Avarda Bank AB (publ)

Thank you very much.

Vi kan nu summera ett kvartal med en kontrollerad tillväxtnivå där vi har lyckats säkerställa goda marginaler. Vi ser överlag en förbättrad kreditkvalitet. Detta i kombination med att kunderna har spenderat lite mindre än normalt, ett resultat av konjunkturen, resulterade i en tillväxt på 5% i lokal valuta. Summarizing the activities of the quarter, we get with good cost control a final operating result of 191 million kronor. This is 47% better than the corresponding period previous year. In comparison, however, one must pay attention to the costs for restructuring that the consortium had in the corresponding period previous year. The transformation of the bank continues. The credit card becomes an increasingly dominant business branch. Även geografiskt sker det en förändring när en allt större del av affären bedrivs utanför Norden och Baltikum. Och framförallt är det i segmenten kreditkort och e-commerce som driver EPS-tillväxten på koncernnivå. Det glädjer mig särskilt att intäkterna växer snabbare än kostnaderna och att kvittalet fortsätter att förbättras. Affärsmodellen skalar väl. Under kvartalet har vi sett en fortsatt stabilisering av kreditkvaliteten. Det man måste ha i åtanke när man analyserar kreditförlustraden är att TF Bank har varit under stark förändring i flera år, både i form av affärs- och geografisk mix. Under kvartalet har vi löst in och emitterat ett T2-instrument för att optimera kapitalstrukturen efter det förhållande som nu råder. Mikael kommer återkomma till det i sin del av presentationen. Under kvartalet har vi flyttat en absolut majoritet av koncernens förfallna fordringar till dotterbolaget Rediem Capital. Och ett avtal om försäljning av drygt 80% av bolaget har överenskommels med Alektum och Ericsson Fastigheter. Det här är ett viktigt steg för att ta banken tillbaka till en Clean Balance Sheet Policy och vi siktar på att stänga affären innan årsskiftet. Kan vi vända till sidan tre. Som jag inleder med är kartalets organiska tillväxt, det vill säga lokala valutor, 5% och ger och gervaren 20%. Kreditkort, TF Banks tillväxtmotor, växte med hela 13% under kvartalet och 58% ger och ger. E-commerce minskade med 3% under kvartalet i lokala valutor och också ger och ger med 5%. Det ska ses i ljuset av att verksamheterna i Polen och Baltikum är i run-off och av ett säsongsmässigt mönster där det kvartal som nu kommer kommer att bli väldigt starkt tillväxtmässigt. Consumer lending växte med 2% under kvartalet i lokal valuta och 4% ger och ger. We can bledra igenom. Tittar vi marknad till marknad så kan vi börja med Tyskland och Österrike som geografiskt är kärnan i den växande delen av bankens kreditkortsverksamhet. Vi ser fortsatt en stark efterfrågan på TFs kreditkort och vi förväntar oss en fortsatt stark volymtillväxt under kommande kvartal. I den tyska marknaden förbereder vi oss också för att lansera Avardas krediterbjudande under Q4, det vill säga i segmentet e-commerce. This will be the case for Nordic traders. Besides the German market, this will be a strength for our sales in the Nordic countries, since Germany is an attractive market for Nordic e-traders. The credit card business in Norway continues to grow well. In the Nordic countries, there is also a focus on maintaining profitability and credit quality in the construction loan business, when funding and risk costs have peaked. Vi har fortsatt medlet hållit ner i volymerna i Norden för att bevaka kreditkvaliteten extra noga. Vi har fortsatt full fokus på vår affär inom e-commerce i Avarda, där vi betraktar oss som unika genom att vi är ett utpräglat white label-alternativ. Nu ligger full fokus på den kommande perioden som kommer att vara en stark säljmässig säsong och vår pipeline har också stor potential i sin nyförsäljning. Samma lönsamhetsfokus som i Norden gäller för Estland, Lettland och Litauen. In all three Baltic countries, the credit quality is stable and we are working to optimize the portfolio to maintain the strong results. As mentioned earlier, we have already established credit cards in Spain and the next step in our geographical expansion has been to test the Italian market, which we did during the quarter. Can we move to page 5? And then we look at segment by segment and start with credit cards. Låneportföljen i segmentet överstiger nu 8 miljarder och segmentet växte med 55% jämfört med samma period föregående år. Vi fortsätter att växa i form av antal nyutgivna kort och bara i Tyskland växte vi med 53 000 antal utgivna kort vilket är en ökning med 44% hittills i år jämfört med de första tre kvartalen föregående år. Vi ser också ett förbättrat KI-tal i segmentet vilket visar på att affären skalar väl In this case, when we grow so much, the end goal of scalability is extra valuable to us. As I said, we have also launched the product in Spain and Italy. We can go to page 6. In the e-commerce segment, we see the effects of the trade having had a calm period during the year. There is a lot of macro that works in the sector. In Balticum we have paused new business from the beginning of the year and since earlier the business is in Poland in run-off. This contributes to a lower growth in the segment. We see that the efforts we have had with the resumption of the business continues to be seen in the result calculation and the profitability is therefore strong despite the fact that the trade has had a tough period. As I said earlier, now there is full focus on the coming period with a strong sales season and our pipeline has great potential in its new sales. Vi förberedde oss också för att lansera Avardas krediterbjudande i den tyska marknaden. Vi är såklart väldigt ödmjuka inför utmaningen att ta oss an den tyska marknaden. Men som sagt, vi tror också att det här kommer att vara en styrka för vår försäljning i Norden. Kan vi vända tills igenåt då? In the consumer lending segment, we have deliberately kept the growth rate down with a focus on defending margins. And as I said earlier, we have been restrictive in monitoring credit quality and margins, which means that we still see a very strong profitability in the segment. We also see a general stabilization or even improvement in credit quality, and that applies to all markets. Now I hand over to Mikael for the continued presentation.

Thank you. If we blend in here. To the next page, we can first look at our net income. We can see that it has increased by 1625 million under the three-day quarter. It is 18% higher than the corresponding quarter of 2023. The main driving force, as Joakim mentioned, is our increase and our continued growth for the loan portfolio in the credit card segment, but also a higher income margin in e-commerce, which has also had a positive effect. Tittar vi vidare på våra kreditförluster så uppgick de till 205 miljoner det tredje kvartalet. Kreditförlustnivån skulle jag vilja säga har varit stabil den senaste kvartalen och uppgick till 4,1 procenten i Q3. Och liksom tidigare kvartal så påverkas koncernens kreditförlustnivå av en mix-effekt eftersom vårt växande segment credit cards har både högre intäktsmarginaler och högre kreditförlustnivåer än våra övriga segment. Det är bra att komma ihåg det. If we look further at our risk-adjusted revenues, we can see a continued increase, and we also see a slightly improved risk-adjusted margin that rose to 8.5% in the last quarter. Let's look at the next slide. Then we can look at the company's turnover costs, and we can see that they have increased by 1% to 229 million under the third quarter. The low rate of increase explained, among other things, by the fact that we took costs for restructuring to 16 million under the third quarter last year, just as Joakim mentioned in the introduction. If we adjust from this, our costs increased by 9%, which shows a scaleability in the business model. Om vi jämför mot de andra kvartalen är det också viktigt att ta med sig att vi har semesterperioden som alltid innebär lägre kostnader för till exempel personal och konsulter i Q3. Och koncernets KI-tal på 37% i Q3 kommer därför allt annat lika att vara något högre under Q4. As you can see in the diagram, the KU rate for the credit card segment is down to 34% in the last quarter. The positive trend is mainly due to the scale of the business model. But here we can also say that part of the improvement is due to slightly lower direct marketing costs within the segment. If we look further at our largest segment, consumer lending, we have a KU rate that has decreased to 3%. and lower the costs for central functions in the bank. If we look at our third segment, e-commerce solutions, we can see that the KU rate has decreased to 55% in Q3, and here it is mainly for vacation effects and an improved income margin that has had a positive effect on the segment's KU rate during the quarter. I can scroll to the next page. Then we can look further at the bank's moving results, which increased by 47% to 191 million under Q3. Drivkraften bakom vinsttillväxten ger framförallt vårt fortfarande stigande rörelseintäkt från tillväxten på lånebordsportföljen inom framförallt segmentet kreditkart skulle jag vilja säga, men också även det kraftige förbättrade rörelseresultatet för e-commerce solution, för det har också haft en positiv effekt på siffrorna. Justerar vi för omstyrkningskostnaden på 16 miljoner i Q3 förra året så ökade vårt rörelseresultat med 31 procentenheter. If we look at the profitability for the bank, we had a drop in the E-cap at 25.5% during Q3, and the share profit increased to SEK 6.53. I would like to point out that Q3 has seasonally strong profitability, and we are comfortable with the fact that costs are expected to be more normalized again during Q4. We can continue to look at our segments. So börjar vi med credit cards. Där ser vi att rörelseresultatet uppgick till 70 miljoner i Q3. Och det är 66 procentenheter högre än motsvarande kvartal föregående år. Och här är det framförallt högre intäkter från den växande låneportföljen och skal för det som ger ett lägre KU-tal som bidrar till att segmentets avkastning på allokerat eget kapital uppgick till 25,6 procent för kvartalet. And compared to Q3 last year, the costs for direct markets have also decreased somewhat, and a larger proportion of given cards have now been made through intermediaries. I would also like to mention that during the third quarter, there were a number of given cards in segments at record levels, just as Joakim said, which also lays a solid foundation for our future growth. As we mentioned, Q2 has already launched credit cards in Spain and under Q3 we have also launched credit cards in Italy, just as Joakim mentioned. But as always, it is very important to remember that when TFBank launches new products, we will do it carefully and grow in a controlled manner. If we scroll to the next page, we look further at the e-commerce solution segment. Here we see that the turnover reached 29 million. För det tredje kvartalet, vilket är hela 99% högre än motsvarande period 2023. Här är det framförallt intäktsmarginalen som har förbättrat kraftigt det senaste året och den positiva trenden fortsätter även i Q3. Däremot minskar intäkterna något i absoluta tal jämfört med Q1 och Q2, vilket förklaras som en något lägre låneportfölj. Segmentets avkastning på allokerat eget kapital ökade till 30% i Q3 och utfallet påverkade en del av positiva säsongseffekter som jag påpekar tidigare. Jag vill också säga att under fjärde kvartalet väntar volymen av kostnaderna öka något vilket också kommer innebära en något lägre lönsamhetsgrad i det segmentet. If we look further at the credit loss level, it rose to 3.9% in Q3. Credit quality in Sweden and Finland has been weak in the last quarter, and the underlying credit loss level in Q3 is mainly related to IFRS 9 effects. If we move on to the next page and look at consumer lending, we see a turnover of 92 million, which is 3% higher than the corresponding quarter of 2023. Lånebortföljen och den riskjusterade marginalen har varit stabil under det senaste året och segmentets avkastning på allokerat eget kapital uppgift till 26,9% i Q3. Positivt för segmentet är att kreditförlustnivån har minskat det senaste halvåret och vi ser en stabil eller rent av något förbättrad kreditkvalitet i flera marknader i segmentet. If we continue to look at our financing, we can see that to finance liquidity, we take in the majority of our loan in the German market. We launch our new loan products in Spain, Ireland and the Netherlands. At the end of last year, we have been successful in generating a new loan volume of about 2.8 billion, only the majority in the Netherlands. Under kvartalet har vi också ökat andelen fastränt inlåning till 63 procentenheter. Vår tillgängliga likviditetsreserv som ni kan se uppgick till 21 procent av inlåningsbalansen vid utgången av kvartalet. Merparten av vår likviditetsvärde som jag tidigare också berättat placerades i statsskuldsväxlar med en återstående löptid om upp till sex månader. Jag vill också nämna, som ni säkert läst i media, har Finansinspektionen nyligen publicerat ett rättsligt ställningstalande som tydliggör vilka vikter som ska tillämpas för inlånen via inlåningsförmedlaren när nyckeltalen NSFR och LCR beräknas. Detta ställningstalande överensstämmer med TFBanks tolkning av regelverket och våra nyckeltal påverkas därför inte av beskedet från Finansinspektionen. Om vi bläddrar vidare och tittar lite grann på våra kapitalrelationer så har de ökat något sedan årsskiftet och vid utgång av kvartalet uppgick kärnprimärkapitalrelationen till 12,2, primärkapitalrelationen till 13,7 och den totala kapitalrelationen till 15,7. Vi utgår av det tredje kvartalet har vår kapitalbas påverkats med 109 miljoner relaterat till att kapitalteckningsregelverket kräver en högre reserveringsgrad för förfallna fordringar jämfört med vad redovisningen gör. Jag vill också nämna som Joakim också sa, den kommande separeringen av redigemkapital väntas innebära en kapitallättnad före till bankkoncernen detta avdrag då inte behöver räknas med i kapitalbasen. Under det tredje kvartalet har vi även läst in en supplementär kapitalinstrument om 100 miljoner och i anslutning till detta så emitterar vi en ny instrument om 100 miljoner kronor också. Vi bibehåller därmed en optimerad kapitalsituation med betryggande avstånd till det regulatoriska kapitalkronor på samtliga tre nivåer. Finansinspektionen har inlett sitt återkommande översyns- och utvärderingsprocess. När processen är klar kommer vi kommunicera ut deras beslut- om P2-krav och P2-vägledning för TF Bank. Med det lämnar jag tillbaka till dig, Joakim. Tack så mycket.