Avarda Bank AB (publ)

Thank you very much.

Välkomna allesammans. Vi stänger nu året 2024 med ett speciellt kvartal som har en rapport som avviker från det normala genom att vi har i den försäljningen av 80,1% av det tidigare helägda dotterbolaget Rediem Capital. Med det följer en positiv engångseffekt på resultatet på 103 miljoner och en positiv kapitaleffekt på 345 miljoner. And for the sake of the transaction, the board will propose an extraordinary share of SEK 5 per share. The underlying value of the quarter was marked by a controlled growth level, where we managed to secure good margins, and overall we see a stable credit quality. Summarizing the quarter's activities, we get a good cost control, a final operational result, adjusted for these extraordinary results in relation to the transaction, of 188 million kronor, which is 36% better than the corresponding period the previous year. Above all, it is in the segment of credit cards and e-commerce that drives the EPS growth at the concern level. I am glad that the revenues are growing faster than the costs and the K-I number continues to improve. It shows that the business model scales well. Under kvartalet så har vi sett en fortsatt stabilisering av kreditkvaliteten. Men det man måste ha i åtanke när man analyserar just kreditförlustraden är att TF Bank är under stark förändring i flera år, både i form av affärs- och geografisk mix. Sen har vi ett makro i Tyskland som arbetar emot vår underliggande förbättring av kreditkvaliteten i den marknaden. Men nu är vi igenom ett december som har många röda dagar i slutet av månaden, som avbryter det normala betalningsmönstret, och också januari som är hushållens svåraste månad. Kan vi vända sidan. Här är det visar vi tillväxt i låneboken. Exklusive förändring i den volym som ingick i avyttringen av Rediem Capital. Och summerar man på det sättet så får vi vår underliggande organiska tillväxt i lokala valutor på 6%, ger och ger var en 17%. Kreditkort, TFBanks tillväxtmotor, växte med 8% under kvartalet och 48% ger och ger. E-commerce växte med 8% under kvartalet i lokala valutor, men minskade ger och ger med 7%. Minskningen ska ses i ljuset av att verksamheterna i Polen och Baltikum är i run-off och det sista kvartalets ökning är ett normalt säsongsmässigt mönster där det sista kvartalet på året är tillväxtmässigt starkt. Consumer lending grew with 2% in the quarter in local currency and 4% year-on-year. If we look at market to market, we can start with Germany as the geographical core in the growing part of the bank's credit card business. We have seen a record-strong demand for TF's credit card and we expect a strong volume growth in the coming quarter. Germany is now more than a third of the bank's loan book. In the German market, during the year, we have launched Avarda's loan offer, initially to Nordic traders. In addition to giving an entrance to the German market, we are also a source of strength for our sales in the Nordic countries, when Germany is an attractive market for Nordic traders. The credit card business in Norway continues to grow well. IA Varda i Norge har vi nu första i januari tecknat ett avtal med Brandstad Group. Det ger en stark grund för vår norska verksamhet att bli partner med en sån stark handelsplattform. I övrigt i Norden så är det fokus på att upprätthålla lönsamheten och kreditkvaliteten i konsumtionslåneaffären. Vi har fortsatt medvetet hållit nere volymerna i konsumtionslånen i Norden för att säkerställa goda marginaler. The same focus of profitability as in the Nordic countries applies to Estonia, Latvia and Lithuania. In all three Baltic countries, the credit quality is stable and we are working to optimize the portfolio to maintain the strong results. In Denmark, we have now reached a point where we feel more secure with our loan. We are secure with the credit quality and our ability to find the right customer at the right cost. Det har tagit ett par år, vilket är normalt, och vi känner nu att vi är redo för nästa fas när vi skalar verksamheten i lite snabbare takt. Som sagt tidigare har vi redan etablerat kreditkort i Spanien och Italien, och det är början på en resa för att lära oss dessa marknader som är stora och intressanta ur ett längre perspektiv. Nu sitter vi segment för segment och vi börjar med credit cards. Låneportföljen i segmentet överstiger nu 8 miljarder och den underliggande verksamheten i segmenten växer med 48% jämfört med samma period föregående år. Vi fortsätter att växa i form av antal nyutgivna kort. Summerar vi året så växte vi i Tyskland med 183 000 utgivna kort vilket är en ökning med 31% jämfört med föregående år. Vi ser också ett förbättrat KI-tal i segmentet, vilket visar på att affären skalar väl. I just det här fallet, när det växer så mycket, så är just slutsatsen om skalbarhet väldigt värdefull. Och under det andra halvåret har vi som sagt också lanserat produkten i Spanien och Italien. Nu vänder vi sidan. Inom segmentet e-commerce ser vi nu effekten av vår starka pipeline i nyförsäljningen, som vi har pratat om tidigare i kvartal. Vi har under kvartalet, som vi ligger nu, teckt ett avtal med flera stora handlare, och i slutet på förra kvartalet, Now, as I said, we have signed an agreement with Brandstad Group, which is Norway's leading e-commerce company in its segment. Through these new businesses, a good growth will be secured in the coming years. We estimate a credit volume of 1.9 billion when they are fully built. We know that trade has had a tough year, and the negative growth is also an effect of the fact that Baltikum paused new businesses during 2024, and then earlier the business in Poland is in run-off. It contributes to the negative growth in the segment. With lower growth, however, we get full growth in terms of profitability, and profitability is therefore very strong, despite the fact that trade has had a tough period. And as I said, we have launched Avarda's credit offer in the German market, and we direct ourselves initially towards Nordic traders. Then we turn to the side. In the consumer lending segment, we have deliberately lowered the growth rate with a focus on defending margins. As I presented earlier, we are restricted to monitor the credit quality, and that means that we still have strong profitability in the segment. We also see a general stabilization or even improvement in the credit quality in the segment, and that applies to all markets. We have ended the quarter by testing the Swedish market again, but it is still too early to draw any conclusions about how that test will turn out. Now I'll hand it over to Mikael for the next presentation. Great!

Thank you very much. Let's turn the page and first look at our revenue. We can see that they rose to 657 million under the fourth quarter, which is 20% higher than the corresponding quarter of 2023. And the main driving force behind the increase is continued growth for loan portfolios within the credit card segment, but also a higher revenue margin within e-commerce solutions has had a positive effect. If we look at our credit losses, they went up to 186 million under the fourth quarter, which is 20% higher than Q4 2023. And like the previous quarter, the company's credit loss level is affected by a mix effect, since our growing segment Credit Cash has a higher income margin and a higher credit loss level than the rest of the segment. Jag vill också påpeka precis som Joakim var inne på lite att eftersom vi nu avyttrade 1,5 miljarder i förfallande lån den 20 december så ökar både intäktsmarginalen och kreditförlustnivån något i Q4 på grund av att balansen i beräkningens nämnare är högre. Detta påverkar ju dock inte den riskjusterade marginalen som vi ser är stabil jämfört med föregående kvartal och till och med har en förbättring jämfört med Q4 2023. And with that, we can move on to the next page. And here we can look further at the bank's moving costs, and we can see that they have increased by 11% to 245 million kronor in the fourth quarter. The company's QE figures in Q4 are 3% lower than the corresponding quarter 2023, which shows share shares in the business model. If we compare to the third quarter, it is important to remember that the semester period always involves lower costs for, for example, staff and consultants in Q3. But I would also like to mention that during the fourth quarter, the costs of the company are also charged with costs that are related to Rediem's operations, which were deducted from the bank on December 20. As you can see in the diagram, the GDP for the credit card segment has dropped to 32 percent. Det senaste kvartalet, den positiva trenden beror framförallt på skavfördelen i affärsmodellen, men jag ska också säga att en del av förbättringen beror något på den lägre direkta marknadsföringskostnaden som vi hade under detta kvartal. If we look at our second segment, e-commerce solution, we can see that the KU rate rose to 58% in Q4. And here it is that the business model for e-commerce solution means that the KU rate is higher than for other segments. But it is compensated quite strongly by the fact that we also have a higher risk-adjusted margin. If we look at our third segment, consumer lending, we see that the KU rate rose to 33% in the quarter, which is somewhat higher than in Q4 2023. And with that, we can move on to the next page. And here we can look further at the bank's turnover. Just as Joakim mentioned, it increased by 36% to 188 million under the fourth quarter. And the driving force behind the profit growth of G&G is mainly the rising turnover for the growth of the loan portfolio, as we can see in the credit cards segment, but also the powerful improved turnover result for e-commerce, which also has a positive effect. Också som Joakim nämnde i vår resultaträkning för Q4 har vi även en positiv effekt om 103 miljoner som är relaterad till aktieöverlåtelsen med Alektum och Erik Selin. Den här posten påverkar då inte rörelseresultatet vilket innebär att vårt underliggande vinsttillväxt i kvartalet är 36% year on year. Exclusive to the positive input effect in the result calculation, the bank's adjusted return on equity capital increased to 22.3 percent during the fourth quarter and the profit per share increased to 6.23 kronor. The profitability has been strong, I would like to claim, and during the second half of the year, and we are in line with our financial profitability measure. If we go on to the next page. Then we look at the segment and we start with credit cards and look at the movement results that increased to 75 million kronor in Q4, which is 66% higher than the corresponding quarter 2023. Again, higher revenues from the growing loan portfolio and share shares, which gives a lower K-retail, contributes to the segment's drop in the loan portfolio has increased to 2.8% in the quarter. And as we mentioned earlier, credit cards were launched in Spain in Q2 2023, and under Q3 2023, credit cards were launched in Italy. But as always, when TF Bank launches new products, we will be careful and grow controlled. If we scroll to the next page and look at the e-commerce solutions segment, the turnover result went up to 33 million in the fourth quarter, which is 91% higher than the corresponding period in 2023. Här är det intäktsmarginalen som har förbättrats kraftigt det senaste året och den positiva trenden även fortsatt i Q4. Segmentets avkastning på lånförföljning uppgifter i starka 3,8 procent i Q4. Under det fjärde kvartalet har segmentets kreditförluster minskat något och kreditförlustnivån uppgifter i 2,7 procentenheter. Här ska man säga att merparten av förbättringen skulle jag vilja hänvisa är relaterat till att vi har infört kreditrestriktioner i Norden. If we move on, we look at the consumer lending segment. Here we see a turnover result of 80 million kronor in Q4, which is 5% higher than the corresponding quarter of 2023. If we compare the result to Q3 2024, it is important to remember that Q3, which is always affected by positive seasonal effects, as we also mentioned earlier, Lånportföljen och den riskjusterade marginalen har varit stabil under det senaste året och segmentets avkastning på lånportfölj uppgick till 2,6 procentimeter i Q4. Om vi bläddrar vidare och tittar lite på bankens finansiering och likviditet så ser vi att inlåningsbalansen i Tyskland uppgår till 16,8 miljarder vid utgången av kvartalet, vilket är 79 procent av koncernens totala inlåning. And to increase the geographical diversification in a cost-effective way, we launched some loan products in the Netherlands at the end of 2023. And there we now have a loan balance of 2.8 billion. I would also like to mention that at the beginning of the quarter, the share of the fixed interest rate account rose to 70%. And the relatively high share of the fixed interest rate account, you can see in the light of the fact that we previously built up an NPL portfolio, which we, from a risk-risk perspective, have matched with loans with longer running times. Tynja Likviditetsreserv uppgick till 19% av inlåningsbalansen vid utgången på kvalet och merparten av likviditetsreserverna är som tidigare placerade i statsskuldsvecklar med en återstående löptid upp till 6 månader. Jag vill också nämna lite grann om LCR eller om NSFR som uppgick till 406% respektive 109 i Q4. Och som vi informerar också i samband med Q3-rapporten så tillämpade vi sedan tidigare Finansinspektionens tolkning för inlåning via inlåningsförmedlare. Så kom vi i slutet av september förra året. Och att vår NSFR ändå har minskat något jämfört med tre kvartalet beror på att vi har tagit affärsmässiga beslut för att optimera finansieringskostnader och minimera då det negativa arbitrage. If we move on and look at our capital relations, these have increased significantly in Q4, in light of the fact that we exceeded 80.1% of the shares in Dotterbladet 3DM Capital. The positive capital effect went up to 345 million in Q4, but from this amount we have withdrawn 107.5 million in the capital base, which is related to the extra division that the board proposed for the year 2025. And as we communicated in the press conference on September 2nd, it also includes the shareholder agreement with Electrum Eriksson, including more transactions. So in the next step, it is up to the bank to terminate its original content in Rediam to Electrum in exchange for a minority owner in Electrum of less than 10% as we previously communicated. If we look at the ratio figures, we can see that the primary capital relation is increased to 13.3, the primary capital relation to 14.7 and the total capital relation to 16.7. We therefore have a significant distance to the regulatory capital count on all three levels. With that, I will leave it back to you, Joakim.