Wallenstam AB (publ)

Hi, and welcome to today's webcast with Wallenstam, where CEO Hans Wallenstam and CFO Susanne Linde will present the results for the first quarter of 2024. After the presentation, there will be a Q&A. If you want to ask a question, press star 9, and if you want to raise your hand, press star 6 to mute your microphone so you get the word. And with that said, I'll hand over the word to Hans and Susanne.

Ja, hej! Jag börjar att presentera då Susanne Linde, sen kommer Hans komma in på själva frågestunden. Men hjärtligt välkomna till det första kvartalet för 2024. Det känns fräscht att börja på ett helt nytt år tycker jag. Och även fräscht att komma ut med en ny layout på vår rapport. Det känns kul och också lite annorlunda för oss nu att ha den liggande så blir det enklare för er att läsa den på skärmen There are very few who are writing out reports at the moment. And also a different structure on the results calculation. Then you see at the top right corner, it says 80. And it is actually the case that the company fills 80 years this year. And then we have made our own little logo that shows here. And we also celebrate 40 years as a noted company. Så det är mycket att fira och det kommer vi göra hela året faktiskt lite då och då. Vilket ni också kommer se lite på LinkedIn och sådana här lite småfilmer vi lägger ut. Ja, hur ser Wallenstam ut idag då? Ja, annorlunda mot vad det gjorde då för både 40 och 80 år sedan. Wallenstam har idag 210 fastigheter till ett bokfört värde på 64 miljarder cirka. Vi har en stark uthyrningsgrad med 97% uthyrt där 100% av bostäderna är uthyrda och resten är 95% eller 94% på det kommersiella. Så där ser vi fortfarande en god efterfrågan. Vad det gäller vår produktion som jag kommer komma in vidare på så har vi idag 830 lägenheter under produktionen. Vårt fastighetsvärde är fördelat att bostadsfastigheter uppgår till 56 % av de totala 64 miljarderna. Ni som har följt med oss tidigare känner igen de här siffrorna. Det har inte ändrat sig nämnvärt. Vår fördelning av hyresvärde är 51 % bostäder. Jag tror att det var ungefär 49 % föregående kvartal. So it has gone up somewhat, but roughly the same. On the other hand, the office value is 27%. But then we go into our result for the first quarter of 2024. We have a net of 73 million up compared to the previous year, corresponding period. And we have an excess rate that actually came up to 74.4 again. So we have come up to the efficiency in the stock market that was before the energy crisis, which feels very good. I go to the next page here, then I usually show more in detail what has created this drift net change. If we start with our rents, har de ökat med 60 miljoner mot föregående år och då kommer två tredjedelar av den höjningen kommer ifrån vår nyproduktion som är färdigställd. Dels är det de 250 cirka som vi har färdigställt under det här kvartalet men det är också de fastigheterna som har färdigställts efter Q1 2023 som får en påverkan nu då för det här kvartalet. Vi får en negativ effekt på de transaktioner vi har haft på 5 miljoner Then if we look at our balance sheet, it increases by 23 million. And what has happened is that the commercial rents have increased by an average of 6%. And then you may have read that we have made a two-year agreement with the rental agency for our entire stock, which means an average for the entire company, an increase of 4.5%. And approximately the corresponding increase is then for 2025. If we then go down to our drift, then it is a net increase or decrease, so to speak, with 13 million. And the big change that is worth mentioning is energy, i.e. electricity prices. Previous Q1, we had an electricity price of 2.50 kronor per kilowatt, and now we have 90 euros per kilowatt, and that beats 29 million, but as I said, we are self-sufficient, so the corresponding decline will be on the energy leg further down. But here is our power grid, and so it hits. But then, absolutely, we also work with our properties to make them more energy efficient and as efficient as possible in terms of power costs. Otherwise, these numbers would have been different. If we look at this with underground water and remote heating, which is an increase of 7 million, then it is The majority of this increase consists of tariff increases for sanitation and water and so on. And then, despite the fact that we make our savings, we get these increases. But in total, we get a drift net that is 73 million better, which corresponds to 16% better than the previous year. So our business feels like it's doing very well and has a good demand for our product. Jag nämnde att vi har färdigställt 251 lägenheter för det här första kvartalet. På bild här har ni kompositören i Uppsala. Nu har vi inga pågående projekt längre i Uppsala. Det här är i området Rosendal, där vi har valt att ha våra fastigheter i Uppsala. Här har vi färdigställt den här fastigheten på totalt 185 lägenheter, men varav 69 har blivit färdigställda under februari det här kvartalet. Sen går vi till Göteborg, till vårt stadsutvecklingsprojekt här i Kallebäck, där vi har färdigställt ett helt kvarter under det här första kvartalet. Vi startade inflyttningen i februari, och det är hela 182 lägenheter vi har inflyttat på ett kvartal, så det är bra jobbat av den organisationen som har gjort detta med alla nyckelutlämningar och så vidare. Det är mycket jobb innan en inflytt kan ske och så ska alla samsas om trapphus och så vidare. Men det är nu helt inflyttat och färdigställt. Om vi går vidare i vår resultaträkning och kommer till hela vårt förvaltningsresultat på fastigheter så ser ni att den här ökningen vi gjorde på driftnettot i princip möts av högre finansnetto, alltså lägre eller högre Financiella kostnader. Där vi nu på förvaltningsutståndet är i paritet med föregående år. Det är en ökning med 5 miljoner. Men det är helt enkelt så att finansnettot har EU 70 miljoner högre. Och det beror egentligen mest på tre månaders drivbord som successivt ökade under året. Och för Q1 då så är det nästan 100 punkter skillnad i snitt från Q1 2023 mot Q1 2024. We can see that our average interest rate is 3.27% on the end of the year. It is in principle at the level of Q4 2023. Not much has happened there, but by Q1 2023 it had an effect. Here you can see our interest bonds that we make with the help of our interest derivatives. This is how we secure our interest. Vi har inte gjort någon förändring om några räntederivat under det här första kvartalet, vilket innebär nu att vi har en genomsnittlig räntebindningstid på 37 månader. 56 procent av hela lånevolymen är räntebunden. Det är lite en procentenhet lägre mot vad det var föregående kvartal, men vi... har ju lånat upp lite nya pengar, vilket gör att den får en effekt här på antalet lån som är räntebundna. Jag kommer in på det lite längre fram. Det här innebär också det här finansnettot som vi har, att vi har en räntetäckningsgrad nu på rullande 12 på 2,3 gånger. Det var det om resultatet. Då går vi in på vår balansräkning. Vi rapporterar ett fastighetsvärde på cirka 64 miljarder när vi går ur det här första kvartalet. Som ni ser här i tabellen så har vi investeringar som är pågående och vi har också investerat i mark och framtida projekt för totalt 4 miljarder. Så fastigheter som vi har i drift är enbart 59 miljarder. Så det är det som ger oss ett kassaflöde. Hur har fastigheternas värde förändrats då? Vi har investerat 524 miljoner under det här första kvartalet. Vi har också orealiserade värdeförändringar på 31 miljoner. Vi har inte ett justerat direktavkastningskrav i snitt mot föregående kvartal utan det är på samma nivå, 4,6 % för det kommersiella och 3,6 % för bostäder. Som sagt, vi har investerat 524 miljoner under det här första kvartalet och det är ungefär 130 miljoner lägre mot vad vi hade i Q1 2023. Det är ju så att vi har inte lika mycket underproduktion nu som vi hade under Q1 förra året. Jämförelsesstaplarna här är ju för helår. Här är de fastigheterna nu som vi har under produktion, de här 830 som jag sa, där vi har totalt fyra projekt. Jag kommer komma in mer om lite framtid lite längre fram. Jag tänkte passa på att gå igenom statusen på de projekten som vi har på gång. or under production right now. And starts in Kallebäck. Kallebäck, block 6, is the project we have ongoing there now, after we have moved into block 5. And here is the very entrance to the whole city development project. And this is what it looks like now on the left picture, and on the right you can see how it will look when it's finished. A fantastically beautiful house. And what is the status here then? It is that we actually have So now it's just the insides left. It's 298 apartments, so it's a lot of work and effort before it's done. But now we've started with some painting and putting in the kitchen and so on in these. And they're ready to be moved in during 2025. Sen beger vi oss till Stockholm till Nacka Grace i Nacka. Ett fantastiskt fint hus på 169 lägenheter. Här är det full produktion just nu. Allting sker samtidigt i det här projektet. Nu är det mycket invändigt som ska fixas till. Läggning av golv och så vidare. Vi har också gjort en färdig visningslägenhet. Och sen kommer vi sätta upp lite stukaturer och dekorationer på fasaden. För det här är ju av nyklassistisk stil. Så det är ju inte så som vi brukar bygga ett hus. Men det blir fantastiskt fint. Och här startar inflyttningen då i september i år. Men det kommer alla på då till februari, mars nästa år. Och där till vänster i bild så ser ni hur det ser ut. just now. Then we turn to another project here in Nacka, and that is in Älta, a urban development project we have there and in the area. The first start we had in this urban development project is this Älta square, block 1, where we are going to build 191 apartments, and here you can also see on the left in the picture how it looks right now. and to the right how it will look when it is finished. So now the storm is up and we are doing the facade work and the roof work and then we have started inwardly and the first staircase house is painted and finished and soon we will start to lay the floor and put the tiles and so on. And the move-in will take place at the end of this year. And then we go south, to Stockholm, to Farsta. This is the start of the previous year, 172 apartments. We are at Sjöndrevviken, a fantastic, nice location. And now the big assembly is going on, as you can see, and three buildings are of four. are finished and the last one will be completed by the summer. So now there is also facade work here and a little different installation work and internal work in the apartments. The first move will take place in March 2025 and then continue until the end of 2025. So these were the four projects that were ongoing. Men sen kanske ni har läst i vd-ord och kanske ni tittar på våran bokslutsfilm för där står vi på en liten grushög kan man säga med en liten grävmaskin bakom oss. Och det är här i Årstaberget. Och det känns ju fantastiskt roligt att vi faktiskt ska starta ett projekt här under det här andra kvartalet. Vi har inte startat det nu när vi release Q1 utan det kommer startas nu under Q2. And here, in this fantastic situation, we will start 400 housing rights or 400 apartments. And it's something that we always say, this with location, location, location. And we also see that it is very important when you build housing rights and apartments that you build in the right location. Because a newly produced apartment has a high rent. And then you have to build in the locations where you actually have one. ett attraktivt läge där folk faktiskt kan tänka sig att betala de hyrorna. Så det känns kul att vi förhoppningsvis fyller på den här projektlistan när vi sitter här nästa kvartal. Sedan kommer vi över då till att vi har ökat vårt egna kapital med 300 miljoner mot Q4. Vi har en belåning på 29,7 miljarder and it is 600 million up against quarter four. And an average debt, I forgot to say before, that we have an average debt that is one billion higher this quarter against quarter one 2023, so it is also a reason that the financial net has increased. We have loaned our properties to 46% and we have a solidity of 45%, so it is still a strong financial position. And you can see there the substance value per share at 56.80. But if we go back to our financing sources, we have issued new green bonds during this quarter. There are two different bonds, one at 400 million with a period of one and a half years and one at 300 million with a period of two years. Both with three-month bonds plus 120 points. And this is for the refinancing of our wind power plants. We use the bank loan mainly for our properties that are in operation and the company certificate for new production. And that means now that 95% of our reward is the bank and then the rest towards the capital market. And that was actually the whole thing that I was going to tell. And now Hans will also Are you ready for questions?

Absolutely. Thank you very much for the presentation. Now it's time for Q&A. If you want to ask a question, press star 9 to raise your hand and then star 6 to unmute yourself. If you want to send in a question, do so in the form on the right. With that said, I'll hand over the phone number to 85 94.