Stendörren Fastigheter AB (publ)

Hej och välkomna till dagens sändning. Vi har med oss den dörren Fastigheter som kommer representera. Önskar ni ställa frågor så gör ni det i formuläret som ni hittar till ögon sändningen. Med det satt så lämnar jag överordet till er. Varsågoda.

Tack så mycket. Jag tänkte börja som jag brukar med att kommentera det vi ser på bilden här på första sidan. Det här är ett av våra senast färdigställda projekt i Almnäs. En husgrupp som färdigställdes i slutet på kvartalet här, 2000 kvadratmeter, lite drygt. som i samband med färdigstämmandet här hyrdes ut till ett offentligt ägt bolag på ett 15-årigt avtal. Det är då, som sagt, i Almnäs i vårt näst största utvecklingsområde. En väldigt fint projekt. Innan vi går in och pratar kvartalet och rapportperioden så tänkte jag bara väldigt kort... påminna om vad som är viktigt med stendörren. Vi är ju verksamma inom lager, logistik, lättindustri. Vi har ett geografiskt fokus på tillväxtmakro och urbant mikroläge. Och det här är viktigt därför att i den här kombinationen av fastighetslag och geografiskt läge så har vi en hyres-tillväxt. Vi har drygt 20% av våra fastigheter i Stockholms stad och ungefär 75% spritt över Mälardalen, inklusive Stockholms stad. Sen har vi fastigheter i övriga nordiska storstadsregioner, framförallt i Köpenhamn, Oslo, Helsingfors, men även i Göteborg. och i den här typen av lägen, som sagt, och i det här tillgångsslaget så har vi en långsiktigt fin hyppstillväxt. Vi driver också tillväxt i bolaget genom att ta tillvara vår omfattande byggrättsportfölj. Vi har ungefär 600 000 kvadratmeter byggrätter att jämföra med numera drygt en miljon kvadratmeter uthyrbar yta. Tillvaratagandet av vår byggrättsportfölj driver också tillväxten i bolaget. Vi återinvesterar vårt kassaflöde, så att säga, delar inte ut pengar och det är en av våra huvudsakliga kapitalkällar förstås, men vi förvärvar då också fastigheter, vilket är ytterligare ett tillväxtmotor i bolaget, styckevis av förvärv till en bra avkastning. Det här sammantaget gör att vi är ett tillväxtbolag i fastighetsbranschen och som rubriken antyder här, vi har en långsiktig, kontinuerlig, stark tillväxt i bolaget, vilket vi har uppvisat om vi tittar ned i det högra hörnet under ganska många år nu med en väldigt hög tillväxt i förvaltningsresultat per aktie på över 20 procent under de senaste åren kumulerat. Men vi är inte bara tillväxtbolag utan vi har också en väldigt fin stabilitet i bolaget tack vare det faktum att vi är i ett högavkastande segment där fastigheterna överkastar väl över 6% med långa avtal på ungefär fyra år nu. Vi har under kvartalet eller rapportperioden kommit upp i ett fastighetsvärde på 18 miljarder med en belåningsgrad på 55%. Lite inledande kommentarer då om kvartalet. Om vi blickar ut i vår omvärld så har det varit en fortsatt förhållandevis utmanande marknad både geopolistiskt och ekonomiskt med en ekonomisk turbulens med tullsmockor och oljepris som går upp och ner och allmän geopolitiskt oro. Inte desto mindre förhållandevis okej efterfrågan för våra hyresgäster. Vi har, som jag kommer att prata mer om, under båda de här kvartalen under rapportperioden haft en positiv nettotyrning. Vi har kommit att se under de senaste kvartalen, kanske halvåret, en ökad efterfrågan från hyresgäster som är samhällsberedskapsrelaterade, försvarsrelaterade, ordningsmakten och det som egentligen har med offentliga hyresgäster att göra. Vilket är av grundläggande tråkiga skäl, men inte desto mindre en källa till tillväxt för oss på Stendörren. Finansieringsmarknaden fortsatt urstark. Vi gjorde ju en hybridobligation på, om vi talar om vad vi har gjort under kvartalet, en hybridobligation på 400 miljoner på 375 punkter, vilket ju historiskt en väldigt, väldigt bra marginal. Vi har ytterligare aktiviteter som vi har gjort. Vi har ju då gjort förvärv och färdigställt projekt under Q2 på drygt 300 miljoner till en fin avkastning på 7,5 %. Vi har, och det vill jag betona då, alla våra refinansieringsövningar och finansieringsövningar har ju gett en lång kapital- och räntebindning. Vi har också heddsatt en hel del så att säga. Sammantaget så har vi tagit ned den finansiella risken i bolaget tack vare de refinansieringsnämnda räntesäkringar som vi har gjort under både kvartalet och rapportperioden men också andra halvåret förra året ska jag tillägga. Blickar vi lite framåt, vi har en bra pipeline med projekt och vi ser att det finns bra möjligheter till förvärv där ute fortsatt på ungefär samma avkastning. och vi har delvis då tack vare den här hybridobligationen en bra likviditetsposition med ungefär 750 miljoner kronor då i likviditet när vi går ut ur Q2 och ser att vi ska kunna ta tillvara av bolagets tillväxt under ganska lång tid framöver överskådlig tid med det kapital vi har och det löpande kassaflödet i bolaget förstås. If we talk about the figures regarding the reporting period, we increased the operating net by 17%. This is of course very much in line with the acquisitions we have made. In Q1, we made this large Finnish acquisition of 1.3 billion SEK, but also the second half of last year was very growth-oriented on the acquisition side. Fastigheter AB vídeo En stark siffra. Här kommer ju då de finansieringar som gjordes föregående år under andra halvåret, nästan ute i slutande andra halvåret in. 25% ökning här, det är en ren siffra, det finns inga jämförestörande poster att justera för, utan det är en ren siffra och ojusterad siffra om man så vill. Överskottsgraden fortsatt stark på 80%. Vi har legat på 80% nu under ett antal kvartal. Vi började historiskt från en mycket lägre nivå men har jobbat oss upp. Det är naturligtvis delvis tack vare att vi har sänkt vakansen i bolaget löpande men också kostnadsbesparingar och annat. Vi ser nog att det finns en kontinuerligt viss potential kvar här i takt med att vi Vi höjer hyrorna över inflationen, men kostnadssidan växer bara med inflationen. De projekt som är färdigställda har i allmänheten betydligt bättre överskottsgrad. Det finns en drift uppåt här. Måttlig måste vara, men inte desto mindre en viss potential upp. Det som jag tycker är särskilt glädjande under kvartalet och rapportperioden är att vi har en positiv nettouthyrning. Det har vi för båda kvartalen. Plockar vi bort färdigställda projekt och uthyrda så har vi ändå en positiv nettouthyrning för våra, inom citationstecken, gamla bestånd. Vi har haft en bra utveckling under de senaste åren. If we look further back in time, so to speak, in terms of net sales, we have now increased our sales with 1% and is now at 95%. And that is a historically good figure. I think it is in all respects a good figure if you compare it with comparable companies and with respect to the development of the economy as well. But we are very happy and proud of that. Vi har under hela rapportperioden investerat ungefär 1,7 miljarder återigen det finska förvärvet representerar 1,3 miljarder av det men inte desto mindre det är 1,7 miljarder på väl över 7% och vi har på utvecklingssidan en väldigt fin projektpipeline där vi har i någon mening pågående I don't know. talar vi finansiering och finansiella frågor under rapportperioden. Vi ligger nästan spot on på våra finansiella måltal. soliditet på 35% och räntetäckningsgrad på ungefär två gånger. Så vi håller oss där och ser att vi ska kunna hålla oss där på våra måltal. Vi har, som jag sa, en förhållandevis hög räntesäkring på 65% med en maximal IBOR på 2,3. Jag säger maximal därför att vi har en del kappar och jag säger IBOR i och med att vi har en del utländska räntesäkringar också. med en förhållandevis lång löptid på 3,8 år. Så det är inte bara kapitalstrukturen i sig som är så som den ska. Vi har även i andra hänseenden reducerat den finansiella risken genom räntesäkringar Vi ser ju en väldigt fin, väldigt bra marknad för finansiering. Det har jag redan pratat om, men vi har gjort rekordlåga emissioner både på hybridobligationssidan och senior and secured sidan. Vi gjorde ju en senior and secured obligation, en TAP i 375, förlåt mig, på 211 punkter här i Q1, vilket är också en rekordlåg marginal på ett obligationsinstrument för stendörren. bra likviditet på 750 miljoner som säkerställer tillväxtkapital eller tillväxtförmåga under en överskådlig tid. Jag tänkte prata lite om förvärven som har gjorts under de senaste rullande fyra kvartalen. Vi har gjort det stora förvärvet på 1,3 miljarder i Finland, men sen är det den typiska stendörrmodellen att köpa styckevis off-market. Det är det som gör att vi kan ligga på en avkastningsnivå på över 7% därför att vi deltar inte i konkurrensutsatta aktioner utan det är förhandlade affärer. Finland sticker ju ut under de senaste fyra kvartalen med 69% av hela volymen så att säga. Med det sagt, nu har vi nästan 10% av vårt bestånd i Finland och det tror jag under en överskådlig tid att vi nöjer oss med det. Men det kommer vi återkomma till när vi blickar lite mer framåt. På projektsidan, 325 miljoner ungefär investerat till en avkastning över 7 procent, 7,1. Då tar vi bort byggrättsvärdet och bara tittar incrementellt driftnät och dividerat med capexpenderat, alltså pengar ut. Då är vi på nästan 8 procent, så det är en... Det är en väldigt bra affär ur ett aktiemarknadsperspektiv. Den inkrementella avkastningen är betydligt högre än på förvärvsidan. Det här är viktigt för oss att få en bra framdrift i vår projektutvecklingsverksamhet. Nu ligger vi på ungefär 25 000, lite drygt 25 000 i planerade färdigställda projekt de kommande fyra kvartalen. Uptillningsgraden är bra 87% på de här Det är lätt industriprojekt som vi bygger för framtida uthyrning så att vi alla, även om det oftast är så att vi hittar en hyresgäst i samband med färdigställandet. Svårt att hitta innan, långt innan och det är väldigt svårt att göra pre-lett inom lätt industri men det brukar vara så. Vi har sett många fall på det. Fastigheter AB), Pågående projekt, det är ett exempel då, men det är väldigt mycket lättindustriprojekt för framtida uthyrning då, småskaligt i våra marknader där vi har så att säga ett marknadsdjup tentaklerna ute, vi bygger ju där vi vet att det finns efterfråga helt enkelt. Vad som är lite nytt då, det är det vi ser Under raden nummer två från vänster där vi har fått ett bygglov för ett datacenter, vilket är nytt för oss. På 20 000 kvadratmeter, ungefär 20 megawatt initialt, ser vi framför oss att vi ska kunna säkra eltillförsel över tid upp till 40 megawatt. En styrka tycker jag är att vi kan bredda produkterbjudandet i våra utvecklingsområden och det är framförallt i Alnäs då vi ser den potentialen. Lite framåtblickande då, ni har nog hört det mesta jag ska säga här förut, men vi ser att det finns bra möjligheter till förvärv och vi kommer då att fortsätta på den. med den modell som vi alltid har gjort bortsett från det här större finländska förvärvet som har en större portföljkonkurration utan det är single assets off market med fokus på Stockholmsregionen och Köpenhamnsregionen. Där ser vi att det finns bra affärer att göra. Vi vill gärna bygga kritisk massa i Oslo och i Göteborg. I Oslo har det varit väldigt svårt därför att räntan har varit hög eller snarare avkastningen har varit låg i förhållande till ränteläget. We have seen during the last quarter that the sales side has been able to adapt to the current Fastighetsaffärer på betydligt högre avkastning. Så vi tror mycket väl att det kan finnas affärer att göra där, även om vi kanske inte riktigt är där än, men vi har varit i en del förhandlingar där det har varit nära, som har tyvärr inte blivit tillräckligt bra. Men det finns nog förutsättningar att göra affärer i Oslo, det är det som är mitt budskap. Naturligtvis fortsatt fokus på att ta tillvara byggrätterna och utveckla. Vi ligger som sagt på en takt på 25 000 kvadratmeter nu per år. inom större logistik, där är det pre-lett som gäller, men på lettindustri så är det en framtida uthyrning. Där har vi en modell som vi tycker fungerar väldigt bra. Om vi tittar utöver vad vi har i faktisk produktion så har vi 62 700 kvadratmeter i någon mening i pågående projekt, där en del av dem, där vill vi invänta en hyresgäst innan vi vågar bygga. We think that even though we have a weak budget, we have managed to improve our keynotes in terms of turnover, and in all aspects. But within the administration, we see that if we get a better budget, we will of course be able to improve the keynotes. There is potential in that. På finansieringsidan har vi tillgänglig likviditet som vi tillsammans med löpande kassaflödet och annan räntebandefinansiering ser att vi ska kunna ta tillvara och tillgodose behov av kapital inom våra finansiella måltag för vår framtida tillväxt och våra investeringar under närmsta överskådlig tid, se fyra kvartal. Avslutningsvis då en sammanfattning, vad är det som gör Stendörren intressant ur ett investerarperspektiv? Vi är ett tillväxtbolag där huvudkällan till tillväxt är hyrestillväxt. Vi har fastigheter i tillväxtmakro, urbant mikroläge där det är Mark Mark Mark Mark Mark Hyrestillväxt på vår portfölj över inflation. Vi är ett långsiktigt tillväxtbolag med bra hyrestillväxt. Vi investerar i vår bygdesportfölj och investerar i förvärv. Fastigheter AB), Står ju då offentliga hyresgäster Alltså stat, kommun och regioner för 15% Adderar vi dessutom skattefinansierad verksamhet Så kan vi addera ytterligare på 3%-enheter Så vi har i någon mening knappt 20% statlig risk I vårat hyresflöde Vilket ju naturligtvis kan styrka Vi jobbar på finansieringssidan Vi jobbar med de stabila nordiska bankerna Har kapitalmarknadsfinansiering som ett komplement Det var egentligen det jag hade att säga så jag tackar för det och jag tror vi öppnar upp för frågor.

Tusen tack för presentationen. Nu öppnar vi upp för en frågestund. Om ni har slutit till Zoom-måte och vill ställa en fråga, räcka upp handen. Nu kan vi börja med denna mobilnummer som slutar med 628. Varsågod! mobilnummer som slutar med 8628. Varsågod. Amute yourself.

Så, kan ni hör mig nu?

Nu har vi.

Perfekt. Jag tänkte börja med en fråga på datacenter. Dels hur långtgångna diskussioner ni har med potentiella hyresgäster, What do you see ahead of you for drop-off levels? And is this something you see ahead of you that you want to develop yourself and own over time? Or do you want to sell it off or hook it up with some kind of JVF structure?

Tack för frågan då. Stendörren bygger ju för att förvalta och äga själv så att i så fall är det inte tanken att sälja det under någon överskådlig tid. Sen vad gäller avkastningsnivåer så är det så otroligt avhängigt av vad det är för typ av hyresgäst, vad det är för risknivå på den. Alltså, naturligen är det ju väldigt långa avtal på den här typen av tillgångar och det innebär ju också då att att man tar en motpartsrisk som är väldigt långsiktig och det präglar så otroligt mycket hyresnivån och avkastningen på det. Men det är ju om man jämför med logistik som hade varit den i annat fall naturliga tillgången som skulle byggt här så är det ju ett antal procentenheter högre än motsvarande logistikbyggnad. Så det är en väldigt bra lönsamhet men det är helt avhängigt av motpart och kontraktstruktur, så det är väldigt svårt att säga mer specifikt. Sen, jag tror din första fråga var om det är någonting som vi avser att satsa mer på. Ja, om det är möjligt, men det som är den knappa, eller flaskhalsen i en datacenter-satsning, det är tillgången på el, så det är inte säkert att det är möjligt. Men det är definitivt någonting vi kommer att titta vidare på framöver.

Ja, och så hade jag också en fråga kring diskussioner med potentiella hyresgäster. Hur långtgångna diskussioner har ni där?

Inte särskilt långtgångna diskussioner. Det har förts ett antal olika diskussioner, men inte särskilt långtgångna.

Och antar att kanske hyresgäster har specifika önskemål kring utformning och då så är det någonting ni ser framför er att ni kan starta på spekulation eller... Hur tänker ni kring det här?

Nej det gör vi inte utan det finns ju många saker som är avhängigt och drivts av hyresgästen själv. Dels miljötillstånd och även ansökan om energiförsörjning tenderar av olika skäl att vara hyresgästen själv som ansöker om. Det är svårt att få dem tillstånden på spekulation. Sen finns det ju olika affärsmodeller. Alltså är det så att man hyr ut till en slutanvändare så är det ju den slutanvändaren som står för all datakapacitet och all infrastruktur och utformningen av den. Men så finns det så kallade co-location aktörer som har en helt annan affärsmodell som egentligen hyr ut yta och infrastruktur till underhyresgäster så att säga. Det här bygger vi inte på spekulation.

Det finns ingen anledning att ni markant vill frångå era generella avkastningskrav på nya projekt.

Ja, hur då menar du? Hur då frångå?

Ja, men ni har väl haft som riktlinje, tror jag, att ni vill ha givd om kost i projekt som överstiger ert genomsnittliga avkastningskrav med 150 punkter.

Ja, okej, då förstår jag frågan. Jag tror att ni har fortsatt, ursäkta mig, datacenterfrågan. Nej, men det finns ingen anledning till att vi ska frångå det.

Tack. Bra. Jag hade en fråga på nätutstyrningen. Ingår de utstyrningarna som annonserats här i juli till Tullinge och Södertälje i den siffran?

De ingår inte.

Perfekt. Och sen tänkte jag för de övriga pågående projekten. Hur går utstyrningsdiskussionerna för dem?

Generellt sett bra. Sen har vi mönster av, precis som i det här fallet som vi ser på, som vi har på första sidan på vår investerarpresentation, så tenderar det att bli ett väsentligt större intresse precis när man börjar färdigställa huskroppen. Även det vi hade på första sidan på förra kvartalsrapporten i skrubba samma sak där. Det är månaderna så att säga i samband med färdigställande som hyresgästerna kommer och är intresserade på riktigt så att säga. Men jag tycker generellt sett att efterfrågan är förhållandevis bra trots ett svagt konjunkturläge.

De Efterfrågan är bra. Värdeförändringen i byggrättsportföljen, det är dels att projekt faller ut ur den portföljen och sen aktiverade kostnader. Är det någon annan underliggande förändring i värdeförändringen? Nej, det görs ju både lite uppjusteringar

och nedjusteringar, men egentligen inga strukturella, om du förstår vad jag menar, inga stora.

Och sen bara lite hur vi ska tänka kring investeringsutrymme framöver. Jag tänker, vad kan vi förvänta er att ni vill ligga på för nettobelåningsgrad här framöver?

Jag tycker att det vi ligger idag är rimligt. Vi har ju en underliggande kontraktuell amortering i våra banklån och vi har ju indexerade hyror som gör att värdena börjar öka, åtminstone inflationen. Men jag tycker att den belåningsgrad som vi har idag är givet liksom stabiliteten i övrigt med långa avtal och lång ränte- och kapitalbindning och mycket räntesäkring så tycker jag att vi ligger på rätt belåningsgrad nu.

Och sen hade jag en sista fråga bara lite kring det känns som att det är ett litet skifte inom förvärvsfokuset från Finland nu? Ni känner att ni har en kritisk volym och det finns lite mer fokus på Göteborg här bland annat framöver kanske. Är det att ni ser, är det att ni är nöjda i Finland med den exponeringen eller ser ni att ni kan hitta motsvarande avkastningsnivåer på svenska marknaden?

Ja, vi är nöjda med den exponering vi har i Finland. Finland tycker vi i och för sig är en bra marknad, annars hade vi inte gjort affären. Men makrot ser aningen svagare ut i Finland än vad det gör i Sverige. Om par med resten av Europa i och för sig. Men vi är nöjda med den finska exponeringen. Vi tycker att det finns bra affärer att göra i Sverige. Det finns bra affärer att göra i Köpenhamn. Men i Köpenhamn har vi också i allt väsentligt kritisk massa. Vi vill prioritera att bygga kritisk massa där vi inte har det. Då skulle det vara i Göteborg och i Oslo. i Norge då, Oslo, börjar vi faktiskt se möjlighet att göra affärer. Det känns som gilden har gått upp, avkastningen har gått upp lite grann, eller snarare fastighetsförväntningarna från säljarna har gått ner lite grann, alltså förväntningarna på försäljningspris. Vi har räknat på några affärer där vi har nästan kommit i mål, men inte gjort det då. Men det känns som det börjar kunna finnas möjligheter att faktiskt göra affärer i Oslo också. Och det skulle vi gärna göra.

Tack så mycket. Nu fortsätter vi med några skriftliga frågor som vi fick just nu. Den första är, ni har byggt nya lokaler i Upplandsbyrå. Hur går det att hitta hyregäster till resten av huset?

Ja men det är väl samma sak där att i grund och botten så är det en helt okej efterfrågan. Vi har inte någon konkret dialog nu som jag känner till på rak arm men generellt sett så finns det liksom ett djup i marknaden där så att jag känner mig trygg med att det där ska vi kunna hyra ut inom en rimlig tid.

Ni arteknat longa kontra titulling og sodertellie. Kommer ni satsan mera po kontrakt med staten och kommuner framover?

Ja, det är ju en efterfråga som har ökat från staten i en bredare mening under de senaste två kvartalen skulle jag säga. Jag har fått frågor några gånger om vi ser en ökad efterfråga från försvaret och polisen och samhällsberedskap relaterade hyresgäster. Och det har ju, det har väl egentligen först de senaste kanske två kvartalen som vi har sett att det har blivit mer efterfrågan Ja, vi satsar ju på det i marknadsföringshänseende naturligtvis De huskroppar som vi hyr ut eller som kan efterfrågas, de ser likadana ut som vårt bestånd i övrigt. I den meningen är det ingen särskild satsning på några särskilda typer av fastigheter utan det är typiska stendörren fastigheter. Men det är klart att i vår marknadsföring så satsar vi definitivt på det.

Hur ser efterfrågan ut på lokaler för lager och lättindustri just nu? Isolerar sig er nisch mot sämre tider i ekonomin?

Efterfrågan är helt okej, i synnerhet givet konjunkturläge. Det är generellt sett ett tillgångsslag med väldigt stark motståndskraft mot konjunktursvängningar. Så det är ju ett tillgångsslag som fungerar och är isolerat som frågan angav där, förhållandevis isolerat mot en svag konjunktur.

Nästa fråga är, hyresintakterna ökade med 19% under kvartalet. Berör ökningen mest på att ni har köpt nya fastigheter eller på att ni har höjt irorna?

Den underliggande driftnetto eller hyresökningarna brukar ju vara på 2-3% över inflationen i vårt bestånd över en längre tid. Så svaret är väl egentligen nej. Den stora förändringen är ju inte hyreshöjningsrelaterat under ett kvartal utan det där är... Det där är en siffra som har att göra, dels med i för sig att vi har både förvärvat och färdigställt under kvartalet, men sen det stora förvärvet som vi gjorde i Finland här i Q1, vi fick ju en halv, jag tror vi stängde den affären den 20 februari, vilket gjorde att det är först nu i Q2 som vi får en full kvartalseffekt av det förvärvet. Så svaret är egentligen, ja det är hänföljt till förvärv. och delvis också förvärvet till Q1.

Er uthyrningsgrad är på 95 %, vilket är mycket högt. Tror ni att ni kan hålla kvar uthyrningen på den här höga nivån resten av året?

Det är i vårt fall naturligtvis min förhoppning och jag har ju sagt att efterfrågan är ganska konjunkturokänslig men den är ju inte opåverkad av konjunkturen naturligtvis och i ett bättre konjunkturläge så skulle jag ju se något högre utgivningsgrad. Vi brukar säga att omsättningsvakansen i stendörren, alltså den naturliga omsättningsvakansen ligger på 2-3% och sen har det ytterligare Några procentenheter där vi har lite svårare lokaler så att säga, men även lite svårare lokaler ska ju gå att hyra ut. Så vi har ju dessutom, som jag besvarade en fråga här kring två uthyrningar som gjordes i juli, som inte är inkluderade i nettuthyrningssiffran och uppenbarligen inte heller i uthyrningsgraden i och med att hyresgästen inte har flyttat in ännu. Jag är förhållandevis optimistisk kring vår uthyresgradsutveckling.

Tack. Vi går vidare med den sista frågan från idag. Hur påverkar den ovarande räntorna era planer på att låna pengar till nya investeringar?

Generellt sett är ju finansieringsmarknaden urstark oavsett om man pratar obligationslån eller banklån så det finns bra tillgång till kapital både volymmässigt, både tillgängligheten och prislappen är attraktivt så det påverkar i så fall positivt helt enkelt.

Tusen tack. Vi har inga fler frågor. Tack Erik och Per-Erik för representationen och tack för att ni har lyssnat.

Tack så mycket.