Avarda Bank AB (publ)

Good morning and welcome to today's broadcast. It was brought to us by TF Bank, which presents its second report for 2025. Our presenters are the CEO, Joakim Jansson, and CFO, Mikael Mehmutter. After the presentation, we open up for a Q&A. If you call in and want to ask a question, press star 9 to raise your hand, and then star 6 to activate a sound when you get the word. You can also write in written questions via the form. And now to you, Joakim and Mikael, please. Thank you very much.

We are happy to be able to present the second quarter of 2025. And we are now closing a quarter that is characterized by a controlled growth. Where we have once again managed to strengthen our margins. And in general, we see a stable credit quality despite the uncertainty in our environment. The growth in the local budget was collectively 5%. Summarizing the quarter's activities, we get a good cost control, a final operational result of 195 million kronor. That is 24% better than the corresponding period last year. And above all, the segment is a credit card that drives the EPS growth at the concern level. What is pleasing is that the revenues grow faster than the costs, and if we compare it with how it looked a year ago, the KU rate continues to improve, which shows that the business model scales well. Under the quarter, we see a stable credit quality. What you have to keep in mind when you analyze the credit loss rate is that TS Bank is under strong change, both in the form of business mix and geographical mix. We have talked about this many times before, that the shift towards credit cards makes the credit loss level a little higher, but the margin is still stronger, even stronger. And you can also see that in this quarter, where our operating margins have increased even more. En extraordinär händelse som har varit är att den ordinarie bolagsstämman i juni beslutade om en extraordinär utdelning om 5 kronor som också har utgått under juni månad. Vi kan bläddra. Den här visar tillväxten i låneboken segment för segment i lokal valuta. Ser man på helheten så var kvartalets organiska tillväxt 5%, ger och njer 20%. Kreditkort som är TF Banks tillväxtmotor växte med 10% under kvartalet och 43% year on year. E-commerce backade med 1% under kvartalet, year on year med 4%. Minstens ska ses i ljuset av att vi pausat nyförsäljning i verksamheterna i Polen och Baltikum sedan tidigare. Och också med anledning av den positiva tillväxt vi nu har framför oss med anledning av att vi har anslutit nya handlare. Vi återkommer till det senare. Consumer lending is growing by 2% during the quarter in local currency and 8% year-on-year. Here we can see market to market. Let's start with Germany, which is geographically at the core of our growing credit card business. We have seen a strong demand for the bank's credit card. We expect a strong growth in the coming quarter. Germany is now almost a quarter of the bank's loan book. In the German market, at the end of last year, we have launched our credit offer within our e-commerce offer. Initially, we are targeting Nordic traders. During the quarter, we have established a collaboration with German RatePay, which allows us to offer their invoices and solutions in our cash register. This means that we get a complete offer earlier than what would have been the case, and there are also large actors in the German market. Vi har också under kvartalet lanserat konsumtionslån i den tyska marknaden. Och såklart har den marknaden stor potential. Men som alltid när vi lanserar en ny marknad gör vi det med försiktighet och uthållighet. E-handelslösningarna fortsätter att växa i Norge. Vi tecknade tidigare år avtal med Brandstallgrupp och det ger en stark grund för vår norska verksamhet att kunna bli partner med en sån stark e-handelsplattform. Och vi ser fortsatt ett förbättrat resultat i kreditkortsverksamheten och konsumtionslånedelen i Norge. Vilket är viktigt i och med att Norge är vårt handelsstörsta land. I övrigt i Norden så är det full fokus på att upprätthålla lönsamheten och kreditkvaliteten i konsumtionslåneaffären. Och vi har fortsatt styrt kapital åt andra håll. Och det är ju tydligt med anledning av vår tillväxt i kreditkortsverksamheten. Samma lönsamhetsfokus som i Norden gäller för Estland, Lettland och Litauen. Och i alla tre länder är kreditkvaliteten stabil. Och vi arbetar med att optimera portföljen för att upprätthålla det starka resultatet. I Österrike ser vi att kreditkortsverksamheten utvecklas på ett bra sätt. Och det är såklart en mindre marknad än den tyska, men förutsättningarna att bedriva- Lönsam verksamhet i Österrike är stark faktiskt. Till och med kanske starkare än i Tyskland när den är väl utbyggd. Såklart en mycket mindre marknad. I Danmark som är en av våra nyaste marknader, där känner vi oss som tidigare nu trygga med kreditkvaliteten och där skalar affären nu väl. Det tar ett par år som det brukar göra för oss, men vi är nu i en ny fas och skalar upp verksamheten i snabbare takt. När vi kan hitta rätt kund till rimlig kostnad. And as before, we have established credit cards in Spain and Italy. And it's a start on a longer journey to learn about these markets that are big and interesting from a longer perspective. As always, you have to keep in mind that we went into Germany in 2017 with credit cards and started scaling that business three, four years later. So it's the sustainability that exists in our business. Can we turn the page? Ja, här har vi segment för segment att börja med credit cards. Och där kan man ju konstatera att vi närmar oss en milstolpe när låneportföljen i segmentet närmar sig 10 miljarder. Den underliggande verksamheten i segmentet växer med 43% jämfört med samma period föregående år. And this quarter is primarily about growth in the German and Austrian markets. We continue to grow in the form of a number of newly issued cards. We now have 355,000 active cards in Germany, which is an increase of 41% compared to previous years. And in the segment as a whole, we have 414,000 active cards. We also see a strongly improved K-Italian segment. It shows that the credit card business scales well. And just when the business grows so much, the end result of the scale is very valuable to us. And this hits through the entire bank. And last year, we also launched the product in Spain and Italy. And we are now in five markets. Can we browse? Within the e-commerce segment... So har vi i slutet av förra året och under början av detta tecknat avtal med flera stora handlare. Och som sagt Brandstad Grupp, Norges ledande e-handlare inom sitt segment. Och vi har också ett avtal på plats med Bagarna Kocken. Och genom implementeringen av de här nya affärerna i vår teknik så säkras en god tillväxt under de kommande åren. Och för att ge perspektiv på det hela så har vi förväntat transaktionsvolym på –på de här affärerna som uppgår till 2,7 miljarder– –att jämföra med hela segmentets transaktionsvolym– –för närvarande på 6,8 miljarder. Allt det här översätts ju inte till kreditvolym– –men det ger ändå en indikation på– –hur pass viktiga de här handlarna är för oss. Den negativa tillväxten i segmentet beror såklart på att handeln har haft en tuff period men också en effekt av att vi senast i Baltikum pausade nya affärer i början av förra året. Och som sagt så finns vi nu i den tyska marknaden och med nya partners vilket kompletterar vårt nordiska erbjudande på ett väldigt fint sätt. Kan vi bläddra blått. Och som sagt då i segmentet consumer lending har vi haft en kontrollerad tillväxtakt fortsatt med fokus på att försvara marginaler. Vi ser framför oss ökade tillväxtmöjligheter i den danska marknaden, och marknaden där går från klarhet till klarhet. Extra roligt också att resultatet i den norska marknaden fortsätter att förbättras. Erbjudandet finns också nu på plats i den tyska marknaden, och segmentet levererar starkt beaktat pressade marginaler i flera marknader. Och med det så kan jag lämna över till Mikael för den fortsatta presentationen.

Toppen, tack så mycket Jocke. Yes, vi har bläddrat blad där ja. Tittar vi först på våra rörelseintäkter så kan vi se att dessa uppgifter är 690 miljoner under andra kvartalet. Det är 16 procent högre än motsvarande kvartal i fjol. Den främsta drivkraften som Joakim också inne på är tillväxten för låneportföljen i segmentet credit cards. Men jag vill också här nämna att våra finansieringskostnader har minskat något i Q2 som en följd av räntesänkningarna vi också har sett under kvartalet från ECB. If we look at the credit losses, they went up to 235 million under the second quarter. The credit loss level went up to 4.5% and was affected by a mix effect due to our growing segment. Credit cards have a higher income margin and a higher credit loss level than other segments. Tittar vi vidare på vår riskjusterade marginal så kan vi se att den trendade upp något det senaste året och under kvartalet uppgick den till 8,7 procentenheter och det kan vi jämföra med 8,2 i Q2 för 2024. Förbättringen är främst relaterad till den positiva trenden för den riskjusterade marginalen som vi ser i segmentet credit cards. Vi kan bläddra sidan. If we look further at the bank's moving costs, we can see that these have increased by 10% to 260 million during the second quarter. The company's KU value at 37.7% is about 2% lower than Q2 2024. This shows on scale in our business model. Och som ni också kan se i diagrammet är KU-talet för segmentet credit cards 32% det senaste kvartalet. Och den positiva trenden för segmentets KU-tal beror framförallt på skalförledningarna i affärsmodellen och även en ökad automatisering av våra processer. If we look at our second segment, e-commerce solutions, we see that we have a KU rate of up to 61% in Q2. I would also say that the KU rate for e-commerce solutions has increased somewhat in recent years, which is mainly explained by a declining loan portfolio that gives somewhat lower income. If we look further at our third segment, consumer lending, we see a KU rate of 33% in the quarter. It is in line with the corresponding quarter last year. We can move on. Joakim already mentioned this, but we can look further at the bank's moving results. It increased by 24% to 195 million under the second quarter. The driving force behind the growth year-on-year is the strong development of the credit card segment. The quarterly profit per share increased to SEK 6.72, compared to SEK 5.43, as we saw in the corresponding period last year. Jag vill säga, precis som Joakim nämnde också, lönsamheten är stark i Q2 och avkastningen på låneportföljen som uppgick till 2,8 procentenheter är faktiskt hela 40 punkter högre än samma period förra året. Efter avgiftaren av drygt... 80% of the shares in RDM in December 2024. At the same time, we have significantly more capital in the bank, which means that the discount on e-capital has decreased somewhat if you compare it with previous years. That is why I think it is better to look at profitability through the key to the discount on loan portfolios, in order to get the most accurate picture of the company's improved profitability. We can move on. And then we look at our segment and start with credit cards. There we had a turnover that increased to 96 million in Q2, which is a whole 85% higher than the previous quarter of 2024. Here it is above all higher revenues from the growing loan portfolio, but also increasing risk-based margins and scale distributions, which also means that we see a lower KU number. All of this contributed to a drop in the interest rate, which increased to 3.2% in the quarter. If we look at the corresponding figure in 2024, it was 2.3%, which is a strong improvement in this segment. We can move on and look at our second segment, e-commerce solution, where the turnover result rose to 23 million in the second quarter, which is 3% higher than Q2 2024. And here it is above all lower credit losses that contribute to the increase in the result. Segmentets avkastning på låneförföljen har förbättrats till 2,9% i Q2, vilket kan jämföras med 2,5% i samma period föregående år. Den höjda lönsamheten förklaras av en stigande riskjusterad marginal för segmenten det senaste året, skulle jag vilja säga. Vi kan bläddra vidare. Och så tittar vi på vårt tredje segment, consumer lending. Här ser vi ett rörelseresultat på 76 miljoner i Q2, vilket är 9 procentenheter lägre än motsvarande kvartal 2024. Nedgången är bland annat relaterad till svaga siffror för portföljen som är pausad för nytäckning av lån och ett något lägre räntenetto i Finland till följd av de senaste tre ECB-sänkningarna, som ännu inte fått motsvarande genomslag på vår fundingkostnad, men det kommer över tid. Despite this, we see a very good drop in the loan portfolio and for the segment, with a 2.6% drop for the quarter. We can move on to the bank's financing and liquidity. Here we see that the loan in Germany is still our leading source of financing, with a balance of 16.8 billion. The loan in the Netherlands has continued to increase, with a balance of 4.2 billion based on Q2. Andelen fast räntegående har minskat något i kvartalet och uppgår nu till 52 %. Vår tillgängliga likviditetsreserv uppgick till 16 % av inlåningsbalansen vid utgången av Q2, vilket är något lägre än tidigare kvartal och helt enligt vår plan. The majority of liquidity, which we talked about earlier, is also placed in state debt changes with an annual period of up to 12 months, as well as on the overnight account with some larger Nordic banks. If we look at the LCR and NSFR levels, we see that the LCR level has increased by 230%, and the NSFR level has increased by 113% in Q2. Both key figures are positively affected by a somewhat higher percentage of state debt changes in our liquidity reserves that we have made during the quarter. And the net spending ratio is also positively affected by the fact that we have reduced the share of the loan by somewhat during the quarter as well. We can therefore move on. And then we look a little bit at our capital relations. So we can see that the bank has a primary capital relation of 14.2 percent, a primary capital relation of 15.5 and the total capital relation of 17.4 at the beginning of the quarter. Jag skulle säga att förändringen under kvartalet har varit ganska små och kärnprimärkapitalrelationen ligger därmed fortfarande ungefär två procentenheter högre än de senaste årens nivåer, vilket skapar utrymme för vår framtida lånebokstillväxt, vilket naturligtvis är mycket positivt. i utgången av Q2 har våra kapitalrelationer då en betydande ett betydande avstånd till det regulatoriska kapitalkron på samtliga tre nivåer och som jag också nämnde i samband med Q1-prestationen så har Finansinspektionen beslutat att vår pelare 2 vägledning är 0 % av riskexponeringsbeloppet och det innebär ju också att vi nu har en god visibilitet om vår framtida kapitalplanering. Därmed lämnar jag tillbaka till dig Joakim.