, up 3% quarter over quarter. Is there any special or one-off effect that boosts this?

It is primarily driven by the fact that we have had a stronger growth in assistance and the insurance that we have for car insurance that we are starting to get through here on the revenues and also that we see a higher sales and therefore higher revenues in safety.

Yes, so then we see that the annual growth is negative 1% and if we look back at the previous kvartalet så låg den på minus tre. När tror ni man kan börja förvänta sig att ni kommer kunna leverera positiv premietillväxt på gruppbasis?

Jag skulle säga att om vi blickar ett kvartal framåt så ungefär samma nivå som vi har legat på nu men allt annat lika så andra halvan detta året.

Yes, I understand. And you mention here many new partner signings in the quarter and you write about Swedish car trade and even Norion, you mention. How do you expect this impact on the figures from all these new partnerships you have created?

Patrik, this is an experiment we are doing, so unfortunately you have to be patient. It will come over time. Norion, we expect you to see that in your figures a little clearer in the later part of quarter two. When it comes to our acquisition, we expect to see it on the top line right now in the second quarter, while the effect of the acquisition will take some time before it shows. And then the others that we have mentioned are first until the autumn when they are launched. So there somewhere.

Yes, and can you remind us, last year we saw a sequential drop in premium growth when we looked at Q2 versus Q1. And with this high level you are on in Q1, if you still expect negative growth over the year, Then it will fall here in Q2. I know that there are a little fewer working days and a little summer vacation that can kick in there at the end of June. But what are the drivers here on the seasonality, especially as a result of the fall of Q2 against Q1?

Vi har ju fortfarande en effekt på de reseförsäkringarna som vi sålde förra året i Q1 som kommer påverka oss i Q2 i förhållandet där. Och sen är det även betalskyddsförsäkringarna i Norge som vi har sett en minskad försäljning på. De är ju också på längre avtal så det tar lite längre tid för dem att verka ut den minskningen. Så det är framförallt de två delarna. And to a certain extent also before the product and the decline we have seen in home electronics and on the bicycle side.

Okay, yes, Emma. It is a very strong result of the financial movement here in Q1, just as we have seen even in the last quarter. But if you expect then falling interest rates, Hur kommer ni arbeta med att försöka bibehålla den här starka resultatnivån?

Så är det ju. Skulle vi hamna i ett läge där vi ser att räntorna kommer ner lite så kommer det successivt innebära att det blir tuffare att hålla den nivån vi har gjort här. Vi har gått in på lite fasta placeringar.

Yes, and do you have a running time duration for those of you who know how long it is locked and when you can expect to see this roll off successfully? Ska man börja märka det direkt när räntorna börjar komma ner i stor utsträckning?

Vi kommer ju se en lägre ränteintäkt från portföljen när räntorna kommer ner, för merparten är fortfarande i rörliga räntor. Även på de fasta räntorna har vi ungefär lika långa durationer. Vi ligger upp till fem år på de som längst. to match what we have in our portfolios in our premium contracts.

On the other hand, if you look at it logically, a lower interest rate also means a higher market valuation in the interest rate portfolio.

Yes, that's true. I understand. And finally, I would like to zoom in a little on Combined Ratio. It was perhaps the highest level we have seen since 2021, if I'm not mistaken, in the quarter figures. And it is only 70 points from your financial goals. How worried should you be that this will continue to increase and that you will miss this? Or is it... something that you see as temporary and that you feel safe with, that you will maintain a level that is in line with your financial goals here?

We are confident that it will be in line with the financial goal, but we believe that it will be in this area that we had here in Q1, at least in the coming quarter, where we have Above all, the higher administration costs are linked to the final phase of the ERP project. We believe that the loss ratio will also maintain the level that we have seen this quarter, at least during Q2.

And there is no risk that, as you mentioned, these administration costs that if the claims ratio comes up, is there anything you see that you can pair in the short term to still control the combined ratio under 90? Or is it that it will make the combined ratio push up over 90%?

We don't think we'll land there, Patrik. Now we have a for Solide, a large project in progress that drives costs. And it will do the first half of the year, I think we have communicated earlier as well. But to then fall back to the normal run rate we have in our administration costs. So we are not particularly worried that we would bomma vårt finansiella mål av senare totalkostnadsprocenten.

Det låter ju superbra. Kanon. Men då var det allt för mig. Tack så mycket. Tack Patrik.

Det verkar inte vara som att det finns fler frågor och då ber vi att få tacka för oss.