Solid Försäkringsaktiebolag (publ)

Välkommen till Solid Försäkring Q3-rapport för 2025. Under den första delen av mötet kommer deltagarna att vara i lyssnarläge. Under frågestunden kan deltagarna ställa frågor genom att trycka fyrkant 5 på din telefon. Jag lämnar nu över till vd Marcus Tillberg och CFO Sofia Andersson. Varsågoda!

Stort tack för det och varmt välkomna till vår presentation av det tredje kvartalet 2025. Markus Tilberg is my name, CEO of Solid Insurance, and with me is our CFO, Sofia Andersson. Together, we will go through the development of the third quarter. Om vi då börjar med lite highlights från det tredje kvartalet så kan vi konstatera att vi har ett ganska starkt resultat där vi ser en förbättrad lönsamhet, ett ökat täckningsresultat och en stabil underliggande försäljningsutveckling. Om vi börjar då med försäljningsutvecklingen så minskar den i perioden med 11%. Justerat ser vi dock en underliggande försäljningsökning med 5% jämfört med samma period föregående år, där våra segment trygghet och assistans bidrar positivt. Jag kommer återkomma kring utvecklingen mer i detalj då vi går igenom våra segment. If we move on to the development of our premium revenues, which decreased in the period by 10%, we are adjusted to a level with the previous year. We see an increase in our revenues in the security segment, where the revenues increase by 5% and are adjusted to increase the revenues in assistance by 11%. In the product segment, the revenues decrease by 18% and if we were to adjust for the final collaboration with Power, the revenues decrease by 4% compared to the same period last year. Vårt försäkringstekniska resultat, uppbyggt i 32,6 miljoner i perioden, jämfört med 31,2 miljoner samma period föregående år, justeras från den del av resultatet som allokeras från finansrörelsen, vilket då innebär en ökning på 4% och 26% om vi jämför med det andra kvartalet. Vår totalkostnadsprocent förbättras i perioden och uppgick till 87,6 vilket är en förbättring både mot samma period föregående år och det andra kvartalet och väl under vårt finansiella mål om 90%. Resultatet i finansrörelsen uppgick till 22,2 miljoner i perioden. Det är ett fint resultat men vi jämför oss mot ett väldigt starkt tredje kvartal under fjolåret. Sammantaget innebär detta att vårt totala resultat i perioden uppgick till 55,7 miljoner i jämförelse med 62,6 under samma period föregående år. Där differensen då i resultatet kan härledas till utvecklingen i vår finansrörelse. Där vi gör ett bra resultat om ändå lite lägre än det tredje kvartalet föregående år. Under perioden har vi ingått ett avtal med en ny partner i form av Klarsynt. Det är en optikerkedja med cirka 100 butiker på den svenska marknaden. Klarsynt kommer att förmedla vår produktförsäkring till deras kunder som köper glasögon. Vi förväntar oss att detta samarbete lanseras i slutet av året. If we look a little more at our sales development, we can start by stating that the premium income in the period decreases by 11% compared to the same period last year. If we adjust for our new agreement with Riddermark and for Power, we show a underlying growth of 5%, which is also the level we see this year so far. If we look at how sales develop between each segment, we drive growth within the segment safety, which makes it the largest segment for us and is in the quarter for 44% of our premium income. Assistance accounts for 36% of the premiums in the quarter and the decrease we have seen in segment product makes that segment in the quarter stands for 20% of our total sales. vilket i stort då beror på det avslutade samarbetet med Power. Geografiskt så står den nordiska marknaden för 96% av försäljningsvolymen i perioden där den svenska marknaden uppgår till 78% av våra försäljningsvolymer. Om vi då går in lite mer i detalj på utvecklingen inom våra segment och jag börjar med assistans där effekten av det nya avtalet om riddermarkbil syns i premieinkomsterna som i perioden på totalen då minskar med 15%. Om vi då justerar för denna engångseffekt ser vi en försäljningstillväxt på 8% i perioden, där tillväxten drivs av våra försäkringskoncept kopplade mot bilgarantier, drivet primärt av den svenska marknaden, där vårt förvärv av garantipartner tidigare i år bidrar positivt i perioden. The premium revenues for the quarter decreased by 20%, which is due to our new agreement with Riddermark Bil and adjusted income patterns during the previous year. Adjusted for this, the revenues increase by 11%, which is driven by the development we have seen in insurance concepts aimed at car guarantees, both on the Swedish and Norwegian markets. Gross profit increases in the period with 3%. This is explained by a better development of profitability within our insurance concept aimed at car guarantees. We see an improved margin and it is due to relatively lower procurement costs driven by a changed partner-product mix in the period. Then we move to segment product, which reduces sales in this segment by 32%. This is largely due to a lower sales of insurance related to the home electronics industry in the Swedish-Norwegian-Danish market, where our final collaboration with Power has a negative impact. Exclusive Power decreases sales by 4% in the period, where the current market climate continues to affect negatively. Premium revenues decrease by 18% in the quarter, which leads to lower sales and insurances linked to home electronics. Cross-profit in the period is reduced by 3%, while at an accumulated level we continue to see an increase of 3%. And as I mentioned, during the period we have entered an agreement with Klarsyn, which is an optical chain of 100 stores on the Swedish market, where we expect this collaboration to be launched at the end of the year. And for safety, we can see that premium income increases by 8% in the period. This is driven by a positive sales development on the Swedish market, where relatively new partnerships with, for example, Norion and Sveabank, contribute positively to growth. Premium income increases by 5% in the quarter, which is primarily explained by a better sales on the Swedish market. Cross-profit is largely at the same level as the previous year, which is also the case at the accumulated level. We see a slightly lower margin in the quarter, driven by slightly higher procurement and damage costs. But overall, we can say that we see a lot of positive in this segment in the future. And with that said, I'm going to hand over the floor to Sofia.

Tack så mycket. Jag tänkte börja med en kort summering av utvecklingen i premieintäkterna. Justerat för det nya avtalet med Riddermark Bil och engångseffekten från de justerade inställningsmönstren för bilgarantin i Sverige som genomfördes i april och augusti förra året så är premieintäkterna i linje med föregående år både sett till kvartalet och ackumulerat. In the security segment, premium revenues increased both in the third quarter and accumulated, mainly driven by tax protection insurance in Sweden. Adjusted, premium revenues increased in the assistance segment with 11% in the quarter and with 14% accumulated, driven by the growth in our insurance solutions for car guarantees in Sweden and Norway. The premium revenues in segment products decreased both in the quarter and accumulated, which is explained by the end of the collaboration with Power, but also by generally lower premium revenues for insurance against the home electronics industry. If we look at the technical results, the excluded allocated capital allocation increased by 4% compared to the previous year and went up to 32.6 million. Compared to the second quarter, we had an increase of 26%. Segment assistance contributed positively to the quarter, mainly due to improved profitability for insurance against car insurance. Due to the lower average tax deductions and a lower average interest rate in our obligation portfolio, the amount of capital deductions allocated to the tax movement decreased compared to previous years, both in the third quarter and in the accumulated amount. The average interest rate in the obligation portfolio is up to 4.49% for the third quarter this year, compared to 5.4% for the third quarter of 2024. Accumulated, the insurance-technical result, ex-capital issuance, is 2% lower than the previous year. Seen throughout the year, the gross result in the security assistance segment decreased compared to the previous year, and this is due to relatively higher damage costs. In assistance, the reduction in the gross result is primarily due to our insurance against the resale industry. Lönsamheten för försäkringen mot bilgarantier förbättrades däremot då mot jämfört med föregående år. Bruttoresultatet i segmentprodukt ökade jämfört med föregående år till följd av relativt lägre skade och anskaffningskostnader. Totalkostnadsprocenten i kvartalet förbättrades och uppgick till 87,6% jämfört med 89,3% föregående år och det här är drivet av en lägre driftskostnadsprocent. Totalkostnadsprocenten för helåret minskade till 89,3% mot 89,7% föregående år, vilket då ligger under det finansiella målet på 90%. Drivkostnadsprocenten för det tredje kvartalet uppgick till 61,2 procent jämfört med 63 procent föregående år. De faktiska drivkostnaderna minskade med 23 miljoner och det är främst drivet av lägre kostnader för förmedlingsprovisioner. Justerar vi för det nya avtalet med Riddermark Bil och det avslutade samarbetet med Power så var kostnaden för förmedlingsprovisioner i linje med föregående år. De faktiska administrationskostnaderna utvecklades enligt förväntat och var cirka 2 miljoner lägre än föregående år. Men kvoten ökade till 10,3% mot 9,9% föregående år till följd av de lägre premiintäkterna. Den faktiska skadekostnaden minskade med 10% eller 7,5 miljoner jämfört med föregående år och det är till följd av lägre skadekostnader i segmenten assistans och produkt. The interest rate was at a level with the previous year and rose to 26.4%. The interest rate increased in the assistance and security segments, and in assistance, the increase was mainly relative to insurance solutions for travel. If we move on to our capital management, we see that the total placement portfolio rose at the beginning of September to almost 1.4 billion. Netto-investments are set for the whole year, up to 55 million SEK. During the year, the proportion of repaid debts has increased to 179 million SEK, corresponding to 13% of the placement portfolio. The share share is in principle unchanged and has risen to 7% or 102 million SEK at the beginning of September. The majority of our assets in the obligation portfolio run at low interest rates and with relatively short durations. In the third quarter of 2022, capital management has shown positive results. Last year, the results were really strong, except for the fourth quarter. The capital management result for the third quarter this year was 22.2 million, which is strong, but it did not reach the results of last year, where it ended at 30.3 million. According to lower market interest rates, the interest income decreased by 3.7 million SEK per quarter to 12.8 million SEK and last year we had 16.5 million SEK. The interest income from the obligation portfolio increased to 11.6 million SEK and from the loan to 1.2 million SEK. Realized profits from deducted assets during the quarter increased to 4.8 million SEK compared to 5.5 million SEK last year. De orealiserade värdeförändringarna var positiva och uppgick till 5,7 miljoner, varav 1,2 miljoner avser aktieinhaven och 4,5 miljoner avser ränteportföljen. Förra året uppgick de orealiserade värdeförändringarna till 8,2 miljoner. 30 september uppgick totalavkastningen till 4,2% jämfört med 6% förra året och sett på rullande 12 månaders uppgiften till 4,7%. Akkumulerat uppgick kapitalförvaltningsresultat till 55,5 miljoner i år, jämfört med 83,6 miljoner förra året. Minskningen förklaras av lägre orealiserade värdeförändringar, cirka 20 miljoner, och lägre ränteintäkter på cirka 10 miljoner. If we look at the result for the tax, it decreased by 6.9 million SEK per quarter, which is fully explained by the lower result from the capital administration. The insurance technical result x allocated capital administration increased by 4%. The result per share for the quarter went up to 2.42 SEK, against 2.67 SEK before inflation and 2.64 SEK after inflation last year. Accumulated, the result for the tax was reduced by 30.4 million SEK, as a result of the lower result from the capital administration. The insurance-technical result, the ex-allocated capital deduction, was reduced by 2% or 1.8 million SEK compared to the previous year. The result per share went up to 6.16 SEK compared to 7.34 SEK before the expiry and 7.32 SEK after the expiry last year. If we continue to look at the development of our FCR, we see a stable and strong financial position. The FCR quota increased to 203% at the beginning of September. This is an increase of 10% compared to the beginning of June 2025 and 11% compared to the beginning of September last year. We have a communicated financial goal that the FCR quota should go up to at least 150%. Solvenskapitalet ökade i kvartalet jämfört med utgången av juni och uppgick till 983 miljoner. Den ökningen är relaterad till det positiva resultatet i kvartalet. Solvenskapitalkravet uppgick till 485 miljoner och där har vi endast haft små rörelser i de olika riskmodulerna som bygger upp solvenskapitalkravet. Då tackar jag för mig och lämnar över till Marcus.

Yes, thank you. And to summarize the quarter, we do a good quarter, we see improved profitability, an increased technical result, and at the same time we see a stable underlying sales development. Premium revenues decrease in the period with 11%, but the underlying business delivers an increase of 5% where our segment security and assistance goes strong. Our total cost percentage improves in the quarter and rises at the beginning of September to 87.6%. This is well below our financial goal of 90%. At the beginning of the quarter, we show a very strong capital situation, where the SR-quota rises to 203%, which is 10% higher than at the beginning of the second quarter. Och med det sagt så tackar vi så mycket för intresset och öppnar upp för eventuella frågor.

Under frågestunden kan deltagarna ställa frågor genom att trycka fyrkant 5 på sin telefon. Om du vill dra tillbaka din fråga, vänligen tryck fyrkant 6. Nästa fråga kommer ifrån Patrik Brattelius från AMP. Varsågod.

Hej, hör ni mig?

Jajamen.

Perfect, that's good. A few questions from my side. If you look historically, the premium income has fallen in Q4, sequentially towards Q3. If we start there, is it reasonable to expect the same trend for the coming quarter? Or what is the seasonal effect that might drive this? Is it a seasonal effect that remains or are there any other drivers that make it not worth seeing the same repeating pattern for the coming quarter?

We have some cyclical parts in our business and we expect to see a little lower premium income. I understand. Thank you for that.

And if you stay with the top line and the premium income, then in the VD word there you write a little about these one-time effects on 46 million and it was very helpful here that you showed a lot of adjusted results in the presentation. But if we talk about these one-time effects, because we have had them here now for a few quarters and they will also come along a little further forward, but where we are right now Hur tänker ni kring de här? Kommer de här öka eller minska i absoluta tal? Hur rimligt är det att förvänta sig att det här ska hänga i?

Ja, nej, inte så länge till utan vi förväntar oss att när vi rullar över årsskiftet så när du då tittar på premieinkomster så ska det vara hanterat där. Sen naturligtvis på intäktssidan eftersom det kan vara then insurance with longer term, then we have an effect on our premium income. What I also want to mention here is that we have eliminated our Swiss subsidiary and that means that there we will see a little negative effect on premium income as well. Men det vi har justerat för och pratat kring, vilket är det nya avtalet med Riddermark och Power, det kommer vi inte se framåt då.

Yes, om vi håller kvar vid den här avyttringen i Schweiz, vad är det i absoluta tal ungefär som man kan förvänta sig att det påverkar?

Set i helat så skulle jag säga cirka nu, för det har varierat under åren, men cirka 30 miljoner i premieinkomster. Men med en ytterst marginell effekt på vårt resultat.

Ja, jag förstår. Och är det därför ni väljer att lämna eller kan du utveckla varför ni väljer att ta ett steg tillbaka här?

Nej, men det kan jag göra. Det har ju varit lite av en udda fågel för oss i många år. Det är lite för liten affär på ett lite för långt avstånd från oss. Med tanke på att vi har haft bekymmer med att leverera ett önskvärt resultat från den filialen så väljer vi att fokusera vår affär på den nordiska marknaden.

Yes, thank you. And if we stay here on the top line, then you highlight this partnership with Klarsynt. Can you develop a little what you see for potential in some optical product insurance and how the competition looks in this niche segment? Do you see potential for other actors here that you can make partnerships with? How do you see this market?

There is no lack of competition on the market, but we already have a number of collaborations in optics. The business we are communicating now, we do not consider to be very big for us. We have a collaboration with Synsam, which we expect to further develop. If you look at optics, which is a product category within our product segment, we are optimistic about that product category.

Thank you. And then my last question is more about the capital. When I look at it, it seems that there have not been any repurchases at all during the quarter. Can you develop the background behind this decision? And should one expect that there will not be any more repurchases even in Q4? Because you still have a decision from the annual vote that makes you Can you talk a little bit about that?

Yes, we can do that. And with regard to our position, you understand that it has nothing to do with the fact that we don't have money to buy back shares. But it's quite simple. Sometimes a company can get into a situation där vi helt enkelt får lov att göra återköp och det är väl där vi har befunnit oss och så får vi se lite hur det utvecklar sig och beroende på det så kommer vi säkert att återuppta återköpen så fort det är möjligt.

Okej, tack. Jag förstår att det är saker man inte helt kan utveckla då fullt ut men om man håller... You disappeared Patrik What should one think here?

We didn't hear the last part. You disappeared, Patrik. Okay, sorry. Can you repeat the question?

Yes, absolutely. You have a survival rate of over 200%. The goal is at least 150. You have not been able to use the capital for repurchase that may have been planned earlier. Can you imagine that you instead use the capital as a distribution to the shareholders to reduce the overcapitalization you are in? Is that a reasonable scenario? Because there is a limit to how much you can buy in the form of repurchase, depending on the volume in the stock market and the like. Or do you think that repurchase is a simpler way and what to expect in the future?

First of all, you are right that it will be difficult for us to reach the mandate that the vote gave us regarding repurchase. That we then have to switch out the part that we may not reach today in the form of a division. It is a credible scenario, but it is up to the board to make such a decision or suggest the vote such a decision. But of course it is a scenario that can occur.

Very good. Thank you. That was all my questions.

Thank you, Patrik.

Thank you very much. As a reminder, if you want to ask a question, press square 5 on your phone. Det finns inga fler frågor just nu, så jag lämnar över ordet till talarna för eventuella avslutande kommentarer.

Då ber vi att få tacka för visat intresse.