Svedbergs i Dalstorp AB (publ)

Good morning and welcome to our presentation of Svedbergs Group's quarter report for quarter two. Before we go into the strong results for the second quarter, I would like to mention a few words about Svedbergs Group. And for those of you who don't know them so well, we are a group that long-term designs and develops strong brand companies in Europe. We have eight brands today with sales on 15 markets. Our company designers develop and sell products for the entire bathroom. In some cases, we also produce these products in our own production units. Idag har vi fyra stycken produktionsenheter. Vi har i dagslaget drygt 530 anställda. Vi omsätter knappt 2,2 miljarder svenska kronor, men vi bitar på drygt 310 miljoner. Vår strategi är att växa organiskt och genom förvärv av framgångsrika, välskötta företag som kompletterar vår verksamhet geografiskt, produktmässigt och eller genom breddad kompetens. Planen är att bidra till att konsolidera Europas marknad för badrumsmöbler och duschlösningar. i denna geografi ser vi möjlighet att utveckla vår koncern till en ännu bättre grupp av starka och decentraliserat styrda varumärkesbolag. Vi har en lång tradition inom badrumsmöbler. Den började 1962 med lanseringen av de första badrumsmöblerna och vi är på en resa mot att bli ledande i en europeisk kontext. Vi har förvärvat ett antal bolag under de senaste åren. Det började 2016 med MacroDesign i Sverige följt av Kasse i Danmark 2020. Året efter 2021 förvärvar vi Europa Roads i England och med det blev vi dubbelt så stora mens. Och senast nu då 2023 Tebalux i Nederländerna. Vi har tagit stora klima mot vårt mål under de senaste åren. Dels genom dessa förvärv och dels genom att vi utvecklat bolagen organiskt efter att vi har förvärvat dem. Vi nådde en midstolpe under 2024 då vi passerade 2 miljarder i omsättning och vi tar nu ytterligare steg mot våra finansiella mål som är då att vi ska ha en tillväxt överstigande 10% årligen och en i bitar överstigande 15%. Gällande tillväxt har vi nu de senaste 7 åren haft en genomsnittlig tillväxt på drygt 23%. En del i vår framgång är att kontinuerligt utveckla de bolag vi har och de som vi förvärvar. Vi utarbetar en affärsmodell som vi reproducerar Corporation Without Confusion eller om vi då tar det på svenska samarbete utan sammanblandning. Och vi driver dessa bolag som vi äger då aktivt genom våra närvarande stödjande och samt bidrar i utvecklingen av bolagen i deras tillväxtresa. Vi bidrar till kompetensutveckling och kunskapsdelning genom samverkan genom inköp, digitalisering, ledarskap och hållbarhet för att stärka kundrelationer och stärka våra bolag. Det är en balanserad samverkan För att säkerställa att vi kan tillgodogöra oss de möjliga synergier inom gruppen för att snabbare och effektivare nå våra resultat. Om vi nu då ser på kvartal 2 här 2025 så är det ett starkt kvartal. En organisk tillväxt om 5%. Vi har god lönsamhet, marknaden till trots. Vi har en stark utveckling i England och Nederländerna. Rupert Rhodes fortsätter att prestera mycket bra. Vårt senaste förvärv, Tebalux, levererar bra resultat och följer den planen som vi har lagt. Svedbergssegmentet har bort natur och har ett bättre resultat jämfört med föregående års kvartal. Vår plan ligger fast att vi ska nå en i bita överstigande 10% i kvartal 4 för Svedbergssegmentet. Kassor i kvartalet är en något svagare utveckling och Mark & Design har ett mycket starkt utveckling i kvartalet och nått sitt bästa resultat någonsin vilket är mycket glädjande. Detta har de nått genom att ha en effektiv verksamhet och fokuserat på försäljningsarbetet. En stor del av förklaringen till framgången i samtliga årssegment är ett starkt fokus på produktutveckling där vi kontinuerligt lanserar nya produkter i kombination med att ha stor fokus med en stark och kompetent försäljningsorganisation som utvecklar våra befintliga kundavtal och även att vi då har nått nya kundavtal och fått framgång i dem. Vi kan också se att vi genom affärsmodellen som jag nämnde tidigare, samarbete utan sammanblandning, så har vi lyckats förbättra samarbete med våra leverantörer. Vi har ökat vår försäljning på den brittiska, holländska och svenska marknaden. Vår bedömning är att vi tar marknadsandelar på de här marknaderna. Vi står starka och vi har en bra etablering för att kunna vinna ytterligare framgångar i takt med marknadens utveckling. I förra kvartalet så berättade jag att våra klimatmål för Net Zero officiellt blivit godkända för Science Based Target. Vi fortsätter att arbeta framåt med våra reduktionsplaner och att stärka vårt hållbarhetsarbete. Flera konkreta reduktionsåtgärder har genomförts inom koncernen. Vi har bland annat infört 100% förnybar energi hos Ruppe Roads, klimatkompenserad sjöfrakten hos Svedbergs samt energieffektivisering hos Makrodesign. Parallellt har bolagen också säkerställt att våra strategiska leverantörer har tydliga reduktionsplaner på plats och vi för en aktiv dialog för att erhålla korrekt klimatdata och driva tillsammans utveckling av mer hållbara produkter. Om vi nu ser försäljning på segment och land i kvartal två så i det översta cirkeldiagrammet så ser vi då att UK står för 49%, Sverige för 19%, Nederländerna för 18% och Danmark och Norge står för vardera 4% och Finland för 2%. Vi har ju med förvärven av Rock and Rolls till Balux förändrat vår geografiska försäljning där nu Norden står för knappt 30% av försäljningen. Gällande segmentet så är Europa Roads störst med 52%, förutom Tebalux 19, Svedbergs 18, Makro 8 och Kassu 3. Vi har en stark försäljning som jag nämnde i Europa Roads, Tebalux och Makro Design. Vi ser också att vi genom flera varumärken och fler geografier får en balansering som bidrar till en stabilitet och minskar marknadsrisk. Svedbergs nu står för en mindre andel på 18%. Har vi roterat Till försäljningen per segment och land på de första sex månaderna så kan man se att det ligger i linje med kvartalets utfall. Tittar vi på segmenten så är Roppo Road störst med 51, T-Valux 19 och Svedbergs 18, Macke 8, Kasse 4. Om vi då går in på de enskilda segmenten så var Svedbergs externa försäljningen uppgick till 103, blev något bättre än föregående år. Resultatmässigt når Svedbergsen i bita på 4 miljoner. Det är 3 miljoner bättre föregående år och en i bita på 3,6 procent. I segmentet här med Svedbergs arbetar vi kontinuerligt med att förbättra verksamheten. Vi ser positiva effekter av de initiativ vi har gjort hittills i den operativa och vi kommer att fortsätta en stark fokus på utveckling och effektivisering framöver. Vi har också under kvartalet haft glädjen att välkomna ny vd Martina Axell för Svedbergs. For example, in macro design, they have a sales of 43 million. That's in line with the previous year. And if you look at the market conditions, it's a good job they've done. In bita, it went up to 7 million. And that's a lot stronger than I mentioned earlier, compared to the previous year. In bita, it was 4%. So in the quarter, in macro design, the bita margin is 16.2%. The best thing ever. Det här är ett mycket bra insats gjort av hela MakroDesign-teamet. Vi har en väl fungerande och effektiv verksamhet och framgång i försäljningen har skett i kvartalet. Kassa har en något sämre försäljning än föregående års kvartal. Omsättningen har uppgått till 20 miljoner, en ibita på 3 jämfört med föregående år som då var 25,5 miljoner. Ibita-marginalen har uppgått till 15,5%. Anledningen till det här sämre resultatet är en svagare efterfrågan på danska marknaden och en lägre efterfrågan från våra kunder. Även i kassan har vi glädjen att välkomna en ny vd. Från 1 juli så är det Jörn Strangelycke som är kapten för vårt danska bolag. Ser vi på Roper Road så bygger de vidare på sin starka position och visar återigen en stabil tillväxt och förbättrad lönsamhet. De gör det på en som vi bedömer en svag brittisk marknad. I kvartalet ökar försäljningen till 295 miljoner svenska kronor i ett inlätts på 103 jämfört med föregående år. i bitan på 55 miljoner är 6 miljoner bättre föregående år och det gör att vi har en i bitan på 18,5%. Vi gör vår bedömning att vi tar marknadsandelar på marknaden, ropar oss förmåga att kontinuerligt driva försäljningsökning med produktinnovation och ökad försäljning positionerar vi oss för ytterligare tillväxt på den brittiska marknaden. I Balouk har vi kvartalet en försäljning på 109, också starkare än föregående år, en i bitan på 26 miljoner eller knappt 24%. Vi ökar omsättningen och enligt vår bedömning tar vi marknadsandelar även på den holländska marknaden. Vi har nu en normal leveranstid och fortsätter att strukturera och förbättra vår operativa verksamhet. Vi har en god efterfrågan från marknaden på våra produkter. De investeringar vi gör i verksamheten löper in i plan. Vi är nu full gång med att installera den nya maskinutrustningen i Fäschel i den produktionsenheten och vi jobbar kontinuerligt med att förfina och effektivisera produktionen i biddinghausen med de investeringar vi gjort där. Parallellt med detta så sker ett fokuserat arbete med att lansera en ny möbelserie mellan och högt insumentet på den nederländska marknaden. Med det lämnar jag över ordet till Ann-Sofie och går lite mer in i de finansiella siffrorna. Varsågod.

Tack så mycket Per-Arne. Under årets andra kvartal så ökade nettomsättningen med 1,4% till 571 miljoner kronor att jämföra med 562 miljoner kronor samma period föregående år. Vi ser en positiv organisk tillväxt på 5 %- och valutan påverkar försäljningen negativt med minus 3,5 % i kvartalet. I bryggan nedan ser vi att valutan i absoluta tal- har en negativ påverkan på cirka 20 miljoner kronor i kvartalet. Vi ser en organisk tillväxt för Svedbergs, Makro, Roborots och Tebalux- Kasse påverkas av en nedgång i efterfrågan, vilket speglar att vissa marknader är avvaktande och åtgärder pågår för att stärka positionen framåt. Precis som Per-Arne nämnde så ser vi en fortsatt stark utveckling i England och Nederländerna, där Roperoads och Tevalups presterar bra försäljningsmässigt, men även Svedbergs och Makko på den nordiska marknaden bidrar till organisk tillväxt på ett fint sätt. Nettomsättningen för första halvåret 2025 uppgick till 1,167,000,000 kronor. Att jämföra med samma period föregående år på 1,134,000,000 kronor. Den organiska tillväxten det första halvåret är 4,3% och valutan påverkar försäljningen negativt med minus 1,4%. Även här visar den nedre bryggan att valutan i absoluta tal har en negativ påverkan på cirka 16,000,000 kronor det första halvåret. Roper Roads och Tebalux har under året visat motståndskraft trots svagare aktivitet på respektive marknad. Utvecklingen på de nordiska marknaderna har gradvis förbättrats under första halvåret, där både Svedbergs och Makro har tagit viktiga steg framåt för att vara rustade när det väl tar fart igen. Kasse har som tidigare nämnt haft under sitt första halvår en inbromsning av efterfrågan på sin hemmamarknad. Nästa bild visar försäljningsutvecklingen över tid. Trenden visar att vi på årsbasis rullade 12 taktar på en nettomsättning på drygt 2,2 miljarder kronor. Rent generellt är det fortfarande en osäker marknad, där man tidigare trodde på återhämtning över andra halvåret 2025, men man nu tror att det kommer dröja ytterligare några kvartal innan det vänder. Då går vi vidare till vinst och marginaler. Under andra kvartalet uppgick vårt bruttoresultat till 268 miljoner kronor, en ökning från 248 miljoner kronor samma period 2024. Det motsvarar en bruttomarginal på cirka 47%, vilket är en förbättring med 2,8 procentenheter jämfört med föregående år. Alla segmenten förutom kassor har stärkt sina bruttomarginaler, och det är ju lägre materialkostnader, bättre effektivitet i våra producerande bolag, och genomförda prisjusteringar som haft en positiv påverkan. Även minskade kostnader för sjöfraktor har haft en positiv effekt på bruttoresultatet. EBITA-resultatet för det andra kvartalet uppgick till drygt 83 miljoner kronor, vilket är nästan 8 miljoner kronor högre jämfört med samma period 2024. Det motsvarande EBITA-marginal på 14,6 %, en förbättring med drygt en procentenhet jämfört med 13.5% in the previous year. This positive development is driven by continued strong gross marginals in combination with good cost control in respective segments. For the first half of the year, the gross result increased to about 543 million kronor compared to just under 504 million kronor in 2024. Again, the improved margins of the strategic network initiatives ut i våra segment, innebär då att vi överlag levererar ett bra ruttoresultat. Och sen utöver detta så anpassar varumärkesbolagen sina löpande kostnader till rådande omständigheter. EBITDA-resultatet för första halvåret uppgick till 177 miljoner kronor, vilket är en förbättring med nästan 18 miljoner kronor jämfört med 2024. Och detta sammantaget ger en EBITDA-marginal för första halvåret på 15,2 procent vilket kan ställas mot 14,1% samma period föregående år. Under kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 77 miljoner kronor att jämföra med samma period föregående år på 119 miljoner kronor. Varumärkesbolagen har förberett sig inför semesterperioden och till en viss del även för höstens produktlanseringar, vilket påverkar rörelsekapitalet negativt. Det fria kassaflödet uppgick till 72 miljoner kronor vilken är en minskning jämfört med 112 miljoner kronor samma kvartal i fjol. Tittar vi på det första halvåret uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till 134 miljoner kronor att jämföra med 70 miljoner kronor 2024. Det fria kassaflödet var då starkt det första halvåret och uppgick till 123 miljoner kronor att jämföra med cirka 53 miljoner kronor i fjol. Investeringarna i materiella tillgångar var årets första sex månader och de som då påverkar kassaflödet uppgick till 11 miljoner kronor att jämföra med 17 miljoner kronor föregående år. Och investeringen är som vi tidigare nämnt huvudsakligen häverbara till produktutveckling, produktionsutrustning och IT. Hur ser då den finansiella ställningen ut? Soliditeten ligger kvar på en stabil nivå och uppgick per juni i år till 52% att jämföra med 47% 2024. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 17% och här har vi haft en positiv utveckling sedan 2021. Och det visar att vi år för år använder vårt kapital effektivt för att generera vinst. Avkastningen på eget kapital uppgick till 12% vilket är något bättre jämfört med föregående år. Vinst på aktie på EPS har fortsatt att utvecklas positivt under det första halvåret och uppgick till 1,96 kronor på aktie jämfört med 1,80 kronor på aktie 2024. Vid kvartalets slut uppgick nettoskulden till 612 miljoner kronor att jämföra med 767 miljoner kronor föregående år. Av totalt 612 miljoner kronor avser 24 miljoner kronor tilläggsköpeskillning för Tebalux. Och tittar vi då på nettoskulden i förhållande till EBITDA uppgår den vid kvartalets slut till 1,5 och motsvarande period föregående år landade på 2,3. Och nästkommande bild visar då slutligen att nettoskulden ligger på en stabil nivå över tid i samband med förvärv öka nettoskulden, men i takt med att de förvärvade bolagen konsolideras in i vår verksamhet så minskar nettoskulden och vår finansiella ställning stärks. Och då lämnar jag över till dig igen Per-Arne.

Tack för det Ann-Sofie. I Svebergs grupp så fortsätter vi vår positiva resa och summerar vi andra kvartalet så har vi en organisk tillväxt på 5% och vilket i perspektivet av marknadssituationen från det geopolitiska världsläget så visar det styrkan i vår affärsmodell. och vår position på marknaden. Vi levererar ett bra resultat, en ebita på 14,6% i kvartalet och summerar vi första halvåret så når vi 15,2%. Samtliga segment, om vi tar vårt undantag kassum, uppvisar positiv organisk tillväxt. Det är ett tydligt kvitto, tycker vi, på vår breda förmåga att kunna generera tillväxt även i ett mer utmanande marknadsläge. Vår bedömning är, som vi har sagt tidigare, att vi fortsatt tar marknadsandelar. Sammantaget visar kvartalet att vår decentralisera modell, operativa fokus i varumärkesbolagen, att det här fungerar, att det ger effekt. Bruttomarginalen förbättras med knappa tre procentenheter. Det är också ett resultat av en operationell effektivitet, framgångsrika prisjusteringar och en förbättrad produktmängd. Vi har ett stort fokus på att hållbarhet genomsyras i allt det vi gör i verksamheten. Vi jobbar aktivt med att träffa potentiella bolag för förvärv. som då passar in i vår affärsmodell och för att bredda vår verksamhet med nya geografier och nya produktkategorier. Vi kommer nu att svara på frågor och jag lämnar över och tillbaka till dig Martin.

Tack så mycket för den presentationen och om ni ansluter till mötet och önskar att ställa en fråga så trycker ni på reagera, sedan räcker upp handen och så får ni ordet när det är er tur. Det går också bra att skicka in skriftliga frågor i formuläret till höger. Vi börjar med första frågan som kommer från Jonathan på Danske Bank. Hur ser ni på möjligheten att arbeta med ytterligare starka marginaler med hänsyn till att marknaden har peers med ännu högre marginaler?

Jag kan väl svara på den att vi har ju om man tittar på vår historiska utveckling jobbat väldigt starkt med att förbättra våra marginaler och det fortsätter vi så att vi ser ju inte att på något sätt ha ett tak i där vi är idag utan vi fortsätter konjunkturnerligt att bli bättre och bättre. Och det är ju precis så att vi ser ju de som är peers att de är ju, det finns de som har högre än oss och det är klart det sparar och motiverar oss till att fortsätta den resan vi är på.

Tack för det svaret. Då lämnar vi över ordet till Ali Bee, som har räckt upp handen. Varsågod, du har ordet.

Hej då, det var Ali Speer från ABG, Sundahl Koljer, hoppade in mot Benjamin idag. Ni skriver om ett osäkert marknadsläge via det ordet. Ska vi tolka det som att det är en mer försiktig outlook än i Q1 då ni skriver om ett förväntat bättre marknad 2025 än 2024, eller stämmer båda?

Man kan väl titta. Alla vet ju vad som händer och sker på marknaden. Men jag tycker vi visar på den prestationen att vi gör att vi kan navigera marknadssituationen på ett bra sätt. Vi ser med att det kanske är en situation utifrån det geopolitiska läget som påverkar beslutskraften eller beslutsförmågan hos konsument. Men vi ser ju att vi har ju navigerat väldigt bra den situationen. Så att den... Jag har väl ingen kommentar ytterligare mer än att lyssna på övriga makroekonomer, hur utvecklingen ser ut. Men jag tycker vi navigerar bra, vi gör det bra i den situationen vi är nu i marknaden.

Tack så mycket. Två till frågor då. Bruttomarginalen var starka nu i kvartal. Ser ni redan en positiv impact från valuta i Rupert Rhodes eller tidigt än så länge, så valuta affekterna blir ju inkrementella?

Ja, men det gör vi ju. Vi ser ju att det påverkar positivt just Roper Roads och deras inköpspriser.

Tack så mycket. Och sen sista frågan då också på Roper Roads. Växer det både fort och lönsamt? Finns det några stora ordrar som lyfter omsättningen eller endast fortsatta marknadsandelsvinster?

Det är ett otroligt bra team som gör det så att det finns inget enskild order eller enskild kund utan det är att man gör allting väldigt bra. Det är så man kan summera den i alla kundsammanhang. Man kommer in i nya kundsegment och i nya kunder och växer med befintliga. Jag är väldigt tillfreds med på det sättet som Roprox utvecklar sig på marknaden.

Tack så mycket, det var allt från mig.

Om det är någon mer som har fråga som har slutat i mötet så trycker ni på reagera och sälj det upp handen så får du ordet när det är ditt tur. Vi låter det gå några sekunder så folk får chansen att räcka upp handen här. Det verkar inte vara några fler frågor här så jag lämnar över ordet till dig Per-Ane för några avslutande ord.

Jag vill tacka för att ni tog tid att lyssna och också passa på att önska en trevlig helg och en fortsatt bra sommar. Så syns vi efter sommaren. Tack så mycket för att ni tog er tid. Tack så mycket.